A股市场策略周报：阵痛中迎接风格的成功切换

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A股市场策略周报：阵痛中迎接风格的成功切换

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：840 回复：1

迪拜债务危机——全球经济再平衡中的插曲
    迪拜债务危机属于经济再平衡中的插曲，化解可能性较大，不改经济复苏趋势。直接影响有限，上周主要经济体反映信贷资金松紧面的利差以及全球主要银行CDS 价格并未产生明显的变化，且远远低于次贷危机时的水平。间接影响是引发投资者风险偏好下降，带来主要资产价格的调整压力，而长期国债及美元等避险资产的价格可能迎来阶段性反弹的契机。
    中央政治局会议：继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策
    政治局会议强调，将保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。我们的观点是，政府很可能提出类似于“双稳”这样的基本方针，即一方面既要稳定经济增长的速度，同时也要稳定物价指数，防止其过快回升，至少明年上半年维持适度宽松的货币政策可能性较大。
    风格切换的阵痛期
    我们仍然强调风格切换的观点。然而，A 股历史上无论是大小盘股的风格切换还是消费与周期类股票的切换历来都不是一蹴而就的，成功的切换都经历了一定幅度的空间调整和数周以上的时间调整。目前的市场正处于这种风格切换的阵痛期，待大小盘股风格成功切换后，股指将重新上行。
    投资策略：逢低审慎买入钢铁、建材、化工、金融等行业
    基于宏观经济复苏趋势的确立、货币活化趋势的延续以及明年刺激政策连续性的预期，我们仍然维持A 股震荡向上、跨年度行情的判断。短期市场正处于风格切换的阵痛期，预计未来1-2 周股指震荡整理的可能性较大，我们将密切关注金融创新方面的动态，随着融资融券、股指期货进程的加快，这将成为点燃权重股启动的导火索。策略上，建议减持纯题材类或预期已兑现的小盘股，先降低仓位，再在震荡调整中逢低审慎买入中大盘股票！行业配置上，我们维持对钢铁、建材、化工、金融等行业的推荐！