09年11月通信运营、设备月报：行业复苏趋势明朗 3G带动效应将现

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09年11月通信运营、设备月报：行业复苏趋势明朗 3G带动效应将现

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：822 回复：0

11月市场连续上涨后有所回调，通信类公司当月股 价表现平淡，在各板块中涨幅相对居后。当月国信通信设备前期跑平大盘，后期同步下跌，累计上涨1.8%。国信通信运营（中国联通）仅上涨0.6%，但受较好的3G新增用户数提振，在20日前后有所表现。
    10月行业收入增速回升至3.6%，全年有望达5.0%  10月行业收入累计增速达3.6％，下半年随经济复苏呈现加速增长态势，全年增速有望达到5.0％。短信、移动长途等主要业务均现环比增长，行业基本面继续向好。预计随3G用户逐步形成规模，数据业务占比提升，明年行业增速将提升至6%以上。
    联通3G放号跟踪与判断：正式商用首月3G用户突破100万  10月联通3G正式投入商用，首月3G用户即突破100万，累计达102.1万户。联通管理层指引：有信心每月发展100万3G用户。我们认为，随着3G资费逐步下调、销售渠道不断丰富、行业集体予以推进，联通3G新增用户将加速增长，全年规模达到250-300万户的可能性较大。      
    12月通信设备投资建议：市场回调带来买入机会  近期市场的回调带来部分公司良好的买入机会，部分公司的PEG目前低于1，12月我们维持推荐三维通信、拓维信息。在行业投资触顶临近的情况下，继续推荐并关注"后3G型"设备公司。
     12月通信运营投资建议：捕捉用户数驱动的阶段性上涨  对中国联通则维持原有判断：WCDMA正式商用及IPHONE推出可能在09Q4使联通3G用户数快速增长（我们预计11、12月分别为80、100万户）。这样的用户数据可能提升市场信心，阶段性推高股价，建议波段操作。