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按昨天的分析来看,大盘今天选择了一种慢跌的方法 ,且量再次稍缩,并以十字报收.这样的十字,从技术走势上看,完全可以看作为一种下跌中的中继性十字.但是下跌后的机会就越来越大了,特别是当此下跌之时,新华社的再度评论,虽不是实质,但是我们却不能一次一次对政策面的语言信息一点也不给点关注,更何况在股指,一步一步走的更低的时候.

今天的盘面,大家可以看到,在大盘没有什么跌的情况下,上涨的个股在增加,且涨停的个股也明显的多于了跌停的个股,这点说明了做多的力量在不断的找寻着机会.相信当股指再进一步走低后,在当前石化稍稳的情况下,如接下来,石油等权重进一步走稳的时候,点位再接近我昨天所说的2200下方的话,两种不同的下跌方式下,两种可能的反弹也就会随之而产生了.（但是因今天的再次地量或许也不一定就一定先跌到那儿,很有可能前面的低点左右也可能先来一个反弹）这样的时间,我昨天认为可能就在三五天的时间里可能会实现.那此时也就是我们要密切关注盘面变化的时候了.因为如是慢跌的话,大家可以相对从容些的介入,但是如是急跌的话,很可能会跌的快,当天也可能拉的快,相对低些的点位有可能错失.所以接下来两三天的走势,大家就认真加以关注.

当然,在大盘接近如此点位时,对于一些空仓又想做短中些的投资者来说,当股指再次滑下2300的时候,或许也是可以先少量投入一些资金的时候了(基于上面所说的今天的地量及再发社论的因素考虑),因为大盘的下跌的具体点位没有人能完全可以说的准,也很难有人能买到最低的点位,再说有的时候,就是大盘的点位是最低,而个股却不一定是最低的点位了.这一点,从近日的一些个股上面同样可以看到,尽管大盘每天在走低,但是有的个股却一直以一种相对平稳的横盘方式运行,更有稍好者还在略略小涨.从这些因素上看,尽管我看盘面股指还会有低位,但是空仓的朋友我想假如大盘指数再下2300时,或许可以至少考虑百分之十的仓位来做一仓底,

操作上看,大盘跌至今,很多游资曾不断的表现,而此时如果大盘反弹,我想对前面一些不计成本超跌的一些基金重仓股或许也是可以关注一下的时候.

个股上面, 东百集团,从前面的平台下跌后,目前也有百分之三十左的跌幅,但是机构的仓位变化却不大,我想假如大盘反弹来临的时候,此股或有不错的表现,要注意的是,当此大盘还没有稳定的时候,买股的话还是要把握一个基本的原则的,那就是不要在涨的时候追进去,而是一定尽可能的在下跌的时候介入.

特别说明,空仓者不可重仓,只宜少量.仍想以趋势为主的还宜观看,手中有股的也是以观看 为主,不必急于介入.

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（8月28日周四）
    1、中国证监会相关部门负责人昨日在接受记者采访时对日前有媒体报道的“‘大小非’3天出逃12亿”进行了驳斥，同时针对投资者普遍关心的取消红利税问题，有关负责人表示，“一直在就这一问题与有关部门进行沟通。”应该从这则消息中看到证券管理层正在寻求”恢复性上升“之道，这对今天的股市来说无疑是条好消息。
    2、取消红利税的消息“利好级别”应该较高，尤其对长期坚持分红的蓝筹股来说是重大利好，因为取消的不仅是中小投资者的红利税，也取消了大股东的红利税；不仅取消了流通股股东的红利税，也取消了还没流通的打股东的红利税，这对减轻大股东套现欲望有帮助。
    3、关于证监会正式发布的“关于修改《上市公司收购管理办法》第六十三条的决定”，其主要内容是“大股东首次增持或增持达到1%须公告”、“大股东可先操作后申请”，这一细则的制定旨在以信息披露为主线进一步提高增持行为的透明度，对今天的市场属于中性消息。
    4、有关中行澄清并否认“曾为恐怖组织提供服务”
的消息、有关中国石油上半年净利润536.2亿、同比降34.5%的消息、有关中海油中期盈利275亿元等消息只会对个股产生影响。
    5、今美股上扬、昨恒指劲升408点加之“摩根大通昨天发布报告称，中国的货币政策将会逐渐向刺激经济增长转变，到今年年底，中国存款准备金率将会下调0.5个百分点，到2009年还将会有4次下调。而如果美国大幅加息，我国央行明年也可能会有两次加息举动。”都会对今日之反弹产生积极作用。

附：证监会澄清的“大小非”减持数据：
　　据某媒体报道，“在8月20日到8月22日三个交易日中，沪深两市大宗交易出现23宗共涉及15只股票，交易股票数量高达12998万股，而交易额更是高达近12亿元”     对此证监会负责人表示，中国证监会对此非常重视，并对相关数据进行了认真的核实。事实上，自8月15日中国证监会就市场热点问题予以解答时第一次表示将对大宗交易问题采取二次发售方式后，6个交易日中沪深两市股改公司“大小非”减持只有0.768亿股，根据当时的股价，减持金额为5.226亿元。这个数字既包括了大宗交易平台完成的减持，也包括竞价交易系统完成的减持部分。
   其中，8月20日、21日、22日三个交易日，实际减持金额分别是2.04亿元、0.45亿元和0.9亿元，加起来减持金额为3.39亿元，这与该媒体报道的数据有着比较大的出入。这是因为该媒体报道的23笔合计11.72亿元的减持，除了股改公司的限售股减持外，还包括新老划断后IPO公司形成的限售股份的转让，以及原本就在大宗交易系统交易的股份转让情况。

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“长期我们都死了”



——约翰·梅纳德·凯恩斯





·任何一种具体投资策略都有其适用范围和适用阶段，并不是万能的。而且我们应该坚决摒弃盲目被动的长期投资，而提倡积极主动的长期投资。



    ·长期投资的道理看起来非常简单，但知易行难，在投资实践中如何具体操作绝不是一件轻松的事情。



    ·首先也是最重要的，一定要随时确保你买的东西的确值得长期投资；其次，要降低长期投资的收益预期，不能神化长期投资的平均收益；最后，合理规划投资期限和投入资金。





怎样的投资才是真正的长期投资？



    无论是主动还是被动的，“长期投资”这个词如今正在被越来越多的国内投资者所接受。在当前“跌跌不休”的国内证券市场上，“长期投资”似乎成为用来说服投资者继续留在这个变化莫测的市场中的最佳理由。不管是否是发自内心的自信使然，还是出于无奈，市场上到处充斥着“坚定看好某某股票”、“长期持有，股价迟早能回来”等豪言壮语，更有甚者，有人动辄就搬出“长期投资是巴菲特的核心理念”这样的话来，言语间俨然是已经得到了这位投资大师的真传。不可否认的是，投资大师巴菲特是长期投资的坚定信奉者，其连续43年年均21.1%的投资收益的确引来无数投资者的“顶礼膜拜”，但扪心自问，有多少投资者真正理解了长期投资的本质？充斥市场的种种言论无不反映出对长期投资理念的一知半解，甚至是不求甚解，也由此便产生出许多对长期投资的认识误区。



　　误区一：盲目持有而不考虑



    宏观经济基本面变化





    一般来说，只要时间足够长，股票指数总是会创出新高的，这其实一点也不神秘，有时仅仅是通货膨胀的作用就可以轻易做到这一点。但是因此不考虑一个国家或者地区的经济基本面而盲目地长期持有，这是长期投资的一大误区。如果一家公司所处国家或地区经济基本面出现不利局面，“倾巢之下，岂有完卵”，整个市场的系统性风险将侵蚀掉绝大多数投资者的投资收益。



    如果整个市场在我们买入后的一段时间中发生了本质变化，就应该放弃长期投资的念头。我们来看看台湾和日本市场给投资者所带来的惨痛教训，就知道这点有多么重要。台湾和日本从1990年代的股灾后，已经过去近20年了，到如今两个市场的指数仍然没有回到前期的高点，尤其是日本市场，目前的市场指数仍然只相当于当年泡沫高点的1/3，回想日本当年经济发展的辉煌，那些对日本经济满怀信心的投资者又怎么能在当时知晓日本股市如今的景象。单纯以日本为例，市场指数再用多少年能回到1990年的高点？相信目前几乎无人敢言。



    误区二：盲目持有而不考虑企业质地



    市场上有一类我们称之为“买股票买成股东”的投资者，他们往往盲目推崇或者错误理解长期投资理念，不分青红皂白地买入持有，以为只要捂着手上的股票，股价都迟早能回来或者赚钱。其实这是一个极大的谬误。我们为什么要长期投资，是希望长期内企业能够不断成长，并分享到财富增长的成果，但很多投资者却把捂着基本面没有改善希望的垃圾股也算做长期投资，这是一种误区。



    这类题材股、垃圾股往往都会编造出一个个美丽的故事，要么说不久将展开重大并购重组，要么说得益于某类看似诱人的题材，未来业绩会翻番云云。与那些基本面发生了临时性恶化的公司有着根本不同，题材股、垃圾股股价高高在上，没有任何看得清楚的业绩支撑，随时都有一切财富成空的风险。即使就算十个题材股、垃圾股会出现一个重组成功从而投资获利的投资者，根本就不是长期投资，而完全是一种投机赌博行为。



　　误区三：盲目持有而不考虑



    企业基本面发生根本变化



    企业成长过程中的各种宏观环境约束会不断变化，企业竞争中可能犯种种战略错误，企业也不可避免地有其特定生命周期规律，这些都决定了长盛不衰的企业是极少见的。一直维持高速增长的公司更是不可能的。道琼斯工业指数自1896年设立以来，至今只有GE是唯一没有变更的成分公司。美国情况如此，中国目前发展变化极快的市场背景下更是如此。今天的绩优股很有可能就变成明天的垃圾股，所以选择一只好股票，以为就可以一劳永逸地一直持有下去就是长期投资，这是另一种误区。



    国内当年的蓝筹股四川长虹、青岛海尔两只股票在1997年的那轮牛市中是何等风光，曾经都有接近10倍的涨幅，但至今过去10年了，截至2008年8月，四川长虹股价只相当于其上轮牛市高点的12%，就是从1994年上市首日一直持有到现在，也只有不到1倍的涨幅，而14年间中国的GDP缩减指数涨幅也已有1倍左右，这意味着如果上市就持有这只股票，那么14年的真实投资收益为0。青岛海尔的情况只是比四川长虹相对较好一点，1997年以来，长期持有它并没有名义上的亏损，但时至今日股价仅仅是持平而已。再看看香港市场的汇丰银行、长江实业这两个比较典型的例子：1977年至1997年的香港股市20年黄金岁月中，汇丰银行股价翻了44倍，而长江实业的股价则翻了惊人的248倍，但是从1997年到目前的10年左右时间内，长江实业的股价只增长了30%左右，而汇丰银行只增长了10%左右。



    沧海桑田，曾经的“白马王子”在岁月蹉跎中逐渐失去了竞争优势，基本面就会逐渐发生变化。这时候，如果在不合适的阶段长期投资于上述这些公司，也许不仅没有绝对收益，甚至可能回吐掉先前的投资收益。



    当然企业基本面的变化有些是根本性变化，有些也可能是临时性变化。而如果是临时性的基本面恶化，对于长期投资而言反而未必是一件坏事，因为它可能提供了一些很好的买点。典型的案例就是1965年巴菲特投资美国运通公司，当时运通公司由于欺诈丑闻股价大跌，股票价格由当初的65美元跌至每股35美元，在市场纷纷恐慌抛售的时候，巴菲特却认为运通公司是一家有特许经营权的企业，它的结算信用卡以及旅行支票这两块核心业务顺利运转，巴菲特认为这足以让美国运通公司度过这次危机，事实也是如此，随后的2年内，运通公司股价持续大涨，巴菲特在股价涨了2倍时卖出过运通公司，不过巴菲特始终对运通公司情有独钟，现在该股票仍然是其投资组合中的重仓股。因此，如何判断是短期的挫折，还是长期的转折，这成为长期投资者必修的功课。



    误区四：盲目持有而不考虑估值水平



    基金经理彼得·林奇曾说过，好公司也要在很好的位置去购买。长期投资的前提是持有那些长期价值低估而且具有竞争优势的好公司；如果股价已经充分反映而且透支合理价值，就不值得长期投资了，在这个时候，投资者应该做的是卖出而不是继续持有，更不应该买入。以为只要是好企业的股票，不问价格就买入持有，也是国内投资者对于长期投资的常见误区。



    同样是中石油的例子，中石油当然是个好公司，是亚洲最赚钱的公司，巴菲特在1元多买入，平均不到13元退出，4年赚了40亿美金的高额利润，巴菲特十几元左右的价格退出了，我们国内的投资者却在40多元附近蜂拥入市，试想40多元的高价成本又何时能产生长期投资的收益呢？中石油40多元股价的时候，正是国内市场指数位于5000-6000点附近之时，这个时候相信巴菲特将挑不出任何一只股票买入并长期持有，相反是会卖掉所有的股票；而国内的众多巴菲特的信徒在当时却仍然能挑出一大堆“值得长期投资”的股票来。



    中国经历了十几年的经济高速增长，也涌现出一大批优秀的上市公司，但从股市中获得丰厚回报的投资者却是很少，其中“过于慷慨”的出价是一个重要的原因。我们的市场中一直有一种论调：那就是我们的经济成长这么好，我们的股市就应该涨，出现大幅下跌就一定是不正常的，这其实是缺乏对估值水平的判断和考虑。1992年，16年前上证指数就达到过1400点，跟2400点的指数比较，70%的涨幅（忽略了分红率的影响）完全没有跑赢期间的通货膨胀水平。同样道理，2007年在6000点附近入市的投资者又不知道何年才能有满意的投资回报？



    知易行难的长期投资



    任何优秀公司的成长过程都需要时间，正如罗马不是一天建成的，而微软也不是一天就成功的，因此，长期投资要求买入并长期持有那些价值被低估并且有竞争优势的公司。换言之，好公司也需要时间的发酵，这正是需要长期投资的根本原因。



    任何一种具体投资策略都有其适用范围和适用阶段，并不是万能的。而且我们应该坚决摒弃盲目被动的长期投资，而提倡积极主动的长期投资。



    长期投资的道理看起来非常简单，但知易行难，在投资实践中如何具体操作绝不是一件轻松的事情。毕竟巴菲特只有一个，普通老百姓通过几本书或者一点网络知识就认为已经理解了长期投资的真谛，简单套用或者盲目信奉都是非常错误的想法。对于一般的投资者而言，树立正确的长期投资理念只是第一步，接下来还有很多事情需要我们知晓并去做。



    首先也是最重要的，一定要随时确保你买的东西的确值得长期投资。即使你自认是一个投资高手，也需要随时跟踪你投资的公司动态，观察其是否发生了一些根本性变化，或者股价是否透支了合理价值；如果你没有能力像投资大师一样能确保筛选出优秀的好公司，将资金投入一个值得信任的基金公司算是一个不错的选择，当然这不等于说你就不需要做其他事情，定期观察这家基金公司是否值得长期信任也是必要的功课。



    其次，要降低长期投资的收益预期，不能神化长期投资的平均收益。国内的投资者被2006年以来的这轮牛市宠坏了，投资的股票动辄要求涨几倍，至少要翻番。而从5000－6000点跌到目前的2400点附近的这轮熊市应该说极大的降低了投资者的投资收益预期，但如果你告诉他们每年10%-20%的预期收益已经是一个较高的水平，他们可能会不以为然的。美国和香港股市曾经经历过的黄金岁月中，股指同样出现惊人涨幅，但年均复合增长其实也并不高。20世纪是美国的世纪，看看巴菲特在2008年度给股东的信中是如何告诫投资者的：“整个20世纪道琼斯指数从66点涨到11,497点。这个增长看上去很大，但换算成每年的复合增长，不过5.3%。”巴菲特还特别强调：“在本世纪里，想从股票中赚到10%年收益的人，他们的如意算盘是2%的年收益来自分红，8%来自股价上涨。但这无异于他们是在预计：2100年道琼斯指数会在2400万点的水平！”而这是多么疯狂而不可相信的事情。香港1964年到1997年的33年中，股指从100点最高达到接近17000点，其年均复合增长也只接近17%。反观我们的国内市场，从1990年底的100点到目前的2400点附近，近18年的年均复合增长大约为20%。2400点相比6000点高点已经下跌了60%，竟然还有年均复合20%的收益，国内投资者在这轮牛市中真的有点被宠坏了。



最后，合理规划投资期限和投入资金。理论上，买入一只好股票是可以获利的，只要是企业发展长期趋势是好的，时间就可以熨平股价的短期波动，但最终时机可能是10年，也可能是20年，甚至更长。但正如凯恩斯所言，“长期我们都死了”，未来是不确定和难以预测的，而我们的投资却有相对固定的目标期限限制：你如果要急于用某些钱，那么这些钱绝对不适合长期投资；再比如你规划10年后用一些钱，那么如果遇到一次类似日本的经济衰退期，就算是20年的长期投资期间内仍然是失败的；而如果在1929年美国市场的高点进入股市的投资者，需要煎熬25年，才能收回本金。因此，我们应尽量避免一次性把所有的钱都用于长期投资，更不能采用高杠杆进行长期投资。除非投资所需资金是要留给子孙所用，否则我们应该尽量用闲钱进行长期投资，从而避免因为投资而影响到生活其他所需。

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两市昨天的总成交金额为432.9亿元，和前一交易日相比减少134亿，资金净流出约53.3亿。非常明显的昨天是大小非在砸盘，受到对大小非征收暴利税的传闻影响，市场中权重的地产、银行、及化工化纤板块出现较的大资金流出，使得市场信心再受打击，不过今天管理层明确表示不会征收暴利税可能会导致今天有反弹，但是切记不可追涨．2300一线仍有支撑力，如果跌破了２３００点，则见到２０００－２２４５区间只是时间问题．



9月2日三大证券报头版精华导读

上海证券报

　　证券经纪人制度全面刷新 编外人员获名分

　　昨日，中国证监会就《证券经纪人管理暂行规定（草案）》公开征求意见，标志着证券经纪人制度即将全面刷新。

　　央行：坚持货币信贷总量微调并优化结构

　　央行9月1日宣布，将引导货币信贷合理增长，优化信贷结构，加大对“三农”、小企业、灾后重建的信贷支持。
点评：在进入市场经济以后，我国的经济波动是越来越小了，我们希望，在宏观调控的同时，政府出台税收和货币政策措施鼓励创业，因为民营经济是我国经济中最有活力的组成部分，在上半年60000家民营企业倒闭的情况下，希望，不要把调控方向搞反了，不要让那些高污染的国有企业反而在调控中因为得到当地政府政策支持而发展壮大。记得上世纪80年代的时候，宏观调控竟然可以把15%的增长速度调控到负增长，虽然显示了调控的力度很大，但是也说明了，政府对宏观经济的渗入度太高。
　　
　　小企业是中国经济最活跃的，效率最高的，如果借调控之手扼杀了民营经济，那么就与改革之路完全走反了，是历史的倒退。
　
　揭开地下炒金神秘面纱：杠杆比例高达1比100

　　有关部门屡禁不止的“地下炒金”最近非但没有销声匿迹，反倒有愈演愈烈之势。近日，记者以个人投资者的身份与杭州某非法代理机构取得联系，深入了解“地下炒金”的全部流程。[全文]
点评：正如股市一样，没有只涨不跌的市场，规避风险很重要。如果我国加强黄金储备，也要注意采取多种手段，根据时点在黄金期货市场做对冲操作，一味的买进，得到的结果不一定增值。


　　证券日报

　　上市公司委托贷款走热 利率最高达20％

　　今年以来，我国实行信贷从紧的货币政策，让不少企业陷入融资困境。据调查，委托贷款已成为目前不少企业开展融资和进行投资理财的新时尚。
点评：可否以把上市公司股票按照净资产打8折做抵押贷款？
　　
   黄光裕资本魔方新玩法：300家门店能否注入中关村成谜

　　8月29日，中关村（000931）公告披露，经董事会认真研究，决定放弃在今年5月7日通过的180亿房地产资产注入方案。至此，大股东黄光裕拟将鹏润地产注入计划暂时夭折．

　　
读80只基金4年成绩单 过山车现象费思量

　　近4年来，各基金业绩大起大落，若以1年论英雄，未免有失偏颇。要选几只好基金，观察长年业绩不失为一种聪明的办法。
点评：我们在演讲时重点点评，集中取暖的赢利方式有其致命的缺点，大小非解禁正好点中了这种赢利模式的死穴，但是这种模式还会存在下去。
　　

中国证券报

　　A股估值跑步实现国际化

　　今年以来全球股市无一上涨，其中A股跌幅更是全球最大。伴随市场不断下调，在短短8个月内，A股估值水平已由去年最高近70倍市盈率快速回调至20倍以内，基本实现与全球股市接轨。
点评：A股无法独善其身。
　　
大盘股发行未分流二级市场资金

　　从上海证券交易所的有关市场统计数据来分析，今年以来沪市股票一级市场资金充裕，大盘股的发行并未导致大量资金从二级市场退出，市场受到的影响主要来自心理层面。
　点评：8月份全国期货市场稳步增长，当月共成交期货合约1.25亿手，成交金额6.68万亿元，同比分别增长54％和65％。8月期货市场成交6.68万亿，等于每天成交了66800/22=3036亿，无怪呼股市成交底迷，原来股市撤出的资金，并不象有些机构宣传的那样，热钱已经退出，其实资金都去了期货市场。
　

　大宗商品迎来减产保价潮

　　在我国宏观经济增速下滑的背景下，商品“牛市”背后的中国因素作用渐显乏力，近期，铅、锌、铝、铜、锡、镍、稀土、钢材等大宗商品迎来新一轮“减产保价”潮，并慢慢向铁矿石、煤炭、石油等原燃料领域蔓延。
点评：美国经济下滑了，全球经济衰退了，人民币升值要结束了，大宗商品牛市完蛋了。



首发限售股规模赶超“大小非”

　　打击股市信心的老牌空头“大小非”虽被“二次发售”新机制遏制，但新科空头——市值6.67万亿元首发限售股已造就更大抛压。据统计，首发限售股总市值已达6.67万亿元，已经超过“大小非”的解禁市值，其中非控股股东持有的限售股已经解禁2000亿元，而且有明显的减持举动。分析人士认为，限售股或将取代“大小非”成为市场的新“空军”。

点评：是谁制造了这么多的大小非？6.67万亿谁能接的动他们？只要没有人接盘，还不断的制造新的大小非，下跌是必然的。



　　昨天资金成交前四名依次是：银行、地产、化工化纤、券商。

　　资金净流入较大的板块：无。

　　资金净流出较大的板块：化工化纤（-5.3亿）、中小板（-5.2亿）、地产（-5.1亿）、银行（-5.1亿）。

　　后市中期热点板块是：无

　　短期热点板块是：无。

　　1．农林牧渔：该板块昨天有约2.4亿资金净流出。但净流入较大的个股有：万向德农（600371行情,爱股,资讯）。

　　2.银行：该板块昨天有约5.1亿资金净流出。净流出较大的个股有：招商银行（600036行情,爱股,资讯）、浦发银行（600000）、深发展Ａ、中国平安（601318）、兴业银行（601166、交通银行（601328行情,爱股,资讯）。

　　3.券商：该板块昨天有约2.1亿资金净流出。净流出较大的个股有：中信证券（600030行情,爱股,资讯）、国元证券（000728行情,爱股,资讯）、海通证券（600837行情,爱股,资讯）、长江证券（000783行情,爱股,资讯）、国金证券（600109行情,爱股,资讯）。

　　4.地产：该板块昨天有约5.1亿资金净流出。净流出较大的个股有：中体产业（600158行情,爱股,资讯）、万  科Ａ、中华企业（600675行情,爱股,资讯）、栖霞建设（600533行情,爱股,资讯）、中粮地产（000031行情,爱股,资讯）、保利地产（600048行情,爱股,资讯）、金地集团（600383行情,爱股,资讯）。

　　5.有色金属：该板块昨天有约3.3亿资金净流出。净流出较大的个股有：西部矿业（601168行情,爱股,资讯）、锡业股份（000960行情,爱股,资讯）、云南铜业（000878行情,爱股,资讯）、豫园商城（600655行情,爱股,资讯）、焦作万方（000612行情,爱股,资讯）、包钢稀土（600111行情,爱股,资讯）、中国铝业（601600行情,爱股,资讯）、山东黄金（600547行情,爱股,资讯）。

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两市昨天的总成交金额为373.1亿元，和前一交易日相比减少59.8亿，资金净流出约3.9亿，总成交金额再创6124点下跌以来的地量。同时出现了超跌的低价股票疯狂反弹以及基金重仓强势股如贵州茅台（600519）、双汇发展、苏宁电器（002024）的补跌现象。通信、农林牧渔有部分资金流入。上证指数收在2304.9点，地量意味着2300一线的确有支撑力，随着超跌的低价股票疯狂的反弹（如万向德农（600371）、杭萧钢构（600477）、大通燃气（000593））而产生的赢利效应，对低靡的市场心理状态有一定的提升作用，因此后市仍有震荡反复的机会。

超跌的低价股疯狂反弹，强势股的补跌，地量出现，都是接近阶段下跌的尾声的迹象，技术上，沪指已经出现双底，并且按照我们的周期操盘规律，本周上半周经过调整后，下半周短期有望反弹，可以少量参与。

目前沪指的箱体是2250-2500，虽然短期有反弹，如果量能跟不上，反弹高度将有限，所以控制仓位非常重要，有时宁可错过也不可做错，切记不可追涨。





三大报新闻点评：



上海证券报



　　保险盈利模式助推热钱借投保悄然流入



既具保底功能也有较高收益率的万能险成了热钱流入的主要跳板，现有规模虽难以估算，但在一定程度上已助长了保险业的虚假繁荣。

点评：所谓保险，其实强调的是保障功能。大家不妨计算一下保险的收益率，其实实际收益不如银行定期存款和国债的。



　　煤炭、电力生产增势减缓宏观经济走势更受关注



7月份全国煤炭产量为2.2亿吨，同比增长10.9％，增速比上月减缓6.4个百分点；1月-7月，全国煤炭产量为14.75亿吨，同比增长14.7％。



点评：需求下降了？



　　经济下行制造业信贷风险或超房地产



随着PMI指数连续两个月跌进50％，业界关于银行资产风险领域的关注焦点也正悄然转换和扩展。

制造业信贷风险有多大？ 海通证券金融业分析师范坤祥认为，在当前银行业资产质量已出现下降迹象情况下，制造业的风险事实上比房地产要大。一个数据是，与银行业贷款余额中平均9％左右的房地产开发贷款相比，制造业信贷占比要更大，平均达到25％左右。房地产市场对银行的依赖度至少不是大家想象的那么坏！





　　证券日报



　　一行三会救火小企业融资难



资金缺乏，已经成为制约不少企业发展的“拦路虎”。上述人士说，当地还有很多兄弟公司，像他们一样饱受“没钱之苦”。



点评：其实很多人不知道银行的工作流程，您贷款10个亿和贷款500万的审批程序是一样的，所以如果一个客户就就可以完成一年任务的情况下，您更愿意贷款给哪个客户？中国经济增长三架马车：投资，出口，消费。我们知道，调控房地产开发，等于把投资给打下来了；信贷紧缩，等于变相的消灭了出口企业，下半年将有十几万家中小企业倒闭；股市下跌60%多，让个人享有投资性收益，套住了很多刚富裕起来的中产者，等于变相的消灭了刚刚形成的中国的中产阶级，，消费的主力军不存在了，消费还能提振？所以长此以往，未来一定会导致消费的不振，未来经济下滑的速度可能比大家想象的要快。





　　上市公司现金流下降应是净利润下滑先导



截至 8月30日，1619家上市公司上半年平均每家公司实现的净利润明显增长，但经营性现金流净额降幅却高达45.33％。

点评：优秀的上市公司是造钱机器，他们由于产品供不应求，会制造出盘大的现金流，所以上市公司现金流净额降幅却高达45.33％，说明需求减少了，产品竞争力不够了。



　　证监会确定的大股东增持新规得到大股东积极响应



　　中国证监会近日修订上市公司收购规定，将上市公司股东增持豁免申请由“事前申请”改为“事后申请”。而这一被市场各方认为是又一维稳手段的规定，也正日益受到上市公司大股东的积极响应。



　　中国证券报



　　上月全球新股发行数创13年新低



权威金融数据提供商Dealogic日前公布的资料显示，8月份全球新股发行数量创下了自1995年有相关记录以来的最低水平。

点评：大牛市伴随大括容，全球经济下滑成为趋势的情况下，股市进入熊市是必然的。需要的是市场管理者，参与者都要做好进入冬季的心理准备。



　　保监会：严查银邮渠道销售误导



　　保监局于8月26日至10月10日开展实施银行邮政代理保险业务销售误导专项检查，找出防范销售误导风险内部控制制度中的重大缺陷和薄弱环节。





资金流向与热点板块前瞻（9月3日）



　　昨天资金成交前四名依次是：银行、地产、化工化纤、农林牧渔。



　　资金净流入较大的板块：农林牧渔（ 3.6亿）、通信（ 2.0亿）。



　　资金净流出较大的板块：酿酒食品（-3.2亿）、银行（-2.1亿）。



　　后市中期热点板块是：无



　　短期热点板块是：超跌的低价股。



　　1.农林牧渔：该板块昨天有约3.6亿资金净流入。净流入较大的个股有：冠农股份（600251）、北海国发（600538）、沙隆达Ａ（000553）、万向德农。

点评：前期跌幅很深，持续性需要观察，农产品期货下跌，影响很大。



　　2.券商：该板块昨天有约0.21亿资金净流出。但净流入较大的个股有：太平洋（601099）证券、宏源证券（000562）。

点评：仍然有资金在赌政策。



　　3.地产：该板块昨天有约0.5亿资金净流出。净流入较大的个股有：东湖高新（600133）、深鸿 基、世纪星源（000005）、中国宝安（000009）、名流置业（000667）、创兴置业（600193）。

点评：地产股基本上都是超跌的低价股，主力自救.



　　4.通信：该板块昨天有约2.0亿资金净流出。净流出较大的个股有：中卫国脉（600640行情,爱股,资讯）、东方通信（600776）、罗顿发展（600209）、特发信息（000070）、高鸿股份（000851）。

点评：新的热点板块诞生了？可惜业绩很好的上市公司不多，短线可以适当参与。

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两市昨天的总成交金额为490.4亿元，和前一交易日相比增加117.4亿，资金净流出约28.3亿。昨天市场由于银行、煤炭石油、上海板块的破位下跌，使得上证指数再创2248.7新低。与我们4月份分析的2245轮回之路仅仅一步之遥。

板块上，受到发射神七影响，航天军工有小量资金流入，上证指数收在2276.6点，跌1.22％。目前箱体仍然是2250-2500，还没有跌破，需要小心的是由于银行、煤炭石油、上海板块是刚破位下行，仍有下跌空间，因此上证指数的止跌，仍需要时间，如果最近没有反弹反而继续破位下跌，则未来2100附近是要到的，所以如果继续破位下跌，仍是退出为好。



新闻点评



《求是》罕见万字笔谈：预测股指到2200点以下太大胆，在林江看来，某些机构及股评家不负责任地“大胆”将股市点位预测到2200点甚至到2000点以下，这无疑会冲击投资者信心。



　　吴晓求则提出，政府需要用创新的精神不断完善现有资本市场规则，“墨守成规是无所作为的表现。”他指出，在过去相当长的时期里留下了“政策市”的烙印，除了指政府对市场的监管具有浓厚的主观色彩外，还指对市场的监管过多地去关注指数的涨落；而在关注指数涨落过程中，政策又似乎更关注上涨，而不太关注下跌，形成了所谓的“管涨不管跌”的市场风险管理理念，认为上涨是风险，下跌是安全，“我们需要对这些流行甚广的资本市场管理理念进行反思。”



点评：如同48元买中国石油一样，在6000点的高位，散户受到的教育是要价值投资，千万不要卖股票，长期持有下去你的股票价格会翻几十倍的。所以长期投资理念之下，不考虑经济和基本面变化，盲目持有套在高山之颠的一定是被忽悠的散户，大胆的是机构投资人，是他们下跌之中一路不断的卖出，可爱的散户们在亏损超过了10%都是不会再割肉的，而机构投资人（包括基金、保险）亏损不是自己的钱，所以他们任何时候都可以砸盘。而且就是他们是做空的主力，他们不停止砸盘，进场，散户都套住了，谁来接盘？股市下跌消灭的是中产阶级，因为无论是基民还是股民，钱都是中产阶层的，是股市让他们回到了起点。



上海证券报



　　可口可乐24亿美元收购汇源果汁



继去年5月以41亿美元收购美国维他命水生产商Glaceau后，可口可乐正式发力全球非碳酸饮料市场。3日，这一并购触角伸到中国。

   相比水果汁，冬天我更喜欢喝热露露，所以。



　　9月基金成批发行 市场或将回暖



新基金在9月份再次进入密集发行期。目前，已有6只基金开始发行或即将发行。

点评：谁还有钱买？



　　吴定富：人寿人保考虑集团整体上市



为适应保险业全面对外开放和混业经营的挑战，中国人寿保险集团、中国人保集团等公司，在考虑积极创造条件进行集团整体改制上市，这对于抵抗风险、持续发展和整合资源都有好处。

点评：再融资？



　　证券日报



　　保监会：险企须足额提存资本保证金



保监会日前下发通知，要求保险集团（控股）公司、相互制保险公司足额提存资本保证金。





　　QFII二季度大举增仓 持股总数增长52％



近段时间以来，A股市场萎靡不振，股指在投资者的“期望+失望”中屡探新低。与此同时，QFII却释放出一系列值得关注的信号。



点评：反正每次抄底的都是他们，不知道是偶然，还是他们比散户更有内幕消息。不过2000-2245点将进入下跌极限区域。



　　银行邮政代理寿险引发保费井喷



今年1-7月寿险保费收入同比增长66.7％，主要依靠银邮渠道的井喷式增长。井喷的银行保险让保费数字看上去很美。





　　中国证券报



　　出口税收政策将结构性微调



最近一段时间，我国出口税收政策连续微调：既有鼓励出口的退税政策调整，又有抑制出口的特别关税亮相。





　　上海国资改革拟充分利用资本市场



　　上海国资国企拟充分利用资本市场，走上市发展道路；建立一套参照上市公司监管的国资监管制度。

    点评：先稳定股市，给予合理回报，再谈融资。



资金流向



　　　昨天资金成交前四名依次是：银行、地产、化工化纤、煤炭石油。



　　资金净流入较大的板块：航天军工（ 2.1亿）。



　　资金净流出较大的板块：煤炭石油（-5.9亿）、银行（-3.2亿）、地产（-3.0亿）。



　　后市中期热点板块是：无



　　短期热点板块是：超跌的低价股。　　



1.超跌的低价股，净流入较大的个股：中体产业（600158）、杭萧钢构、力合股份（000532）、荣华实业（600311）、中 关 村、航天动力（600343）、滨海能源（000695）、航天科技（000901）、太龙药业（600222）、四维控股（600145）、海马股份（000572）、青岛碱业（600229）、江苏开元（600981）、中航精机（002013）、春晖股份（000976）、航天晨光（600501）、科 学 城。



点评：关注业绩优良，主营业绩增加的低价股，记住股市里错杀的很少。



　　2.航天军工：该板块昨天有约2.1亿资金净流入。该板块有短期机会，净流入较大的个股有：中船股份（600072）、航天动力、航天科技、中航精机、航天晨光、旭光股份（600353）。

点评：持续性有待观察。



　　3.农林牧渔：该板块昨天有约1.8亿资金净流出。该板块面临破位下行，须清仓。净流出较大的个股有：冠农股份（600251）、北大荒（600598）、隆平高科（000998）、禾嘉股份（600093）、新 希 望、登海种业（002041）、新农开发（600359）、敦煌种业（600354）。



　　4.券商：该板块昨天有约0.29亿资金净流入。净流入较大的个股有：宏源证券（000562行情,爱股,资讯）。



　　5.地产：该板块昨天有约3.1亿资金净流出。净流出较大的个股有：万  科Ａ、爱建股份（600643行情,爱股,资讯）、嘉宝集团（600622）、中华企业（600675）、新黄浦（600638）、天宸股份（600620）、保利地产（600048行情,爱股,资讯）、中大股份（600704）。

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今天大盘以直接的方式跌破本轮牛市的起点，股改是失败了，很多人所说的不破２２４５还是牛市的说法也彻底失败了．这样的行情，只能用我们常说的趋势来解释．这样的下跌也说明了我一直所说的作为趋势投资目前仍不宜介入的理论依据．同样也是前几天对一些重仓朋友建议继续适量减持保持更多些资金以待有趋势反转时可以考虑的降低持仓成本，可以减少些亏损，或是能得些利润的根据．

股价每天都会有波动，可以说这是不同的投资每一刻不同的操作心态所致．但是一直下跌应说是有一些必然性的，也就是说一直的下跌已形成了一种趋势，这样的趋势的形成，没有根本的外界原因的影响是不可能产生的．那么当前的外界因素是什么呢？那就是大家每天看新闻的时候的，可以看到国际经济形势一直在走着一个向下的趋势，作为全球化经济越来越一体化的时候，中国难以独善其身．基本面可以说是发生了大大的变化．再者简单的说一个大家也是全部明白的是，作为目前中国市场较有特色的一个大小非的问题．可以说是一种无成本的筹码，这样的筹码不仅没有在逐步的减少，反而在当今市场上，旧的没有结束的前提下，新股的不断的发行，新增的大小非还在不断的增加．这样的因素何以能解决当前的股市趋势的变化呢？不言自明．

谈到国际经济，这是一个复杂的过程，难以阐述．但是谈到大小非，可想的办法可以说是多些的．有很多有见地的有识之士谈了很多很多的办法，但是结果是大家所见的，作为政府可以起主导作用的部门．可以说是到目前为止没有什么建树的．换句话说，也就是放弃了当前的市场的，不只是如此，反而在市场情况明显不好的时候，还在不间断的增发新股．记得五月份我说过，作为当前国家还把这个市场当作一个圈钱的市场的心理下，也许只有当新股完全发不出，或是发了就跌破发行价的时候，作为主管部门发现他只考虑通过市场发行达到圈钱的目的，就完成了他们的政绩的任务，对上就可以交差的工作做不到的时候，也许他才会考虑去做一些真正的符合市场长期稳定生存的制度建设．而不再是当前每天只是口水满天飞．不见大雨滴的情况．

当前情况，从一直所说的估值来看，是有相当多的股符合以前的市场估值，或是比以前更有估值优势了，这样的估值我们可以看，但是不可以只是着眼于此．趋势的作用一定要认真对待．生活中惯性的道理大家全是明白的，趋势其实就是一个惯性．这样的惯性会在一些外力作用下有所减速，能减多少，就是要看外力的大小了．

操作上看，如上面所说的趋势、惯性，外力会有影响，自身想刹车也是一个作用力，那就是不会是一个方向不停的发力前行。今天大盘的下跌，跌破２２００后没有出现昨天预想的可能出现的小反弹。真是秋风秋雨冷瑟瑟。这样的情况应该说多加些衣服捂紧衣服是对的。捂紧的概念有两样的想法，一是资金可不能再动，二是手中的股没有出手的看来不来一个反弹可能就出手也是不合理的了。

破了２２００没有出现反弹，那么就要看我预期的２０５０的结果会不会给大家带来一些可以开心些的结果了。这样的结果目前还可以从前面的分析上有些保持，另一方面，近来Ｂ股也有些动作的样子。所以主观上我们并不希望政策周末就出一些什么样的利好来，因为当前的利好只会形成一些小的反弹，而会后跌的更深些。但是如果一直以真空的方式跌到２０５０左右的话，那么随着短期的快速下跌，反弹的空间也就多些了。假如那时再有些不错的利好促进，反弹的高度或许也会有百分之十五左右。当然假如真的如此所言，反弹之后，在众多的因素没有根本解决的情况下，大盘仍会走一个下跌绵绵无绝期的时候。

从以前的观点看，很多个股有估值了，短线的高手可以每天的找着机会搏杀；但是趋势还没有给出一个介入的理由，那么趋势投资者还是持着不看估值看趋势的理念更好些哦。

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祝残奥会圆满成功

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老沙的感觉（9月8日周一）
    1、上周五当晚，证监会紧急推出将用可转换债券控制大小非的征求意见稿，有观点认为这一信息对缓解“大小非”以及新老划断后存在的限售股在解禁期满后的抛售并无实质性的推动力，有观点认为“目前大小非问题面临的是数量多、规模大、减持时间集中、成本过低等重重问题，在市场预期非常不好的情况下，谁去买呢？还是找不到接盘者！”也有观点认为这一征求意见稿毕竟反映出相关部门对证券市场的呵护态度以及通过各种努力以达到证券市场平稳运行的期望。
    2、证监会：现正在对新股发行上市进行有序控制
    据CCTV经济信息联播报道：“今天，沪深股市双双大跌，上证综指开盘就跌破2245点。对于今天的大跌，一方面是投资者担心大小非加速减持，另一方面则是担心新股发行加速。对于这些担心，中国证监会今天傍晚作出了表态。 中国证监会有关负责人今天傍晚表示，对于今天市场的下跌，证监会十分关注。招商证券下周一在发审委的审议，并不意味着新股发行加速。针对目前的行情，证监会正在对新股发行上市进行有序控制，总体来说，目前新股发行的节奏是比较缓慢的。有关专家也指出，证监会发审委审议新股发行是它的正常工作，目前已经有不少公司通过了发审委的审议，但并没有马上发行，因此，投资者目前不应担心新股发行加速。（沙：对于一个买了车票已经走进候车室的乘客，他不是为了上车又是为了干嘛呢？让越来越多的乘客进了候车室，不是为了让他们上车又是为了什么呢？）
    3、美国政府接管“两房”，启动了史上最大的救市方案。这对环球股市来说是个很重大的好消息，这一消息表明任何负责任的政府都会采取必要措施防止股市连续下跌，美国如此、越南如此、印度如此、日本如此，我国政府也绝不会例外！在我看来，一个市场如果仅仅是使少数人受损，那还暂可忽略不计，如果已经使绝大多数老百姓深套，并且使政府的威信受到损害，使权威媒体成了“最权威的大忽悠”，使无数看多、唱多新兴市场的人士很受伤，那么这个市场就不能称之为“取得很大成果”，更不应该把有识之士们提出的救市建议一概斥之为“走回头路”了！美国政府接管“两房”，我们是否非得要让市场来接管“两非”？

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老沙的感觉（9月9日周二）
    1、今日美国股市由于政府宣布接管“两房”而大幅飙升，环球股市昨日也受此消息影响而纷纷绝地反弹，唯中国A股市场一蹶不振，继续向下滑落，这更加证明了“大小非”是A股市场解不开的结，需要用大智慧而不是用“3年缩短为1年”之类的“霸王硬上弓”的办法来解决！老沙认为，作为中国证券市场的父母官，应该体恤千千万万中小投资者严重被套的实情，千万不要在“不走回头路”的固执的意念下失去最后的根治“股改后遗症”的机会！实际上无论是“国有股从减持到很快取消”、“印花税从突然增加到回到千分之一”都是“走了回头路”；再者说，如果“停非停新”是改变了当初“10送3的约定”的话，那么“10送3”却是改变当初“国家股法人股不能流通”的约定在先！
    2、证监会有关人士最近就大小非问题做了一些解释，然而对人民日报刊登的、国家发改革经济研究所研究员李琨一语道破的、被无数投资者认可的“大小非所持股权与二级市场流通股不同质”的论断却没有谈及，现在越来越多的投资者已经认识到，由于“不同质”而用“10送3”进行“搅拌”，一开始就犯了错误，必然要以失败告终！现在的连续暴跌实际上是在吞“10送3”的恶果！此外，谁也不是神，谁也没有料到股改的后遗症会这么厉害，对股改进行反思、对股改的重大缺陷进行修正必然会受到市场欢迎、受到投资者赞许！
    3、股市已经兵临2000点整数关城下，所形成的多输局面令人痛惜，如果一个市场被最后搞得没有人敢唱多了，连最权威的媒体所发表的稳定市场的言论都被讥讽为“最权威的大忽悠”，那么这个市场投资者的信心所丧失的程度就可想而知了！这个市场的父母官难道不应该对自己的所作所为进行反思吗？  
    4、从其他的消息面来看，今天应该出现反弹。

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昨日杀跌后，今天没有选择快速大幅向下的杀跌方式，反而以微涨的方式收盘，这对于我所说的希望不断下跌后产生大些的反弹空间有些相背．那么在我认为技术面要求反弹的时候，或许会在两种方式选择一种．

第一种，那就还是前面所说的急跌后，产生一个大家无压力的空间，向上反弹，并可能在有利好配合下，而一举击破五日十日线压力，并上冲跳空缺口．从而达到百分之十五左右的反弹．第二种就是近来再一次形成一个平台整理，用两三天左右的时间进行一下整理，可能在周五再次利用对周未利好的期待而选择启动反弹．

对于上述两种选择，我认为就是采用第二种方式来反弹，可能在反弹的当天或许还会有一个向下急杀的过程后才会在盘中拉起，从而产生反弹．而同样对两种方式的选择中，考虑到明天又将是ＣＰＩ这个前期人们一直关注的数据的出台机会．这个数据假如能有一个较好的表现，可能第二种方式中含有盘中急跌后拉起的机会更大些．但是假如数据没有人们想的那样可爱，可能就会是第一种的机会大了．另外一个方面要关注的问题就是对接下来的成交量要加以认真关注，那就是跌也好，反弹也好，或是盘中每一次的波动时，要看成交量是不是会随着涨跌的变动而增减．或是不是有持续放大的动作．特别是如能持续微量的进行增加，主力又能控制好股指的话，那么第二种的反弹可能情况就会更大些．

不管如何，我认为近期一直认为的会在２０５０左右产生反弹的时间不会太远了

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老沙的感觉（9月10日周三）
    1、美股周二大幅低收，道指下跌了280.01点，跌幅为2.43%，几乎将昨日的大阳线悉数吞没。原油期货下跌了3.08美元，接近100美元/桶，报收每桶103.26美元，油价的下滑现在已成为股市的利空，会引发投资者对全球经济放缓的担忧。勿庸讳言，美股今日的表现对环球股市来说是个重大打击。
    2、券商开展融资融券业务报批流程明确，这是个利好，其利好的作用有多大需要今天的市场进行检验，因为这一利好已被使用过多次。
    3、针对招商证券IPO过会在市场中引发的担忧情绪，中国证监会新闻发言人昨天表示，监管部门始终并将继续执行“平衡资金供求，控制新股发行节奏”这一既定原则，从结果上控制新股发行节奏。另，发行规模较大的企业也将适当受到控制。老沙觉得有趣的是，路人皆知“过会”就等于“上市”，以往从未有过“过会”而没“上市”的，而发言人用“从结果上”一词“巧妙地”将两者“隔开”，“从结果上”变相地“停新”，尤其是停发大盘股……。我想，这毕竟是个好消息！尤其是这一消息传递出管理层也不愿看到股市再继续跌下去了！
    4、严格地讲，“从结果上控制新股发行节奏”语义是不通的，不如干脆说成“从结果上停止新股发行”或“暂停新股发行”或“暂停大盘股的大量发行”；“从结果上控制新股发行节奏”恰恰暴露出以前“控制新股发行节奏”根本就没有取得好的“结果”！事实也正是如此！
    5、“停新”已“从结果上”有实现的苗头，我想“从结果上停非”亦为期不远，因为，在“政策与市场的博弈”中，“政策”最终会向不断下行的“市场”低头，遗憾的是，“政策”为什么非要等到形成了惨不忍睹的多输局面时才低头呢？
    6、“从结果上”这一“股市新词汇”的产生表明“政策”已经开始向“市场”让步，有了这“第一步”，就会有“第二步”，但是“每一步”都需要投资者付出惨痛的代价！
    7、由于“控制新股发行节奏”的利好已经于上周五宣布过，“融资融券”又被多次使用，而今日美股又出现暴跌，再加上昨日沪深股市的反弹缺乏量能的配合，故而今天大盘的走势有点让人担忧；不过，提前于今日公布的8月份CPI同比涨幅有望降至6%以下，通胀压力的下降将为政府出台措施保证经济增长提供更大空间，这一消息很可能封堵一定的下跌空间！
    中国股市“从结果上”走出困境的日子已经为期不远！投资的大机会正在孕育！而这一切都要看“政策”与“市场”博弈的结果！

zhuangzhily

晕。打不开呀？2008年09月10日，点来点去只有600000可以看。

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急功近利，将引发再度向下 (2008-09-10 21:11:34)
标签：股票   分类：新闻与个股评述

大盘在２１００处，在部分此处会阶段低点的说法下，中午十点石化，石油，及受传闻影响的券商类股引发一轮反弹，且还在上涨中稍有放量，但是午后便很快又回到了人气不旺的本质状态．

今天大盘的反弹，正如前面所说，如果不能有效的跌出空间让五日十日均线远离，那么反弹的空间就没有多少可言．今天的反弹也证实了这一点，大盘在反弹到五日线２１８３左右后就开始回落．本来假如今天继续下跌留一些大点的空间，那么在２０５０左右或可如前期分析产生一下不错的反弹，但是今天大盘走了一个急功近利的反弹走势．也许是ＣＰＩ的大幅回落给了人们一种错误的看法，认为就此反弹便可展开了．个人认为，恰好相反，我认为这种急功近利的反弹，可能会引发大盘的再度向下打压；如果在今天这个数据大降的情况下，如主力采用一种仍然向下杀跌的方式，或许会杀出更多些的低位筹码，这样一来反弹离压力位远些，有空间，二来，出来的筹码多了，解套的抛压相应也会更小些．但实际上主力没有这样做，反而在盘中拉了权重来引发大盘的一个弱势的反弹．但是终因没有空间，也没有更多的利好来支撑终于无功而返．

昨天提到的两种反弹的方式中，现在看来，２０５０处的空间因今天的反弹使得五日线再度下移，空间又变得小了不少．这样的结果产生的后果可能就是又两种情况了，一是在２１００附近进行一下短期的盘整，等待五日线或是十日线的下移，让市场的平均成本下降．用时间来减少反弹的压力．二就是再度向下多打压一下，或是在２０１０附近，或是连续下跌后击穿２０００在１９６０上方再来一次反弹．但是接一来的这样的反弹应多些政策面的配合了，不然，人气再难提升，而没有人气的提升，也就制约了进场资金的力量．假如没有了资金的进场，那还会有多高的反弹可以期待呢？

大盘跌到此处，一定会有一个反弹的到来，只是什么样的方式，目前更多的要期待一下政策面的信息了．

操作上面，短期可不必考虑再去杀跌，在对反弹必来的相信下，想出来，至少还是可以等一下出的高些吧．

轻仓的朋友．空仓的朋友仍宜再度观察．假如急跌且跌到预期点位附近的话，那么还是要说，短线高手还是有机会的．周四，特别是周五还值得期待，应好好把握．把握这种机会时还一定要记住，只是反弹，不是反转．

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老沙的感觉（9月11日周四）
    1、最近几天美国股市大起大落，前天因利好而狂升，昨日又因油价下行而暴跌，今日美股出现小反弹，道琼斯工业平均指数微涨了38.19点，涨幅为0.34%。原油期货因欧佩克要削减产量而下跌了68美分，报收每桶102.58美元，破100整数关已无悬念。美股近来对环球股市的影响越来越大，昨日港股便失守二万大关，多只中资股创新低，真乃是“华尔街感冒，全世界打喷嚏”！
    2、昨日说道“……不过，提前于今日公布的8月份CPI同比涨幅有望降至6%以下，通胀压力的下降将为政府出台措施保证经济增长提供更大空间，这一消息很可能封堵一定的下跌空间！”结果公布出来的数据CPI涨幅降至14个月新低，下降到4.9%，几乎超出所有人的预期，同时引发一波较为强劲的盘中反弹。通胀压力的缓解有利于股市的回暖。
    3、国务院审议医改意见决定再向社会公开征求意见
，这是有关于全国人民身体健康的头等大事，这一消息很可能刺激医药板块上行。
    4、刚刚公布的中国证券登记结算公司统计数据显示，8月份，QFII托管市值猛增305.67亿元。这一消息表明连续下跌后的A股市场对外资的吸引力正在增加，
    5、国务院国资委昨日发布了《中央企业资产损失责任追究暂行办法》，央企违规买卖股票将追究责任，以遏制央企炒股风，这或使违规资金加快撤离。
    6、Wind资讯统计数据显示，截至昨日收盘，共有577家上市公司披露了三季度业绩预告，占1599家上市公司的36.1%。其中有450家上市公司披露了预计三季度净利润变动幅度。与之前分析师预测相同，三季度业绩预告显示部分上市公司业绩开始出现下滑。目前还有三分之二未公布业绩预告，三季度整体业绩如何至关重要！
    整个市场的心态已经在连续下跌后出现悄悄的、微妙的变化，越来越多的人变现后开始看空、希望进一步下跌，并做好了铲底和再做一波大牛市的准备，汹涌澎湃的“空翻多”局面不会在现在----但会在未来----突如其来地出现！

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凯恩斯看盘：大声喊出政策救市有何困难？ (2008-09-11 21:47:44)
标签：股票   分类：凯恩斯看盘



  今天基金重仓股600585杀到跌停，而600036等蓝筹股再次集体杀跌，表明机构投资者已经成为市场里的囚徒，他们疯狂的进行着非合作博弈，在市场均衡规则被打破以后，机构投资人已经找不到方向，看到其他机构杀跌，他们只有一个办法，就是象囚徒一样，直接他股票打到跌停板让别的机构也是一股都卖不出去。



今天有机构分析说，海螺水泥跌停，股价与H股相比贴水幅度高达30％，真是匪夷所思！其实我们早就指出，道理很简单，当一个国家没有成熟的资本市场，你将丧失定价权，就是你中国要卖东西要看外国买家出价，人家喜欢出多少就是多少！



  目前这个市场里的机构投资者已经成为砸盘的主力，我们很早就指出，养虎为患，他们并不能成为股市的稳定力量！在市场恐慌之下，他们根本看不到价值！他们只能互相博弈，蓝筹指标股已经沦为他们砸盘的工具！

   没错，跌破2245点以后，股改彻底失败了，但是政策面是不肯认错的，所以也不存在纠错问题，历史已经出现了严重的倒退。



   今天蓝筹指标股都出现了破位下跌，我看2000点也很难支撑住，如果最近跌破了2000点不能在一周内收回，则下一个目标是1700点，未来的1-3年内必到。

    最近投资者报要我写个稿件，分析一下究竟是谁在砸盘，的确原因很多，有人判断是境外力量，有人说是大小非，有人说是基金保险等国内机构。我看本质原因在于市场信心的缺失。找出谁在砸盘又怎样？我们的股市管理者股改失败都不承认，连救市的口号都不敢提，这让我们的投资者怎会有信心？怎能不让砸盘者胆大妄为！

在美国，巴基斯坦，越南等国政府纷纷救市之后，我们认为，管理者应该放弃那些卖国经济学家讲的，政府不能出台政策引导和干预股市的看法。我们千万不要轻信某些所谓专家宣扬的对资本市场不能干预、不准干预、干预之后也不会有好结果的种种舆论，捆住自己的手脚！因为目前基金已经进入到了囚徒困境中，没有外力已经不能扭转他们的恐惧平衡心态。现在中国股市正在经历前所未有的股灾，市场本身的规律和功能已经遭到严重破坏，想扭转这个局面已经不是那么容易了，必须所有市场参与者共同努力才行，政策面应及时纠正股改政策，启动紧急救市方案，才有可能化险为夷，否则，中国股市必将再度推到重来。

正如某老股民讲的，当前A股已经成为融资总量世界第一、证券税收总量世界第一、上半年跌幅世界第一、股民亏损世界第一、回报股民世界倒数第一的股市。我们认为是推出救市政策的时候了，如果想长期稳定，推出平准基金、融资融券等都可以考虑，从短期来看，我们提出的不花钱救市三条还是可行的：

第一，股市禁止做空，下跌幅度限制为-1%，上涨幅度限制为5%。这样大家就不用担心买进股票后暴跌了，因为上涨5%，下跌最多-1%，套不住的。这个救市的办法不会使用更多的资金，但是可以给投资人以非常明确的政策救市信号！这个很重要，目前市场欠缺的就是管理者非常直接的告诉股民要坚决救市的决心。

第二，注入流动性,为了增加市场的流动性，可以考虑开始T+0交易，虽然有鼓励投机的意思，但是当市场严重低迷的时候，把让场内的资金活跃起来，是一个很好的选择。

第三，减少资金需求，改变发行方式,逼迫一级市场资金回流。建议改变新股发行方式，按照上市公司净资产1.5倍向全体持有股票的投资人配售，这也是救市方法之一。否则股指连续下跌，1.5倍的净资产都会跌到的，甚至会跌破。如果一个股市今天刚起稳上涨，明天另外一个部门就出台政策打压股市，或者有些人为了私利发行大盘股砸盘，股市也是不会好的。小盘股一周发一个是可以的，蓝筹要慎重，对于垃圾类大盘股更要慎重。

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老沙的感觉（9月12日周五）
    1、美国股市今天转跌为升，大起大落，道指从盘中下跌150点尾盘转为上涨100多点164.79点。原油期货下跌了1.71美元，报收每桶100.87美元。黄金期货连续第9个交易日下跌，持续下跌时间创8年来之最。美股上涨的主要原因是受油价下跌刺激，运输与炼油股大涨。这股市就是这么奇怪，当初油价下跌对股市是利好，而今却又变成利空，真是此一时彼一时也！
    2、有报道的题目是《沪指跌破2100点，亚太股市争创新低》，我对将A股与亚太股市相提并论很步以为然，实际上A股早已走成一轮连续下跌的独立行情，即便是亚洲的越南股市，在几欲崩盘后还收复了很大一名片失地呢！
    3、“中央财政六大举措扶持中小企业发展”或对众多个股已经跌得面目全非、仍有不少新的小盘股排队等待上市的深圳中小板是条好消息。
    4、“电监会：销售电价年内或上调”的消息对电力板块或会产生正面影响。
    5、中国证券报刊登的《央票停发品种增加，为调低准备金率做准备？》一文或会使市场产生很多联想，倘若准备金率果真调低，那么对股票市场来说无疑是个较为重大的利好。
    股市在供求关系严重失衡的背景下跌破了2100点，空方已兵临2000点整数关城下，很多观点认定跌破2000点将引发一波小反弹；我的看法是，今天开盘前尚距2000点还有60多点，假设跌破2000点后只能够产生60多点的反弹，那么这一反弹对于昨天的收盘指数就显得毫无意义，应该在接近2000点甚至跌破2000点时再短线抢入！
    我预计跌破2000点后，多方反而会松了一口气，事已至此，不如让它跌跌透再说吧！

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无语静坐，等明日的中秋，看今日天光，明日该是明月如一玉盘一样的月圆之夜了．

很久没有象今天这样好好的看看天空，而今天的这样的一看，也难得的看到了好久未见的秋高气爽；中秋晴朗的下午，阳光多少还有些微热，偶有轻风吹来，是一些凉爽的感觉。

眼前，河水静静的流淌，没有一丝的波澜，平日里那些常会看到的往来船只今天好象也休息了，给了这河面难得的轻松，虽是节日临近，河对岸马路上也并没有多少匆忙的过客，是静处在各自独有的天地里享受生活，还是在紧张的忙碌中为生活打拼，抑或是如我一样没有目标的飘流？

虽是中秋，我身处的小洲上却也还是少见秋的影，人工绿化后的这窄小的河中孤岛，还有我叫不上名的红红的花儿在绽放，草皮虽没有初春的青嫩，却也仍是显得墨绿，并没有临秋将逝的模样，是不是还未到暮秋的缘故呢？

自古以来，秋总是以不同的方式给不同的人们无限多的感慨，记忆里好象是伤感的相对多些，再不就是也有些悲壮类的．而我自己，记得对秋的感受中，似乎也是低调忧郁的多些，是性格使然？还是秋本就会给人们这方面的感觉多些，我也是难以说明．

我身处的这片小洲上，紧挨水边的渐有些枯黄的水草，还有人工栽植的偶由头顶飘落的干枯梧桐的叶子也可多少感受些秋的到来．当然这些并不会给人多少伤感，可多想一下，由此而延伸下去，那些没有生命的枯黄会慢慢吞噬这片片可以养眼的绿时，放开思想的翅膀，你会看到寂然的大地、逐渐萎缩的河流、无叶而随风干舞的殘枝……

仅把思绪滞留于自然中的植物，只会有瞬间之喜忧，因为自然的轮回总给草木荣枯的更迭，为枯会伤，为荣会悦；但若及于人生，自私的本能，丰富的情感，是不是伤会更多？后代的繁衍，幸运儿或可看到你精髓的传承，可自私的感觉和你说；你再也看不到你个体的轮回。

乐观的心态者把秋赋予了一种收获的美，其实收获的同时也是一个个生命的终结。人生之际以四时看，秋后之冬来临时，则将是永远的飘散……



明日中秋，股市不好，可能影响了很多投资者心情，此文仅为阅读赏玩。但是我们相信，正如文章开头所言，明日可能是一个明亮的月圆之夜，在这月圆之夜我们会看到更多人们开心的团聚、灿烂的笑容，同样对于股市我们大家一定也相信，严冬过后，一定会有灿烂花开的季节！

祝大家中秋快乐，全家幸福安康！

catormouse

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