璞玉共精金＊公司＊远洋地产(3377.HK)：以11.6亿人民币收购大连三幅土地

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璞玉共精金＊公司＊远洋地产(3377.HK)：以11.6亿人民币收购大连三幅土地

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：635 回复：0

远洋地产(3377.HK/港币7.46, 买入)宣布收购大连的三幅土地。
    其中两块为住宅用地，一块为工业和写字楼用地。这是公司今年第四次收购土地，公司共为今年收购的六块土地承诺支付了34 亿人民币或1,503 人民币/平方米。从此次收购土地的楼面地价来看，并不昂贵。考虑到目前公司手上还拥有大量的现金，我们预计公司将继续开展土地收购。
    我们认为此次收购对净资产值的增厚作用约为7.75亿人民币或0.2 港币/股。我们认为平均售价能够达到我们预测的5,500-7,000 人民币/平方米，因为根据搜房网的数据，大连开发区的目前房屋均价至少在5,000 人民币/平方米以上。
    我们预计上述新收购地块的土地增值税后毛利率将在17%-32%左右，这些土地储备足够公司未来五年的开发。目前公司依然拥有170 亿人民币较大规模的现金，因此全部地价11 亿人民币将在今年末以前支付。
    该股目前股价较我们调整后的2010 年预期每股净资产值12.34 港币折让40%(行业平均折让幅度为34%)。考虑到较好的合同销售情况、健康的负债率和国企背景，我们认为当前估值不贵。对该股维持买入评级。