谁有资源谁就更强！——从西宁特钢、云南铜业、金融街说开去

dagege2000

谁有资源谁就更强！——从西宁特钢、云南铜业、金融街说开去

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：dagege2000 浏览：4543 回复：13

    这一波大牛行情中，无论机构还是散户对于资源股均给予极大关注，有色、煤炭等严格意义上的资源板块中跑出的黑马可谓是层出不穷。后半年来，市场对于资源股的概念渐渐拓展开去，比如西宁特钢（600117），今年8月份以前可谓是表现平平，自打广发证券的研究报告首次给予西宁特钢资源股概念以来——“公司目前是国内唯一一家同时拥有充足铁矿、煤矿等资源的黑色矿冶一体化企业……”，该股逐渐受到机构的追捧，股价短期内大幅飙升超过3倍。笔者所理解的市场的逻辑是：既然是资源股，自然不能按传统的钢铁加工企业去估值，当然可以给予更高的市盈率，这么一算，西宁特钢岂有不狂涨的道理？再比如云南铜业（000878），何以高于江西铜业和铜都铜业如此多的价格？各位看看F10就会明白，云铜和国内众多铜业企业相比，其最大特点在于拥有最为庞大的铜矿山为依托，加工用料完全可以自给自足，还可以对外出售铜矿，可以称作“资源型铜业企业”；而江西铜业和铜都铜业虽然也各有矿山，但矿藏量不可和云铜同日而语，更多地体现为“加工型铜业企业”。在铜矿石不断涨价的背景下，云铜近水楼台先得月，产品成本自然也非江西铜业和铜都铜业可以比，云铜的估值和股价岂有不从众多的铜加工企业中一飞而出的道理？从6月到9月短短3个月，股价就翻了3倍多。
   
    各位看官，笔者说这些不是来这里推荐股票的，不知道上面这些话是否给您有所启发？我是想说，分析基本面时千万不要被既有的行业属性所局限，太多的行业里面，只要您仔细挖掘，都可以找到资源股的印记；既然是资源股，估值和股价自然不能和同业其他企业相比。那么，我们的工作就简单了，是什么？挖掘潜在的资源股啊！谁先挖到养在深闺人未识的资源股谁就发财！在众多机构叫嚣A股市场已经没有估值洼地的时候，您可曾发现，这就是一块估值洼地！
   
    再拿大家都熟悉的房地产股举例说明，不要一说房地产股就以为是盖房子卖房子那么简单，放大您的眼睛仔细瞧了，其中的资源型房地产股可谓多了去了。提到金融街（000402），90%的朋友都会脱口而出“这是商业地产龙头啊！”，真那么简单吗？真的也就是盖房子卖房子，只是房子功能和用途不同吗？非也！金融街真正的价值是它在北京、天津等等城市黄金地段所持有的物业，不断攀升的出租费，那才是源源不断给金融街的广大股民带来回报的根基啊！至于房产快速开发和销售业务，笔者认为，那充其量就是锦上添花。核心城市的核心地段，这也是资源啊！而且是人人眼红的稀缺资源！而大多数的房地产企业属于“加工型房地产企业”，就是大家所认为的找地皮盖房子卖房子的企业，盖房子卖房子赚人口红利的快钱自然超爽，但日益昂贵的地皮价格下、日益严格甚至苛刻的行业准入和生存条件下、日益激烈的竞争下，恐怕可预期的margin 必然会越来越小！俗话说，炒股就是炒未来，一边是持有核心城市核心地段房产坐享其成快乐收租，另一边是惨烈竞争下越来越小的margin，您说，都是房地产股，能一样吗？想起著名的《管道的故事》了吗？道理其实一样。因此，笔者认为，“资源型房地产企业”自然应该比“加工型房地产企业”享受更高的估值和股价。放眼开去，张江高科、陆家嘴、中国国贸、华侨城……多挖掘一步，还有太多太多金矿等您挖掘啊！这时候，您再看该股目前的市盈率，是不是低的可怜？？J

    在经济学里学习市场结构一章时，给我的至深教导之一是“谁垄断稀缺资源谁就享有长期高额垄断利润”，不如就用这句话做我的结束语吧！



[ 本帖最后由 dagege2000 于 2007-10-25 19:10 编辑 ]

liaobonian

:*22*: :*22*: :*18*: :mad: :*10*:

hellow2003

分析的好:*22*:

wdwallan

所以近期商业地产类的公司比较有潜力,而大多数资源性的公司仍将长期走牛

satangao

:*27*: :*27*: :*27*:

ivit

分析的不错

博搏

江西铜业600362目前铜金属储量796万吨，金金属储量212万吨，拥有的铜资源储量占全国资源储量的1/3，位居全国第一。
它的股价涨得慢完全受H股拖累。
当然，云铜也确实不错。

kyky2

看看财报里　金融街的实际物业持有量，实在是不多啊？
别被些机构的评测报告蒙蔽了．要仔细分析的

pureqi

楼主的意思很好，但举例拿金融街来说话，有点误导之嫌了，呵呵。

1860oli

让他们一直牛下去把！

豪兄

现在买不行,价格太高了

唐涵

谁垄断稀缺资源谁就享有长期高额垄断利润