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[大盘交流] 重磅数据超预期,提振二级市场做多信心

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发表于 2019-4-15 09:10 | 显示全部楼层

重磅数据超预期,提振二级市场做多信心

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:益学投资 浏览:6163 回复:2

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一、指数分析
海外市场稳定上行、货币政策宽松预期不变,以及众多的货币政策、财政政策、税收政策和产业政策等组合拳利好,不支持此位置出现系统性杀跌风险。
指数方面,沪指消化3335点区域小双头技术阻力,给出延续5个交易日的技术调整,为结束13周连续上涨的第一根调整阴线,波动率符合强势区间。
创业板指数周线分析图解


日线图表看,该指数并未下破上升趋势线、20日线及颈线的三线共振点支撑,明确当前运行良好的上升趋势有希望在周五重磅数据利好刺激下,形成阶段性调整结束的积极信号;
深成指13周连阳线有效突破250周线技术阻力,在多头攻击已达10500~10800点阻力区域情况下,主动性技术回撤5、250周线价值中枢支撑位置,是符合预期的下蹲蓄力走势,并未脱离强势区域的波动空间。
笔者认为,此位置的小周期技术调整虽然出现了日线级别的量价背离、指标背离等情况,但并未真正意义上击穿重要支撑防线,并未给出改变趋势运行方向的破位信号。
对应历史上的牛市初期阶段的技术图表(6124点牛市初期和5178点牛市初期)情况,预判此位置的主动性技术调整持续时间不会太长,调整幅度不会太大,更不会给出超预期的系统性杀跌风险。
证券指数周线分析图解


提醒二级市场投资者,应遵循前期技术回撤的历史规律,在大周期底部区域的普跌、急跌阶段,不要过度激进的使用高杠杆或追涨已经翻几倍的个股,以防止小周期技术调整还有惯性下探的波动风险。
二、板块分析
板块方面,多元金融、农林牧渔、电力、电信运营、公共交通、建筑、交通设施、传媒娱乐、证券、电器仪表、半导体、文教休闲、软件服务、IT设备、供气供热、元器件等为代表的主线板块再次出现资金规模性回流,平均涨幅较之前两个交易日明显加大,为有利股指企稳回升的积极信号。
另外,领跌的船舶、医药、家用电器、钢铁、旅游、家居用品、房地产、汽车、造纸、有色、酒店餐饮、建材、酿酒等,波动率较之上一交易日明显减小,彰显出筹码稳定性趋于转好。
对应近期波动率较大的行业细分指数运行情况,或为首次创反弹行情新高后的技术调整,或为二浪调整结构的箱体区间内震荡,其首次杀跌的技术调整或二浪夯实底部的区间震荡目前看皆未击穿重要支撑防线和趋势线。
由此判断,股指小周期技术调整虽没有给出明确的多头攻击信号,但做空和做多动能比看,沽空盘口已经逐步转变为资金流入盘口,有利下周股指企稳回升。对应两市股指上升趋势线、颈线及均线的强支撑并未下破的技术分析图表,维持后市股指趋势看高一线的判断观点。
三、消息面分析
央行发布2019年3月及一季度金融数据,M2、M1增速均超预期。数据显示,3月,M2余额188.94万亿元,同比增长8.6%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和0.4个百分点;
M1余额54.76万亿元,同比增长4.6%,增速比上月末高2.6个百分点,比上年同期低2.5个百分点;社会融资规模存量为208.41万亿元,同比增长10.7%。其中,人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增5777亿元;
对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.6%,同比提高1.8个百分点;委托贷款余额占比5.8%,同比下降1.5个百分点;
信托贷款余额占比3.8%,同比下降0.7个百分点;未贴现的银行承兑汇票余额占比1.9%,同比下降0.5个百分点。
此外,一季度,新增人民币贷款5.81万亿元,同比多增9526亿元;社会融资规模累计增量8.18万亿元,同比多增2.34万亿元,彰显信贷投向结构逐渐改善优化,社融增速逐渐企稳回升,释放出一季度经济企稳的明显信号。
从数据结构看,3月居民部门和企业部门、新增短期贷款和新增中长期贷款都创下历年或近年3月份增量的新高,明确货币投放力度和信贷增长较去年同期加快,整个宏观流动性处于合理充裕的水平,有利金融机构资产端配置积极性进一步增强。
海关总署一季度数据显示,我国外贸进出口总值7.01万亿元人民币,比去年同期增长3.7%;贸易顺差5296.7亿元,扩大75.2%。其中,我国对“一带一路”沿线国家合计进出口2万亿元,增长7.8%,高出外贸整体增速4.1个百分点,占我外贸总值的28.6%,比重提升1.1个百分点。
其中,对俄罗斯、沙特阿拉伯、埃及进出口分别增长9.8%、33.8%、18.3%。过去一段时间,各政府部门坚决贯彻落实有关帮扶企业发展的政策措施,包括调高出口退税率、降低增值税税率、调低社保缴费费率、降低企业的经营性成本,以及稳定企业的信心等,都有利实体经济稳中向好发展。
《2018年中国快递发展指数报告》显示,2018年,中国快递业务量超过美、日、欧发达经济体之和,规模连续五年稳居世界第一,成为全球快递包裹市场发展的动力源和稳定器。
2018年,中国快递发展指数为814.5,同比提高23.6%;其中,快递发展规模指数为1765.3,同比增长25.5%。全年全国快递业务量达到507.1亿件,比上年增长26.6%。全国快递企业日均快件处理量1.4亿件,最高日处理量达到4.2亿件,同比增长25.7%。快递业务收入达6038.4亿元,同比增长21.8%。快递业务收入占国内生产总值的比重为6.7‰,同比提高0.7个千分点,对经济增长的直接贡献提升。
统计局2019年3月份CPI、PPI数据显示,CPI环比由涨转降,同比涨幅有所扩大。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.8个百分点。
其中,食品价格上涨4.1%,影响CPI上涨约0.82个百分点。猪肉价格上涨5.1%,为同比连降25个月后首次转涨,影响CPI上涨约0.12个百分点。PPI环比由降转涨,同比涨幅略有扩大。
从同比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。在主要行业中,由降转涨的有石油和天然气开采业,上涨9.7%;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨3.5%。降幅收窄的有电气机械和器材制造业,下降1.8%。
在3月份0.4%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为0.9个百分点,新涨价影响约为-0.5个百分点。
湖北省金融服务实体经济一季度实现“开门红”,3月末全省本外币各项贷款余额48712亿元,同比增长16.8%,比去年同期加快3.1个百分点;新增本外币各项贷款2676亿元,同比多增626亿元,创历史同期最高水平等,展现出实体经济稳中向好发展的良好态势。
笔者认为,在国家战略层面不断推出促实体经济健康发展的系列政策利好大背景下,预期强大的国内消费市场以及靓丽的社融数据等,将为经济平稳运行提供有力支撑并助力资本市场迎来久违的慢牛和长牛行情。
其中,金融领域供给侧结构性改革、对外开放以及战略性新兴产业的政策支持力度不断推进和加码,有利核心经济圈中的行业龙头公司获得更好的资源倾斜和资金关注度提升。建议二级市场投资者,以史为鉴,以战略性的、前瞻性的眼光和气魄,坚守住主线热点板块中的优秀上市公司,博弈趋势性行情机会。
众多政策利好组合拳持续发力,有利实体经济稳中向好运行。中办、国办印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》,彰显党中央、国务院高度重视中小企业发展。
随着国际国内市场环境变化,中小企业在财税金融、营商环境、公共服务等方面出台的一系列政策措施,有利改善中小企业生产成本上升、融资难融资贵、创新发展能力不足等问题。
农业农村部、财政部发布关于做好2019年农业生产发展等项目实施工作的通知要求,充分发挥财政资金引领作用,因地制宜推广政府与社会资本合作、政府购买服务、贷款贴息等方式,撬动更多金融和社会资本投向农业农村。
工信部电子信息司部署2019年主要任务,今年电子信息产业要重点做好六方面工作:一是落实创新驱动战略,补齐核心技术短板。二是抓好关键环节建设,构建完善产业链条。三是拓展新兴领域应用,提升应用广度深度。四是提升先进制造水平,转变产业发展方式。五是开拓国际合作渠道,深化对外开放合作。六是打造高端交流平台,凝聚行业发展合力。
国家税务总局将从四个方面确保5月1日降低社会保险费率政策落实到位。第一,组织保障到位。税务总局和各级税务机关现在已经成立实施减税降费领导小组,层层落实责任。第二,业务支撑到位。税务总局指导各地税务机关,结合当地实际情况及时调整完善信息系统,做好各项征管准备,加强统一核算,及时掌握政策实时成效,通过开展业务培训,让广大税务部门了解好掌握好这次降税政策。第三,宣传服务到位。税务总局今年4月份开展税收宣传月活动,活动时间延长到5月20日,扎实做好降低社会保险费率相关宣传解释工作。第四,督导考评到位。中国首条5G智能制造生产线武汉启动,生产效率提升30%以上。
发改委发布《2019年新型城镇化建设重点任务》,布置了包括加快农业转移人口市民化、优化城镇化布局形态、推动城市高质量发展、加快推进城乡融合发展等方面19条具体任务。
修订印发《中央预算内投资补助地方医疗卫生领域建设项目管理办法》,办法提出实行差别化补助政策,中央预算内投资原则上按照东、中、西部地区分别不超过总投资的 30%、60%、80%的比例进行补助。
各地申报投资计划必须符合地方财政承受能力和政府投资能力,严格防范增加地方政府债务风险。同时,各地要严格落实国家在贫困地区安排的公益性建设项目取消县级和西部连片特困地区地市级建设资金的政策,除中央预算内补助投资外,切实落实省级建设资金,确保项目地方投资及时到位等,为国家层面对实体经济的强力政策支持和信心提振,有利中长期改善经济现状和改善资本市场投资预期,为预判A股中长期持续走牛的核心动力。
另外,深圳市深化金融供给侧结构性改革,扎实做好普惠金融、绿色金融、产业金融等工作,强化中小微企业金融服务,完善科技金融服务体系,着力增强金融服务实体经济能力。抢抓粤港澳大湾区建设重大历史机遇,加强与港澳的联系合作,持续深化金融改革开放。
广东省在机制政策创新、资源要素保障、财政资金扶植等方面对5G产业发展给予大力支持。5G企业和科研院校加强核心技术创新,加快5G网络建设,加快发展5G高端产品,推进5G技术在经济社会各领域深入应用。浙江省加快推进和落实长三角区域一体化、“一带一路”建设等国家战略,在深化供给侧结构性改革、做好“六稳”工作等着力点方面,积极推进上市公司并购重组和重点领域战略性重组,强化创新驱动。
河北省国企改革发展基金管理有限公司与安信证券全资子公司安信乾宏投资有限公司共同设立了纾困基金,基金总规模50亿元,首期规模10亿元。
纾困基金以非公开发行、协议转让、大宗交易等形式,选择符合国家战略新兴产业、具有一定发展前景、暂时出现流动性风险或利用资产价格低谷并购扩张的优质A股上市公司及关联的非上市公司进行股权投资,以实现国有资本保值增值。
山东省将在高端自主芯片、高端装备、新能源、现代海洋、生命健康、高端化工、现代高效农业等七个重点产业或领域,最高支持5000万元。
西安市政府发布《西安市人民政府关于积极有效利用外资推动经济高质量发展的实施意见》,进一步扩大市场准入对外开放范围,进一步减少或取消外商投资准入限制;鼓励外商投资企业投资西安市高新技术、先进制造、文化旅游、商贸物流等重点产业领域;设立1000亿元高新技术产业发展基金等,都是有利实体经济提质增效的积极举措。
笔者认为,系列政策利好组合拳有利改善二级市场投资预期,并大概率事件提升受益上市公司的盈利能力和盈利预期。当“量变”不断推动上市公司形成“质变”的时候,就意味着资本市场必然会迎来量价齐升的趋势性行情机会。
四、操盘建议
综上,维持2019年全年行情机会大于风险的判断观点,预期未来的A股有希望在经济数据稳中向好预期增强、区域经济持续发力、科技创新改变未来经济结构等政策利好共振作用力下,形成溢价估值的提升和盈利能力的改善。
建议二级市场投资者,从“政策面+基本面+资金面+技术面”的四维角度,重点关注资金锁定度较高的5G、通信设备、证券、芯片、半导体、物联网、医药、人工智能、航天军工、食品饮料及MSCI概念股等,进行趋势策略的逢低买入布局操作,以博弈后市的主升浪攻击行情。
其中,长三角、粤港澳、京津冀等为代表的核心经济圈中,国泰君安、浙商证券、财通政策、东方财富、广发证券、中科曙光、紫光国微、鹏博士、榕基软件、风华高科、盛路通信、美亚柏科、浪潮软件、浪潮信息、烽火通信、富春股份、杰赛科技、振芯科技、大华股份等为代表的行业龙头公司,有望在本次技术调整完成后,展开有利多头的主升浪攻击行情。
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