新闻所感

小麦～

应该避免政策干预市场
  
信息来源：中国证券网    作  者：      时间：2008-03-04 00:03     
  
  
证券交易印花税等资本市场的税收品种已是"两会"代表委员们热议的焦点话题。由民建中央提交的《关于完善我国多层次资本市场税收政策》的提案，成为了今年全国政协编号为"0001号"的提案；而新一届政协委员贺强的一份涉及建议单边征收股票交易印花税的提案，一经媒体公布之后，同样引发了强烈的社会反响。
    应该避免政策干预市场
    证券交易税收体制改革是关乎证券市场基本运行状况的制度性话题。税制的设计方式和最终税率的高低，都将长期深刻地影响证券市场的发展趋势和状况，因此该问题成为"两会"的热议焦点并不为奇。但是，单就印花税一个税种而言，之所以成为社会关注的热点，却颇具影响短期市场走势的功利性特征，这一点与完善长期证券市场税收制度相比，实属"两张皮"，并不在同一话语意义的层面之上。
    近期市场对于印花税政策变化的预期和传言，指向的目标其实是当下羸弱的A股市场行情。不少投资者热盼印花税的"单边"或者"减半"征收，是希望它能够成为让牛市行情得以继续的政策利好。其实，这样的思维理念很容易陷入对政策调控的误区之中。记得当初"5.30"时，多数投资者对管理部门通过提高印花税"挤压泡沫"的做法表示反对，认为这一做法属于人为干预市场。但所谓"此一时、彼一时"，如今部分投资者寄希望于印花税调降来"救市"，转而忽视或者忘却政策干预市场的诸多弊病，显然同样是不足取的。
    需要明确的一点是，诸多问题表明，证券市场现行的税收交易制度的确需要修改和完善。但同时，对相关税制进行的任何修改和完善，其基本思路理应是回归到税收理论的本源之中，彻底脱离"救市"或者"调控"的政策工具属性。唯有以此为税制改革的基本思路，对于证券市场长期发展而言才会是真正的"利好"消息。
    现行税收有违基本原则
    从理论上讲，政府的征税行为属于二次分配环节。与一次分配侧重于效率不同，二次分配的首要出发点是实现社会利益分配的公平。据此，政府确定征税品种和税制高低需要遵循两个原则：其一是受益原则，即征税的大小应按当事人从经济交易中受益的多少来决定，通过交易有所受益是征税的前提，受益多则缴税多，反之则少收税甚至是实施财政反向补贴；其二是支付能力原则，即征税的多少应考虑社会成员的支付能力情况。从我国目前证券交易税收的征收情况看，与这两个基本原则是存在偏差的。
    在去年"5.30"后，我国证券交易印花税由1‰猛然上调至3‰。管理部门大幅度提高印花税的初衷是，通过税收杠杆向投资者传递出"价值投资"的指导方向，其本意可谓是用心良苦。但是从实际效果看，印花税的大幅提高并没有遵循"受益原则"。数据统计显示，去年全年征收的印花税达到2062亿元，远高于2006年上市公司给与股东分红的1800亿元。交易成本超越全部投资者的资本市场投资收益，这表明不合理的税收制度让证券市场投资交易甚至成为了"负和游戏"，这显然违背了税制设计的基本受益原则。上市公司给股东的利润回报不仅以税收的形式被抽离股市，而且投资者还要付出更多的交易成本。这足以表明，证券交易印花税税率已经偏离了投资者的合理支付范围，同样违背了"支付能力原则"。
    事实上，税制设计、税率高低与纳税税基的关系，从来都只是"皮"和"毛"的关系。所谓"皮之不存，毛将焉附"，税收只能从投资者交易获益的部分中适当提取，而不应借助于强制征税的权力随意全额征收。税制和税率一旦越界，必然会引发市场的报复性行为。印花税税率提高的本意是遏制投机交易，但实际上却由于抽离过多的交易盈利，迫使投资者热衷于追求短期股价差价。调控本意与实际结果背道而驰，是为现实中的一个惨痛教训。
    税制只应是二次分配手段
    即便如此，税制设计和税率高低的矫正并不应该成为调控市场的工具。任何税制的本意只是二次分配的手段，只会反作用于一次分配，但是无法从根本上改变一次分配的状况。"5.30"印花税的调整，只是在短期内改变了市场的格局，但却没有改变市场的长期趋势。同样，2005年1月23日在熊市行情中，为刺激市场走势印花税税率也曾有所下调，但最终市场还是下探到998点的市场底部之后才真正止跌。可见，印花税税率的升降只会影响到短期行情，却无法让市场长期趋势因此而逆转。其实不仅印花税一项，任何被视为政策的干预调控措施，最终都必须要经历市场自身的检验才能够奏效。这从近期新基金获批后的市场反应就可以看出，由第一次股票型基金获批创出单日沪指最大上涨点数开始，此后新基金获批的消息对于市场的刺激开始逐步减弱，甚至直接以指数低开来冷淡"迎接"。这同样证明，任何政策性的干预措施，对于长期行情走势而言，都只能是引发短期市场涟漪的小浪花而已。以此为出发点，印花税、包括拟议中的资本利得税等，这些证券市场税种都只是国家实现"公共财政"目标的政策税种工具而已。税种的设立和税率的高低选择，都不能违背税务理论的基本原理。同样地，管理部门也不能高估其政策 调控效果，通过政策变化只能影响短期的市场走势，而无法改变市场自身的。
    因此，监管部门不妨就以"两会"上代表委员们的集中建议为契机，从根本制度上完善一揽子证券交易制度的框架和原则，彻底消除市场投资者对于税制变化不确定性的担忧；同时要完善纳税人的监管权力，公开透明相关证券税收的用途和去向，让证券市场投资者在贡献税收的同时获得最基本的监督管理的权力，这也是避免强制性征税权力被滥用的最有效手段。在此基础上，证券市场自我调节的功能才能够更多地获得自由发挥的空间，这才是资本市场长期发展的利好因素。
    （作者系上海第一财经频道主持人；经济学博士）



  
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小麦～

陈东征解答创业板
  
信息来源：上海证券报    作  者：      时间：2008-03-04 00:03     
  
  
●发审机构宜单列 是否放交易所未定
    ●盈利标准低于中小板
    ●未来三板企业符合标准可转板
    全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征昨日表示，创业板上市标准将不仅在财务方面显著低于中小板，且充分考虑到企业的行业特点，对"五新三高"企业有所倾斜。
    在昨日召开的全国政协十一届一次会议开幕会后，陈东征在接受媒体采访时称，创业板发行审核委员会"应该有一个新的发审委"，即在现在主要审核主板企业的发审委外，单独成立一个发审机构。但对该发审机构是否下放交易所的问题，他说，"至于放在哪，现在还没有定"。
    关于创业板发审委的组织和工作规程，陈东征说，"也会有一个相关的办法"。
    陈东征说，创业板首批上市企业数量"肯定会多，起步既要求有量，但也不能太多"。
    当被问到具体的发行上市标准是否为两套（最近两会计年度净利润均为正数且累计不低于人民币1000万元；或最近一会计年度净利润为正且营业收入不低于3000万元）时，陈东征说，"你说的意思差不多"。但他强调，具体规定要以最终出台的创业板公司发行上市有关办法征求意见稿为准。"我希望（有关办法）能够尽快出。"谈到创业板的信息披露及监管问题，他表示，创业板相关要求肯定与主板不同，"要加大风险监控"。陈东征表示，关于创业板的潜在上市资源，由于上市标准还没有最终确定，所以不可能得出准确数字。 "现在不要担心创业板资源不够，因为我国中小科技企业数量相当大，符合条件的企业非常多。现在的主要问题是，市场发展远远不能适应企业发展的需要，不能适应高科技企业发展的需要。"
    与创业板发展相应，全国统一监管的场外交易市场与创业板的衔接问题已经逐步进入视野。陈东征说，未来三板企业一定要符合创业板标准，才能实现转板。在多层次的资本市场中，"全国统一监管下的场外交易市场是一套标准，创业板是一套标准"，因此，企业由三板向创业板的转板，不管是否有"绿色通道"的安排，"只要符合标准就可以进"。

小麦～

GIC已控制瑞银9.54%股权
  
信息来源：中国证券报    作  者：黄继汇     时间：2008-03-04 00:03     
  
  
　　瑞银集团(UBS)3日表示,新加坡政府投资公司(GIC)已控制瑞银集团9.54%的股权。
   　　瑞银集团称,将通过发行强制性可转债赋予GIC股权，在上周举行的瑞银股东特别大会上，上述可转债发行计划已经获得通过。瑞银还在声明中称，集团若在2008年筹集更多资金,GIC带有表决权的股份份额将被稀释至约8.8%。
   　　瑞银集团日前公布了2007年财务报告，去年全年亏损43.84亿瑞士法郎（约合39.85亿美元）。该集团还透露，其固定收益、外汇及大宗商品（FICC）部门大部分业务的业绩均受到信贷市场“紊乱”的影响，第四季度与美国次级抵押贷款相关的资产减记达137亿美元。
   　　数据显示，瑞银集团去年第四季度亏损124.51亿瑞士法郎，其中金融业务亏损124.83亿瑞士法郎、全球资产管理业务资金净流出162亿瑞士法郎。2007年全年，瑞银集团的全球财富管理和商业银行业务业绩均创造历史纪录。

小麦～

澳洲两大企业合并 催生全球第二大锌生产商
  
信息来源：中国证券报    作  者：      时间：2008-03-04 00:03     
  
  
　 据美联社报道，澳大利亚两大矿产商——Ｏｘｉａｎａ和Ｚｉｎｉｆｅｘ公司３日宣布，双方将以换股方式进行合并。合并后的公司将成为全球第二大锌生产企业。
   　　据报道，Ｏｘｉａｎａ公司将以３．１９股股票换购Ｚｉｎｉｆｅｘ公司的１股股票。按２９日的股价计算，前者的报价高出Ｚｉｎｉｆｅｘ公司股价的１４％，总交易金额约为５８亿美元。合并后的公司市值将达１１０亿美元，从而成为澳大利亚第三大上市的矿产企业。
   　　双方在联合声明中表示，原两家企业的股东将在新公司中各持股５０％。新公司的总裁将由Ｏｘｉａｎａ公司总裁担任，而首席执行官将由Ｚｉｎｉｆｅｘ公司的首席执行官担任。由于双方在澳大利亚并非行业垄断者，因此该合并案估计能够顺利通过反垄断监管机构的审查。双方预计合并将于今年６月或７月完成。
   　　分析人士认为，双方的合并将能够更好地满足新兴市场如中国和印度对锌、铜、金、银以及其他贵金属不断增长的需求。

小麦～

美财政部报告显示中国去年12月增持美国国债
  
信息来源：上海证券报    作  者：小安     时间：2008-03-04 00:03     
  
  
　　美国财政部日前公布的外国持有美国证券的修正报告显示，中国去年12月增持了187亿美元的美国国债，为去年7月以来首次出现增持。
   　　财政部的修正数据显示，去年12月外国持有的美国国债总量比起初估计的要多出4亿美元。去年12月底，外国投资者总共持有2.3538万亿美元的美国国债。此前公布的初步数字为2.3534万亿美元。
   　　具体到中国，报告显示，中国去年12月底持有的美债金额为4776亿美元，较前一月增加了187亿美元，也比美国财政部的初步预估多了721亿美元。美国财政部网站的统计还显示，自去年7月以来，中国连续4个月减持美债。
   　　报告同时显示，日本仍是美国国债的最大海外持有人，截至去年12月底的金额为5812亿美元，较前一月减持了97亿美元。另外，英国去年12月大量减持了美债，持有量降至1574亿美元，石油输出国累计也出现了净减持美债的情况。


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:*29*: 好样的!

小麦～

中卡两国签署能源合作备忘录
  
信息来源：上海证券报    作  者：      时间：2008-03-04 00:03     
  
  
　　中国国家发展和改革委员会和卡塔尔能源部２日在多哈签署了关于加强两国能源合作的备忘录。
   　　卡塔尔副首相兼能源、工业、电力和水利大臣阿提亚和中国国家发展和改革委员会副主任张晓强在卡塔尔能源部办公大楼分别代表两国政府在备忘录上签字。
   　　阿提亚在签字仪式后对媒体表示，卡塔尔非常重视发展同中国的双边关系，特别是在能源领域的合作。他说，这个备忘录的签署将会大大促进两国在这一领域的相互投资。
   　　张晓强说，中国不仅希望同包括卡塔尔在内的能源生产大国发展石油天然气贸易，同时，也欢迎这些国家在中国建立石化企业。
   　　卡塔尔是石油输出国组织（欧佩克）成员，已探明石油储量约为１５２亿桶。此外，卡塔尔还拥有丰富的天然气资源，已探明天然气储量约为２５万亿立方米，居世界第三位。



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呵呵,继伊之后的...扩张合作:

小麦～

加央行今晚公布利率决议 会给市场一个意外吗？
  
信息来源：DAILYFX    作  者：      时间：2008-03-04 00:03     
  
  
加央行会给市场一个意外吗？
    加央行预计将在此次货币政策会议上自4.00%减息25点。但由于美国经济放缓给加拿大经济发展带来压力，减息50点的市场预期目前正在上升。向美国出口下降导致加拿大12月GDP下降0.7个百分点，这是自2003年以来最缓慢的步伐。强劲的劳动力市场和国内需求（曾拉动零售销售连续四个月上扬）能否足够阻止加拿大经济摆脱美国经济衰退的阴影，加央行行长Mark Carney将对此作出决断。另一个问题是商品价格上涨以及全球对原材料需求的增加能否对冲向美国出口下降的风险。通胀放缓使得加央行足以从容减息，而不必担心滞胀，因此，加央行也有激进减息50点的可能，以期为经济增长提供必要动力，同时降低未来进一步降息的必要。
    加拿大10年期国债期货
    风险规避型投资者买入加拿大国债，推动国债价格越过118阻力位，触及1998年以来最高位。由于全球股市跌势持续，加拿大国债这一升势面临的阻力很小。若加央行如预期减息，只会增添多头气势，可能提振国债价格越过119水平。唯一有可能改变升势的是加央行意外维持利率不变。
    美元/加元
    周二加央行将公布利率决议，这一动向受到紧密关注。在接受Bloomberg调查的25名经济学家中有13位预测将自现有的基准利率水平4.0%削减25个基点。加央行行长Carney已给出有必要降息的信号，因为加拿大出口出现10年来最糟糕的下滑。美元/加元突破了三个月趋势通道，跌破0.9750支持，商品价格上涨以及美元全盘暴跌引发了加元升势。加央行减息可能对汇价产生支持作用，推动价格回升至1.0000水平，特别是如果加央行意外减息50点的话。如果加央行维持利率稳定，那厶汇价预计将突破支持，进一步下行。
    多伦多S&P/TSX综合指数
    S&P/TSX综合指数上周收市下跌近300点，基于对次贷风险尚未完全释放的担忧，风险规避情绪笼罩了市场。当AIG宣布150亿美元减计後，投资者转而追逐债券和黄金。加拿大股市正处在由商品推动的涨势中，因为发展中国家对原材料的需求没有减弱，股指自1月22日低点12011上涨超过1500点。但主要贸易伙伴美国的经济持续显示出衰退迹象，这将继续打压加拿大股市，可能导致股指跌破目前趋势线支持。预期中的25点减息不足以给予股市提振，全球股市下跌带来的消极影响将盖过这一利好。但若加央行意外减息50点──在昨日GDP数据公布後，这一几率上升，将刺激投资者抛弃风险规避情绪，从而真正利好股市。

lightshadow1981

谢谢分享~

小麦～

政部公布2007年预算执行报告和2008年预算草案

　　财政部昨日公布2007年中央和地方预算执行情况与2008年中央和地方预算草案的报告，其中印花税安排收入1945亿元，约与2007年持平。

　　根据报告，2007年全国财政收入51304亿元，2008年将安排财政收入58486亿元，比2007年财政实际收入增加7181.97亿元，增长14%，全国财政支出60786亿元，增长22.6%。

　　2007年财政收入同比增加12543亿元，增长32.4%，是改革开放以来增长最快的年份之一，完成去年年度预算的116.4%，超出去年年度预算7239亿元，超收收入将结转到2008年预算安排使用。

　　2007年全国财政支出49565.4亿元，增加了9142亿元，其中中央本级支出11445亿元，地方本级支出38120亿元。

　　值得注意的是，在2008年税收收入的安排方面，印花税安排收入1945亿元，与2007年持平。

　　2007年，证券交易印花税完成2005亿元，比上年同期增长1017.4%，增收1826亿元，是2006年的11倍。

　　财政部网站昨日刊文分析了2007年证券交易印花税快速增长的主要原因，一是证券市场交易活跃，证券的成交量和成交价格大幅增长。2007年我国股市持续“走牛”，沪、深两市全年累计交易金额达46万亿元，同比增长400%。

　　二是上调证券交易印花税税率，2007年5月30日，证券交易印花税税率由1％。上调到3％。。

　　2008年中央财政将安排用于“三农”各项支出5625亿元，将加大对农民的补贴力度，中央财政安排对农民补贴支出1335亿元，增长23.4%。

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预测正确~

小麦～

将配合有关部门认真研究关于降低印花税的提案
针对政府工作报告中提出今年要建立创业板市场的工作要求，中国证监会主席尚福林昨日接受记者采访时表示，开设创业板的相关准备工作目前已经进行得比较充分，两会之后将争取创业板相关管理办法尽快出台并对外征求意见，具体的时间预计是今年4月份。对于记者提出的“今年从紧货币政策是否会影响大盘股发行”的问题，尚福林表示，这要看市场情况，视投资者的接受程度而定。

　　尚福林表示，目前来看创业板的准备工作已经比较充分，待各方面的条件具备后就可以全面推开。至于今年创业板预计能上市多少家公司，这要看相关工作的准备情况，目前还无法做出预测。

　　加快发展债市也是政府工作报告中提出的重点工作之一。尚福林对此表示，目前上市公司发行公司债试点正在逐步推进，在试点的过程中发现的问题，会和有关部门相互协调、逐步解决。他表示，目前“一行三会”之间已经建立一定的监管协调机制，对于需要协调的问题都会通过相关渠道积极进行协调。

　　在今年红筹股是否回归问题上，尚福林表示，红筹股回归目前没有时间表，而红筹回归也没有必要再以试点的方式进行，待各方面条件成熟后就可以付诸实施。他说，现在对于红筹回归正在进行积极的准备，制度上已经比较成熟。不过红筹回归虽然没有法律上的障碍，但还是有许多协调工作要做，需要对有关制度进行完善。目前红筹回归的相关管理办法还没有出台，因此这一问题也确实没有时间表。“还是要看相关工作的进度情况，我们希望把工作能做得更加扎实一些。”尚福林说。

　　在股指期货推出的时间安排上，尚福林表示，有关股指期货的各项工作正在积极准备之中。他表示，股指期货作为一种风险管理工具，本身存在很大的风险。因此，监管部门需要不断进行投资者教育工作，进一步完善相关的监管办法。

　　而对于部分政协委员关于降低印花税的建议，尚福林表示，会配合有关部门认真研究相关提案。

小麦～

　在今年国际铁矿石价格上涨65%的现实情况下，正在参加全国两会的多位全国人大代表、政协委员建议国内钢铁企业应该加强联合海外找矿。

　　全国人大代表、马钢股份（600808.SH）董事长顾建国对《第一财经日报》表示，国内钢企应加强联合海外找矿，要从国内开采和海外找矿两方面着手。

　　“铁矿石价格上涨超过60%，对马钢来讲，压力还是蛮大的。”顾建国坦承。

　　在国际铁矿石价格不断上涨的情况下，不少钢铁企业已逐步开始在澳大利亚、美洲、东南亚等地区投资开发矿山，但一个钢厂的力量有限，境外投资的步伐也往往受到当地政府的限制，甚至会出现无序竞争以及分别勘探、资源重复浪费的现象。

　　2003年，马钢曾联合唐钢、武钢、沙钢投资澳大利亚的一个矿山项目。2007年5月，武钢、宝钢、鞍钢、首钢四大钢企合资创办北京钢企联矿产资源投资有限责任公司，宣布将对柬埔寨的一个矿山项目进行联合风险勘探。

　　“通过这样的合作获得资源，效益不错。”顾建国说，“这样的方式能否进一步扩大？稳定资源供给，不仅仅是铁矿石，还包括煤等资源，要作为一种战略来考虑。”

　　全国政协委员、中国国际贸易促进委员会冶金行业分会会长谢企华在接受本报记者采访时也表示，在中国铁矿石对外依存度已经超过50％的情况下，中国钢铁企业应该积极走出去，寻找海外矿山资源。“不能因为晚，我们就不行动。”

　　顾建国正在思考怎么进一步加大境外找矿的比例。“现在还有些新的矿山存在机会，但是对它没有把握，国内企业要联手到海外找矿。”

　　今年2月，马钢股份和中国进出口银行签订了关于三年融资60亿元的战略合作协议。马建国表示，这主要“考虑走出去，跟资源战略和‘走出去’战略是一致的”。但具体的机会现在还不好披露。

　　顾建国同时认为，虽然钢材价格与铁矿石价格有着紧密联系，但是钢企“不能把工作建立在依赖钢材价格的提高上”。

小麦～

本轮全球通胀主要表现为粮食和能源的价格全面上涨，能源短缺引发的推广生物能源促发粮价上涨，根植于能源短缺的这场涉及面广泛的物价上涨已经开始在全球范围内蔓延。

　　石油短缺推油价上涨

　　作为全球消费量最大的基础经济资源，石油几乎位于所有产业链的顶端。

　　油价的动荡会给相关产业带来重大的影响，同时由于石油价格高位的示范效应，会导致基础资源价格的整体性上升，从而对经济和金融产生大的影响。

　　进入21世纪，美欧等主要经济体在经济衰退环境下持续大幅降低利率，充裕的货币供应以及随后经济复苏产生的巨大需求，推动石油价格不断上升。从2002年到现在，六年中国际原油价格上涨了四倍。与此同时，占全球一半以上人口的亚非拉地区人均石油消费量不足发达国家的1/4，随着这些新兴市场的快速发展，对石油的消费量会迅速增加。

　　而石油输出国组织掌控了占全球已探明储量四分之三的石油资源，该组织多年来采取限产保价策略，这种高度垄断加速了石油短缺在油价上的体现。

　　在这种环境下，能源安全问题成为各国关注的焦点，推广替代能源的行动纷纷展开。除了水电、风电、太阳能等，生物能源也成为各国发展的重点，对粮食价格的影响也由此开始。

　　生物能源促粮价上涨

　　近年来，由于石油短缺威胁到了国家能源安全，以美国为代表的一些国家开始将粮食作为能源生产的原料，大幅增加了玉米、油脂等农产品的需求量，使供需矛盾变得愈发突出，全球粮食库存出现大幅下降，引发了粮食价格暴涨。目前全球仍有8.54亿人口处在饥饿状态，随着贫困地区状况逐步改善，对粮食和饲料的需求量也在不断增长。而全球农产品种植面积增长非常缓慢，很长时间以来，农产品产量的提高一直依赖于单位面积产量的上升（利用杂交、转基因技术），但产量难以大幅度提高。

　　近几年，美国出台了《能源政策法案》，欧盟出台利用生物燃料的相应规划，巴西、加拿大、阿根廷、俄罗斯、马来西亚以及中国等国家也都开始进行生物能源的生产推广。

小麦～

减少饥饿人口和生物能源推广都是推动粮食价格上升的趋势性因素，未来将会长期存在。根据世界粮农组织的估计，在下一个十年内，这些趋势因素会把农业品价格从过去十年的平均水平向上推升20%至50%。

　　在石油和粮食价格不断上涨的推动下，一轮全球性通胀正逐步展开。从下图我们可以对整个物价上涨过程有一个整体的认识。

　　比通货膨胀更可怕的是通胀预期，一旦预期形成，通胀便会开始自我放大。投资者在通胀预期下会大量购入大宗商品、房地产等具有保值功能的“硬资产”，从而进一步推动价格上涨。目前全球主要经济体通胀率都处在高位，而且核心CPI涨幅要远低于CPI涨幅，说明食品和能源价格的上涨是CPI上升的主要原因。

　　以往针对通货膨胀的有效政策是提高利率，缩小货币供应量，但本次通胀是成本上升推动的，加息不但不能降低通胀水平，反而可能引发经济增长放缓，甚至衰退。

　　在通胀高企的同时，次债危机的冲击使得美国货币短缺现象严重，美联储不得不在通胀高企的环境下多次大幅降息，进一步加大了全球通胀压力。随着粮食等大宗商品价格连创新高，很多恩格尔系数较高的发展中国家遭受了巨大的冲击，因食品价格上涨或食品短缺引发了一系列抗议活动，甚至造成部分国家社会局势动荡。

　　综合以上分析，我们认为，石油的供需矛盾正在逐步加剧，建立在能源利用基础上的现代文明都将面临这一转变带来的冲击。能源、粮食等大宗商品在未来供需紧张状况很难缓解，而美国等主要经济体的降息政策会在资金面上进一步推动价格上涨，全球通胀在短期内不会消退。

小麦～

上周公布的疲软经济数据及其他悲观消息，令市场对美国经济衰退的担忧进一步加剧，美国股市上周表现惨淡。道·琼斯指数上周跌幅超过3%，并于周五跌破12000点，创2006年10月以来最低收盘点位。

　　经济形势堪忧

　　美国劳工部上周五公布的最新数据显示，2月份美国非农业就业岗位减少6.3万个，是2003年以来最大单月缩减量。1月份就业岗位减少1.7万个。作为影响美国经济运行状况的关键指标，今年以来连续两个月岗位削减表明劳动力市场已经开始低迷。

　　与此同时，美国银行业遭遇的困境也无丝毫缓解迹象。上周五，摩根大通发布的研究报告显示，受次贷危机恶化影响，华尔街各大银行目前正面临着全面增收保证金的通知，这意味着各银行要为此耗费3250亿美元资金。目前，已有多家公司未能及时缴纳相关保证金，预计今后会有更多这类情况出现。

　　此外，加拿大皇家银行当日公布的调查报告称，美国消费者信心指数3月份跌至33.1，创2002年以来的历史最低值。

　　总统放话承认增长放缓

　　美国总统布什上周五晚些时候在新闻发布会上表示，对美国经济今年第一季度明显放缓感到担忧。布什表示，政府已经意识到美国经济不甚乐观这一事实，并采取了果断措施振兴经济。布什坚信，政府所采取的措施和美联储的降息行动，将对经济产生正面影响，这些措施的效果会在未来数月开始显现。布什上月签署了总额约为１６８０亿美元的经济刺激计划。

　　美国白宫经济顾问委员会主席拉齐尔当日也表达了同样的忧虑，他表示，经济不如原来预期的那么强劲，同时还对美国的通胀表示担忧。

　　美联储将输血2000亿

　　上周五，美联储还宣布将采取包括注资在内的更多举措，缓解银行业因次贷危机面临的信贷紧缩问题，防止经济朝更糟糕的方向发展。据最新宣布的举措，美联储将通过一个名为"短期拍卖工具"的项目在３月１０日和２４日举行两场拍卖会，分别投放５００亿美元，以短期贷款形式提供给银行，缓解它们的信贷紧缩压力。每场拍卖会的投放金额比２月２９日宣布时增加了２００亿美元。

　　此外，美联储当天还宣布开展一系列回购交易，涉及财政部和其他政府机构的抵押债务以及机构有抵押证券等，预计金额将达到１０００亿美元。

　　美股创新低，油价创新高

　　受劳工部就业数据以及市场对经济担忧情绪的影响，欧美股市上周收盘集体下跌。此外，上周美国国际集团因次贷蒙受巨亏、巴菲特唱空美国经济等诸多悲观消息令美股表现惨淡，纽约股市三大股指遭受重挫，五个交易日中有四个交易日低收。

　　截至上周五收盘，道指上周跌幅为３．０４％，报收１１８９３．６９点，跌破12000点，创2006年10月11日以来最低点。标普５００指数上周跌幅为２．８０％，收于１２９３．３７点，为2006年8月以来最低收盘位。纳指跌幅上周跌幅为２．６０％，收于２２１２．４９点。

　　此外，受美国２月份非农业部门就业岗位减少等因素影响，７日纽约市场原油期货价格在创下每桶１０６．５４美元的历史最高盘中价后小幅回落，最后收于每桶１０５美元上方。（记者　孙晓辉）

小麦～

海关总署十日公布，二月份中国实现贸易顺差八十五点六亿美元。这一数据较一月份的一百九十四点九亿美元大为降低。

　　当月，中国出口总额为八百七十三点七亿美元，较去年同期增长百分之六点五，明显低于一月份百分之二十六点七的出口增长率。

　　业内人士分析，二月份出口增速放缓，主要是受到春节假期、雨雪灾害等的影响。

　　从数据看，美国经济减速对中国对美出口已经造成一定影响。二月份，中国对美出口一百五十四点八亿美元，仅增长百分之零点四。一月份，中国对美出口一百九十一点六亿美元，增长率为百分之五点四。二00七年全年，中国对美出口增速为百分之十四点四。

　　商务部副部长马秀红近日在“两会”上表示，美国次贷危机将给中国对美出口带来影响。她并预测，在次贷危机影响下，中国今年的贸易顺差增幅会有一定下降。

　　与出口相比，二月份，中国进口增速再度加快。当月进口七百八十八点一亿美元，同比增百分之三十五点一。一月份，进口增长率为百分之二十七点六。官方去年以来采取的一系列鼓励进口的措施成效进一步显现。

　　马秀红说，今年商务部还将积极扩大进口，特别是对于国内急需的一些产品，对于促进国内企业质量提高的设备、技术、原材料等，要扩大进口量。

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: GOOD~

小麦～

次贷风暴再袭全球股市
  
信息来源：中国证券报    作  者：董凤斌     时间：2008-03-10 00:03     
  
  
　 美国次贷风暴上周再袭全球股市。受多重利空消息沉重打击，美国道琼斯指数与标普500指数上周累计下跌3.04%和2.8%，均创下近18个月以来收盘新低。
   　　受此影响，欧洲三大股指伦敦富时100指数、巴黎CAC40指数和法兰克福DAX指数上周累计跌幅分别达3.13%、3.58%和3.47%。
   　　美欧股市上周大幅走低的始作俑者仍是由次贷危机引发的一系列问题。上周四，美国索恩伯格抵押贷款公司和私人股本巨头凯雷集团旗下的凯雷资本均传出拖欠银行保证金的消息。同时，美国抵押银行家协会发表的最新报告显示，去年第四季度美国全国范围内开始进入房屋遭强制收回程序的住房抵押贷款，占住房抵押贷款总量的比例升至0.83％的历史新高，表明住房市场形势进一步恶化。更令人不安的是，美国劳工部周五宣布，2月份非农就业人数下降6.3万，连续第二个月下滑，这是迄今为止预示美国经济将陷入衰退的最清晰讯号。
   　　德意志银行经济学家表示，美国劳动力市场正在显著衰退，趋弱的劳动力市场、更高的能源消费支出以及更为严格的借贷规则，无疑将使潜在消费性支出增长缓慢。
   　　上周亚太区各主要股指全线下挫。其中，日经225指数、香港恒生指数、印度孟买指数、澳洲指数周跌幅分别高达6.03%、7.52%、9.59%和5.39%。其中，日经指数再次逼近今年1月创下的12573点低点。

小麦～

美联储宣布增加流动性新举措
  
信息来源：中国证券报    作  者：      时间：2008-03-10 00:03     
  
  
　 美国联邦储备委员会７日宣布，将提高３月份短期贷款拍卖金额，并开始进行一系列债券回购交易，以增加市场流动性，缓解信贷危机。
   　　美联储宣布，分别定于３月１０日和２４日举行的本月两次贷款拍卖活动共计将提供资金１０００亿美元，即每次５００亿美元，高于２月底宣布的每次３００亿美元。同时，美联储还计划在未来至少６个月里继续举行贷款拍卖活动。除非市场形势清楚显示没有再进行拍卖活动的必要，否则美联储将按这一计划行事。
   　　美联储还宣布，从７日开始，将通过一系列债券回购交易，为金融系统注入１０００亿美元资金。
   　　贷款拍卖机制是美联储去年１２月建立的，其目的是向面临流动性不足的商业银行提供资金。虽然美联储在信贷危机发生之后一再降低贴现率，但商业银行大多不愿意通过贴现方式直接向美联储借款，它们担心这么做会引发投资者对其健康状况的担忧。自去年１２月以来，美联储已举行６次拍卖活动，共为商业银行提供了１６００亿美元资金。
   　　美联储当天还表示，如果形势需要，它将提高贷款拍卖金额，同时扩大债券回购规模。


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: GOOD~国家发财了

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张晓刚:希望鞍本重组年内取得进展
  
信息来源：中国证券网    作  者：      时间：2008-03-10 00:03     
  
  
全国人大代表、鞍钢总经理张晓刚在接受采访时表示，希望鞍钢和本钢的联合重组在年内取得进展。不过，他没有透露更多细节。张晓刚笑称，这些年，天天说这事，反而做不好，现在不要过多谈论这事，但希望能够取得实质性进展。
   　　据了解，鞍钢集团和本钢集团的整合将采取股份制形式，各自的国有股权将分别由国务院国资委和辽宁省政府持有。分析人士称，鞍本联合重组的新方案中，辽宁省将以本钢资本作为在鞍本集团的控股比例，用符合市场经济规则的方式加以解决。
   　　张晓刚称，中国钢铁工业的整合和产业集中度的提高是行业可持续发展的一个必然阶段，这个阶段中，什么时候是最理想的时段，大家可能都有不同的认识，虽然都知道这是一种必然的结果，但什么时候去做这些事情，让结果更好，可能不同的企业有不同的看法。但他预计，未来三到五年，中国钢铁业内的整合力度会比较大。他进一步表示，中国钢铁业今年会有动作，就是最近几个月的变化也已足以抵消了过去几十年整合的数量。当然，什么时候能完成产业集中度的提升还要取决于钢铁业形势变化和国内外的情况以及企业采取的措施。
   　　据了解，2008年我国钢铁企业联合重组将有可能获得突破性进展，鞍本重组有望成为这一进程中的标志性事件，其不仅整合的“级别”颇高，而且堪称国内钢铁行业最为复杂的整合事件。

小麦～

造船订单创纪录 全球船板需求进入旺盛期
  
信息来源：上海证券报    作  者：于祥明     时间：2008-03-10 00:03     
  
  
大量船舶订单使得全球船板需求旺盛，未来3年，全球造船界每年需要船板的数量最多可达3000万吨。
   　　近日，全球著名的造船和海运调研咨询机构英国克拉克松公司最新发表的国际船市统计数据显示，2007年造船企业所接获的新船订单数量及手持订单数量均创下新纪录。“去年订单创纪录意味着，不仅去年全球船企消费的船板数量创历史新高，今后几年国际造船行业对船用厚板等钢材的需求量也将空前增多，处于旺盛期。”中国船舶工业经济研究中心首席研究员包张静也表示。
   　　据克拉克松的统计显示，2007年全球造船企业共建造完工船舶3300修正总吨，新接单量为7920万修正总吨，到去年年底手持订单1.782亿修正总吨，约为今后3年多的造船完工量。
   　　克拉克松研究报告指出，虽然目前各国造船业建造每修正总吨船舶所耗费的船板数量不一，不同船型的钢材消费量也不相同，但以平均水平来计算，每建造1万修正总吨船舶需要船板在5000-5100吨。由此测算，2007年全球造船企业消费的船板约为1650万至1700万吨。其中，中、日、韩三国的造船完工量合计为2650万修正总吨，船板的消费量约为1400万吨。若以今后3年全球造船企业要造船1.782亿修正总吨、平均每年建造约6000万修正总吨计算，未来3年中，造船企业平均每年将消费船板2600万至3000万吨。
   　　由于中国、韩国、日本手持订单分别为5240万修正总吨、6440万修正总吨、3030万修正总吨，预计其船企在未来3年将合计造船1.471亿修正总吨，需要消费船板7500万吨以上，平均每年需要2200万吨左右。
   　　此外，日前韩国造船界也预测，今年中国、日本、韩国的船板需求量分别为：690万吨、420万吨、830万吨，合计接近2000万吨。而目前造船板的平均价格为每吨6000元左右。

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中石化集团拟购澳洲某油田60%权益
  
信息来源：上海证券报    作  者：陈其珏     时间：2008-03-10 00:03     
  
  
　　来自澳大利亚的石油企业AED石油有限公司上周发布声明称，中国石油化工集团公司（下称“中石化集团”）已同意斥资6亿澳元（5.6亿美元）收购旗下Timor Sea油田60%的权益。双方还将组建合资企业，在该地区发展其他项目。
   　　总部位于墨尔本的AED发表声明称，双方将在两周内敲定协议，中石化集团旗下全资子公司中石化国际石油勘探开发有限公司将按协议负责该油田的运营。该公司一位发言人上周五表示，该协议为现金出售方式。
   　　AED自上周一起一直停牌，等待宣布出售交易结果；停牌前报1.85澳元，以此计算，AED市值为2.81亿澳元。
   　　AED在声明中表示，中石化集团与AED还计划在该地区共同寻找其他机会。此次出售所得将用于清偿债务，与公司债权人达成和解，并为合资企业权益以及开发机会提供资金。