要对大熊市有足够的准备
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：xiaolimang
浏览：2590
回复：3
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有帐号？立即注册
x
我坚信价值投资，关于牛熊市，我把它看做股市波动这一客观现实的生动描述。牛熊市在大的概念上对股市波动进行描述是很有效的。但是用来在细节处使用问题就多了，比如20%的下跌就进入熊市，是必然事件还是或然事件?概率多大?石油下跌了20%，是不是进入熊市了，这恐怕半年后才知道。但是，用来总的描述目前的情形，还是不错的。也就是我认为市场还有足够的引起进一步下跌的因素。 先说外面的。美国的危机地球人都知道。但，是不是快结束了？非也，美国银行业丧失了大量的资产，除了需要补充外，很多原来可能不大的问题就显得严重了。而且，美国的危机来自对风险的漠视，而这种风险并不仅仅在次贷中。好房产也出问题了，还有信用卡——这是重灾区，商业地产，各种利率吊期，相当多的证券，弄不好，美国国债都会有次危机，可以说，美国的危机在那排队呢。前几年大家很纳闷，美国人年年入不敷出怎么还买的起我们的产品？理由找了一堆，现在清楚了，美国人也没钱了，他们给了我们一堆赊账单，现在赊账单不值钱了。
问题是如果美国人不买我们的东西，我们卖给谁呢？也许买主能找到，但肯定要点时间，这足以让人破产了。生意不好做啊，日子怎么会好过呢？
我们的经济已经呈现出了很长时间的高速成长，在这么大规模经济的情况下仍保持两位数增长，但年日本也没做到。所以，我们创造了历史，但是，我们的资源已经不能承受这样的增长了。减速是事在必行。问题是，我们已经习惯了高速成长下思考生意了。习惯高风险追求高收益，我敢打赌，不久，就有很多企业的新开工项目亏损。
价值投资者不是惧怕。而是要利用市场波动。未来市场因为下面的原因暴跌(1)企业收益下滑，（2）市场因为对企业的担心而恐惧。
那么是不是都可以利用呢？不是，市场虽然神经质，但是很聪明，如果它担心什么事，这个事发生的概率绝对对于50%。显然，未来，企业出问题的可能大大增加了。
监管层的良好政策会不会改变某些东西能？会，他会延长时间，但，这些政策救不了美国经济，救不了出口，更救不了多余的生产力。该发生的还是会发生。
我不能预测今年、明年、还是后年会发生什么？但是我认为对所谓的“白马股”要保持警惕，特别是对那些还在搞扩张的企业。这些“白马股”就像我们90年代的产品一样，其质量不能过高估计。我认为应关注企业克服困难的能力，对于即使暂时亏损，但能战胜困难的企业保持足够的信心。 | 
发表于 2008-8-23 10:53
|
陕ICP19026207号—2 陕ICP备20004035号
