逆市选股法

知行合一

逆市选股法

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：知行合一 浏览：4774 回复：16

逆市选股法(1):逆市缩量平台

　　众所周知,大盘下跌中能逆势企稳甚至上升的个股,要么是主力仍驻其中,要么是主力趁机吸货。这两个基本的判断得出一个结论:主力在场。故此,关注逆市股可谓是漫漫熊途中寻求避风港的最佳策略。这其实正是股谚"跌市重质""该跌不跌就看涨"的精华所在。本法正是从此原理出发,通过对逆市形态的捕捉,进而争取在与主力博弈中处于主动位置而最终获利。

　　就形态而言,我们要介绍的第一个形态是在大盘下跌中,庄股悄然构筑出的逆市缩量平台。正因为其安全性较高而成为我们的首要关注。其特征主要有:

　　一、在大跌市仍能缩量企稳构筑平台,逆市时间越长潜力越大。其中特别要强调平台要缩量,这是该形态中最关键的一点。因为在大盘下跌、压力区抛压等多重压力之下该股仍能够企稳,并且缩量,这已经很清楚地说明了两点:一是有主力在场,所以不跟随大盘下跌；二是主力一定达到至少相对控盘程度,才能在缩量的情况下保持股价不跌。同时,主力既然控盘,其伺机拉升的意愿势必强烈,相对而言,投资者处于主动地位。

　　二、选择价位在主力成本区或相对底部的股票较安全。对投资者而言,可以首先淘汰掉主力高度控盘且股价在相对高位的逆市股票,除此之外介入剩下的逆市股风险不是特别大,这在调整市中有利于自我保护。其中的主力成本区一般可用成交密集区进行替代分析。

　　三、此类股一旦在大盘企稳时开始突破,其拉升时往往逐步连续性放量。因为此前的平台缩量其实是成交量的累积阶段,从成交量的转换原理看,后面阶段就有个成交量的释放期,这恰好与拉升期需要放量的要求相辅相成。另外,正由于成交量集中持续地放大,造成股价运行的惯性较大,像刹车后失去动力但车仍会继续前行一样,股价在成交量缩小时仍会惯性上行,形成成交量的顶背弛,但这时候往往也就是股价将见顶的信号,应择机抛出。

　　四、在操作策略上,可等待出现连续放量突破时及时买入。这时虽然不是介入的最低点,但往往是最安全点。

　　例如隆源双登(000835):大盘自6·24行情见顶后开始阴跌,此股至2002年8月中旬已走出明显的下跌5浪,跌幅近7%。但该股这时却悄然走出一逆市缩量平台,且该平台离上方26元左右(复权价)的平台区较近,主力护盘蓄势相当明显。随后,在大盘企稳反弹时,该股主力顺势而为,借送转股题材大幅拉升,充当了小盘高价股的新龙头。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(2):逆市温和放量

　　一、形态特征

　　此类逆市股的形态特征主要有:

　　1、逆市小幅拉升,呈现轨道型,且累计升幅不大,在10%左右；
　　2、成交量温和放大,但换手率不大,一般最高在5%左右；

　　3、此类逆市股往往是短线品种,在突破时一般放大成交量,连续拉长阳。

　　二、形成原因

　　这类逆市股形成的原因主要有:

　　1、主力逆市拉升收集筹码。在调整市中,由于市场恐慌因素往往造成散户非理智地抛售股票,这种恐慌气氛为主力收集筹码提供了较好时机。而主力积极收集筹码势必会造成成交量的温和放大。当然,成交量总体水平也不能过于显眼,以免引起市场过早关注而暴露行踪。

　　2、主力缩量洗盘完毕,刚刚准备进入拉升,但因看盘失误或者其他不可测因素大盘走坏,造成拉升计划短期受阻,在资金实力承受范围内,主力只能暂时护盘。另外,由于其放量启动趋势基本确立,故此为维持市场人气,短期主力仍需要制造成交活跃以维持趋势。

　　此类逆市股一旦正式启动,一般以连续拉升为主。因为主力底部护盘得力,逆市放量表现又说明其信心充足,故此筹码到位后一旦大盘出现企稳反弹迹象,其必将充分利用市场时机拉升。在走势上往往表现为:启动(初级阶段段)多以中阳上升制造突破,且少回调、少反复；否则,一旦出现滞涨则很可能是主力筹码运作出问题,投资者应遵循"该涨不涨------看跌"操作策略。

　　三、操作策略

　　操作上,投资者可选择以下时机介入:

　　1、在结束缩量平台调整后,初步温和放量拉升即碰到大盘打压、但又能盘稳者,可介入。此类个股往往也是大盘反弹中的龙头板块或个股所在。特别在短期大盘暴跌当日,选择经过平台缩量后再放量开始突破拉升的进攻型股票,其往往就是最佳的短线龙头股。如北方五环(000412),该股在去年3月底已构筑好缩量平台,且已开始出现二度温和放量动作,主力寻机启动的迹象相当明显。但去年3月29日大盘刚好暴跌,该股主力只有积极放量护盘,随后在大盘小幅企稳反弹时,主力再度发力连续放量突破成为当时体育板块龙头股。

　　2、温和放量拉升者一旦出现中阳以上大成交量,并突破盘升轨道,可大胆介入,其强烈的惯性作用往往会带来短线的丰厚利润。

　　例如沪昌特钢(600665),去年国庆节后大盘步步盘跌,成交持续萎缩,但该股却开始出现逆市放量动作。从前期该股出现过屡次间歇性放量可看出,盘中主力正酝酿新拉升行情,当时由于其换手率不大而未引起市场过分关注.但10月16日大盘初露反弹迹象时,该股出现少见的巨量伴随长阳突破后,短期出现连续中阳拉升行情。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(3):上升三角形


　　一、基本情况

　　上升三角形是所有整理形态中最强势的中继技术形态。若在下跌市中出现此图形,强势图形与逆市法的结合往往是投资者的最佳选择。

　　从形态结构看,上升三角形的高位区基本在同一水平区域,股价反复地冲击这一压力区,这表明市场积极攻击该区域以消化压力,主力收集筹码做多意愿极为强烈。另一方面,在形态的多次回调中,最明显的特征是低位逐步上升,究其原因,源于投资者对其看好而在回调中积极吸纳,同时也反映出主力惜售而不愿打压过深以免丢失筹码的心理。由此可见,上升三角形具备进攻时积极、回守时惜售的市场特征,自然成为最强势的上升中途整理形态。

　　值得注意的是,若该形态是在大盘的下跌过程中逐步形成的,根据逆市选股本质在于发掘主力动向的出发点,由于该股有主力在场而值得关注,并且由于主力做多意愿相当强烈,对投资者而言是首选品种。有鉴于此,逆市上升三角形堪称为逆市选股法中最有潜力、最具安全性的获利图形。

　　二、特征分析

　　由于该形态反映了主力逆市收集的迫切心态,其在成交变化上的特征尤为关键:

　　1、形态形成一般以逆市温和放量上升为开端,这是主力初步入场阶段。由于需要激活股性,往往造成成交量快速放大,一般也是该形态中最大成交量的阶段。

　　2、之后在多次上升冲击压力位及回调洗盘时,呈现出良好的价升量增、价跌量缩的价量配合现象,反映筹码良性分配。

　　3、形态末段明显缩量,震幅减小。这是形态成交特征中最关键的特征。此时说明主力基本控制盘口,筹码锁定良好。

　　4、突破拉升阶段强调持续放大交易量。由于上升三角形拉升往往是连续大幅飙升,投资者甚至可以在突破放量信号出现后追高介入。

　　5、天量非天价。一般拉升期出现价量背驰才是顶部出现的信号。

　　三、注意事项

　　1、由于该形态本身的强势特征,加之缩量逆市对投资者而言是最安全形态,故该形态构筑过程中放量与否不太重要,缩量有时反而说明控盘程度高。

　　2、此形态主力做多意愿强烈,对筹码锁定严格,构筑过程中价量配合必须良好。

　　3、形态构筑中不必每个阶段都逆市,关键在于整体形态能否在逆市中完全形成。有时在下跌末段保持随市打压(但总体形态仍维持完好)的走势,说明主力踩准市场节奏运作筹码,后市潜力更大。

　　四、实例说明

　　山东黑豹(600760)在去年5月份大盘盘跌中,一反平日无量随波逐流常态,开始逆市放量震荡,主力进场迹象相当明显。到6月中旬,该股已构筑极为标准的逆市上升三角形。之后,主力借助6·24行情轻松拉高出货。值得注意的是,在同期出现相同操盘手法者不少,其中如四川长虹、神马股份等较为明显,投资者可作对比分析。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(4):把握好介入时机

   
　　就前几期我们介绍的几种逆市形态而言,实施逆市选股法的时机在其中占有很重要的位置。

　　首先,从个股拉升个性而言,逆市选股得到的股票最终发动行情还是要借助大盘的拉升或反弹而完成。盘中主力同样也要掌握好大势节奏才能成功完成整个操作计划。换言之,逆市选股实质上是建立在大盘最终(至少短期)会转好的基础上所做的一项准备工作。  

　　其次,由于个股逆市而行的原因有很多,其中有不少是主力短期内的护盘动作,但盘中主力发现大盘仍需要调整,或者主力到后期没有后续资金的话,其一旦放弃护盘后的下跌程度往往相当严重。如2001年9月,昌河股份先逆市上行后暴跌就是一个明证。

　　因此,无论从"顺势而为"的市场真理还是从主力动向分析,确立逆市选股的时机在操作中就显得相当重要。

　　一是从逆市的时间长度上进行选择

　　一般而言,敢于连续逆市超过1个月以上、中期调整中逆市超过2个月以上的个股都有中期实力大主力在场。因为逆市股如此明目张胆的做法,背后肯定有大的资金和题材支持。而且从概率上看,此类个股多数出现在建仓期,后市的打压也只是洗盘而已。

　　二是在大盘下跌尾声中选股

　　至于大盘下跌尾声的判断,这里有一个简单的办法:运用波浪理论下跌5浪后反转3浪原理。众所周知,波浪理论认为,一个推动浪在同方向上运行5浪后,一般会出现同一级别的反转3浪。有鉴于此,在日线图或者30分钟图上,一旦出现清晰的震荡下跌5浪后,理论上至少会有个3浪的震荡企稳或者过程。而这个3浪就是逆市股主力乘机发动行情的最好时机。值得注意的是,从实际运用看,对实际浪的级别数法也不必太过讲究,一般出现连续下跌5个浪都会有相应反弹出现,故此基本都可当作出现下跌5浪,比较适合大众使用。当然,若能同时出现MACD的底背弛则可信度更高。

　　如大唐电信(600198)在去年大盘6.24见顶后一直随波逐流,但在去年10月下旬大盘再度探底时,该股悄然走出逆市放量盘升走势。值得注意的是,其时大盘下跌行情在走出了典型的下跌五浪后,如期走出了相应级别的反弹行情,而随着反弹行情的展开,该股主力也显山露水制造大量长阳拉升,一举成为当时通讯板块反弹行情的龙头。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(5):整体形态逆市


　　一般而言,可以把逆市股分为以下几种:逆大盘而强势股、逆板块而强势股、逆大盘而强势板块,其中都强调在大盘持续回调过程中的逆市。这都属于狭义上的逆市概念。

　　广义而言,逆市的真正定义除了上述三种外,还有一种也更具概括性------整体形态逆市:即在大盘的回调中,每个阶段的涨跌走势与大盘同步,单从日短线行情中看不出有逆市表现,但从更大的时间段来看,还是从整体形态上走出了强于大盘的逆市走势。

　　具体而言,此类股在大盘下跌时主力控制幅度小于大盘的跌幅,但在大盘整体下跌过程出现阶段性企稳或反弹时,主力制弹拉升的幅度却大于大盘,总体累计下来,此类逆市股的整体形态就强于大盘。而从其积累性形成过程可以看出,此类逆市股一般都出现在中期行情股中。

　　实际上,此种逆市股的潜力更大。首先,它能保持每个阶段的涨跌走势与大盘同步,本身就已经说明盘中主力高超的看盘水平和资金实力,这在一定程度上为该股的前景打下了扎实的基础；其次,主力顺势借助大盘的涨跌来完成筹码收集运作,这样就具备了相当高的隐蔽性,不易引来浮筹的过度关注,而这往往是潜力股的重要特征之一。我们一再强调,"顺势而为"乃逆市选股法精华所在,由此可以预见的是,此类主力借势收集筹码后,其在大盘的反弹或拉升行情中出击力度往往更为出众。

　　例如:众所周知,ST银广夏(000557)在1999年9月到12月的大盘下跌行情中,该股保持了缩量大平台的逆市走势,但仔细对比大盘同期的涨涨跌跌,却可以清晰地发现该股其实很少在单日内出现明显的逆市抗跌走势,直到三个月的大盘下跌行情走完,我们才发现该股的大平台逆市行为,主力的功力由此可见。而此时主力筹码收集、清洗已基本完毕,并随大盘展开绵远悠长的拉升走势。同段期间内的另一只中线牛股ST七砂(000851)也有异曲同工之处。

　　短期庄股方面也有很多例子,如前期我们提过的隆源双登(000835),在6.24行情见顶后的下跌行情中构筑的逆市平台里,我们很难找到该股在大盘下跌日中逆市上涨的单日走势,但直至大盘短期下跌5浪走完,该股借大盘发动拉升行情后,很多投资者回头看,才发现该股早已悄然走出的整体逆市平台。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(6):暴跌日逆市选股


　　在前12期介绍的形态中,逆市选股法主要是从中短线操作策略的角度出发。由于逆市选股法具备很大的通用性,因此,逆市选股法在不同的行情中通过周期放大或者缩小都可以取得较好的运用实效。其中从周期缩小的角度出发,逆市选股法在短线单日暴跌行情中也大有用武之地。而就暴跌日逆市选股而言,主要分为进攻篇和反弹篇,本节先介绍进攻篇。  

　　分析之前,我们要不厌其烦地强调:无论是主动进攻还是抢反弹,运用的关键是注意时机的选择。暴跌日逆市选股运用的前提是:大盘经过前期连绵下跌后,出现了单日的暴跌行情,而且从走势看,大盘短期出现企稳反弹的可能性极大,其中可以从30分钟走势出现明显下跌5浪和MACD指标相应出现底背驰作出判断。

　　在确立时机的前提下,进攻篇逆市选股法主要特征有:

　　1、暴跌日出现逆市放量拉升行情。

　　需要强调的是,此类进攻股一般盘中已有主力驻扎,只是趁暴跌日加仓拉升,其中明显放量也是该形态的关键特征。从主力的角度而言,之所以选择暴跌日加仓,主要是看中大盘暴跌后的反弹行情做一把。由于暴跌日市场人气容易涣散,主力容易达到放量拉高收集短线筹码的目的,之后再利用大盘的反弹行情拉高后逐步派发。

　　2、能带动板块走出个股联动效应。

　　此类逆市进攻股一般都具备龙头股特征。强调此点是因为,由此产生的板块逆市联动效应比单个个股异动更能说明短期资金流向,分析的可靠性更强,从而更能保障投资者的投资安全。

　　3、30日均线呈多头排列或至少走平。

　　投资以趋势为首。一般而言,30日均线呈多头排列或至少走平也是进攻型个股具备的基本技术条件。值得注意的是,若此类龙头股在大盘回落前出现过我们前面介绍过的逆市平台,运用起来效果更佳。

　　案例分析:ST五环(000412):2002年初大盘反弹结束于3月21日开始回落,其中3月29日出现惯性大跌行情,但当日盘中体育板块龙头ST五环却一枝独秀放量上升,同时带动了沪市同板块个股中体产业的放量联动,主力盘中运作的迹象相当明显。之后,在4月1日大盘出现反弹行情时,该股早市率先放量涨停,短线惯性连续拉升超过15%。同类型的情况也很常见,如深科技(000021)作为科技龙头,在2002年5月初逐步回落中,于16日暴跌中的逆市拉升也有相似之处。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(7):逆市放量拉升

   
　　"该跌不跌----看涨"是逆市选股法的精华所在。当逆向因素越集合时,其产生的作用力也相应越大。这一原理运用到逆市选股法中则主要表现在:当个股面临的做空因素越多、越集合,但走势并未如期出现弱势反而逆市走强的话,那么后市该逆市股一旦拉升产生的爆发力会更强。  

　　就近年市场而言,此类逆市股出现的机会很多,其特征主要有:

　　1、当日个股基本面公布重大利空消息,同时大盘出现大跌走势,盘面利空氛围浓重；

　　2、在多重利空压力下,该股不跌反涨,最多也只是低开后迅速上扬,成交明显放大,成为典型的逆市股；

　　3、逆市股一般在大盘大跌日前有突然放量小幅拉升行为、均线系统良好等技术基础特征,之后在大盘企稳过程中连续放大量拉升。

　　从主力动向看,此类逆市股是典型的内幕型短线炒作行为。主力一般对利空内幕早已了如指掌,借助市场会出现恐慌性抛盘的自然反应来进行反向操作。其在利空公布日前突然放量小幅拉升,本身已说明主力在提前抢筹。同时从做盘角度看,这也是主力在一定程度上激活股性为以后的短线炒作打好基础的必要过程。在这种情况下,若利空公布当日正好碰上大盘大跌,盘中恐慌性抛盘势必更加汹涌,这对主力而言恰好是收集短线筹码的最佳时机,其加快震荡放量抢筹行为,从而造就了暴跌日逆市股的出现。

　　值得注意的是,该类股若短期连续放量拉升表现后,一般会利用大盘进入尾段下跌来洗盘,此时成交量往往会明显缩小,但相对于启动拉升前仍为活跃。而当大盘开始反弹时,此类股也会继续出现活跃的走势,至于是反弹还是进一步拉升则看能否创出新高以及创新高后能否放出天量。

　　实例分析。

　　深康佳A:公司在2002年4月11日公布巨亏,市场一片哗然,当日大盘刚好也大跌,市场几乎一致看空该股。但复牌后,该股只是小幅低开后随即承接前期的小幅放量盘升行情,继续放大量大涨,之后更是在大盘的阴跌中连续放量盘升成为短线明星股。又如华龙集团,2001年6月14日公布渔场受雨灾损坏的重大利空,当日大盘也刚好大跌,但该股也只是小幅低开后随即继续放量拉升,次日更在大盘小幅盘稳时占据涨幅前列。有鉴于此,投资者对后市出现重大利空者可先重点观察其先期有无温和放量走强先兆以及复牌当日能否快速走强,一旦出现上述信号则可大胆短线介入炒作。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(8):以退为进逆市护盘

    　　此类个股特征主要有:

　　1、均线系统呈明显的多头排列,股价整体仍处于明显的上升趋势中；

　　2、典型的形态为拉升中途平台整理进入尾段缩量阶段之后,出现先抑后扬再度放量的进攻信号。

　　需要强调的是,在暴跌日逆市选股系列中我们总是特别点明此类逆市股具有放量行为以及良好的均线系统技术特征。究其原因,主要与此类股的短线行情性质有关:一般而言,短线主力狙击个股都要顺势而为。这个"势"并不是简单的市场走势,而更应理解为个股本身具有的上涨基础,如均线系统良好、超跌空间大或者成交活跃等,短线主力正是利用此点加以运作。

　　本节介绍的暴跌日逆市股一般盘中已有主力,且其往往处于相对高位缩量洗盘结束后正欲拉升的阶段,但此时由于主力看盘失误等各方面原因,不巧在其再度放量启动拉升时碰上了大盘的突然大跌,迫使其冲高后无奈回落。一般而言,形态也从原来的"放量突破中阳"退守为"放量十字星"。由于此类股洗盘后持仓比例往往不低,主力以退为进,一般都会顽强护盘,保持股价在多头均线之上,以等待再度寻机拉升。

　　值得注意的是,此类个股虽然后市会借大盘的反弹继续拉升,但由于之前的逆市已消耗了一定的做多能量,且本身也处于相对高位,经不起大的震荡,故之后的拉升往往是最后的疯狂。在放量中主力诱多出局的可能性大,对于此类股的炒作,投资者一定要注意短线快进快出。

　　实例说明:两市大盘在去年国庆节后一直阴跌为主,11月8日前后跌幅加大。值得注意的是,中信海直(000099)在11月初开始出现明显放量走势,短线主力介入相当明显。在11月6日完成第一波拉升后,盘中主力借大盘回调顺势打压洗盘。从顺利萎缩而言,主力洗盘较为顺利。11月13日,大盘小幅反弹,该股结束洗盘适时出击拉出长阳,但14日正欲继续拉升时碰上大盘惯性大跌,股价回落而收一逆市放量十字星。次日大盘企稳,盘中主力即顺势大幅拉升,当日位居深市涨幅首位。但由于该股已经处于相对高位洗盘后的拉升阶段,主力借助大盘反弹拉升诱多迹象较明显,导致后市逐步回落。(广发证券 韦海生)

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逆市选股法(9)积极护盘逆市反弹

  
　　此类逆市股特征主要有:

　　1、在大盘阴跌过程中,已有逆市放量盘升动作,但之后随大盘短期见顶回调；


　　2、大盘进入暴跌,该股却出现缩量企稳信号,如小十字星等；

　　3、企稳信号一般出现在前期重要支持位如成交密集区、重要密集均线流等区域。

　　就主力动向而言,此类逆市股属于典型的护盘主力股。从大盘阴跌此类股仍能出现逆市走势可以看出,此类股盘中已有主力驻扎。大盘回调中,积极护盘也较正常,但其逆市盘升中成交量逐步萎缩,实际上也已反映出主力资金补给不足或做多意愿不太强烈。与此同时,随着大盘持续盘跌,盘中主力或者意识到看盘出现错误,或者短线护盘资金耗尽,导致股价短期见顶后也开始随大盘反转向下。由于此时主力放弃短期护盘导致形态走坏,盘中一直跟随主力做多的散户力量失望之下反手做空,故回落过程较为迅速、跌幅往往较大。

　　主力虽然短线放弃护盘而反手做空,但由于其仍未全身而退,当股价快速返回原来重要的支持位如成交密集区、重要密集均线流等区域时,盘中主力都会及时护盘,否则连这些支撑位都失守的话,盘中做空动力倾巢而出主力很容易陷入深套局面。因此,主力不会放任股价一路下跌,主力短期高位反手做空更多是借势洗盘。

　　值得注意的是,若此时大盘在前期阴跌中出现惯性暴跌,但此类股却仍能在支撑位附近出现逆市缩量企稳信号,这说明:其一,主力护盘信心较为坚决；其二,在暴跌日能以缩量企稳,说明盘中做空能量已阶段性衰竭,主力对筹码控制也较轻松。故此,在大盘企稳之时主力制弹易如反掌。这也是此类逆市股投机机会的关键所在。

　　当然,由于在前面我们已点明此类股的主力已无心恋战,主力的目的也只是制造短期反弹行情为资金延长出货空间与时间。一旦其反弹到前期压力位下方,往往也就是结束反弹重新开始出货之时。

　　实例说明:2002年5月初,大盘见顶后逐步向下突破,16日更是出现暴跌破位行情,但前期逆市股上海梅林却于当日悄然出现缩量企稳十字星,而且该十字星位置刚好在年线及前期成交密集区之上,盘中主力控筹护盘相当明显。次日大盘出现小幅企稳时,该股如期出现大幅反弹,之后更是一度反弹创出新高。(上海证券报 广发证券 韦海生)

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逆市选股法(10)捕捉反弹龙头股


　　"跌时重质"是逆市选股法的精华所在。在下跌过程中能最初逆市的个股一般都应留意,尤其是暴跌日出现的逆市板块更值得关注,因为它往往就是下一波反弹行情的龙头板块。近年大盘箱形震荡行情中,此种现象屡见不鲜,就其特征而言主要有:
　　1、暴跌日早市出现板块逆市走强,成交明显放大；

　　2、涨幅前列板块个股指标底背驰较为突出,放量较为明显,盘中震荡较大；

　　3、整体板块个股形态较为雷同,往往前期跌幅较大,筹码分布指标在高位区有集中峰。

　　逆市选股法一定要选择在大盘下跌接近尾声时加以运用。因为在大盘下跌初段,很多主力板块出于护盘需要往往会出现逆市形态,但其之后的反弹行情较为短促而容易成为诱多陷阱。而我们这里提及的逆市板块强调是在跌幅较大的基础上出现的。

　　大幅下跌后率先跑出的逆市板块之所以值得重点关注,因为它是场外先知先觉主力提前进场建仓最明显的信号所在:在熊市中,经过连绵的下跌,市场人气极度涣散,在资产严重缩水以及市场舆论的影响下,"反弹减磅以避免更严重下跌"的主流思想成为投资者恐惧心理最直接的条件反射,此种心理在阴跌后的暴跌行情中往往表现得更为突出。因此,场外主力往往一方面刻意打压指标股制造暴跌现象以强化市场恐惧心理,另一方面却堂而皇之地在超跌板块上制造大幅震荡行情。由于其走势符合反弹形态,且其震荡幅度较大,盘中一旦出现反复回弹,投资者在"反弹减磅"意识驱动下往往选择离场避险为主,殊不知这正达到了主力拉升建仓的最终目的。

　　就龙头股而言,其指标底背驰往往最为严重,杀跌盘也最容易诱出,因此技术面反弹的强烈要求成为主力借势制造中级行情的关键基础。就手法而言,场外主力往往利用"涨停板打开即为弱势"的市场思维,在涨停板打开之际制造震荡,最终在成交放大之时完成低位筹码的快速收集。

　　实例说明:2003年初,短信板块的建仓行情中逆市手法演绎得淋漓尽致。两市大盘自6·24行情后一直以阴跌为主,1月2日更是出现大幅下跌,但当日科技网络板块(当时并不知其操作题材为短信概念)逆市而上,其中两市龙头股诚成文化、厦门信达更是出现早盘涨停,而且随着指数的大幅盘跌,上述两只龙头股出现屡次大幅打开涨停迹象,盘中抛售盘涌出极为明显,导致成交较前期显著放大。然而随着市场一片看空该板块后市行情之时,龙头股在大盘稍微企稳之时已连续放量大幅拉升。(上海证券报 广发证券 韦海生)

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