2009年世界经济及股市十大猜想

大象73

日期      ｜   总股本   ｜  流通A股   ｜实际流通A股 ｜   变更原因 ｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜ 2008-06-16 ｜  1099521.02｜   968025.48｜   941385.83｜   送转股   ｜
｜ 2007-12-27 ｜   687200.64｜   605015.92｜   588342.59｜有限售条件的｜
｜            ｜            ｜            ｜            ｜ 流通股上市 ｜
｜ 2007-12-06 ｜   687200.64｜   605015.92｜   544842.59｜有限售条件的｜
｜            ｜            ｜            ｜            ｜ 流通股上市 ｜
｜ 2007-09-05 ｜   687200.64｜   605015.92｜   520019.05｜    增发    ｜
｜ 2007-05-16 ｜   655484.81｜   573300.10｜   488140.59｜   送转股   ｜
｜ 2006-12-25 ｜   436989.88｜   382200.06｜   325425.46｜    增发    ｜
｜ 2006-12-06 ｜   396989.88｜   342200.06｜   325425.46｜有限售条件流｜
｜            ｜            ｜            ｜            ｜  通股上市  ｜
｜ 2006-09-04 ｜   396989.88｜   342200.06｜   292229.71｜  权证行权  ｜
｜ 2006-04-06 ｜   396989.88｜   342200.06｜   292231.31｜   债转股   ｜
｜ 2006-03-31 ｜   393696.47｜   338906.66｜   288937.91｜   债转股   ｜
｜ 2005-12-31 ｜   372268.77｜   317478.96｜   267510.20｜   债转股   ｜
｜ 2005-12-02 ｜   372052.76｜   317262.95｜   267294.19｜  股权分置  ｜
｜ 2005-12-01 ｜   372052.76｜   267535.73｜   267535.73｜   债转股   ｜
｜ 2005-06-30 ｜   341097.18｜   236580.15｜   236580.15｜   债转股   ｜
｜ 2005-06-29 ｜   341094.61｜   236577.58｜   236321.02｜   送转股   ｜
｜ 2005-06-17 ｜   227396.41｜   157718.39｜   157547.35｜   债转股   ｜
｜ 2005-03-31 ｜   227374.95｜   157696.93｜   157696.93｜   债转股   ｜
｜ 2004-05-26 ｜   227362.79｜   157684.77｜   157684.77｜   送转股   ｜
｜ 2004-03-31 ｜   150128.32｜   103676.31｜   103676.31｜   债转股   ｜
｜ 2003-12-31 ｜   139584.94｜    93132.93｜    93132.93｜   债转股   ｜
｜ 2003-09-30 ｜   139479.59｜    93027.58｜    93027.58｜   债转股   ｜
｜ 2003-08-31 ｜   138568.01｜    92115.99｜    92115.99｜   债转股   ｜
｜ 2003-06-30 ｜   138338.66｜    91886.65｜    91886.65｜ 债转股增加 ｜
｜ 2003-05-30 ｜   136540.57｜    90088.55｜    90088.55｜   债转股   ｜
｜ 2003-05-23 ｜   131320.84｜    84868.83｜    84868.83｜   送转股   ｜
｜ 2003-04-18 ｜    65660.42｜    42434.42｜    42434.42｜   债转股   ｜
｜ 2002-12-31 ｜    63097.47｜    39871.46｜    39871.46｜   债转股   ｜
｜ 2000-02-16 ｜    63097.19｜    39871.19｜    39871.19｜    配股    ｜
｜ 1999-08-06 ｜    54553.75｜    31328.03｜    31328.03｜   送转股   ｜
｜ 1998-12-02 ｜    49594.32｜    28480.03｜    28480.03｜内部职工股上｜
｜            ｜            ｜            ｜            ｜     市     ｜
｜ 1998-07-10 ｜    49594.32｜    27069.40｜    27069.40｜   送转股   ｜
｜ 1997-08-19 ｜    45085.74｜    24608.55｜    24608.55｜    配股    ｜
｜ 1997-06-27 ｜    36460.48｜    19699.81｜    19699.81｜   送转股   ｜
└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

wei820512

:*10*: :*10*: :*10*: :*10*:

大象73

他选股标准主要有三条：公司长期竞争优势非常明显，业务一流；公司管理非常优秀，管理一流；公司业绩非常突出，业绩一流。业务一流、管理一流、业绩一流，具备这三个一流，巴菲特才会选择。而且，巴菲特一定等到这种公司股价被严重低估的时候才买。

万科，招商银行

万科 1.7倍×2.66元净资产×1.2倍系数=5.50元 2008年买入极大值，
           2009年买入值极大值1.7×3.23元×1.2=6.6元

所以，动态的看6.6元以下再逐步逢低买入，十分法。直到半仓。

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-6-29 10:22 编辑 ]

大象73

截止日期 2007-12-31
公告日期 2008-03-19
每股净资产 4.62元
每股收益 1.04元
每股现金含量 8.03元
净利润 15,243,000,000.00元

截止日期 2006-12-31
公告日期 2007-04-17
每股净资产 3.75元
每股收益 0.55元
每股现金含量 4.8438元
净利润 7,107,526,000.00元

截止日期 2005-12-31
公告日期 2006-04-12
每股净资产 2.38元
每股收益 0.38元
每股现金含量 2.6309元
净利润 3,930,383,000.00元

截止日期 2004-12-31
公告日期 2005-03-31
每股净资产 3.05元   2005.1，2005.6： 7.93元
每股收益 0.46元
每股现金含量 0.9594元
净利润 3,144,087,000.00元

截止日期 2003-12-31
公告日期 2004-02-18
每股净资产 3.2元 ，2004.6：8.20元
每股收益 0.39元
每股现金含量 4.81元

净利润 2,229,910,000.00元

截止日期 2002-12-31
公告日期 2003-04-18
每股净资产 2.81元 2003.1.3 ：8.02元 ： 2.85倍
每股收益 0.33元
每股现金含量 5.9571元
  
净利润 1,734,270,000.00元



截止日期 2001-12-31
公告日期 2002-03-19
每股净资产 1.22元
每股收益 0.34元
每股现金含量 4.3576元
每股资本公积金   
净利润 1,431,120,000.00元

截止日期 2000-12-31
公告日期 2002-03-19
每股净资产 0.88元
每股收益 0.19元
每股现金含量 1.7812元
净利润 803,812,000.00元

截止日期 1999-12-31
公告日期 2002-03-19
每股净资产 0.72元
每股收益 0.12元
净利润 481,785,000.00元

最低点 2003.1 除权3.88元  2007.10 46.33元  11.9倍

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-6-29 13:35 编辑 ]

大象73

【历次变更状况】
┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
｜　日期　　　｜　 总股本　 ｜　流通A股　 ｜实际流通A股 ｜　 变更原因 ｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜ 2008-03-31 ｜　1470700.00｜　1204516.94｜　 724593.61｜　 债转股　 ｜
｜ 2008-02-27 ｜　1470506.48｜　1204306.48｜　 724383.16｜有限售条件的｜
｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜ 流通股上市 ｜
｜ 2007-12-31 ｜　1470500.00｜　1204306.48｜　 471143.53｜　 债转股　 ｜
｜ 2007-09-30 ｜　1470442.74｜　1204242.74｜　 471079.78｜　 债转股　 ｜
｜ 2007-06-30 ｜　1470377.78｜　1204177.78｜　 471014.82｜　 债转股　 ｜
｜ 2007-03-31 ｜　1470342.12｜　1204142.12｜　 470979.16｜　 债转股　 ｜
｜ 2006-12-31 ｜　1470300.00｜　1204125.93｜　 470962.97｜　 债转股　 ｜
｜ 2006-10-05 ｜　1470256.24｜　1204056.24｜　 470893.29｜　H股上市　 ｜
｜ 2006-09-30 ｜　1448256.24｜　1206256.24｜　 470893.29｜　 债转股　 ｜
｜ 2006-09-22 ｜　1448184.89｜　1206184.89｜　 470821.93｜　　增发　　｜
｜ 2006-06-30 ｜　1227982.90｜　1227982.90｜　 470619.94｜　 债转股　 ｜
｜ 2006-03-31 ｜　1227932.90｜　1227932.89｜　 470569.93｜　 债转股　 ｜
｜ 2006-02-27 ｜　1227906.34｜　1227906.34｜　 470543.38｜　股权分置　｜
｜ 2006-02-22 ｜　1130783.36｜　 373556.11｜　 373556.11｜　 债转股　 ｜
｜ 2006-01-24 ｜　1061843.37｜　 304616.12｜　 304616.12｜　 债转股　 ｜
｜ 2005-12-31 ｜　1037434.38｜　 280207.14｜　 280207.14｜　 债转股　 ｜
｜ 2005-09-30 ｜　1030588.78｜　 273361.54｜　 273361.54｜　 债转股　 ｜
｜ 2005-06-30 ｜　1027237.63｜　 270010.39｜　 270010.39｜　 债转股　 ｜
｜ 2005-06-21 ｜　1027236.81｜　 270009.57｜　 270009.57｜　 送转股　 ｜
｜ 2004-05-12 ｜　 684818.16｜　 180000.00｜　 180000.00｜　 送转股　 ｜
｜ 2003-04-10 ｜　 570681.80｜　 150000.00｜　 150000.00｜向战略投资者｜
｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜配售部分上市｜
｜ 2002-12-10 ｜　 570681.80｜　 150000.00｜　 107020.00｜向一般法人配｜
｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜ 售部分上市 ｜
｜ 2002-08-12 ｜　 570681.80｜　 150000.00｜　　78744.64｜向一般法人配｜
｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜ 售部分上市 ｜
｜ 2002-07-10 ｜　 570681.80｜　 150000.00｜　　65365.54｜向一般法人配｜
｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜　　　　　　｜ 售部分上市 ｜
｜ 2002-04-09 ｜　 570681.80｜　 150000.00｜　　60000.00｜　新股上市　｜
｜ 2002-03-27 ｜　 570681.80｜　 150000.00｜　　 -　　　｜　新股发行　｜
└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘

大象73

A兄好，股市涨太多了就要下跌，2009年中值：2200点

2009年低脂：1500点

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-6-29 14:04 编辑 ]

大象73

1；在一个下降通道赚钱是偶然的，亏钱是必然的！2，在一个上升通道赚钱是必然的，亏钱是偶然的！3；如果你没有耐心，那你将注定在股市一无所获！4；不会空仓的人，他永远不会战斗！5；一个不会止损的人，嘿嘿，。。。。。6；不要狂妄，不要自大，不要骄傲，市场很快会告诉你，呵呵！谁才是真正的老大！7；不要老是把时间浪费在股市，幸福的家庭，健康的身体才是最重要的！8；盲目的冲动和频繁的交易是造成亏损的主要原因！9；如果优质的股票不能领导大盘，
那烂股顶多只能风光一时！

转的，很有心得

大象73

看来，股市下跌是因为股市和经济的共振引起的，2005---2007年的上涨一样，下跌也是很大幅度的，远远超出一般人的预期，即使有些人想到了，也只是随便猜猜而已。
1.股市 涨幅太大，本身要求调整
2.经济形势 国内国外 经济见顶，滞涨的预期
3。大小非把握市场的能力增强

所以调整幅度会很大，1500左右200点有可能，估计市净率在1-1.3倍左右
但是需要注意的是2000点，有一些股已经见底了。

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-6-29 22:56 编辑 ]

大象73

凤凰台 云：经济学家对油价严重误判，胡主席很生气，6.27或28日


怪不得胡主席生气

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-9-11 14:52 编辑 ]

大象73

智囊：大幅加息应对改革开放30年来最困难一年2008年06月30日 07:41广州日报【大 中 小】 【打印】国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁说：今年是改革开放30年最困难的一年，这种困难体现在不确定性大，决策困难。目前，宏观经济出现滞胀的可能性加大，应该加强警惕。应该在货币政策上实行釜底抽薪，在汇率上，加大升值幅度，以打压升值预期，抑制热钱流入；另一方面，大幅加息，改变目前的负利率的情况。
发生滞胀的可能性上升
国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁昨日在深圳表示，今年是改革开放30周年以来宏观经济最困难的一年，困难主要体现在决策难，因为目前的不确定性很大，各方意见分歧也很大。之所以造成目前这种局面，和前两年我们错过了一些最佳时机有关系。比如油价，前两年物价较低的时候我们错过了最佳时机，现在一般商品价格已经涨得很快了，你再进行油价改革，就会加大通胀压力，成本会更高、风险会更大，所以就处于两难地步。
魏加宁表示，目前的宏观经济形势比1998年更困难一些，现在发生滞胀的可能性在上升，应当更加警惕和防止滞胀。1998年通胀水平不高，只是拉动经济增长的问题，但是现在一方面通货膨胀水平高，另一方面又面临经济增长放缓的问题。而外部风险方面，现在我们还面临美国次贷危机引起的世界金融动荡；石油价格的上升带来的石油危机和“粮荒”三大风险。
应该大幅加息改变负利率
关于当前的通货膨胀，魏加宁表示，货币政策对控制物价是起作用的，如果这些年中央银行不是在那里拼命地进行对冲的话，大力度紧缩，现在的物价肯定会更高。
魏加宁表示，前两年一般商品价格低的时候大家存在着一种物价幻觉。这种现象和当年日本泡沫经济破裂前的情况一模一样。日本当年泡沫经济在一开始的时候也是一般商品价格很低，但是股市、房产等资产价格快速上涨，当时央行没有及时地采取紧缩的货币政策，结果等到1989年一般商品价格上来后，央行只能连续提高利率，结果资产泡沫破裂。
对于利率，魏加宁认为，目前我们的通胀问题并不乐观，因为市场上的货币并没有完全对冲掉。而美元贬值以后大量的“热钱”还会涌入中国，会加速通胀的压力。抑制通胀就要从货币上釜底抽薪，这方面还是要加大力度，行政手段尽量少用。
首先，加息是必要的，一个主要的理由是从经济发展来讲，利率不应该是负利率，负利率等于是把资金的价格扭曲了。所以理想的政策取向应该加息，改变负利率情况。目前的通胀水平达8％左右，而一年期定期存款利率只有4.14％，如果实现正利率，加息幅度将达3个百分点，在人民币升值的情况下，大幅加息是否会加大热钱的流入呢？魏加宁表示，许多资金是冲着人民币升值或者资产价格上涨来的，单纯套取利差的资金量并不大，不必太过担心。
应加大人民币升值幅度
对于汇率升值问题，魏加宁认为，决策层应以宏观大局为主，而不要完全去盯住某一个局部的领域或者行业。魏加宁表示，广岛协议之后，日元升值打击了出口企业，日本连着出台了两个紧急经济对策，央行也采取宽松的货币政策，以克服由于出口受影响的经济不景气，它的结果最后是给泡沫经济提供了基础。
魏加宁认为，为了阻止热钱涌进，应加大人民币升值幅度。

境由心生888

挺大胆的猜想，静观其是否应验

大象73

股市的第二个阶段：是“手中有股，心中无股”还是“ 手中有股，心中无股”？

应该是'手中无股，心中有股".

第三阶段应是 手中心中都无股，心中全是善念，是对国家的安定，政治经济的安定的关心。是“爱”

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-7-12 16:56 编辑 ]

大象73

注释：“股”是股市，而非买入的个股
所以应是“手中无股，心中有股”，熊市更能体会到。

大象73

“爱”无私的爱



如果有100亿元，如何救股市，只能采取四两拨千斤的方法，等待时机！等待股市最危难的时刻最悲观的时刻，经济最困难最悲观的时刻。

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-6-30 19:43 编辑 ]

大象73

谁是最终的赢家
——解读高油价背后的金融战
国际金融研究室  陈北

    石油储量分布与价格波动间的微妙关系

    石油是资源，谁能拥有石油，谁就可以获得新世纪的生存与发展权，而借助石油资源实现这种权力则需要金融手段，观察1970年以来的石油储量国际分布与价格变化，其间的微妙关系不言而喻。

    从储量上看，世界上排名前10名的国家和地区依次是：
    第一名：沙特阿拉伯，362亿吨；
    第二名：加拿大，184亿吨；
    第三名：伊朗，181亿吨；
    第四名：伊拉克，157亿吨；
    第五名：科威特，138亿吨；
    第六名：阿联酋，126亿吨；
    第七名：委内瑞拉，109亿吨；
    第八名：俄罗斯，82亿吨；
    第九名：利比亚，54亿吨；
    第十名：中国，50亿吨。

    2007年5月6日，中石油公司宣布在河北发现1O亿吨大油田—冀东南堡油田，我国的石油储量由50亿吨增至60亿吨，排名由第十位，升至第九位。

    与石油储量呼应的是，1970年以来，国际石油价格，从每桶1.8美元上升到今天的每桶100美元，其间所发生的几乎所有重大价格变动，都与上述国家和地区所发生的经济与政治事件密不可分。

    国际油价突破每桶10美元发生在1974年，原因是受1973年10月开始的第四次中东战争的影响；国际油价突破20美元，导火索是1979年，伊朗发生伊斯兰革命； 1980年，受伊朗与伊拉克战争的影响，油价首次突破30美元；1990年9月至10月，伊拉克入侵科威特造成的紧张局势促使油价突破40美元；2004年9月，受伊拉克战争引发的紧张局势拖累，国际油价突破50美元；2005年8月，飓风“卡特里娜”袭击墨西哥湾，对这一地区原油供应能力和炼油设施生产能力造成严重影响，国际油价一举突破70美元；2007年9月12日，由于市场担心美国原油库存减少以及美国与伊朗关系持续紧张，油价突破80美元；同年10月29日，受恶劣天气不利于墨西哥湾原油生产的消息影响，以及10月31日公布的数据显示，美国原油库存持续下降，和美国联邦储备委员会决定降低利率等三大因素，石油价格分别突破90美元和95美元；2008年1月2日，受中东地缘政治动荡、亚洲地区尤其是中国经济发展和世界大国的战略储备需求加大、低库存以及美元贬值的影响，NYMEX原油期货在新年的第一个正式交易日，盘中触及100美元每桶，再创历史新高。

    隐藏在油价狂飙背后的是金融战

    观察近40年的油价攀升状况，其中反映的核心问题就是各国与利益集团针对石油价格定价权的争夺问题。笔者认为高油价争夺战背后所折射出来的很可能是处于更高端的金融战。从1973年5月的彼尔德伯格俱乐部84国银团首脑年会开始，美国为挽救失去金本位支撑的美元颓势，洛克菲勒与布热津斯基就开始了针对夺取金融战场主导权的大策划。其结果是，1973年争夺石油定价权的第四次中东战争，为该策划的结果做了充分的注释；在此后数十年的国际油价争夺中，金融手段如同幽灵一般紧紧围绕石油价格若隐若现，影响并时常左右着国际石油价格的走向，进入21世纪后，石油价格背后的金融战表现得更加明显，一项针对2003年以来的国际原油价格与全球主要股票价格指数之间的相关分析表明，二者的相关性不仅通过了格兰杰检验，而且相关系数高达0.82以上。

    解读石油背后的金融战，人们不难发现，当今的全球原油价格与五大金融势力紧密关联，它们分别是传统意义上的“石油美元”、“亚洲美元”和世纪之交出现的“石油欧元”、“石油卢布”以及近年来出现的“加勒比集团”。

    石油美元是指，最初源于20世纪70年代中期，石油输出国在夺回石油定价权后所产生的石油收入以及因此形成的收益，尽管其规模目前已经超过2万亿美元，但是它形成的原因是油价的上涨而非产油国石油产量的增加，同时它反过来也影响着包括国际石油价格再内的全球经济。

    亚洲美元是指长期以来在重商主义影响下形成的，由东亚国家在二战后所积累的巨额外汇储备以及由此而产生的财富，因此它又被称为“重商主义美元”，由于受到“广场协议”日元对美元金融战败、东南亚金融危机、人民币升值压力和通货膨胀的影响，亚洲美元与石油美元相比较，始终处于相对弱势的地位，但是从2000～2005年东亚经常项目盈余累积达17000亿美元的总量，以及亚洲石油在世界石油储量的地位上看，亚洲美元作为一支影响国际油价的力量，仍不可小觑。2007年10月26日，受土耳其可能越境打击库尔德工人党武装的影响，油价突破92美元；同年12月28日，受巴基斯坦前总理贝•布托遇袭身亡消息的影响，油价飚升至97美元；以及同年中石油公司H股回归一度创全球上市公司市值之最等现象，均可见亚洲美元的影响力。

    众所周知，石油美元与亚洲美元是构成全球美元稳定并维持美国国际收支与现行消费的决定力量，美国借助全球原油价格主要以美元计价的优势，通过在石油美元与亚洲美元间斡旋并借助彼此的力量来削弱对方，从而成为此轮油价上涨的最大赢家。从这个意义上讲，围绕石油资源争夺战背后的是更深层次的金融掠夺，然而“甘蔗没有两头甜”，尽管美国不愿意看到，但是作为对美元构成潜在挑战的欧元、美国潜在对手俄罗斯的卢布以及反美情绪高涨的“加勒比集团”还是同时成为了油价上涨的受益者。

    由于“加勒比石油计划”出台于2007年，且加勒比国家以松散的区域经贸集团形式出现，从近期考虑，不具备在金融层面对石油美元威胁的可能，能够用金融手段与石油美元博弈的非石油欧元莫属。这是由于一方面，欧元的诞生不仅仅反映出了全欧洲庞大的经济规模和良好的投资环境，更让欧盟金融一体化得以质的跨越。2002年以来美元的持续贬值，使得到丰厚美元回报的石油出口国越发感到美元资产面临缩水的危险，用一篮子货币给石油定价已经提到议事日程。从1998年到2002年间，石油输出国组织(OPEC)成员国的石油，出口美国与出口欧盟的几乎等量。而OPEC国家从欧盟进口的商品量却是同期从美国进口数量的将近3倍。加上美元在次贷危机中遭受内伤，难以在短期内复原，对长期用美元给石油定价的OPEC成员国而言，久有用非单一美元定价之意，而石油欧元便是值得期待领域，前景可观；石油卢布的地位目前就如同一个躲在石油欧元背后的小兄弟，偶尔站出来为石油欧元帮帮忙，但明眼人都知道，石油欧元的实力最终是要依托独联体以及欧洲少数几个富油国家的石油资源，俄罗斯人自然是不会轻易放弃这轮唱响卢布的机会，在俄罗斯石油贸易资金结算中，卢布占同日本资金的结算量的8％，占同中国资金结算量的13％，考虑到日本和中国这两个经济大国在未来相当长的时间内对石油资源需求与依赖的现实压力，不得不让人注意到俄罗斯在石油卢布问题上的深远考虑。

    金融战的中国应对

    随着我国经济的持续快速发展和人民生活水平的逐步提高，我国对石油的总消费量将大大增加，尽管中国的石油储量位居世界十强，但是统计表明，这也仅仅能够支撑中国20年的经济增长，未来石油消费局面仍将是主要依赖进口。2006年7月份以来，国际市场石油价格的波动已经深刻地影响到中国的经济。由于进口总量庞大，进口价格的些许变动也会给国家和企业带来巨大影响，因此争取国际能源定价话语权，增强我国经济应对国际油价波动风险能力的问题迫在眉睫。针对争取我国的世界石油定价权的问题，总体思路应从金融手段与技术手段上设计。金融手段表现为利用中国经济长期持续发展的态势，充分发挥巨额外汇储备和人民币升值的现实条件，在考虑已经提出的把上海、北京规划成国际金融中心建设目标的同时，考虑更有效地参与国际能源期货交易，并利用同亚洲国家的货币合作，考虑建立中国能源期货交易市场的可能性；另一方面，根据我国目前是世界煤炭产销第一大国的优势，以国家产业规划形式积极培育“煤制油”技术产业化，同时大力开发原子能、水能、太阳能、风能、天然气和生物燃料等能源，从而摆脱我国在获取石油上受制于人，海外开采麻烦重重的局面。使中国在隐匿于能源争夺背后的金融战中最终立于不败之地。

大象73

四大国际精英激辩A股：中国股市要起床了http://www.sina.com.cn 2008年06月30日 15:24 新快报
　　胡立阳认为，中国股市好像要起床了，美国股市刚好冬眠。投资者要做到手中有股票，心中无股价，发挥最大的耐心，等待底部最后的完成，这个底部不会离我们太远。

　　上证综指从去年10月的高点6124点至今已经腰斩，而随后创纪录的十连阴更是严重打击了投资者的信心。在大盘连续暴跌、3000点政策底告破、市场信心极度涣散的背景下，昨日，罗杰斯、胡立阳、许小年、金岩石以及众多华尔街现役的基金经理、国际投行总裁等嘉宾大腕齐聚深圳，做客"影响中国·A股投资国际论坛"共同把脉A股，展开了一场中国A股命运大讨论。

　　看多派

　　罗杰斯(华尔街投资大师、商品大王)

　　A股入市信号已现

　　核心观点：当这个市场上人们都不关注股票的时候，就要开始考虑股票投资；当所有人想要买股票的时候，就应该退出了。

　　操作建议：中国股市大跌，股民逃离股市，"这是一个信号，告诉我们又是入市的时候了"。

　　中国的股市是全球最好、最成功的股市之一，因为很少有股市会在3年里有三倍的增长，在过去3年、4年的牛市里，有很多中国人确实从中赚了很多钱，但是也有很多人也是亏了很多钱。

　　罗杰斯建议中国投资者，当这个市场上人们都不关注股票的时候，就要开始考虑股票投资；当所有人想要买股票的时候，就应该退出了。在2005年的时候，大家不关心股票，当时在中国有一个调查，发现最危险的职业就是成为股票经纪人；但随后股票市场有三倍增长，到2007年，每个人都开始热爱股票、都来买股票了，这个时候你们就不应该买股票、应该退出。今年以来中国股市出现了大幅下跌，所有人都开始憎恨股市，逃离股市，"这是一个信号，告诉我们又是入市的时候了"。

　　"尽管美元国债过去是一个非常大的牛市，但已经是过去时了，希望大家不要购买任何的美元资产。同时也要避免在西方国家投资，最好的投资地就在中国。"罗杰斯说。

　　胡立阳(华尔街神童、亚洲股市教父)

　　美股大跌对A股利多

　　核心观点：美国股市连续两日大跌是中国股市见底标志，A股熊市即将结束。

　　操作建议：投资者要做到手中有股票，心中无股价，发挥最大的耐心，等待底部最后的完成，这个底部不会离我们太远了。

　　胡立阳表示，美股大跌对A股市场是利多。如果美国股市一直迟迟不跌，这对中国股市会造成二度伤害。但是现在美国股市下跌了，终于有点泡沫破了的状况，这对A股是一个很特殊的利多。

　　全球股市即将冬眠5年，而中国股市也冬眠了，但是A股睡得早，所以会起得早。胡立阳认为，中国股市好像要起床了，美国股市刚好冬眠。投资者要做到手中有股票，心中无股价，发挥最大的耐心，等待底部最后的完成，这个底部不会离我们太远。未来十年全球的希望在新兴市场，而新兴市场重心在中国，故未来全球股市的希望在中国。

大象73

另外，胡立阳认为，通货膨胀并不可怕，要看它发生在什么地方，假设通货膨胀发生在股市低点，通货膨胀不但不会伤害股市，有时候对股市还有帮助。上证指数从6100点下跌到2700点，这次通货膨胀是一个假性需求造成的通货膨胀，是泡沫通货膨胀。他认为，这种泡沫通货膨胀不会维持很久，只会造成虚惊一场；当石油价格不久的将来出现拉回修正的时候，所有商品期货都会一个一个的开始价格松动。

　　看空派

　　金岩石(国金证券(40.98,-0.63,-1.51%,吧) 首席经济学家)

　　熊市基调已定

　　核心观点：熊市已经到来。建议政府应该不管涨跌，继续坚持改革。

　　操作建议：投资者应清仓出局，对股市不管不问不看，等10月份经济和金融形式明朗，再决定是否进入股市。

　　金岩石认为，目前A股市场上主流的价值并不是经营价值，而是交易价值。交易价值有两大支柱，一是情绪面，二是资金面。2007年底大多数人都看好这个市场，悲观也是非常有限的。但1月、2月，资金面首先发生逆转，股市的资金呈现净流出；3月、4月，情绪面发生逆转，多数人从"买"到"不买"，再到"抛还是不抛"；到了5月、6月份，基本面也开始发生变化。当情绪面、资金面、基本面这三个层次相继发生逆转的时候，我们必须面对现实：这是一个大熊市，大熊市已经来临了。并且建议对于当前A股不要看点位，而看月份，等到10月份经济和金融形式明朗，再决定是否进入股市。

　　另外，金岩石建议政府应坚持救市，坚持改革，不管指数涨跌，坚定不移。在股市暴跌的背景下，政府应该积极地推进基础性的建设，让这个市场走得更加稳健，完成改革，丰富市场，尽快推出各项已经成熟的或者说已经有所准备的创新。

　　田荣华(武当资产管理公司董事长)

　　未来两年采取“防守型”投资

　　核心观点：未来两年内中国GDP持续减缓。

　　操作建议：采取"保守型"投资策略，建议投资者向能源和消费品产业的上下游"两头"进行投资。

　　今年的经济形势处于减速的阶段，GDP的增速是在减缓，贸易顺差也在减缓，投资增速也在减缓，消费起动是比较缓慢的。在整体国民经济减缓的宏观背景下，应主要采取了防守型的策略。

　　防守主要分两方面：第一是风险的规避，对宏观经济的研究做系统的规避，对局部风险规避，及时剔除有泡沫、高估的行业资产。第二是在弱市里做防守，要注意对结构性机会的把握，主要是对国民经济结构演化的把握，买入有持续性行业的资产，最终获得一定的收益。

　　田荣华认为，要采用"哑铃型"的投资策略，一头是对上游，上游是高能源价格的石油板块，具备了进口的石油或其他能源有替代作用的稀缺资源的板块；另一头是下游的，跟消费直接关联起来的产业，那种具备广泛资源特别是网络资源的，业态上是连锁的、管理上非常优秀、品牌也非常好的。

大象73

焦点

　　经济深度调整不可避免

　　中欧商学院许小年教授昨日指出，从近期的形势来看，中国经济的深度调整将不可避免。

　　中国经过几十年的高速增长，在经济内部的一些结构和关系已经紧张到了弦绷的非常紧的地步，如果不进行调整的话，可能就会断掉。其中最明显的就是目前正在发生的通货膨胀。

　　许小年认为，中国目前的通胀不是单纯的输入型通胀，而是"出口转内销的通胀"，特别是通胀跟国际大宗商品市场最近暴涨有很大关系，如果把PPI拿出来，发现我们的PPI跟国际原油价格高度相关；如果看一下CPI，大家都知道消费物价指数最近上涨主要由食品造成，而如果把中国CPI的食品涨幅拿出来和国际粮价进行分析，你也会发现非常高的相关性，也就是国际油价是中国食品CPI重要的推动力。

　　股市成亏损国企提款机

　　北大外国经济研究中心副主任夏业良表示，把亏损的国有企业改造成能够获得源源不断的资金来源的提款机，这是中国的一大发明，尤其是国有企业的一大发明。

　　夏业良说，中国目前的资本市场设计使得国企很容易在股票市场上能够圈到钱，而且一旦它不能够向老百姓、向股民进行投资回报的时候，他很容易找出一些理由。

　　他认为，监管层须重建中国资本市场制度，首先在在申请发行上市上就要真正要建立一种平等、公开、透明的制度。他说，中国股市一开始从制度设计层面就埋下了很多的危机和隐患。创业板最佳时机已错过

　　国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁表示，中国已经错过推出创业板的最佳时机，创业板应该在两年前就推出。

　　他表示，2008年可能最大的问题就是宏观经济的不确定性最强、意见分歧最大、政策把握是最难的一年。

　　他说，应该趁着前两年股市比较好的时候、宏观经济也比较好的时候能够及时推出创业板，一方面给中小企业提供一些新的融资渠道。另一方面，也能够从A股市场上分流一部分资金，减轻A股市场的泡沫。但是到现在这种情况，股市跌到这个程度、这么脆弱再推出创业板，显然有雪上加霜的意味。

　　除了对创业板的推出稍有微词外，魏加宁认为还有存款保险制度也应该早在两年前推出。他还认为，央行应该尽快加息，至少是应该把利率调整为正。

　　下一个泡沫或是石油

　　华尔街对冲基金经理丁专鑫表示，下一个泡沫有可能是石油和商品的泡沫，可能有三到五年就爆破。

　　目前黄金(206,3.15,1.56%,吧)、农副产品以及石油价格在大幅上涨，尤其是石油价格，丁专鑫表示，假如石油价格是存在泡沫的话，那么这个泡沫跟高科技股非常相似。(高菲 张艺)

[ 本帖最后由 大象73 于 2008-6-30 19:46 编辑 ]

大象73

那些外国佬，为何看空香港股市，看好中国A股？
看空香港H股，却看好A股？
利益集团在A股，QFII，热钱:*25*: