限售股月报:雷声大 雨点小
来自:MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者:石子馍
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10 月的A 股市场迎来了限售股解禁的最高潮,预计解禁的股数和市值分别高达3131 亿股和18919 亿元,较月度解禁量偏少的9 月陡增数十倍。从全年占比看,本月限售股解禁股数和市值占比分别为46%和41%。
09 年限售股解禁看10 月,而10 月限售股解禁则需重点关注四只股票——中国石化、上港集团、工商银行和中国建筑,其预计解禁时间分别为16 日、27 日、27 日和29 日,预计解禁市值(以9 月30日收盘价计算)则分别高达6445 亿元、662 亿元、11187 亿元和280亿元,四只股票解禁市值合计占比超过全月的97%。
按限售股解禁类型划分,本月首发原股东限售股和股权分置改革限售股占比较高,两者合计占比超9 成。工商银行和上港集团属于首发原股东限售股解禁,解禁后两只股票将进入全流通时代;中国石化则引领了本月股权分置改革限售股解禁,在该类型中占比达93%,其解禁也将开启全流通时代。
8 月大小非减持成交量相对于市场成交量的占比,陡降创年内新低。
其中沪市的下降尤为显著,而深市则略有提高。在市场成交量急剧萎缩的情况下,大小非减持成交量相对于市场成交量占比缩小,说明在市场快速调整时期,限售股持有者有惜售筹码的倾向。
9 月减持金额排前3 的个股——亿阳信通、大江股份和宁波联合。关于减持金额和股票二级市场表现之间相关性较弱。本月虽然增持金额增长显著,但主要依赖于中石油、汇金公司等央企的跨月增持,其规模是非跨月增持的数十倍。仅在本月增持股票有5 只——渤海物流、青岛啤酒、新华百货、大洋电机和佛山照明,均系上市公司高管或者控股股东增持,其中以渤海物流的增持量最大,导致本月该股票大幅上涨。跨月增持对于本月股价涨跌影响不显著。
9 月的市场继续震荡整理。在交易笔数显著下降的情况下,本月大宗交易金额环比略有上升,按成交金额加权的平均折价率也稍有缩小,维持在历史高位,我们认为这从一个侧面反映投资者对于震荡行情所带来的不确定性,存在高位出货的心态。细分各大宗交易的折溢价率,可以看出小盘股的折价率相对较大,而大盘股更倾向于小幅折溢价成交。
与上月相同,9 月大多数限售股解禁当日成交量仍没有显著放大。虽然本月关注的限售股中以大非和大限为主,但是个股解禁前后的走势各异。我们较难从本期流通数量占比、解禁限售股类型、行业类型等角度得出较为一致结论。但比较这些解禁股走势和近期研究员对这些股票的评级,我们发现:在以大非和大限为主的解禁中,解禁股走势和其基本面的有一定的相关度。 |