600098广州控股俱乐部

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600098广州控股俱乐部

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：hooyo 浏览：9809 回复：74

600098广州控股，突出业绩的大蓝筹股，估值偏低，公司控股广州北二环高速公路 公司20％股权的出售将给公司带来超过5亿元
的收入，业绩有望在短期内爆增，该股有望获得关注。
售高 速路股权 广控或增利5亿
　　广州控股9月6日通过决议，决定出售其持有的广州市北二环高速公路有限公 司20％的股权，并于9月8日在广州产权交易所挂牌出售上述股权，挂牌价格不低于相应的权益评估价值6.5 467亿元。10月18日，公司公告，其在广州产交所挂牌出售所持广州北二环高速公路公司20％股权，最高 应价为6.662亿元。
　　出价者是实际控制人为新创建集团有限公司的胜宝有限公司，根据广州北二环公 司合作合同的规定，广州北二环公司原股东30日内具有优先购买权，如原股东放弃优先购买权，此股权将直接由 胜宝有限公司收购。但不管卖给谁，此份股权铁定将以6.662亿元出售。这个价格比此前的挂牌价格6.54 7亿元还高出1152万元，更比目前该资产的帐面值高出5.199亿元。根据资料显示，广州控股公司于20 00年、2001年累计投入19000万元持有广州北二环公司20％股权，目前该项投资账面值为14625 .83万元。
　　若上述股权于本年度转让成功，将给公司本年度贡献5.199亿元的税前利润，使得公司 本年度净利润大增。粗略估计相当于每股收益增加0.32元，这显示公司目前股价有所低估。
　　珠三角能 源综合供应商 受益电价上调
　　广州控股出售北二环的另一个考虑在于进一步整合公司业务，全面实施公司 综合能源发展战略，建设面向珠三角的大型综合能源供应商。公司位处的珠三角地区是广东乃至中国经济最具活力 和发展最快的地区之一，公司明确战略规划，将逐渐发展成为珠三角地区的综合能源供应商。
　　公司借助区 位、资源优势，多项业务将稳定增长。在电力方面，公司是广州地区最大的电力生产企业，公司原有电力资产保持 高位运行，利润回报优厚，06年上半年，广州控股全资子公司广州珠江电力有限公司、广州东方电力有限公司共 完全发电量41.83亿度，上网电量39.89亿度；持股35.23％的深圳市广深沙角B电力有限公司完成 发电量21.01亿度，上网电量19.04亿度；权益发电量49.23亿度。广东省物价局批准06年7月1 日起，公司上网电价一律提高0.0142元/度（含税），假设公司下半年发电量维持在上半年水平--49. 23亿度，那么电价调整下半年将为公司带来0.6991亿元的新增利润（49.23亿*0.0142元），
这又将给公司全年的业绩带来一定幅度的提升。
　　公司发电业务具有明显的增长动力，珠江LNG发电项目 两台39万千瓦天然气发电机组，在06年年内将相继投产，使用的为大鹏燃气，成本优势明显，公司拥有70％ 的股权。同时，公司参股的贵州盘南电厂和汕尾电厂在06、07年也将投产。到07年末，公司的权益装机容量 将达到214万千瓦，比05年增长超过100％。新建项目盈利能力颇高，公司电力业务成长有望推动公司长期 业绩的提升。
　　另外，公司的煤炭销售业务盈利能力保持稳定，净利润超过5000万元。06年内，公司 将完成对煤炭码头的改造工程，设计规模从350万吨上升到703万吨，吞吐量从550万吨上升到900万吨 。除煤炭销售业务以外，公司还进入了煤炭开采领域。公司参股40％的新东周窑矿井的计划产能为1000万吨 /年，06-09年逐步投产。达产后将增强公司的资源优势。
　　天然气供应业务将成为公司未来主要的利 润增长点。公司拥有广州发展燃气有限公司55％的股权，主要为南沙区内企业和居民提供天然气。南沙地区是广 州市规划的新的工业区，未来的GDP总量将接近现在的广州，成为造船、机械、化工等重工业的聚集地。05年 ，公司的供气量为66万方，在2010年之前有望突破3亿立方，成长空间较大。
　　长江电力战略入股广 控 利于提升股价
　　10月10日，长江电力和广州控股同时公告，长江电力拟以现金约10.598亿元 收购广州发展实业有限公司所持有的广州控股230，398，284股非限售流通股（占总股本的11.189 ％），价格为4.60元/股。19日，广州控股公告发展实业已将其持有的所有无限售条件流通股过户给了长江 电力，长江电力成为了广州控股的第二大股东。
　　广州控股相关负责人则表示，此次转让在引进战略投资者 的同时，也解决了广州控股的股改遗留问题。据了解，该部分增持的股份，锁定期为6个月，到今年2月份就已经 解禁，市场担心大股东抛售，受此制约，广州控股的股价今年以来一直没有应有的表现，严重偏离公司的价值。根 据协议，长江电力承诺自该笔股份完成过户之日起五年内，长江电力不通过二级市场、协议或其他方式转让所持有 的该部分股份。没有了增持股份抛售的隐忧，将有利于广州控股股价的进一步上扬。
　　价值低估蓝筹 投资 效益明显
　　广州控股在转让股权以及上网电价上调等背景下，本年度的净利润大增以成定局，相对与二级市 场上的股价，该股明显估值偏低。走势上，该股前期一路缩量向下调整，下跌动能所剩无己，在大盘蓝筹纷纷启动 引领大盘的时候，广州控股作为资质优良的蓝筹品种有望在资产增值业绩大涨的基础上走强，值得中短线关注。

庄家压盘，散户吸纳正当时。预计一年内股价升幅可望超过50%

[ 本帖最后由 hooyo 于 2006-11-7 09:40 编辑 ]

hooyo

公司发电业务具有明显的增长动力，珠江LNG发电项目 两台39万千瓦天然气发电机组，在06年年内将相继投产，使用的为大鹏燃气，成本优势明显，公司拥有70％ 的股权。同时，公司参股的贵州盘南电厂和汕尾电厂在06、07年也将投产。到07年末，公司的权益装机容量 将达到214万千瓦，比05年增长超过100％。新建项目盈利能力颇高，公司电力业务成长有望推动公司长期 业绩的提升。
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今年卖高速公路赚一笔属于非经常性损益
明后年新建电厂可带来可观经常性收益
而且还可以卖煤、卖天然气，赚的更多！
每年0.5~0.6元的每股收益是板上钉钉
按15倍市盈率，股价可达到7~9元！

hooyo

坚定地持有3年！

hooyo

今天（11月7日）收盘价：4.78元。

fjlh5134

关注中。顶一下

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逢低买入

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2006年10月18日公告，Winner Noble Limited(胜宝有限公司)报价66620万 元竞拍广州市北二环高速公路有限公司20%股权，为最高应价，比账面14625.83万元高51994.1 7万元。本次转让需要广州北二环公司原股东在收到通知后30日内决定是否行使原股东.
即是说:在11 月的20日左右,如果原股东放弃优先权,则由胜宝有限公司以66620万元购得,只此一项,广控业绩每股提 升0.25元,全年则可达0.6元以上,并且明年装机比06年增长1倍,业绩有望大幅提升.

hooyo

今天4.60元再进1万股
下周再打压，再买！
燃气涨价对广控是利好，它自己就是卖天然气的，气源是澳洲，20年的长期合同，价格优惠。

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“长江电力(600900)市场化入股广州控股(600098)，标志着股改完成之后，中国资本 市场有效配置资源的开始。对两家上市公司而言，也是一个双赢的结局。” 中国电力企业联合会一位人士表示。

　　10月10日，长江电力牵手广州控股，成为其第二大股东的公告甫一公告，即在资本市场激起巨大反响，被市场称之为“掀开资本市场新篇章”。而对上述两家上市公司而言，意义更是重大。

　　牵手广控 堪比建行

　　10月10日，长江电力、广州控股同时发布公告称，长江电力拟以现金约10.598亿元收购广州发展实业有限公司(以下简称“发展实业”)所持有的广州控股23039.83万股非限售流通股(占总股本的11.189%)，价格为4.60元/股。此次转让完成后，长江电力将取代发展实业，成为广州控股第二大股东。

　　除了股权转让协议外，长江电力还与发展实业和广州发展集团公司(以下简称“发展集团”)签署了战略合作协议，长江电力成为广州控股的战略投资者。

　　发展集团和长江电力同意，在发展集团整体上市时将优先考虑向长江电力定向增发，使长江电力在广州控股中的持股比例达到20%。

　　而长江电力作为战略投资者入股广州控股后，将同意发展集团对广州控股的绝对控股权，认同广州控股的发展战略与相关战略措施，同意广州控股的现有管理团队安排。同时，双方同意在广州控股目前公司章程规定的董事会架构下，长江电力向广州控股董事会派出一名董事，本事项需在2006年底完成。

　　长江电力、发展集团双方还约定，长江电力完成23039.83万股流通股股份过户之日起五年内，不通过二级市场、协议或其他方式转让所持有的该部分广州控股股份。在长江电力持有广州控股股份的五年锁定期内，发展集团和长江电力根据广州控股章程规定的程序同意广州控股每年的现金分红比例不低于当年可分配利润的50%。

　　“对广州控股的投资回报将高于建行。”长江电力有关人士表示，此次牵手广州控股是公司坚持主业、将金融资产转为电力资产的一项步骤。

　　2004年，长江电力出资20亿元参股发起设立建设银行，每股1元，今年10月底禁售期满。今年8月，长江电力决定在2007年底前出让不多于8亿股所持有的建设银行股份。目前，建行在香港市场的股价已近4港元，如果兑现8亿股将给长江电力带来约为20亿元的投资收益。

　　“本次收购是落实公司2005～2010年发展规划，实现投资收购外部优质发电资产、拓展电力相关业务之举，有利于扩大公司规模，提高公司电能的总体质量，发挥协同效应，进一步增强公司在电力市场中的竞争能力。” 上述人士表示。

　　定价合理 长电受益

　　长江电力入股广州控股消息传出后，两家上市公司二级市场股价双双大幅上涨，显示了市场对此次收购的极大热情和追捧。中信证券分析师杨治山表示，此次收购以目前二级市场价格(10月9日，广州控股收盘价为4.69元)为依据较为合理，并且对于长江电力和广州控股而言是双赢之举。

　　“在目前中国背景下，火电和水电发电模式各具有竞争优势和劣势。大发电厂商同时投资火电和水电业务，可以改善单一电源结构，规避业绩波动，提升公司抗风险能力，增强公司综合竞争力水平。”天相投顾分析师张维维表示。

　　长江电力是目前A股市场最大的水电公司，仅拥有单一的水电资产，不利于在发电端的竞争，并且，电能从发电端到最终用户需经过较长的输变电网络，这增加了输变电费用，使厂网分开背景下的发电方容易受控于电网公司。

　　同时，远距离输电也容易造成电能的巨大浪费，且对技术的要求也大大增加。广州控股装机容量较大，地理位置处于三峡电能消纳区，适时的参股有利于长电向电网公司提供稳定优质的电能，增强调峰能力，也使得在今后南方电网的“竞价上网”中具有更多的话语权，以此提高公司在发电端的竞争力。

　　水电经营具有明显的季节性，随着长江中上游几个大型水电基地的逐步开发，各水电站必然以其自身利益最大化为导向进行水资源的调配，届时三峡坝址所在地季节来水的规律性降低，将有可能进一步加大长江电力业绩的波动性，对长江电力市场估值有一定负面影响。

　　此次收购是长江电力在资本市场上的一次谨慎试水，通过有限参股而非控股，有利于长电逐渐积累非水电资产的经营经验。通过股权转让，长江电力也向资本市场发出了横向扩张信号，除收购三峡机组外将营造更大的想象空间。

　　按照杨治山的测算，长江电力入股广州控股后，如果按50%分红比例初步估算，其2007年和2008年将分别增加每股收益约0.005元和0.006元，相当于其2005年每股收益的1.23%和1.47%。因此，对长江电力而言，其战略意义要大于财务意义。

　　杨治山表示，长江电力规模宏大，虽然每年都大比例分红，每隔几年都将收购机组，但仍然有大量的现金沉淀，这些现金的年收益率一般在2%～3%左右，属于低效资产。但是如果把它转换为发电资产或股权，虽然广州控股目前的净资产收益率不及长江电力，但是并不会摊薄长江电力的业绩，反而会推高长江电力的净资产收益率。

　　一举两得 广控摘“箍”

　　广州控股是广州地区的支柱电源企业之一，具备较为良好的成长性和综合能源供应商的潜质，在整个南方电网的西电东输中，公司已经占领了一定的先机，但是由于电价在区域内偏低，业绩受到一定的影响。

　　“此次股权转让，在引进战略投资者的同时，也解决了广州控股的股改遗留问题，可谓一举两得。” 广州控股相关负责人表示。

　　此前，广州控股大股东发展集团在股改后合计持有上市公司78%股份，处于绝对控股地位，其中此次转让的11%股份是依据股改中大股东对股价的承诺，动用10亿元资金在二级市场通过全资子公司增持，持股成本4.35元/股，其锁定期六个月，于今年2月已经解禁。

　　广州控股的母公司持股比例偏高，再加上增持的部分，更是引起市场一片哗然。而市场则担心，锁定期结束后，大股东将会抛售该部分增持的股份。受此制约，广州控股的股价今年以来一直没有应有的表现，严重偏离公司的价值。

　　根据此次转让协议，长江电力承诺自该笔股份完成过户之日起五年内，长江电力不通过二级市场、协议或其他方式转让所持有的该部分股份。

　　“本次出售少部分股权后，既摆脱了持股比例过高的难堪地位，又保持了67%的绝对控股地位。”上述负责人认为，这无疑是摘除了戴在广州控股头上的“紧箍”。

　　杨治山认为，广州控股是一家管理先进，业绩优秀的火电企业，管理团队的经营能力很强。但广州市政府的背景决定其活动区域十分受限，短期在广州范围内可供其投资的电力项目已经很少。与长江电力这种国字号企业结成战略联盟将十分有助于走出广州或广东，将来也可能深入到水电投资领域。

　　而且，发展实业以4.60元出售，可获利近6000万元，年化收益率约6%，回报较高，现金回笼有利于投入新的项目。

　　长江电力远期作为广州控股的战略投资者，公司的股东中增加了长江电力这样实力雄厚的战略股东，对于在各项相关政策支持方面可能会形成帮助。

hooyo

今天收盘4.59元，继续加仓！

minieagle

关注中，帮顶！
楼主能不能技术分析一下以后的走势！

hooyo

我现在不关心技术面，只关心基本面与国家政策。
本周末或下星期有望涨停，买入的机会不多了。

浪子阿帆

我老早买入了,一见有效解放了9月7日的大阴线就杀入了,11月8日加仓,谁知大盘不好拖累了,现在微套,一旦突破径位线,有望涨个50%,死拿了。

hooyo

50%是最低目标，长电说投资600098收益要超过它投资建行。

eric12345

关注，持仓高度集中的股票

minieagle

看日线像是头肩底形态阿！
不知道怎么发图！

浪子阿帆

一轮行情下来，个股涨幅都是差不多了，600098会补涨的，看看600019就知道了。我之前在自己的博客上有写了一篇关于600098的文章。现在放在这里大家参考一下。

600098题材算是很丰富的，业绩也优良，去年该股股改时大盘不好，大股东承诺股价若低于4。35将动用动用10亿现金增持护盘，直到现金用完。要知道宝钢那么大的盘，也只是动用40亿增持。由于这个承诺，华宝系趁机出货，大股东死扛到底直到10亿元现金增持完，甚是悲壮，对于这点，我觉得该公司还是不错得，至少比垃圾600500强多了。但由于大股东的增持，反而导致基金不敢进入，对于基金来说，巨额增持就意味着限售期后可能面临巨额抛售，而谁都不愿意为大股东抬轿，这或许就是基金不愿“光顾”公司的重要原因。

在股价表现上，广州控股自股改实施以来至今日收盘，累计涨幅仅为12％，而同期上证指数累计涨幅高达54％，个股表现远远落后于大盘。广州控股的情况在其他存在巨额增持的上市公司身上也不同程度的存在。动用40亿资金增持的宝钢股份、动用5亿资金增持的通宝能源、动用6亿多增持的白云机场股价表现均大大弱于大盘，市场担心大股东抛售，导致股价表现一直不佳，严重偏离了公司的内在价值。宝钢上周开始飙升了，那么大的盘子短短一周飙升35％，600098的启动，我相信也不远了，因为悬在600098头上的达摩克利斯之剑已经落下来了。

10月19日广州发展实业有限公司将其持有的公司230398284股无限售条件流通股按照每股4.6元的价格过户给中国长江电力股份有限公司。长江电力承诺自该笔股份完成过户之日起，锁定期限为五年。长江电力是国内电力龙头企业，对于本行业内的企业价值多少会有比较客观的估值，4.6元长江电力无利可图会做这买卖吗？当然重要的不是这点，重要的是随着长江电力收购该部分流通股后，楼上的那只靴子终于落地了。


而10月18日，广州控股将广州北二环高速20％股权按6.662亿元转让给香港新世界集团旗下新创建集团，广州控股2001年在广州北二环高速的投入是1.9亿元，这次转让收入6.662亿元，获利5.2亿。计算进今年年报的话，每股收益该增加多少？

600098今天收盘4.78元，一年后再看看吧，时间成就一切。

minieagle

关注！

浪子阿帆

今天在sohu上看到很多一起作战的兄弟，发言都很踊跃，所以在QQ上建立了一个广州控股的散户群，29460845，大家加入吧。股海漂泊，大家都是一叶扁舟，希望多加交流，一起到达成功的彼岸^_^