石化“双雄”仍可战略性看多

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石化“双雄”仍可战略性看多

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：hengxin021 浏览：1541 回复：1

上周成品油价格调整预期落空，国信证券分析师发布报告认为，在国庆前出于对物价的平抑，可能是导致其调整预期落空的最主要原因。分析师指出，如果成品油价格到9月初仍然没有调整，两大石油公司的炼油业务可能会出现亏损，预计亏损7美元/桶左右。由于中石化的炼油规模较大和较小的原油自给比例，预计9月盈利将会低于8月的0.02元/股；而中石油影响较小。但由于 7、8两月两公司的盈利能力仍然较好，分析师预计3季度整体盈利仍然在0.2元/股左右。

　　从维护国家能源安全的角度，分析师仍然战略看多中石油和中石化。分析师认为，3季度可能只是特例而已，不需要对定价机制过于悲观，中石化下半年可以在11.5-15元的股价波动范围内作波段操作。

　　原油价格方面，分析师指出，上周WTI、Brent期货下跌分别收于72.74美元/桶和72.79美元/桶。受中国产能限制影响，市场一度下跌至70美元下方。虽然美股不断创出新高，但原油价格持续走平，市场需求仍然低于预期，美国旧车补贴计划有助于降低原油消耗，但市场对中国需求的未来上涨仍抱有很强信心，今年至明年炼化规模将会不断投产，中国的原油进口将会持续增加，据此分析师仍然看好原油价格走势。
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　　就整个化工行业来看，7月份化工行业单月产值同比增速有所回落。1-7月份化工行业实现累计现价工业总产值、累计现价销售产值分别同比下降0.2%、0.60%，应该在市场预期范围之内。其中7月份单月工业现价总产值、现价销售产值分别同比增长0.2%、0.9%。

　　各个子行业当中，钾肥制造、有机肥料与微生物肥料制造、炸药及火工产品制造的1-7月份累计现价工业总产值同比分别增长为 43.5%、35.5%、31.9%，累计现价销售产值同比分别增长为31.6%、37.1%、31.3%，在各子行业中涨幅居前。

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