在顶与底的预测与监测过程中，谈两者的同异与结合运用(周末更新）

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等老师更新贴子

诤友

                                                                                 维稳行情有可能在箱体中继续

月初的技术分析中曾认为：

   “ 目前上证指数日线的压力位分别在EXPMA50日线附近，以及前高点2150点附近，支撑位分别在EXPMA12日线附近，以及前低点2030点附近，期间有可能构筑头肩底形态。

   短线趋势以EXPMA12日线为主，并继续关注比其先行的15分钟EXPMA12、50走势。”

    这几句话我都是加下划线的，目的是引起关注。前句是预测可能出现的技术形态，后句是鉴测需以EXPMA12日线为主。只有把静态的预测和动态的鉴测有机结合起来，才可能形成封闭的操作系统。

    现在就形态方面的分析和朋友们切磋交流下：

    上证指数自1999点反弹以来，在EXPMA50日线受阻后回调，在EXPMA12日线受到支撑，并突破了EXPMA50日线，似乎要走出一个颈线位向右下方倾斜，右肩抬高的小头肩底形态。但由于成交量始终不足，无法继续去攻占前期高点，没有成交量的配合，EXPMA12日线均是难以与EXPMA50日线金叉的，在上周四收盘，上证指数终于跌破了EXPMA12日线，周五顺势向下，走出了小M头形态，量度跌幅在2050点左右。

    如果上证指数能在2030点左右企稳，从头肩底形态上讲，理论上还有构筑右肩的可能，但从近期缺乏量能的疙疙瘩瘩的走势中看，这种可能目前已很小，同时向上突破的最好时间段也已经过去，故很可能维持在箱体中运动，原所谓的钻石底，成了目前的箱顶，箱底在2000点附近。

    中小板、创业板指数，在上周二就跌破了EXPMA12日线，它们在这一波段中曾跌破过EXPMA12日线，再度随上证指数反弹，但均已无力回到原高点，就构成了小M头形态，中小板指数量度跌幅都在前低点附近。

在鉴测形态演变时，需结合成交量的配合。今年的十月份，对于股市而言，各方面条件均为下半年较好的反弹时机，然而，在一片看多声中，成交量却始终无法有效释放，大盘也屡屡不能向上突破，而久攻不下，必有一失。该涨不涨，理应看跌的股谚再度应验。

   

    EXPMA均线聚集后的选择方向，趋势线的维持，形态的演绎，关键点位的突破等，也都需成交量验证。前几年我也曾特意将“关注量能趋势，把握波段操作”为标题写过分析，机构的进退，人气的聚散，都与均量线的趋势变化直接相关。

    今天原只想谈谈近期的形态变化，但展开分析，又会联系到我那套惯用的分析方法： 有关牛熊警界线expma各周期（纵向）的结合应用，与趋势线、技术形态、成交量、k线、其它技术指标、黄金分割位、箱体等（横向）分析方法的综合运用。

从我六年前上网开始，就坚持与实战结合，仔细传授自己的方法，并不断补充完善，已逐步形成了比较完整的分析系统。八月底时，我写了《熊市中来的赢利模式——兼述我的股市成长历程》一文，希望朋友们能逐步建立自己的操作系统，自己能综合分析，及时应对变化，不断提高成功率。当然，我以后仍会坚持和朋友们一起学习交流，携手共进，不断增进友谊。

风啸狂沙

想得美，头肩底。

我看是M顶。

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学习

诤友

                                                              物竞天择，适者生存

    达尔文的生物进化论，同样适合中国股市成长过程中的股民。

    一些热衷于预测的市场分析人士，无论是基本分析或技术分析的，在一次又一次地测错以后，只能无奈地说：古今中外的百年股市历史中，都找不到中国股市目前的这种走势。

    预测者容易犯经验主义、教条主义的错误。时间、地点、条件都变了，还在翻老黄历，无异于刻舟求剑。

    中国股市快速地变化、发展，短短的20多年，走了人家200多年的路。大跃进式地扩容，尤其是股权分置改革，成了历史分水岭，不仅是量的变化，有些方面已是质的变化。全流通后，“大小非减持”和“大股东增持”现象经常出现，在某种程度上反映了资本市场上的托宾Q机制的作用，即金融资本与产业资本的角色在市场博弈中转换。虚拟经济与实体经济的关联度增加，无论在估值和操作手法上，必然与以前有所区别，表现出不同的市场特点。

    市场环境在变化，我们就应该适应其变化。物竞天择，适者生存。近年来，一批批散户销户，就连一些早期入市的老股民，也离场而去，主要是因为他们不能适应市场的变化。

    建立适合自己的稳定赢利模式，是适应市场的变化的重要方法，而稳定赢利模式需有三方面的结合（趋势性与随机性，预测与鉴测，心态与技术）。

    我那篇标题是《熊市中来的赢利模式 ——兼述我的股市成长历程 》的文章，希望朋友们有空再看看，这是我如何适应市场变化，顺势而为的方法。

    按稳定的赢利模式操作，就是有准备，按计划的操作，只需要耐心跟踪，待条件满足时，主动地执行计划，条件不满足就放弃。这种操作模式是三分预测，七分鉴测确认，故能达到知行合一。

    随着市场容量的日益扩大，投资队伍结构和理念的变化等，证券市场在逐步成熟的过程中，还将出现许多变革，我们必须在鉴测中适应这种变化，而不是因循守旧，固步自封。

    股市具趋势性，也有随机性，稳定赢利模式是股市趋势性与随机性的有机结合体。预测只是趋势性的运用，但由于存在随机性，预测只是一种概率的大小而言，时间愈长，未知的变数愈多，随机性愈大，股市中更是夜长梦多，死抱着错误的预测去操作，只能是作茧自缚，李大霄被钻石底套牢，就是教训。

    习总书记说：“空谈误国，实干兴邦。”对于股市中的实际操作而言，哗众取宠的大胆预测，不如默默无闻的小心鉴测。

常言小心驶得万年船，我认为这里的小心并非谨小慎微，而是认真细致地鉴测（大盘、板块、个股），确认方向后再操作。

    心态与技术有效结合，所产生的赢利模式才是稳定的，能适应股市的任何场合。平和的心态是建立自己能稳定赢利模式的必要条件，稳定赢利的模式也体现了平和的心态。股谚云：买入有信心、持股有耐心，卖出有决心。这句话中的整个操作过程，是有稳定赢利模式为基础的。

    目前的日、周EXPMA均呈空头排列，趋势向下，技术形态上是原箱体刚向下破位，成交量不断萎缩，处在探底过程中。

上证指数在2000点到2138点的箱体中维稳两个月后，本周以跳空下跌破位，2000点上方的箱体已成压力，化解需要时间重新筑底，理论上下一箱底在1860点附近。

    今年以来，创业板的筹码，大多在狭长的箱体中，破位后，此箱底已成重要压力，由于横的时间比较长，成交量也较大，重新筑底，则更需要空间或时间。创业板也可能下一箱体再平衡，但相对上证指数而言，起伏的程度会更大。

关注创业板指数的底部，它的底部才是市场底。从目前的估值和技术面上分析，投机性较强的创业板指数，很可能比上证指数晚见底，这与今年初的情况相似。

    从估值方面分析，许多人早已认为市场是底部了，但大盘仍不断下跌。造成他们的错估的主要原因有两点：一是市场的平均市盈率看似已低，是因少数低市盈率大蓝筹的权重导至，众多中小盘股票，尤其是题材板块的市盈率高企。二是没有区别股权分置前后，部分流通股的估值与全流通后的估值。全流通后，市场最受益的是新上市公司中的自然人股东，尤其是风险投资的创业板公司，上市后一夜暴富，而风险也转移到了二级市场，一旦大小非解禁，随时可以套现，以后即使经营不善，甚至退市，也毫不影响他们的既得利益。

    从技术面分析，上证指数、沪深300指数的底部，也只是蓝筹股的底部，比较适合以基本分析为主的长线价值投资者，而中小板、创业板的底部，才是市场可操作性强的底部，适合广大散户，尤其是以技术分析为主的价格投机者。

    因为我国股市历来以投机为主，只有强势股补跌，题材股跌透后，市场才有较大的投机价值。

    也只有二与八的股票同时构筑的中长期底部，才能吸引场外增量资金。这个底部的出现，需关注创业板，而创业板的底部也应是产业资本认可的价值区域，市场的表现将是增持多于减持。

个股操作方面：

    近期以空仓为主，看到符合自己的盈利模式，也只是少量短线参与。

    本周有些朋友问我，底在什么地方？（许多人还是看重预测。）我只能开玩笑地说：现在能确定的中长线底部只有“年底”。

由于中小盘股票快速回调，强势股补跌，冬播的季节来临，等待底部形态的确认，筛选好中长线种子股票，适时播种，以获取来年的收成。

大力水手长

::

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分析的有道理，学习了

gtlb

写得太好了

月魔ＺＺＺ

:):)

宋若楠

诤友 发表于 2012-12-2 16:40
物竞天择，适者生存

      达尔文的生 ...

熊市中来的赢利模式 ——兼述我的股市成长历程,有链接吗

诤友

宋若楠 发表于 2012-12-3 21:28
熊市中来的赢利模式 ——兼述我的股市成长历程,有链接吗

在本帖的191楼。
或点“只看该作者”，在39楼。

fenyunshh

拜读潘老师好文!

个人感觉至少是波段行情的机会越来越近了，
盘中不少个股的主力资金都蠢蠢欲动，
这个年末多做功课多播种吧。:

诤友

                                                在鉴测中顺势而为

12月5日上证指数的一根长阳，带量突破2123点以来的短期下降趋势线，站上了EXPMA12日线后，压力已转为支撑，短线趋势向上。在突破2453—2132点下降趋势线，站上EXPMA50日线后，本周在其上方整理，待EXPMA12日线上来后，12月14日又以1177亿的成交量，90点的长阳回补了2093点的缺口，突破了维稳行情时2137点一带的箱顶，也突破了3067—2453点的下降趋势线，上证指数的1949点已成为了重要的转折点，将1949点附近称之谓解放底或建国底也并非儿戏。

沪深300指数（期指）的走势类似于上证指数。

中小板、创业板指数落后于上证指数，目前已站上EXPMA12日线，还未到达EXPMA50日线，而其上方是原筹码密集区，压力较大。

由于上证指数周五涨幅过大，与EXPMA5、12、60日线乖离已大，其中的银行板块在突破上前箱底后，将面临该箱顶的压力，下周难免冲高回落整理。

目前的趋势是以EXPMA12日线与1949—2059点的上升趋势线为主。

个股操作：

自九月份以来，银行板块（大智慧991017）的走势强于其它板块，在构筑头肩底形态后，率先带量向上突破，日线EXPMA聚集后，选择向上成多头排列，近2周来领涨大盘。

作为冬播，11月底时，大盘还在快速下跌，我已在4.2元下方，给妻子帐买了些交通银行，原准备在接近4.1元时再加仓，到明年抛的。交通银行的净资产目前是4.93元，在4元附近应该是其价值底，但由于盘子大，缺乏投机价值，以后的升幅也不会大，我对这种股票的要求不高的，到明年有10%就可以了。我喜欢成长性好的中小盘股票，只是当时还没有选到合乎我要求的股票，才把它作为冬播组合中的垫底品种。

近期的产业资本纷纷增持价值低估的蓝筹股，而减持价值高估的中小盘股票，随着正负能量的转换，资金的流入与流出，（随着投机性散户的离场，以基金为主的中长线资金进场，股市参与者的结构在逐步变化。）造成了上证指数、沪深300指数强于中小板、创业板指数。不过，随着市场上升趋势的延续，中小盘股票有可能赶上，市场的投机本性是不会改变的。

跌时重质，涨时重势。大盘在12月5日启动后，就开始分批选购其它中小盘股票了，交通银行现在也已提前达到了我的基本目标，我将随时换股操作。

可以“新型工业化、新城镇化、新信息化、新农业现代化”为基本分析，按技术面从中选取成长性好的中小盘股票操作。近期的低价股、超跌股反弹过后，随着年报的临近，年初的炒作题材会转移到业绩和送转方面，注意结构性行情中板块轮动的节奏。

在上证指数、沪深300指数上面分析的2次向上突破之时，都是分批加仓的机会。由于中小板、创业板指数与上证指数、沪深300指数并不同步，它们在后面买入的机会犹存。

可选择一些涨幅不大，出现底部形态，筹码集中，有向上突破欲望的中小盘股票操作（目前的中小板、创业板指数均形成左肩偏低的头肩底雏形，但各股形态不同，可选其中强势个股的操作）。

这类股票适合在权重板块休整时，做短线补涨。（可在临界点价格附近设置预警提醒，再用15分钟周期选择短线买卖点。）

股市中趋势是最好的朋友，鉴测图中的日、周EXPMA中的两条线，基本就能顺势而为，且简单、实用，加上趋势线、形态、成交量等综合运用，会更可靠，这套不变应万变的具体方法，以前的交流中已反复运用，可查阅，愿它和趋势一起，能成为我们永久的朋友。

附上证指数、中小板指数图

烟锁红楼

金融地产为主，其他中小为辅

潘老师，我 对市场有一个认识
不管是什么行情，市值小的票涨幅总比市值大的要大，可能有些例外，但都是些阶段的例子！
不只对否?

另外想请教潘老师一个关于估值的问题，周期性行业应该怎么去估值？
假如以趋势或者技术分析怎么对某只股票估值？
底部起来多少（幅度）才算确立上涨趋势？

fenyunshh

感谢潘老师图文并茂的讲解，
目前大盘蓝筹已表明有主力在搭台，
也就预示着行情能进一步向纵深发展，
2013年将成为股民的“淘金年”:

诤友

烟锁红楼 发表于 2012-12-16 22:41
金融地产为主，其他中小为辅

潘老师，我 对市场有一个认识

    估值是基本分研究的主要内容，定位时常用市盈率与成长性，但随市场基本面的变化，银行利率变化等，估值也会随之变化。如何估值你可参考百度搜索，例如http://wiki.mbalib.com/wiki/股票估值：

    中国股市中的造假问题严重，包装上市，利润调控，暗箱操作，我们散户无法深入进行基本分析，只能大概了解，即使是专业机构给出的估值，也都有偏差。因此，我用基本分析，按估值来选股后，在操作上是以技术分析为主的。

    有关基本分析方面，你可多看教授的帖子，他对基本分析很有见地，并擅长对基本面趋势的技术性运用，仔细阅读理解，一定会对你的投资理财观念，选股和操作都有启发与帮助。只是可惜他以前的帖子后来者暂已无法阅读，因vIL6用户名现在还被做广告的盗用着。

至于第二个问题，这种提法本身有问题，这并非将基本面和技术面结合，而是将不同概念、不同理念混淆。

    估值是不看技术面趋势的，巴菲特常用估值来操作，从技术面上看似左侧交易，但他是从长线看，在估值上认为已是右侧交易。他买股票是投资企业，谙熟金融资本与实业资本间的转换关系。

    巴菲特曾说市场常会出错。这是对的，因为他关注的是公司真实价值，而股票市场的价格常会偏离价值，有时还很极端。

    技术派常说市场永远是对的。这也不错，因为股市具很强的投机性，价格偏离价值很正常，要搏取波动差价，就需顺应市场，顺势而为。
理念不同，操作方法也就有别。

macd007700

老师用的两条线很神奇！

烟锁红楼

诤友 发表于 2012-12-23 12:01
估值是基本分研究的主要内容，定位时常用市盈率与成长性，但随市场基本面的变化，银行利率变化等，估 ...

潘老师的一席话很受用啊！

学习了

诤友

                                     辞旧迎新，顺应趋势，笑看风云

上证指数、沪深300指数短短2周时间，就轻松穿越了2个多月的维稳箱体，能有此强劲的穿透率，除一系列利好外，也因是大蓝筹在价值上被低估，属恢复性上涨，2140点之下目前已成本轮行情基础。

以前某些人曾把股指期货做空，当成股市下跌的主因，当时有朋友和我谈论过此事，我认为，下跌的主因是供大于求（新发、增发、大小非解禁全流通等），而当以后沪深300指数形成坚实的底部，期指也随之形成底部之时，将无法做空，势必会翻多，朋友也予认同。目前各期指，均已穿越了2010年11月5日见高点以来的所有下降趋势线，维持着上升趋势。当然，坚实的底部会有确认过程。

    11月份跌幅大的中小板、创业板股票，近2周在次新股的带领下后来居上。次新股被炒作的近因：一是高送转预期，二是盘小，三是没有解禁压力。而各行业的龙头企业，其成长空间都是相当大的，如当年美国的可口可乐、微软，国内的万科、海尔、中集、苏宁等，今后也仍会有中小盘股票发展成新蓝筹股，虽然不会多，但榜样的力量是巨大的，股市历来喜好炒想象中的成长空间。然而，对于一哄而上的炒新炒小炒高，管理层是并不认同的，只是鼓励长线投资，投机炒作的股票日后总是难免回调，尤其是大小非准备减持的股票。但股市的投机习性决定，大盘股搭台，小盘股、题材股唱戏的现象，以后仍将反复演绎。

    下一步股市的改革与发展，很有可能推出优先股，如一旦推出优先股，市场的供求关系等方面，将发生较大变化。

    上证指数自1949点上升以来，指数2次靠近EXPMA12日线时，都被快速拉起，至今没有像样的回调。本轮行情中上证指数和沪深300指数的上涨，是拉升——整理——拉升——整理——拉升，逐步上台阶。如将该波段中2次接近EXPMA12日线作为小浪回调，那么现在已在第五浪的上升途中，上升的速率已有所放缓。随着指数与EXPMA12日线、EXPMA50日线的乖离的不断加大（EXPMA5、12、25、60日线口大幅扩张），日后回档的幅度会相应加大。目前日线趋势支撑仍是以EXPMA12线为主，一旦以后回档被跌穿时，周线上升趋势的支撑在EXPMA5周线（相当于EXPMA25日线）。

    上证指数周K线已4周收阳，以后收阴的可能在加大。按目前的供求关系以及技术面，大盘的趋势尚能继续向上。日线操作上仍以鉴测EXPMA5、12日线，及其中大小波段的上升趋势线等为主（前周末分析中划的上升趋势线至今尚有效，但分时图中疑似有上升楔形出现，需鉴测后续的量价配合情况），一旦同时跌破，短线品种暂退出，中线品种可继续持有。

    一些升幅较大，与EXPMA5、12、50日乖离大的，缺乏业绩支撑的个股，短线需逢高减磅，优质个股仍可继续持有。

    明天我和妻子随女儿、女婿、小外孙一起去新加坡，探亲度假12天，期间不方便操作股票，短线品种已出掉，只留下了适合中线操作的股票，以便轻松休闲，待回来后按实际状况，选股操作。

    综上所述，市场会有波折，总体趋势仍向上，在鉴测和操作上仍按老方法应对即可，时间关系，简单说上几句，顺便和大家告别，二周后再见。

    2012年即将过去，诸如世界末日的预言一样，那些预言家们去年对于股市的预测，和往年一样，依然是错误百出。新年将临，但愿能少些哗众取宠的预言家，少些不着边际的误人预测。

    元旦来临，预祝朋友们新年快乐，顺应市场，笑看风云！

402814859

元旦来临.新年快乐