我看空股市的理由
来自:MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者:九中大佬
浏览:2963
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从资金面来看.第一.次级债危机对各大投行的资金压力令QFIL撤离中国等新兴资本市场
第二.大小非解解禁问题.就按3600点计算市值.达到20万亿和GDP比例是1:1 资产证券化本来是好事,可是不能一口吃成胖子.紧缩的经济政策无疑上市公司融资首先会考虑到二级市场.假设只有20%的大小非套现.市场需要支付4万亿兑价.而目前场外活跃资金只有3万亿左右.而且绝大部分是不入二级市场的.估计到2010年也就4~5万亿左右的规模.不足以兑付.下跌是必然的选择
第三.由于全球性经济衰退和PPI的高企中国08年第一季度的出口数据显示贸易顺差减少12%这意味着.一条重要的现金流开始出现干涸
第四.由于人民币前期的大幅度升值.留给08.09.10年升值的空间是有的.可是大不如前.大家都看见人民币升值给PPI的高企.资产继续重估下去,而中国不能形成具有国际竞争力的品牌的情况下贸易顺差必定进一步下降
第五.银行不断加息利率和通货膨胀逐步趋于一致.股市和楼市波动大.热钱回流银行趋势明显
第六.印花税去年2005亿.上市公司总利润才6000余亿益(大部分还是交叉投资收益).交易成本极高
所以08.09.10年资金绝对不容乐观
从上市公司基本面来看.
第一.全球经济衰退.中国出口放缓.贸易顺差减少.明显影响上市公司业绩
第二.二级市场崩盘.投资收益大幅降低甚至亏损
第三.上游源料涨价.能不能有效转移成本成为关键
第四.银行加息造成前期融资后续资金压力
从政策面来看
第一.从去年5.30开始到17大总书记的增加财产性收入 政府公信力不断下降
第二.政府对股市政策反复.市场没有一个明确的预期
第三.对宏观经济紧缩政策
所以08.09.10我坚信是熊市的天下.估计最快的下一轮牛市需要等到2012年左右 |