民族证券刘晓峰谈雏鹰农牧扩张优势

清修

车场 发表于 2013-1-10 13:22
现在分析师普遍认为13年3季度是猪肉价格拐点，建议下半年配置畜牧业养殖类股票，现在看是不是拐点已经提前？ ...

出栏量方面，50%的增速还是会保持的。 肉猪价格方面，俺也看不懂了，官方的数量数据和价格数据始终在打架，数量数据与逻辑演绎也总出现矛盾。

清修

川衡 发表于 2013-1-10 13:23
雏牧香生态肉好吃吗？刘总应该品尝过吧：）

我觉得很好，呵呵

清修

字卷 发表于 2013-1-10 13:24
请问，郑州的雏鹰香加盟商有多少比例已经盈利？现在购买的人群多是些什么人？有没有搞特供？

雏鹰香进军 ...

截止到三季报，1/3的郑州配送专营店已经有盈利了。购买人群肯定是中老年人为主，不清楚你说的特供是什么意思。
在江苏泰兴收购了一家企业，泰兴距离上海、杭州和南京都在200公里左右。会不会受到地头虫的抵制，还要看是不是抢了地头虫的饭碗，从目前的产品结构来看，应该是错位竞争的。
能否被消费者接受，要看大环境和公司的营销手段。北京已经开始启动生猪逆向追溯，这个是对公司有利的；营销费用肯定是要投入的，但投入产出不会出现较长时间的错位。
市场拓展目标肯定是大中城市。大家喜欢把温氏和雏鹰一起比，好像没有太多的可比性，毕竟企业规模、发展方式、所处阶段都有较大差异。没有好与不好，关键是适合自身的发展战略。

清修

奥良运动 发表于 2013-1-10 13:26
国家进口外国低价猪肉的目的和政策如何？未来是否存在大规模引进的可能？全国尤其是河南当地散户退出的趋势 ...

肯定是控制CPI啦。 继续大规模引进的可能性很小，猪肉国际贸易量并不大，此外还有政治风险需要考量。 散户退出是持续的，市场风险、疫病风险和比较收益都制约了散户继续养殖的空间。

清修

奥良运动 发表于 2013-1-10 13:25
请问，牧原食品在河南当地与雏鹰的竞争进展如何？

为什么一定要竞争呢？生猪这个产业很大的呀

口信

1，雏鹰的这种合作模式难道不存在农户为了猪的快长，类似农药鸡那样给偷偷的添加什么药物吗？公司有 这方面严格的监控吗,2，和国外的大型养殖业相比，公司是靠农户的，在人工上涨的情况下，成本上涨的是很快的，难道公司不学习新进的经验，像圣农发展那样，引进新进的设备，降低成本，提高生产效率吗？3，如果在人工收入低于外出打工的情况下，农民也要考虑机会成本，他们放弃参与的风险由多大？当然现在相比而言，农户的收入还是可以的，我们是要考虑这种的模式的不稳定性。

清修

增购 发表于 2013-1-10 13:27
再请教刘老师。以什么标准观察猪肉价格的底部为佳，母猪存栏量还是猪粮价格比。

成本与价格的差异。母猪存栏量肯定是不够可靠地，猪粮比也说不清楚。

清修

口信 发表于 2013-1-10 13:29
1，雏鹰的这种合作模式难道不存在农户为了猪的快长，类似农药鸡那样给偷偷的添加什么药物吗？公司有 这方面 ...

雏鹰模式的确是跟农户合作养殖，但所有场所的控制权在公司手里。从外观上看，公司就是一个一体化养殖企业；但从激励方式来看，是合作而不是雇佣。 人工能否快速上涨，要看农户的机会成本有多高；如果机会成本高过了参加雏鹰模式的水平，那么代养费用肯定会上涨；否则不太可能出现快速上涨。

清修

马鲁克斯 发表于 2013-1-10 13:31
请问怎么确认这家公司生猪鸡鸭的存栏量，有人去数过么？还是死光了都没人知道的？

审计师肯定要去点数的，但不可能全点，抽查是肯定的。 如果出现你说的情况，资本市场上肯定会有反映的。毕竟合作农户还是有可能接触到的。 如果你真的有心去点数，肯定是可以的。进入养殖场之前要先隔离两天之后，然后就可以进去了。只是你要有足够的时间，嘿嘿。

川衡

你觉得，新五丰还有希望吗？

高崎

马鲁克斯 发表于 2013-1-10 13:31
请问怎么确认这家公司生猪鸡鸭的存栏量，有人去数过么？还是死光了都没人知道的？

这个问题有待常识来破解，并没有其他特别好的办法。

清修

川衡 发表于 2013-1-10 13:37
你觉得，新五丰还有希望吗？

为什么没有希望呢？中国生猪养殖6亿头的出栏量（官方数据），有足够的市场来容纳更多的企业。

清修

奥良运动 发表于 2013-1-10 13:43
雏鹰为什么要做生态猪？公司之前只做养殖这块，为什么要介入下游的屠宰加工和零售呢？从回报率来看，哪个环 ...

生态猪是公司的中高端品种，是养殖环节档次谱系扩张的发展过程。 如果不介入下游，规模越大，越容易受制于人。 回报率方面，考虑到时间因素，下游的回报率相对要高一些吧。

川衡

请教未来应该怎么给雏鹰估值，偏向于养殖股还是消费股？还有和双汇、雨润等的异同点

车场

请问，雏鹰农牧的渠道建设怎么样，加盟店是直营还是招的加盟商，利润如何。 雏鹰未来的业绩增长点在哪里？有多大想象力。谢谢

清修

周高萍 发表于 2013-1-10 13:58
再问一下：和圣农相比，一个养猪一个养鸡，都成规模化，为什么圣农这么让人瞧不起，而雏鹰这么多人追捧？

行业差异：肉鸡养殖企业的水平差异很低，没有超额收益；生猪养殖企业的生产水平差异很大，领先企业有较高的超额收益。 投资模式：肉鸡养殖是大规模融资、大规模投资，资产非常重，很难利用社会闲散资金，且适宜养殖的地区相对较少；生猪养殖的适应性好，容易整合社会闲散资金。

清修

川衡 发表于 2013-1-10 14:02
请教未来应该怎么给雏鹰估值，偏向于养殖股还是消费股？还有和双汇、雨润等的异同点

其实2477现在就是大消费类别的股票。 与屠宰加工业务为主的企业相比，公司最大的优势就是供应链运作为主、产业链运作为辅，能够全程追溯、提供真正安全的食品。

清修

车场 发表于 2013-1-10 14:02
请问，雏鹰农牧的渠道建设怎么样，加盟店是直营还是招的加盟商，利润如何。 雏鹰未来的业绩增长点在哪里？有 ...

2477的渠道建设跟养殖环节是一样的，所有的一线从业人员都是个体户，无论是合作养殖农户还是配送专营店主。后端利润方面，需要一段时间来培育。未来的业绩增长点主要有三个：养殖成本控制和出栏量增长、屠宰加工配送环节的快速发展以及绿色有机蔬菜的拓展。

清修

成本计算法 发表于 2013-1-10 14:15
能不能详细介绍下公司生态猪这块的业务，比如生态猪养殖规划出栏量、目前出栏量、定位、销售情况等等，以及 ...

从公司披露的数据来看，生态猪的发展规划是2012~2016年分别为3万、15万、30万、50万、100万。定位肯定高端理性消费人群，销售情况还是要等年报和一季报出来再看吧。
至于品牌建设方面，我认为有三个问题需要回答，一是公司产品与其他企业是否存在差异以及差异的大小，二是这种差异是否符合需求变化的趋势，三是这种差异能否以合理的成本传递给终端消费者。前两个问题是“道”，后一个问题是”术“。差异肯定是存在的，而且足够大，也符合食品安全要求日益提升的需求变化趋势，且目前有很多的营销手段可供利用。我还是非常看好的。

lightlzq

能否详细说下公司雏牧香在河南和上海的开店情况？现在终端店能否实现自负盈亏？