[转贴]一组统计数据发人深省！！！！

zhangzhenghsi

[转贴]一组统计数据发人深省！！！！

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：zhangzhenghsi 浏览：2442 回复：15

这是两个基金经理业绩的对照，甲经理对投资很有一套，有两年创造了４０％的赢利，基金经理乙看起来就很平凡，每年的赢利不多，不过很稳定，五年下来后的结果发人深省，我们需要小幅安稳的赢利还是每次为了博取大赢利去赌一赌呢？
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年　　经理甲　　基金数１００　　　经理乙　　基金数１００
１　　２０％　　　１２０　　　　　９％　　　　１０９
２　　４０％　　　１６８　　　　　９％　　　　１１９
３　　２０％　　　２０２　　　　　９％　　　　１２９．５
４　－５０％　　　１０１　　　　　９％　　　　１４１
５　　４０％　　　１４１　　　　　９％　　　　１５４
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我们设基金数为１００，经过五年的投资之后，甲经理做很激进，连续大幅赢利，在第四年的时候出现了亏损，乙经理很平稳，一直小幅赢利。基金经理甲过去五年的平均年回报率是１４％（把每年的回报加总，然后除以五），基金乙的五年平均回报率是９％。通过这个回报率来看经理甲是成功的，但是我们看一下他们赚的钱就能看出这存在一种误区，每年回报为９％的经理比年回报为１４％的经理赚得要多。

我们用复合回报来计算一下：乙的复合回报仍是９％，甲的复合回报仅为７．１％。也就是说经理甲能够连续５年赚７．１％，最后的钱与他上上下下波动所赚到的钱是一样的。
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结果很显然，小幅的稳定赢利可以让我们活的更安稳，赚得更多。

zhangzhenghsi

震荡效应：
  100  赢10% 再亏10% =99   损1个单位
  100  赢20% 再亏20% =96   损4个单位
  100  赢30% 再亏30% =91   损9个单位
  100  赢50% 再亏50% =75   损25个单位
  100  赢70% 再亏70% =51   损49个单位
  100  赢90% 再亏90% =19   损81个单位
  100  赢100% 再亏100% =0    彻底熄火

当震荡只有10%的时候，对复利影响较小，还能勉强忽视，
当震荡越大，对复利的破坏越大，直至玩完
复利是个放大器，
方向一致的时候，复利比原子弹威猛；
当出现震荡的时候，复利就不起眼了，

zhangzhenghsi

显然，
复利，经不起震荡！
唯有稳，才能享受复利，
资金震荡，大起大落，享受不到复利。巴菲特，论年收益率，在论坛是排不上号的，但他稳，他享受复利，是复利成就了他的世界首富。

是要暴利？还是要复利？  要想清楚。

爱因斯坦说过 这个世界上有一种东西比原子弹的威力还猛,那就是复利


站在复利的视角，

我们有什么道理不追求平稳？

眼下的暴利，还有那么心动吗？


稳，并非大资金的专利。


小资金稳了，可以配资，一样很复利，

如果不稳，做配资，一个震荡效应就被干死啦。

zhangzhenghsi

做稳了（仅仅是稳，不需要多），可以融资、做基金（如果手法不受市场容量限制的话），尽情享受复利。
资金曲线震荡型的人，做基金，那么，复利的震荡效应就是他的死穴。  要么做不起来，要么被干死，反正和复利无缘。
想想那些做实业的富豪们，有哪一个是靠年收益率发的财？还不都是在银行支持下，杠杆 + 复利。
实业的赢利机会，都有“稳”的特点，适合享受复利。
钢铁富豪杜双华。
香港船王包玉刚：“我的座右铭是，宁可少赚钱，也不去冒险。”   结果人家当了船王。

ss44

:*22*: :*22*: :*22*:

adonio

好帖啊，简单明了！

silvia316

*d:1* *d:1*
好贴！ 套用你的话说 稳定压倒一切啊

eikc

　　这个“稳”，太难做到。我自己经常是因为求不冒风险，而过早地平掉了继续有利润的单子

xaqjtu

发表点不同意见哈.

甲经理赚钱的时候，最多40%一年，亏损却要有-50%，貌似苛刻了一些。
如果这个经理最大的亏损等于他最大的赢利，即亏损-40%，稍作计算就可以知道：
甲经理的收益就可以和乙经理持平。如果甲经理那年的亏损是赢利年份的平均数(-30%)，那么他就可以战胜乙经理。

选择哪个，其实只是一个风险偏好和各自选择的问题啦。:*22*:

更深入地说一句：如果能确保每年9%，其实是相当惊人的成就，谁也不想有亏损的年份。问题是，我们很难做到：巴菲特也做不到。他也有亏损和巨大亏损的年份。:*P所以呢，我们只能选择在赚的时候尽量多赚，亏的时候尽量少亏，但是如果想要不要亏损，那就是太苛刻了。既对市场太苛刻，也是对自己太苛刻了。

[ 本帖最后由 xaqjtu 于 2009-8-25 21:41 编辑 ]

zhangzhenghsi

完全认同你的观点，欢迎多交流

股票交易人

学习学习，高人啊

zhangzhenghsi

原帖由 abcie 于 2009-8-26 15:17 发表
为什么第四年都大幅亏损的情况下,乙经理能做到9%的收益?!!!!!!!*c:1* 难道A股可以做空???????????????:*31*:

牛市也有跌的股票，熊市也有涨的股票啊

守猎者

君子不立危墙之下！

我要生存

最近总是小赚大亏，深刻检讨自己

zhangzhenghsi

:*26*: