相反理论与操作

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相反理论与操作

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：guiguzixs 浏览：2752 回复：11

目  录
第一节 相反理论的精髓  
第二节 逆向思维跑赢大市
第三节 逆市选股的方法
第四节 反技术操作概论
第五节 反K线操作狙击飙升品种
第六节 反形态操作抓主力“尾巴”
第七节 反死叉操作挖掘潜力个股
第八节 反钝化操作寻找获利机会
第九节 反背离操作笑到最后

      第一节 相反理论的精髓  

      一、相反理论精要

       相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在。

      1、相反理论并非只是大部分人看好，我们就要看淡，或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，这是一个动概念。

      2、相反理论并不是说大众一定是错的。群众通常都在主要趋势上看得对。大部分人看好，市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久。直至到所有人看好情绪趋于一致时，市势社会发生质的变化──供求的失衡。培利尔( Humphrey·Neil)说过：当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。

      3、相反理论从实际市场研究中，发现赚大钱的人只占5%，95%都是输家。要做赢家只可以和群众思想路线相背，切不可以同流。

      4、相反理论的论据就是在市场行情将转势，由牛市转入熊市前一刻，每一个人都看好，都会觉得价位会再上升，无止境的升。大家都有这个共识时候，大家会尽量买入了，升势消耗了买家的购买力，直到想买入的人都已经买入了，而后来资金，却无以为继。牛市就会在大家所有人看好声中完结。相反，在熊市转入牛市时，就是市场一片淡风，所有看淡的人士都想沽货，直到他们全部都沽了货，市场已经再无看淡的人采取行动，市场就会在所有人都沽清货时见到了谷底。

       5、在牛市最疯狂，但行将死亡之前，大众媒体如广播电视、报刊杂志等都反映了普通大众的意见，尽量宣传市场的看好情绪。人人热情高涨时，就是市场暴跌的先兆。相反，大众媒体懒得去报导市场消息，市场已经没有人去理会，广播电视、报刊杂志的新闻，全部都是市场坏消息时，就是市场黎明的前一刻，最沉寂最黑暗时候，曙光就在前面。大众媒体永远都采取群众路线，所以和相反理论原则刚刚违背。这反而成为相反理论借鉴的资料。大众媒体全面看好，就要看淡，大众媒体看淡反而是入市时机。

       二、相反理论给投资者的启发

      相反理论像一个处世哲学。古今多少成功的人士，都是超越了他们同辈的狭窄思维，即使面对挖苦、讽刺、奚落、遇到不世欲的白眼闲言，仍然一往无前向自己目标迈进，才成为杰出人物。人云亦云，将会是在人海消失的小人物。作为投资人士借鉴的地方，相反理论提醒投资者应该要：

      1、深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去判断。

      2、要向传统智慧挑战，群众所想所做未必是对的。即使投资专家所说的，也要用怀疑态度去看待处理。

      3、凡事物发展，并不一定好似表面一样，你想象市升就一定市升。我们要高瞻远瞩，看得远，看得深，才会是胜利。

      4、一定要控制个人情绪。恐惧和贪婪都是成事不足，败事有余。周围环境的人，他们的情绪会影响到你，你反而因此要加倍冷静。其他人恐惧大市已经无得玩，有可能这才是时机来临。在一窝蜂的争着在市场买入股票时，你要考虑市势是否很快就会见顶而转入熊市。

      ５、当事实摆在眼前和希望并非相符时，勇于承认错误。因为投资者都是普通人。普通人总不免会发生错误。只要肯认输，接受失败的现实，不作自欺欺人，将自己从普通大众中提升为有独到眼光见解的人，才可改变自己为成功人物。

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第二节 逆向思维跑赢大市  

      股市中赚大钱的人通常只占５％，而９５％的人都是输家。而要做赢家就只能和群众思想路线相背离，切不可以随波逐流。只要你和群众意见相反，致富机会就永远存在。

      相反理论的主要观点就是在实际操作中要关注多数投资者对市场的判断, 并在极端的情况下采取同绝对多数相反的意见。该理论认为当所有人都看好后市时极有可能就是顶部的开始, 应当考虑卖出；当人人悲观恐慌时则意味者趋势已经见底, 此时要做好随时进场的准备。

       实际上相反理论对市场分析的论据十分简单。如果市场中每一位投资者都看好后市, 大家都有这个共识的时候就都会采取买入的策略, 在这种情况下, 买方力量就会消耗殆尽, 由于想买入的人都已经完成了买入的操作, 则继续做多的资金就会面临无以为继的局面, 牛市因此也就会在绝大多数人的看好氛围中走向完结, 市场行情开始由牛转熊。 同样, 若市场一片萧条, 假如每一位投资者都认为后市还有下跌空间的话, 那么所有看空的人都将采取卖出的行动。在绝大多数投资者表示对后市悲观时, 实际上所有看淡的人都已经卖光了自己的股票, 而此时虽然场内十分低迷, 但很可能已经没有了任何抛压。在缺乏做空动力的情况下,股价基本上就处于谷底位置。这时不仅不应跟风卖出, 反而应当考虑买入。

      从上面的分析可以看出, 运用相反理论的前提条件是要知道绝大多数投资者对市场的看法。在实际运用时, 一般的难点都集中在搜集资料方面。当然, 单凭直觉印象和想象的主观判断有多少人看多或看空是远远不够的。由于不可能得到包括所有投资者的统计数据, 所以有效的方法只能是尽量多收集报纸杂志上发表的投资言论来归纳分析多空的比例, 作为买卖决策的依据。从以往的经验来看, 当媒介被看好或看空后市的观点占满版面时, 多数情况下大市已经离见顶或见底为时不远了。这是因为大众媒介都采取群众路线, 人人热情高涨时, 实际上也就是趋势反转的先兆。 而当大众媒介焦点已经长时间没有去理会市场低迷的消息时, 可能正是黎明的前一刻。所以, 大众传媒实际上是相反理论一个很好的借鉴资料,媒体若一边倒的观点可能就显示了牛市或熊市已经走到了尽头。如果全面看好, 就要注意风险；大众媒体若普遍看淡反而应是入市时机。

       一般而言, 相反理论在市场处于极端状态的情况下会取得较好的效果。 由于每个投资者的情绪都可能会受到周围环境的影响, 因此在应用相反理论时, 重要的是投资者要能够自己去判断, 尽量避免被他人所影响和左右。在别人争相追涨的时候, 反而要冷静考虑股价是否很快就会见顶而转熊；当其他人恐惧清仓时, 反而要考虑机会是否来临。另外, 还需注意的是相反理论并不否认多数投资者对行情的影响, 有时股价会因为多数投资者的看法一致而在高位或低位长时间运行, 趋势的逆转可能是在不知不觉中完成的。

      根据经验，当看多的人低于２０％时，往往说明大盘处在底部区域，多数转势情形都会在这个区域产生。投资者也可以辅之以图表，成交量等去探测大市是否已经见底。如果看多的人低于１０％，则说明一个主要的上升趋势就在眼前！而如果看多的人在３０～５０％之间，则说明市场处在一个相对的平衡市，既不会大涨，亦不会大跌。在这个区域，投资者一定要有耐心，切勿轻率入市。

      如果看多的人超过５０％，就说明看好的人占多数，市场格局已慢慢发生了转变。看多的人越多，风险就会越大。2001年10月22日暂停国有股减持，2002年“６．２４”停止国有股减持，看多的比例均高达８０％以上，可以说，大市已经出现全人类看好的局面。投资者的本钱已经全部投入市场，而这就是弹尽粮绝，强弩之末之先兆，大市转势也就迫在眉睫。此时即使不出现绝对的顶部，也是重要的高点，冲进去必被套无疑。

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第三节 逆市选股的方法

       众所周知，大盘下跌中能逆势企稳甚至上升的个股，要么是主力仍驻其中，要么是主力趁机吸货。这两个基本的判断得出一个结论:主力在场。

      庄股悄然构筑出的逆市缩量平台，其安全性较高，成为我们的首要关注。其特征主要有:

      一、在大跌市仍能缩量企稳构筑平台，逆市时间越长潜力越大。其中特别要强调平台要缩量，这是该形态中最关键的一点。因为在大盘下跌、压力区抛压等多重压力之下该股仍能够企稳，并且缩量，这已经很清楚地说明了两点:一是有主力在场，所以不跟随大盘下跌；二是主力一定达到至少相对控盘程度，才能在缩量的情况下保持股价不跌。同时，主力既然控盘，其伺机拉升的意愿势必强烈，相对而言，投资者处于主动地位。

      二、选择价位在主力成本区或相对底部的股票较安全。对投资者而言，可以首先淘汰掉主力高度控盘且股价在相对高位的逆市股票，除此之外，介入剩下的逆市股风险不是特别大,这在调整市中有利于自我保护。其中的主力成本区一般可用成交密集区进行替代分析。

      三、此类股一旦在大盘企稳时开始突破，其拉升时往往逐步连续性放量。因为此前的平台缩量其实是成交量的累积阶段， 从成交量的转换原理看，后面阶段就有个成交量的释放期，这恰好与拉升期需要放量的要求相辅相成。另外，正由于成交量集中持续地放大，造成股价运行的惯性较大，像刹车后失去动力但车仍会继续前行一样，股价在成交量缩小时仍会惯性上行，形成成交量的顶背弛，但这时候往往也就是股价将见顶的信号，应择机抛出。

      四、在操作策略上，可等待出现连续放量突破时及时买入。这时虽然不是介入的最低点，但往往是最安全点。

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第四节 反技术操作概论

      【基本情况】

      主力建仓时期, 由于大手笔吸纳筹码, 股价必然会较底部区域抬高, 表现在走势图上就是价量齐增, 引起市场的广泛关注。一旦跟风者过多, 就会影响到主力的操盘思路。主力吸货之后一般不会立刻拉升, 而是先从技术上进行“冷处理”, 待市场忘却该股时, 主力再突然发动行情。因此, 要想坐享拉升的快乐, 就必须重视主力的“反技术操作”。

      所谓“反技术操作”, 就是等主力建仓完毕后, 故意让K线收阴、形态走坏、指标发出卖出信号的时候进行买入操作, 达到出奇制胜的效果。

       【常用手法】

       1、反K线操作。在正常情况下, “乌云盖顶”、“三只乌鸦”等K线组合都是见顶信号,
值得投资者高度警惕。而主力在拉升前往往故意做出这些K线组合, 让根据K线组合交易的投资者出局, 从而达到洗盘的目的。反K线操作后, 主力往往会快速拉升, 让根据K线信号卖出的投资者后悔莫及。以燃气股份(000793)为例, 该股建仓时间很长, 建仓完毕后, 股价已经从10元上升到14元一线, 跟风盘较多, 不利于主力操作。 因此, 1月14日主力采取反K线操作的方法, 股价收出长上影线的“黄昏之星”, 之后又连续收出两根大阴线, 图形类似“乌云盖顶”, 即使是最有忍耐的持股者亦会落荒而逃。待跟风盘出局、浮动筹码减少后, 该股随即展开快速拉升行情, 在10个交易日之内股价飙升至17元以上, 涨幅达20%。

       2、反形态操作。在正常情况下, “M头”、“头肩顶”等形态都是见顶标志, 投资者都敬而远之。而主力在拉升前往往故意做出这些形态, 让根据形态交易的投资者出局, 从而达到清洗浮筹的目的。反形态操作后, 个股会迅速进入主升阶段。

      3、反指标操作。在正常情况下, “死叉”、“顶背离”等形态都是卖出信号, 主力正是利用了这一特点, 在拉升之前让指标发出卖出信号, 当大部分浮动持股卖出后, 个股就会迅速启动。

      【操作策略】

     主力正是这样, 总是在打破你的忍耐极限时突然启动, 迅速展开主升行情。因此, 在主力打压股价之际, 采取反技术操作, 大胆跳上“黑马”, 就能享受到快速拉升的快乐。《反技术操作》主要包括：反K线操作、反形态操作、反死叉操作、反钝化操作、反背离操作等, 在后面将一一讲解。

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第五节 反K线操作狙击飙升品种

      在正常情况下, “乌云盖顶”、“三只乌鸦”等K线组合都是见顶信号, 值得投资者高度警惕。而有经验的主力往往在拉升前故意做出这些K线形态, 让根据K线组合交易的投资者卖出, 从而达到获取垄断利润的目的。在普通投资者出局后, 个股往往会展开快速拉升行情, 让根据K线理论买卖的投资者措手不及。

      【操作策略】

      对于高度控盘的庄股, 主力让K线图形走坏, 为拉升作准备之时, 就是最佳买入时机。按照“反K线操作”的原则, 在此时大胆买进, 就有机会狙击到飙升品种。具体操作中, 可以根据均线买入。当股价经过成功筑底上升至某均线之上时, 如果股价依托这根均线展开连阴走势, 并且每次回调至这根均线就止跌, 那么这根均线就是支撑位。当主力依托支撑位完成洗盘后, 股价就会快速拉升。因此, 在具体操作上, 投资者不要被主力故意做出的“乌云盖顶”、“三只乌鸦”所吓倒, 而是把注意力放到均线方面, 注意观察均线对股价的支撑位。具体来说, 均线周期越长, 支撑力度越大。

      一般来说, 主力洗盘的极限位是60日均线,投资者可重点跟踪一批控盘程度较高的个股,然后在主力让K线图形走坏, 为拉升作准备之时, 大胆进行反K线买入。

       【实例说明】

      例如科达机电(600499), 该股一上市就有主力资金关照, 在其建仓完毕后, 股价已经从21元上升到24元一线, 跟风盘较多, 不利于主力操作。 因此, 2月17日开始, 主力采取故意让图形走坏的方法, 股价连续出现5根阴线。主力在作出“三只乌鸦”形态后, 再收出两根阴线, 成交量显著放大。 按照经典的K线理论, 5连阴是明显的卖出信号, 而主力正是借助这种放量下跌的走势图形, 将股价打压到23元, 引诱投资者卖出。待跟风盘出局、浮动筹码减少后, 该股随即展开拉升行情, 在1个交易周之内股价飙升至29元以上, 成为小盘次新股中的明星。

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第六节 反形态操作抓主力“尾巴”

      不少投资者都有过这样的经历, 明明骑上一匹黑马, 但在持股期间, 该股就是不涨, 反而出现“M头”等难看的形态。投资者一看情况不妙, 赶紧抛出。而恰恰在一般投资者卖掉股票后, 该股却一路上涨, 令人后悔莫及。而一些老练的投资者采取“反形态操作”的办法,在股价图形走坏之际大胆进场, 成功抓住了主力的“尾巴”。

     【操作策略】

      对于高度控盘的个股, 主力让形态走坏, 为拉升作准备之时, 就是最佳买入时机。按照“反形态操作”的原则, 在此时大胆买进, 就有可能抓住主力的尾巴。在操作中间, 最关键的一点就是要把握正常顶部形态和庄家故意打压形成“顶部”形态的区别。在正常情况下,顶部形成之后股价总是会迅速向下突破均线, 从而向下破位。而主力故意打压形成“头肩顶”、“M头”等顶部形态时, 股价却总是不跌破均线, 并且每次回调至这根均线就止跌。所以, 这根均线就是支撑位, 当主力依托支撑位完成洗盘后, 股价就会快速拉升。 因此, 在具体操作上, 投资者不要被主力故意做出的“M头”、“头肩顶”所吓倒, 而是把注意力放到均线方面, 注意观察均线对股价的支撑位。具体来说, 均线周期越长, 支撑力度越大。一般来说, 主力洗盘的常见位置是30日均线, 极限位置是60日均线。投资者可重点跟踪一批控盘程度较高的个股, 然后在主力故意做出顶部形态之时, 依托均线大胆买入。

      【实例说明】

      例如近期大牛股长安汽车(000625), 由于该股流通盘较大, 主力收集筹码的时间较长, 待主力建仓股价完毕, 该股已经从5元上升到8元一线。因此, 从2002年11月到2003年1月, 主力利用手中的资金优势, 让该股在走势图上出现一个时间跨度长达3个月的大型“M头”, 而股价也被打压到7.6元附近。根据形态经典理论, 头部越大, 后市下跌空间越大。因此, 不少投资者在7.6元附近不惜割肉出局, 以回避风险。而主力正是借助这种大型“M头”,恐吓投资者卖出。但细心的投资者可以观察到, 虽然形态十分危险, 但股价下跌到60日均线就被迅速拉起, 根据“反形态操作”原理, 此时应为最佳买点。后市浮动筹码减少后, 主力随即展开稳步拉升, 股价涨到10.50元以上, 成为汽车板块中的龙头。

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第七节 反死叉操作挖掘潜力个股

      大多数投资者都很熟悉技术指标中的“死叉”现象, 通常对出现“死叉”的个股退避三舍。特别是常用指标KDJ、RSI都发出死叉, 普通投资者是不敢贸然介入的。而恰恰就是这种人见人怕的个股, 主力反而敢于拉升。指标死叉越明显, 该股就涨得越厉害, 而等到指标发出“金叉”时, 该股已经进入高位派发区间。因此, 要想挖掘快速上涨的潜力个股, 就要利用反死叉操作。

     【操作策略】

      在操作中, 最关键的一点就是要把握正常卖出信号和主力故意打压形成卖出信号之间的区别。

      在正常下跌情况下, 死叉形成后股价向下破位十分明显, 而庄家故意打压形成的“死叉”,股价却总是不跌破均线。由于每次回调至某根均线就止跌, 故这根均线就是支撑位, 可依据这根均线大胆买入。在具体操作上, 投资者要把注意力放到均线方面, 注意观察均线对股价的支撑。一般来说, 主力洗盘的常见位置是10日均线、30日均线, 极限位置是60日均线。投资者可重点跟踪一批控盘程度较高的个股, 然后在主力故意让指标形成“死叉”之时, 依托均线大胆进行买入。

     【实例说明】

      近期大牛股上海科技(600608), 由于该股严重超跌, 主力收集筹码完毕后, 股价从8元上升到9.5元一线。2002年12月26日、2003年1月10日, 主力故意打压股价, 让该股KDJ指标两次形成“死叉”， RSI指标在1月10日也形成死叉。根据技术分析理论, 两种指标相互验证的卖出信号可靠性相对较大。因此, 不少投资者虽然看好上海科技的基本面, 但是由于技术指标死叉, 多数人都以等待观望为主, 不敢轻易买入。但细心的投资者可以发现, 虽然多种技术指标发出死叉, 但股价下跌到10日均线就被迅速拉起, 并且从不跌破20日均线。根据“反死叉操作”原理, 此时应为最佳买点。而主力正是在投资者观望之际, 对该股进行快速拉升, 股价一直涨到15元以上, 涨幅达50%, 成为本次行情涨幅最大的个股之一。

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第八节 反钝化操作寻找获利机会

      在正常情况下, 指标高位钝化是一个危险信号, 意味着短线已经严重超买, 值得投资者高度警惕。而有经验的主力利用指标和股价的联动关系, 在拉升前故意打压股价, 人为让指标钝化。根据指标钝化普通投资者出局后, 个股往往会展开快速上扬行情, 让卖出的投资者措手不及。因此, 要想寻找获利机会, 就要学会反钝化操作。

      【操作策略】

      具体操作中, 可以把握均线原则。投资者可先跟踪一只主力控盘程度较高的股票, 当股价经过成功筑底上升至某均线之上时, 如果股价依托这根均线展开整理走势, 并且每次回调至这根均线就止跌, 那么这根均线就是支撑位。因此, 主力故意打压股价, 为拉升作准备之时, 回调到均线附近就是最佳买入时机。根据“反钝化操作”的原则, 此时买进, 就能够抓住稍纵即逝的获利机会。因此, 在心态方面, 投资者不要被指标的“高位钝化”所吓倒, 而要注意观察均线对股价的支撑位。具体来说, 均线周期越长、支撑力度越大。一般来说, 主力洗盘的常见位置是30日均线。

      【实例说明】

      例如神龙发展(600659), 该股主力从7元开始吸纳, 在其建仓完毕后, 股价涨到9元, 攻势凌厉, 跟风者多, 主力拉升成本大增。 因此, 2002年12月, 主力利用股价与指标的联动关系, 让KDJ指标在高位钝化了一个月。大部分投资者看到指标高位钝化, 短线严重超买, 纷纷抛出手中所持股票。而细心的投资者可以发现, 虽然指标发出卖出信号, 但股价刚一下跌到30日均线, 就被一股无形的力量托起, 此时应为最佳买点。待跟风盘出局, 浮动筹码减少后, 该股随即展开快速上扬, 从9元飙升至12元以上, 短线涨幅达30%。

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第九节 反背离操作笑到最后

      顶背离指的是股价上涨之时, 指标没有同步上涨, 而是出现逐波下行的局面。这是一种强烈的卖出信号, 常用的背离指标有CCI等。由于指标背离信号准确率比较高, 经常被一些投资者采用。但是任何技术分析方法都有其弱点。如主力可以利用指标和股价的联动关系,通过调控股价人为制造顶背离, 引诱投资者卖出。而恰恰就是在一般投资者卖掉股票后, 该股就一路上涨。因此, 采取反技术操作的办法, 在指标背离之际大胆进场, 才能在与庄共舞的过程中笑到最后。

     【操作策略】

      对于控盘程度较高的个股, 主力让指标背离, 为拉升作准备之时, 就是最佳买入时机。在操作中间, 最关键的一点就是要把握正常顶背离和主力故意打压形成“顶背离”的区别。在正常情况下, 顶背离之后股价总是会迅速向下突破均线。而庄家故意打压形成“顶背离”,股价却总是不跌破某一均线, 并且每次回调至这根均线就止跌。所以,这根均线就是支撑位。因此, 在具体操作上, 投资者不要被主力故意做出的“强烈卖出信号”所吓倒, 而是应把注意力放到均线方面, 注意观察均线对股价的支撑位。一般来说, 主力洗盘的常见位置是30日均线, 极限位置是60日均线。投资者可重点跟踪一批控盘程度较高的个股, 然后在主力故意做出“顶背离”技术形态之时, 依托均线大胆进行买入。

     【实例说明】

      例如ST吉发(600893), 该股主力采取长线建仓的方法, 在其建仓完毕后, 股价已经从4元涨到6元。由于长期逆市上扬, 图形走势较好, 被许多投资者所看好。主力为了获得垄断利润, 决不会乖乖为大家“抬轿”。因此, 从2002年10月20日到11月27日, 主力利用股价与指标的联动关系, 让CCI指标在高位顶背离了一个月。 按照经典的技术分析理论, CCI出现顶背离, 后市会大跌。大部分投资者看到这一强烈卖出信号, 纷纷抛出手中持股。而细心的投资者可以发现, 虽然CCI严重背离, 但30日均线始终不破, 形成有效支撑。 由此可见, 30日均线处是最佳买点。 后市该股展开慢牛行情, 从6元涨至8.6元以上, 在大盘持续低迷的情况下取得了40%以上的收益。

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