众生药业(002317)：专科用药领域优势企业 成长性良好

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众生药业(002317)：专科用药领域优势企业 成长性良好

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：817 回复：0

公司是专科用药领域优势企业
    公司产品结构上以中成药为主导，化学药普药为基础，注重在心血管科、眼科、神经科、消化科等核心治疗领域的推广，主要产品有复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等。
    其中，复方血栓通胶囊被列入国家火炬计划项目、国家重点新产品、国家中药二级保护品种，其销售额位居2008年国内心脑血管中成药的第十六位、国内眼底病用药的首位；众生丸为国家中药二级保护品种，其销售额位居2008年国内咽喉疾病用药的第八位；清热祛湿冲剂2008 年的销售额在国内清热冲剂类中成药中居第十位。
    公司的竞争优势
    1、灵活的民营机制+管理层持股；
    2、产品丰富、梯次分明、品牌地位确立；
    3、技术与研发优势；
    4、拥有处方药和OTC两大成熟的销售渠道。
    风险提示
    1、国家政策性风险；
    2、国家中药二级保护品种保护期到期后不能延长的风险。
    盈利预测与上市定价
    2009～2011年实现每股摊薄后收益1.22元、1.65元和2.26元。
目前医药股中成药板块平均市盈率2009年为46倍，2010年为37倍，给予公司2010年35倍的合理PE，公司上市后合理股价为58元。上市首日给予20%~30%左右的溢价，上市首日价有望达到66~70元。