十日平均线法与技术分析
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：宁静致远
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十日平均线法与技术分析
首先我们研究一下股价是如何形成的？一个简单的事实是股价是由股票 投资者的买卖行为的总和所决定的。一段时间内买量=卖量，股价大致不变；买量 >卖量，股价向上；买量<卖量，股价向下。那么问题归结于一个投资者如何作出 买入或卖出的决定。首先投资者分析这只股的基本因素。微观的如每股赢利，净 资产，市盈率，利润预测等等，宏观的如行业分析，经济大环境，股市环境。这 些因素中有些是有利于股价上涨的，有些则不利于股价上涨。我们在分析时无形 中是根据当时情况给这些正负面因素加入心理上的权衡比重。
举一个简单的例子， 你可能去买一只大牛市中的劣质股，而去卖一只大熊市中的优质股。这是因为你 对市场环境的权衡比重远大于个股微观因素的权衡比重。
一个数量化的表达就是： 股价=买卖行为=( 基本因素I * 心理权衡比重I)
一个基本面分析者很可能是通过上述方法来判断股价走势的。但其缺陷是明 显的。
1.要掌握在某一个时间的全部基本因素是很困难的。举一个例子。在国内股 票的庄家情况可能是股民比较关心的一个基本因素。有的股民一听说某股票有庄 家就往里杀，以为跟着庄家就能赚钱。其实庄家还分大小，有五千万的庄，还有 一，两亿的庄。庄家的风格也不尽相同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)，有的快 吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定会问难道还有光吃不拉的庄家吗？不瞒你 说，笔者就做过此类庄。这类庄国外也有，一段时间里，股价坚挺，接盘巨大， 等你跟进去不久，突然间接盘全无，股价下滑。究其由是某机构想增持该股一定 股份，买完了自然就不买了。这样的情况外人实际上是很难知晓的。 又比笔者以前做的一只股，前后上涨了70%，历时几个月，基本面并没有什 么变化。到目前为止，经纪有两种说法，一是收购，二是该公司在发权证，所以 要拉股价。但都未证实。而在国内炒风更盛，庄家随便制造一个题材就可以借题 发挥。甚至实在没有题材，也搞一个干炒题材，因为有庄家本身就是一个题材！ 显然如你非要找到一个明确支持股价上涨的基本因素才去买股的话，你很可能会 错过很多赚钱机会。
2.即使你在一个时间内能掌握全部因素，但这些因素是在不断变化的，你不 可能完全掌握其变化。比如你根据一只股票的盈利情况判断它应值10-15元，但最 近它却上涨到25元。一个可能的因素是该公司利润有较大增长。
3.即使你能掌握任何时间段的基本因素，你也不可能完全掌握各因素对投资 大众的心理权重，因为此权重随时间，地点不同而不同，比如在国内一段时间“ 浦东概念股”走红，而最近又变成“绩优股”的天下。又比如最近一段国际市场 的焦点在于亚洲股票市场，那么香港股票市场走势对世界股票投资者的心理权重 显然比以往要大得多。因此你很容易理解为什么在任何同样的基本面下，都总存 在着多，空方分歧，这是因此多空双方对相同的基本因素有着不同的心理权重。
技术分析并非从分析基本因素着手，而是避重就轻，较为单纯地分析股价 运动本身。实际上它并不分析股价运动的内因，它只是对股价运动的一个描述而 已。相对于基本因素，心理因素等诸多不明确的一面来说，股价运动本身却是非 常明确的，可在图表上清楚地显示出来。而所有内在因素的综合结果最终都会从 股价中体现出来。技术分析其实承认股价在任何时候都有其一定合理性，如果你 认为某只股票价格不合理，很可能你忽略了某些基本因素。
当然我这里并不是完全否定基本分析，我只是说基本分析不能作为买卖的第 一判断工具。在以技术面为主的前提，基本分析可以是一个很好辅助工具。或者 你可以在前面的公式中插入一个技术面因素，并在任何时候赋以最大权重，这样 也可以把技术分析和基本分析有机地结合在一起。
对于那初入市的股民和屡战屡套的老股民，我推荐一个最简易的买卖原则。 股价在10天平均线上，才可以考虑买入股票。股价跌破10天平均线时，必须卖出股票。 有的人一定会觉得这太简单。难就难在你做不做得到。 不信各位股友回顾一下自己一年来的买卖史，如果那一次你刚买股票就被套住，九成九你是在十天平均线下买入的。如果那一次你刚卖股票就踩空，九成九你是在十天平均线上卖出的。 笔者在国外做一只股票，持有了几个月，涨了70%(在国外算了不得了)，用得就是这招。因为这里信息不通。 没有小道消息，看不到图表，只能手算五天，十天平均线。有时赚钱就是这么简单。 如果你坚持该原则，一定会多赚少赔。如果从此你体会到这后面隐含的道理，你的炒股水平会达到一个新的高度。
比如你现在空仓，准备买入股票，必须等到股价上升到十天线上，才可以考虑 买入股票。有的股民马上就问某某股票已在十天线上，是否可以买了。还有人问股 票最高价通常在十天线上，买入岂非套住？请注意我可没说过在十天线上买入必赚。 其实这只是前提条件之一。另一个隐含的条件是该股须有较大的上升空间。在我看 来至少有20%的获利空间才行。但有无上升空间恐怕是最难回答的问题。涉及的因素 很多，比如：大势如何(牛市，熊市，调整市)，有无题材，庄家实力，离十天线， 历史套牢位的距离...且在不同的阶段，各种因素的影响比重是不同的。这里难以一 一赘述。最后的决定将取决于你个人的经验和感觉，有时甚至还要靠点运气。买入的 决定应该是最难下的。这就是我说的买入要谨慎。实际上没有任何买入是稳赚的，只 有赢面大小。一但买入，情况就简单了(其实要做到也不简单)。如果你买对了，该股继续上升，你就一直等到该股最后跌破十天线才获利了结，否则就一直持有。这就是我说的买对了要守得住。如果买错了，该股没几天就跌破十天线，你也必须斩仓或平仓了结。也就是卖出要坚决。 其实此简易十天线法背后蕴含不少股市的诀窍。各位股友如有兴趣的话，我有空 还可以再详述这样做的优点。
十日平均线法的依据
今天我来谈一下简易十天线法的理论根据，或者说为什么十天线法赢面较大？先分析一下为什么要在十天线以上买入。你可以观察一下，一只股票的上升和下跌过程，显然在股票上升过程中买入，只有一点是错 误的(最高点)，在股票下跌的过程中买入，只有一点是对的(最低点)。 因此我们认为股票上升过程中买入赢面较大(假定为90%)，而股价在十 天线上的技术意义是该股正在上升，因此在十天线上买入股票赢面较 大(90%)，而如有的股民那样专在十天线下买入的赢面就很小(10%), 至少短期被套的概率很大。
再分析一下为什么要等到股价跌破十天线才卖呢？多数股民一见 手中的股票涨了20%-30%,甚至只有10%，不等破十天线就赶紧抛出。 如果一下套住，就是破了十天线也舍不得斩仓认赔。做法与十天线法 正好相反。我们不妨比较一下，假定我们在十元买进一只股票，有两 种可能的情况，一是该股继续上升，直至15元后破十天线向下；二是 继续下跌至5元，两种情况的概率假定相当(如你在十天线下买入上升 概率更低)。以十天线法，情况坏时一破位就卖出，我赔一点(如1元)，好的时候我赚5元，总的来说我每股赚4元；他们的方法呢，情况不好 赔5元，情况好也只能赚2元，加起来还要赔3元。十天线法显然优胜。
这其实是强调要懂得控制风险，一旦买对了就要赚到尽，以弥补一旦 买错可能招致的损失。 这样两步综合起来，十天平均线法的赢面就更大了。有的股民股 价下跌时觉得股价便宜就去买，一上涨，稍有赢利又很担心再跌回来， 就想卖，套住了又舍不得卖，最后必然多赔少赚，这都是人的心理弱 点。道理很多人都知道，但很多人就是做不到。除了有必要的理论修 养，修心也非常重要。要赚大钱又能不理会一时的金钱得失，理性地 分析，平常心看市，何尝不是炒手追求的最高境界呢？
十日平均线法与长短线投资
十天均线法的一个言外之音是不主张炒短线。 做短差大致有三种情形：
一是牛市涨升过程中的正常回档，也就是当指标超买时卖出，回档以后再买 回。这样做其实踩空的风险较大，因为牛市中的涨升有时会猛烈得出人意料。超 买再超买得情况屡见不鲜。即使你出对了，何时把货捡回来也成问题。因为调整 力度每次不可能相同，较难把握。
二是熊市下跌过程中的反弹。也就是当指标超卖时买入，反弹以后再卖出。 这种情况也类似于上一种。即使反弹起来，差价也有限。逆市操作风险大，有如 刀口舔血。了结不果断的话，仅有的一点赢利便会化为乌有甚至被套，损失惨重。 而十天线法则不为短线波动所动，以不变应万变。
三是多空平衡阶段的调整震荡行情。逢高出货，逢低吸纳。但一旦多空分出 胜负，形成突破。其结果不是踩空便是套牢。十天线法的处理是在此区域股价跌 破十天线后，先卖掉出来再说，静观其变。如果最后是向下突破，当然你可以庆 幸逃过此劫。如果确认向上突破，你仍然可以再度追上。损失的不过是一点小差 价。 总的来说，股市走势越是短期，越难掌握。短线做得越多，犯错的机会越大。 为了一点点蝇头小利，冒大风险实在不值得。还不如立足中长线做大势。
有人问 中长线投资是否非得持股一，两年才算？非也。十天线法着眼于大的差价而不是 持股时间长短。只不过通常来说，股价的大幅上扬需要较长时间的换手盘上。实 际上在高投机市场长时间持股风险更高。试问如果能几天赚几倍，何必要等十年， 八年呢？
十日平均线法与顺势而为
许多人都知道顺势 而为的理论。它强调做股票不能太主观，要顺从大势的方向。照洋鬼子的话就是 “Go with the trend, trend is your friend"。而十天线法正是体现顺势 而为的精神。当股价在十天线下时，可以认为大市是向下的，不能买，还要卖。 当股价在十天线上时，可以认为大市是向上的，可以买。
很多人都说我也看图表，也懂技术分析，属于技术派。熟不知对技术理论的 运用有顺势和逆势两种用法。就拿十天平均线这个指标来说，一种用法就如十天 线法，属顺势操作。另一种典型的用法(你们可以在任何一本技术分析的书上找 到)就是当股价远低于十天线(比如10%)时可以买入，当股价远高于十天线(比如 10%)时可以卖出，这种做超买超卖的方法明显属逆市而为。
再举一个例子，趋势 线理论。我对它的运用是当股价在一个上升轨道中运行时，可以认为股票在走上 升趋势；当股价在一个下降轨道中运行时，可以认为股票在走下降趋势。这理论 可以作为研判大势的一种方法。但我从不用来作具体买卖的依据。但我认识的一 些图表派人士，很喜欢随身带一些历史图表，在上面画出各种的上轨，下轨，支 撑线，阻力线，且倾向于在股价回落到支撑线时买入，上升到阻力线时卖出，其 实这已不知不觉堕入了逆市操作的范畴了。其实这种死抠图表的方法实在机械， 有点走火入魔。先不说每一根各个高，低点连起来的支撑线，阻力线的可靠性有 多大，即便其有技术意义，在每个特定的情形，其作用有多大也很难估计。事实 上，在大市向上时，任何一个技术阻力位最终都会被突破；在大市向下时，任何 一个技术支持位最终都会被跌穿。
许多人都知道顺势 而为的理论。它强调做股票不能太主观，要顺从大势的方向。照洋鬼子的话就是 “Go with the trend, trend is your friend"。而十天线法正是体现顺势 而为的精神。当股价在十天线下时，可以认为大市是向下的，不能买，还要卖。 当股价在十天线上时，可以认为大市是向上的，可以买。
很多人都说我也看图表，也懂技术分析，属于技术派。熟不知对技术理论的 运用有顺势和逆势两种用法。就拿十天平均线这个指标来说，一种用法就如十天 线法，属顺势操作。另一种典型的用法(你们可以在任何一本技术分析的书上找 到)就是当股价远低于十天线(比如10%)时可以买入，当股价远高于十天线(比如 10%)时可以卖出，这种做超买超卖的方法明显属逆市而为。
再举一个例子，趋势 线理论。我对它的运用是当股价在一个上升轨道中运行时，可以认为股票在走上 升趋势；当股价在一个下降轨道中运行时，可以认为股票在走下降趋势。这理论 可以作为研判大势的一种方法。但我从不用来作具体买卖的依据。但我认识的一 些图表派人士，很喜欢随身带一些历史图表，在上面画出各种的上轨，下轨，支 撑线，阻力线，且倾向于在股价回落到支撑线时买入，上升到阻力线时卖出，其 实这已不知不觉堕入了逆市操作的范畴了。其实这种死抠图表的方法实在机械， 有点走火入魔。先不说每一根各个高，低点连起来的支撑线，阻力线的可靠性有 多大，即便其有技术意义，在每个特定的情形，其作用有多大也很难估计。事实 上，在大市向上时，任何一个技术阻力位最终都会被突破；在大市向下时，任何 一个技术支持位最终都会被跌穿。
十日平均线法与鱼身理论
不少朋友看了我的文章后问，如果按十日平均法，非要等到股价涨到十天线 上才买，往往已经损失了从最低价上来这一段盈利；在跌破十天线后才卖，又损 失了从最高价下来这一段盈利。其实这正体现了著名的鱼身理论的精华。即在股 价底价区，情况不太明朗，风险较大。属于鱼头，不好啃。还是避避为好。直至 到发现股票进入明确的上升阶段后，风险较小，赢面较大时(鱼身)才买入。在股 价上升的后段，虽然仍可能有上升空间，但风险已较大，就象鱼尾，也不宜介入。
许多人都知道此道理，都要吃鱼身。但如何知道哪是鱼身呢？ 十天均线法正是提供一个客观的判断鱼身的方法。当股价从底部上来穿越十 天线时，我们可以假定鱼头已现，后面想必就是鱼身，只不过是鱼身大小的问题， 所以可以买入。股价在十天线上继续上升，鱼身在不断地展现，但未能看见鱼身 的全部，当然不能卖。直到股价最后跌破十天线，我们可以认为鱼尾已现。那一 块是鱼身已经很清楚了，焉有不走之理。 有一种错误的做法是：当手中的股票涨了一段后，就觉得差不多了，把股票 卖掉，说后面的鱼尾让别人去吃吧。但你说涨30%算鱼身，万一最后涨了一倍呢？ 你说涨了一倍算鱼身，如果最后涨了十倍呢？香港的红筹股最近有的涨到十几倍， 让你做一定守不到最后。其实道理很简单，鱼身必须等到鱼尾露出来才能确认！ 可见做股票，只要能坚持正确的原则，不须有很强的想象力，一样能赚大钱。 | 
发表于 2003-10-9 16:20
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