002098 SBS--俱乐部

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来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：qiujiale 浏览：4562 回复：9

行业第一,世界第2,同比长100%.消费概念

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1）公司技术力量优势没有被市场充分挖掘。实际上公司非常注重科研投入，拥有多项自主研发的核心技术。上月，美国著名媒体集团CMP下属的旗舰刊物《信息周刊》推出《2006年中国商业科技100强白皮书》，并揭晓了2006年“中国商业科技100强”榜单，浔兴股份列第43位。“中国商业科技100强”是首份中国关于企业商业科技创新的榜单，关注的是企业应用商业科技的创新能力，而不是简单地评选在商业科技上投入最大的企业。《信息周刊》是全球知名的商业科技类媒体。同时上榜的100强还包括海尔、苏宁、明基、联邦快递等国内外知名企业。
　　（2）市场竞争策略上，公司已经成功开发高档精密金属拉链，拥有了与日本YKK公司竞争的平台，预计公司将借助成本优势，逐步扩大高档精密金属拉链市场占有率。在中低端市场，品牌、质量和资金优势已经成为浔兴的竞争壁垒，包括上海东龙和福建福兴等的其他中国领先厂商难以超越。
　　
　　（3）行业集中度非常低，给浔兴股份提供了进行兼并收购其他国内拉链企业，实现外延式增长的良好机遇。
　　
　　全球拉链制造产业背景信息：
　　
　　2005 年全球市场拉链销售额约550 亿元（人民币，下同），其中中国大陆厂商280亿元，占51％，日本YKK公司160 亿元，占29％。其它为韩国、东南亚、台湾等国家和地区。中国具一定规模的拉链企业约2000 多家，是拉链生产大国，但是目前年销售额不足亿元的中小企业占全国拉链企业总数的99%。其中多数企业没有品牌和研发部门，造成产品同质化且竞争激烈。浔兴股份是国内行业龙头。世界拉链高端市场主要被日本YKK公司占有。YKK是世界拉链行业的龙头企业，YKK拉链占据世界拉链高端市场80%的份额。
　　

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拉链，在生活中随处可见。您用的拉链中，可能就有拉链业惟一的中国驰名商标———“SBS”牌，它来自晋江。仅仅二十年时间，“SBS”浔兴拉链已成为世界第二大品牌，仅次于“YKK”，远销八十个国家和地区。
　　小拉链创出大奇迹！这历程见证了浔兴董事长施能坑的追赶精神。
　　施能坑，晋江市深沪镇浔光村人，出身贫苦，但脑袋灵光，眼界宽阔。一九八四年，施能坑兄弟瞄准当地乃至全国服装、箱包等行业快速发展的机遇，兴办晋江光华五金制品厂，生产这些产业的辅料拉链。厂虽小，但起点较高，为以后的发展奠定了基础。
　　上世纪八十年代初，施能坑直接引进当时最先进的设备、技术和人才，并向同行推广，使中国拉链业步入了发展的快车道，大大缩短了与国际拉链产业的差距。十几年来，企业不断壮大，成为集模具开 发、拉链生产、电镀、染色为一体的拉链专业化生产的企业集团———晋江浔兴拉链集团公司。
　　但施能坑志不在此，他的宏愿是追赶世界名牌“YKK”。
　　一九九三年初，施能坑出国考察归来，他打开皮箱给大家看，箱子里装了一百多种国外的新拉链，其中有国际市场上的最新产品“隐形拉链”，这在当时国内市场上还是空白。这些新拉链给了他不断创新的灵感。自创业以来，施能坑先后主持开发产品、工艺等项目二百多项，其中四十多项获得专利。特别是广泛应用于女性服装的“隐形拉链”和折强力提高两倍的“双骨拉链”等，均填补了国内空白。
　　由于地域的差异，拉链的专有名词、规格型号及各项性能指标均差异较大，这给国内外技术交流和国内外贸易造成很大的障碍。在施能坑等人的建议下，中国日用五金标准化中心指定浔兴作为标准制定组长单位。浔兴历经三年终于完成了《拉链术语》国家标准和三项拉链行业标准的制定，为行业与国际接轨奠定了基础。一九九九年三月，中国拉链中心在浔兴正式挂牌。
　　如今，中国终于成为世界上最大的拉链制造生产基地，浔兴的地位不容置疑。现在施能坑的雄心更大了：让浔兴成为跨国公司。
　　3、浔兴 VS YKK
　　日本YKK拉链在高端拉链市场占有较大份额，引导着拉链的发展潮流。虽然YKK拉链的销售额在逐年增加，但高端市场的占有率逐年下降，其原因不是高档拉链市场需求减少，而是由于以浔兴为首的国内拉链厂家产品品质的提升，具有很强的价格优势，产品性价比迅速提高；另外，随着国际知名服装、箱包等高端拉链用户纷纷向国内转移制造基地，这些厂商为降低采购成本并得到快速服务，逐步减少向YKK的采购量，相应增加向国内知名拉链品牌的采购量。同时随着国内经济的发展和人民生活水平的提高，国内涌现出一大批中高端服装、箱包等日用品品牌，使得国内中高端拉链的需求量不断增加，低档拉链市场份额逐渐降低，这表明拉链市场结构发生了深刻的变化
对这样一个处于行业龙头地位、内生性增长与外延增长并举、销售额与毛利率处于明确的上升通道、未来几年复合增长50-60%、风险可控的企业，我们认为应当至少给予30倍PE。卖方研究员普遍只给予15倍PE，基本上是基于“拉链是一种低档产品”的认识上的误区或者偏见。
　　我们保守地给予浔兴股份30*0.55=16.5元的6个月目标价。如果考虑未来可能的收购，浔兴股份12个月目标价为30*0.9=27元。
　　

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一般而言，拉链只是服装成衣中的小小配件，约占服装成衣成品售价的2％，然而一条拉链的品质优劣，对于整件服装成衣产品的使用与价值来说，具有类似“木桶效应”一般的影响。拉链相当于服装成衣产品这个“木桶”的一块“木板”，一旦拉链这块“木板”报废，整件服装成衣的品质形象亦会付之东流。 　　
　　“其实，国内拉链企业的同行们大多都已经意识到这一点，而具体怎么做，是否已经将对拉链品质的重视贯彻到企业的每个细节中，这是我们SBS拉链的重要课题，也是国内拉链同行们的重要课题。SBS拉链一直努力追求的是，我们的拉链产品能够提升服装产品的品质。”上海浔兴拉链制造有限公司世贸代表处的周永红经理在谈到拉链对于服装的重要性时说。 　　
　　中国拉链业唯一驰名商标——SBS，一个来自福建晋江，以1.6万元人民币起步的家庭作坊，经过20多年的努力，成为一家年产值达8亿元人民币的中国最大的拉链制造商，如今，SBS浔兴拉链销往80多个国家和地区，成为中国第一、世界第二的大品牌。 　　
　　市场触角——伸向中高档服装领域 　　
　　“SBS拉链已经走出了低价竞争的格局，并已经具备向中高档服装产品领域延伸的能力。”上海浔兴拉链制造有限公司品管部经理说。“中国是个服装生产大国，SBS拉链可以满足国内大量服装企业的性价比要求，在满足服装自身产品档次定位的同时，拉链的品质性能、价格能够符合服装企业价廉物美的期望。同时，随着国家经济的不断发展，国内中高档服装对拉链产品也提出了更高的要求。”他补充说。 　　
　　SBS拉链通过对拉链新工艺、新品质的开发，不断推出新产品，在拉链原材料价格上涨的情况下，开发生产出精品拉链。因国内拉链制作工艺瓶颈，拉链被用于服装产品中时，常常对服装造成品质折损，SBS成功地解决了许多这样的问题。SBS推出的棉纱布带尼龙拉链，有效地解决了拉链的布带以及牙齿的颜色容易转移到服装面料的问题，能够让服装品质更加稳定；在布带的原材料方面，运用聚酯材料，布带染色也严格按照环保的标准进行；SBS运用贴膜防水技术生产出来的尼龙拉链和注塑拉链，可以有效地防止雨水渗透到面料上，防水拉链如今已大量被运用于风衣、休闲外套和羽绒服服装中，使得此类服装的防水品质更加完善。 　　
　　其金属拉链链牙表面运用环保、无毒的呖架技术进行镀层喷漆处理，在满足金属色彩要求的同时，加强镀层保护膜的牢固性，更好地杜绝镀层转移到服装面料上，链牙更加色泽鲜亮，从而能够从细微的方面体现中高档服装如皮革皮草服装、牛仔服装的优良质感。 　　
　　“我们的拉链拉片从选择低于安全系数的原材料，而是采用安全的原材料，拉片强度具有很高的稳定性，并进行严格精细的毛刺飞边处理，使拉片光洁。拉片花色品种达几千种，具有很强的设计感和装饰性，能充分满足各种中高档时装的设计需要；拉链的拉头质量运用挂镀技术，从而达到高档服装的高价值高质量需要。”SBS品管部经理介绍说。 　　
　　在很多大家熟悉的名牌服装上，都采用了SBS拉链，如美国“FUN”、法国“迪卡侬”、中国的“波司登”、“雅鹿”、“森达”等。 　　
　　细节服务——令服装在细微处显精致 　　
　　“SBS拉链是国内拉链的唯一中国驰名商标，这其中包含的是SBS产品质量的保证、服务的承诺、企业理念的执行力以及客户的信任，代表的是SBS的实力，我们的目标就是使SBS拉链成为世界知名品牌。现今拉链的竞争不单单是产品的竞争，也是企业服务的竞争、企业综合实力的竞争，我们的服务核心就是致力于减少服装企业的麻烦，让他们在处理自己服装订单的时候，在采购拉链这个小的环节上省心并能尽善尽美，不会因拉链这一配件成为服装生产的瓶颈。”周永红经理在谈及其服务核心时说到。 　　
　　SBS拉链的理念是“细节成就品质”，这个理念在其销售服务方面得到了细致入微的贯彻执行。“我们的售前服务，不单单是严格地完成客户订单上的产品要求，还为客户提供有价值的建议，例如客户的产品如出口到国外，则会提醒客户，不同的国家其服装环保标准不同，并建议客户使用与之相符合的拉链产品。” 　　
　　随着服装品牌创新浪潮的兴起，越来越多的服装企业注重加强服装品牌LOGO的标识性，把品牌标显在服装的细枝末节上。拉链的设计，特别是拉片的CI设计，亦可以使服装从细微之处显精致。“针对这一市场趋势，我们的模具开发中心为客户提供品质优良、设计感强的拉头、拉片样品，并开设展厅办事处，方便客户参观，提供我们的售后服务。” 　　
　　因为生产不同服装所经历的生产工艺流程不同，拉链在这些流程中应该注意的细节，SBS亦会在服装客户采购时给予建议。例如，牛仔服装一旦进行石磨水洗这道工艺时，必须注意把拉链的拉头拉至顶部达到闭合并固定好，这样，就可以避免拉链因服装生产的特殊制作工艺而报废，避免因此造成服装生产的损失。 　　
　　周经理形容其“细节成就品质”的理念时说“生产拉链就好比雕刻一件像蚂蚁一般的艺术品，是个相当复杂而精细的过程，只有专注于每个细节，才能成就我们完美的品质。因此，不管是我们的品质还是服务，无一不是致力于从细节微小之处来提升我们客户产品的品质。让一条条小小的SBS拉链，一步一步为我们的客户带来真正的价值。

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来源于：《晋江经济报》 　发布时间：2006-12-26 上午 10:21:50 作者：李瑞明　许菁
　　《晋江经济报》12月25日报道　（记者　李瑞明　见习记者　许菁）
　　
　　12月22日是浔兴股份大喜的日子，与浔兴在深圳交易所热闹的上市相比，位于晋江深沪浔兴工业园的福建浔兴拉链科技股份有限公司（下称浔兴股份公司）却是一如既往平静而忙碌。
　　年关逼近，正是生产最为繁忙的日子。上午9时，压铸部经理吴胜军召开部门会议，讨论近期有关模具生产安排的问题。面对现场的30多名中层管理人员，吴胜军还宣布了一个大家早知道的消息，当天公司在深交所上市。
　　大学毕业至今，吴胜军已经在浔兴工作了14年，“这段时间，经常会有投资者来考察企业。”在吴胜军眼里，自己的东家突然由一个家族企业变成了一个公众公司，肩上压力也大了许多。
　　在浔兴股份公司总裁施能辉眼里，公司历时五年的上市日程，虽然一波三折，却也稳扎稳打，终于“修成正果”。如今回忆起来，曾经千头万绪急需解决的问题被施能辉总结成了“三大问题”，“三大问题”破解之日，正是浔兴上市之时。
　　
　　好公司为何还要与外人分享？
　　“公司经营好好的，为什么要上市？”“公司是我们自己的，为什么要和别人分？”2001年，作为家族企业的浔兴股份公司，有关上市的大讨论在股东们的一片剧烈的争论声中拉开序幕。
　　“家里有5个兄弟，都是公司股东。同意上市的只有1个半，我同意，另外3个不同意，还有一个摇摆不定。”浔兴股份公司总裁施能辉回忆，当时晋江只有恒安国际在香港上市。许多晋江民企老总对公司上市基本不懂。
　　“讨论会上公司的中高层都有参加，总共有20多个人，我也被叫去了。”张田回忆开会情景时说，“大家都很担心公司在短时间内适应不了上市公司的要求。民营企业毕竟不规范的地方太多。要调整的多了，大家反而觉得无所适从，有一种惧怕的心理。”张田，现任浔兴股份公司研发中心总经理，1992年从郑州轻工学院毕业后便一直在公司工作，是吴胜军同学。
　　谈到浔兴上市不得不提到另一个人——郑洪伟，现任浔兴股份公司副总裁兼董事会秘书。这位上市公司从业经历丰富的浙大金融硕士生离开原公司后便直接“空降”浔兴，负责公司上市事务。
　　“产生争议的主要原因，还是大家对资本市场不了解。”按郑洪伟的工作计划，首先必须说服公司的其他股东。在反对方看来，上市的不利之处在于企业主要交出自己所有权的一部分，使企业变成一个公众公司，还要受监管部门和其他许多制约。
　　在浔兴上市争议的天平上，赞成一方还赢得了一个决定性的筹码——晋江市委、市政府的支持。“政府为我们民营企业老板举办的上市辅导班最终起了巨大的促进作用，大家的思想观念开始转变，对上市也有了新的认识。当时我甚至还‘借助’一位晋江副市长来说服我的一个弟弟，后来他也成了上市的坚定拥护者。”施能辉说。
　　
　　上市之路艰难　为何还要坚持？
　　天有不测风云，当2004年浔兴顺利进行股份制改造，即将结束上市辅导期时，作为浔兴上市的辅导人——闽发证券突发变故。当年4月，闽发证券原董事长张晓伟被公安机关逮捕，闽发证券国债回购和委托理财的黑洞随即被曝光。
　　“当时我们都害怕整个事件会给公司上市带来负面影响！”张田称。在公司召开紧急会议之后，浔兴股份公司决定寻找新的合作伙伴。随后海通证券正式取而代之，也就是今天浔兴股份的主承销商。
　　更令人无法预料的是，2004年8月，由于股市低迷，中国证监会决定暂停发行新股。消息传出，浔兴公司筹备了近3年的上市工作再度受阻。“当时感觉公司上市的进度很慢，大家都有些泄气，很多与上市有关的活动也没那么频繁了。海通证券的辅导人员来公司次数也明显减少。”张田说。
　　“当时感觉上市也没那么迫切了，企业效益一直都挺不错，公司也不缺钱投资。”吴胜军当时的想法在浔兴内部很有代表性。
　　2005年，是郑洪伟在浔兴压力最大的一年。“上市该做的准备工作还要继续，压力很大，主要是心理上的。”郑洪伟说，“关键是大家也不知道什么时候会有转机。”
　　尽管遭遇新股停发，出于对公司规范管理的需要，浔兴上市的准备工作一直在持续。
　　“其实我们也想过退出上市的事情，只是觉得退出的成本太高，公司已经投入这么多。我们自己的工作一直做得比较好，遇到的问题都是外部大环境造成的。”施能辉说，作为企业的掌舵人，面对公司内部对上市渐“高”的质疑声，施能辉清楚地知道上市之路不可逆转。
　　
　　上市后浔兴要干什么？
　　今年11月7日，在中国证监会发审会2006年第58次会议上，浔兴股份公司（首发）获准通过。随后，浔兴股份（002098.SZ）通过深圳证券交易所系统网上发售，首发A股定价为每股5.35元，首次拟发行5500万股，但比原定6000万股发行数减少了500万股。
　　“网上公开询价后，平均报价约为6.7元/股，但证监会规定市盈率不能超过30倍，所以发行价格被压到了5.35元/股。我们考虑到实际的资金需求，讨论后同意减少了500万股发行。”施能辉介绍说。　
　　浔兴上市其实一直有个心愿，就是要打破全球最大的拉链制造商日本YKK的高端市场垄断。在今年9月江苏无锡召开的全国拉链大会上，担任中国五金拉链制品协会拉链分会理事长的施能辉表示，未来拉链企业的竞争就是品牌的竞争，“中国2000多家拉链制造商，未来拥有品牌的180家将占有一半市场；另外1800多家将争夺另一半市场”。
　　在那次大会上，“YKK”是一个反复被提到的词语。那次大会似乎可以看作是一个民族产业与一家日本公司的“对话”。中国拉链去年总产值在280亿元左右，而YKK一年产值就达到了160亿元。浔兴作为中国最大、全球第二的拉链制造商，压力也是可想而知的。
　　此前业界传闻浔兴工业园新项目，将借鉴日本YKK生产布局模式，用于开发精密金属拉链。该类型拉链正是日本YKK公司用于垄断国际拉链高端市场主要产品，也是创造该公司年销售额160亿元的主要来源之一。
　　对于未来发展的目标，施能辉有着清晰的思路：“浔兴上市目的就是拉开与国内拉链企业的距离，拉近与YKK的距离。接下去，我们要对国内和国外的产业布局作进一步调整。”
　　根据中国拉链产业布局，广东、福建、浙江、江苏、上海是中国拉链制造行业的主要分布区域，其中广东、福建、浙江为重点分布区域。施能辉表示，我们正在考虑在广东与浙江的设厂可能性，主要从战略方面来考虑布局。日本YKK在上海、深圳、大连等地都设有分厂。上海，浔兴已有分公司，其他地方浔兴还没有。浔兴将来发展的重点也并不是与国内拉链同行去争夺中低档拉链产品，主要集中力量在中高档拉链产品上，像精密金属拉链产品。
　　2003年以来，浔兴股份公司主要产品30%~40%出口亚洲、欧洲和美洲等国家。“我们已经考虑在欧洲和南美洲开设分厂，预计工作将在今后几年展开。”施能辉最后说。

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发展空间巨大，前途不可限量

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这么好的股，怎么没人关注呢？
今天已经突破，后势将加速

音乐骑士

英雄所见略同

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该股短线将沿5日线涨到20！

音乐骑士

趋势很牛，目标价最好因人而异。同意吗？