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网友小轮王聊聊香港市场的涡轮投资

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发表于 2013-1-25 11:39 | 显示全部楼层

网友小轮王聊聊香港市场的涡轮投资

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:清修 浏览:18759 回复:53

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香港投资者相当熟悉的“涡轮(权)”,即权证,warrant(也有译作窝轮),音译是也。即使念起来可能有些古怪,但如果打算顺着火爆的港股市场在认购权证上投机的话,香港的涡轮玩法将是必修课。事实上,这个英译名相当妥贴,即保留了英文发音,又带出了另一层意思,涡轮就像turbo那样带给你刺激的速度――赚钱的速度。当然涡轮的风险也很大哦!

如果把A股市场上的权证还叫权证,而把香港权证称为涡轮的话,这二者存在着的一些差别应引起投资者的重视――毕竟玩法不大一样。 其中最大的区别之处是,香港涡轮是由投资银行而非上市公司本身发行,具有发行资格的投行能针对任何一支正股创设涡轮。 

在全球资本市场上,权证是一个极其风靡的交易工具,以德意志交易所最为典型,截止今年4月底,上市公司只有797家,但同期挂牌的衍生权证数量却高达32276只。看好或者看衰正股是买卖涡轮的原动力,其实很简单,香港的许多个人投资者,已经不把认股权证看成是复杂的金融衍生产品,而是最普通、最平常的一种投资工具。归根结底还是还是看正股的基本面和盈利能力。

涡轮的期限一般为3个月至18个月,一旦存续期满将因行权而消失。而股票只要不退市可以一直存续,即使退市到三板,也可能有每股几角或几分钱,而涡轮到期不行权或不结算就分文不值了。最吸引投资者的莫过于涡轮的收益,在极强的杠杆效应作用下,权证盈利时有可能达到成百上千倍。当然其中蕴含的风险也是不言而喻的。

如果想了解涡轮的基础知识或者参与涡轮的投资,来问问小轮王吧!此次邀请到 小轮王 与大家交流 香港市场涡轮投资的概况及策略。 
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发表于 2013-1-25 11:45 | 显示全部楼层
一个股票多个窝轮,要根据什么原则来选窝轮,是街货率还是成交量,成交量经常是莫名其妙的一笔就占了很大比重,很容易迷惑人
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结构深研究股市捉妖记缠学

发表于 2013-1-25 11:46 | 显示全部楼层
能推荐手机和电脑端查看窝轮实时行情的免费软件吗?然后有什么好的统计分析的工具来比较同一正股的不同窝轮吗?您在选择同一正股的不同窝轮的时候,选择的标准和依据是什么呢? 如何去衡量他们的风险和收益呢?
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 楼主| 发表于 2013-1-25 11:48 | 显示全部楼层
手摇式 发表于 2013-1-25 11:45
请问您会将总资金中的多少投入窝轮呢?会有一个比较固定的资金占比范围吗?

各位好,很开心能来参加这次活动。有关投入窝轮资金比例,要看市况。最高的时候约总资金8成,目前不到一成。
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发表于 2013-1-25 11:48 | 显示全部楼层
您一般选择到期日期的长短方面有什么考虑? 对于街货量和流动性方面需要注意些什么呢?
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 楼主| 发表于 2013-1-25 11:48 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-1-25 11:45
请问您一般选择那些正股的窝轮呢?正股有固定标的还是根据实际情况再做选择?

香港可以发行窝轮的主要是蓝筹股及市值在100亿以上的股票,轮商会跟据市场气氛发行不同轮子。经常关注的如388\13\2388及最新的2822等个股相关窝轮。
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 楼主| 发表于 2013-1-25 11:49 | 显示全部楼层
周高萍 发表于 2013-1-25 11:45
请问您个人操作时,对实际杠杆有要求吗?有最高和最低的选择范围吗?

一般情况下,会选择约5-10倍实际杠杆的窝轮,但要配合溢价、剩余时间以及引申波幅来综合考虑。太高的波动太大容易揸不住,太低的达不到杠杆效果。
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发表于 2013-1-25 12:58 | 显示全部楼层
高风险偏好者的乐园,没有承受力、赌性又十足的人的坟墓
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 楼主| 发表于 2013-1-25 13:00 | 显示全部楼层
gaoxu0937 发表于 2013-1-25 11:45
一个股票多个窝轮,要根据什么原则来选窝轮,是街货率还是成交量,成交量经常是莫名其妙的一笔就占了很大比 ...

一般情况下,会选择约5-10倍实际杠杆的窝轮,但要配合溢价、剩余时间以及引申波幅来综合考虑。太高的波动太大容易揸不住,太低的达不到杠杆效果。
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发表于 2013-1-25 13:00 | 显示全部楼层
有稳定套利的玩法,还是都是博?
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 楼主| 发表于 2013-1-25 13:01 | 显示全部楼层
车场 发表于 2013-1-25 11:46
能推荐手机和电脑端查看窝轮实时行情的免费软件吗?然后有什么好的统计分析的工具来比较同一正股的不同窝轮 ...

手机软件,推荐QQ的自选股,电脑软件似乎没有即时免费的,除了门户网站的报价是即时的.
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发表于 2013-1-25 13:04 | 显示全部楼层
記得您在保協(03800)是在20I0年的年底才進入,為何此時入場?是否認為股價走到此處還有一個主升階段,是基於技朮、形態方面,還是基本面做出的判斷?求解,謝謝
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 楼主| 发表于 2013-1-25 13:09 | 显示全部楼层
韩剧Fans 发表于 2013-1-25 11:48
您一般选择到期日期的长短方面有什么考虑? 对于街货量和流动性方面需要注意些什么呢?

我个人习惯做中线操作,2周到1个月这种区间,因此会挑3个月左右剩余时间的轮来做,太短了风险大,太长了的话要么是溢价高,要么是杠杆低。在杠杆和溢价及时间同等的情况下,街货越少越好,庄家提供的流通量越大越好。
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 楼主| 发表于 2013-1-25 13:09 | 显示全部楼层
周高萍 发表于 2013-1-25 11:48
涡轮有套利或低风险的操作吗?这种机会出现的概率怎样?谢谢。

窝轮套利的机会应该不大,因为市场很开放,出现了会被比我们更聪明的投资者先抓住。印象中只有几次是由于轮商开错价才出现无风险套利的机会。但对某些AH并存的个股来说,曾出现过A股封涨停板了,H股还没动,这时候可以考虑弄点窝轮投机一下。如果说低风险的话,可以选择长时间、低杠杆及低溢价的轮。
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 楼主| 发表于 2013-1-25 13:10 | 显示全部楼层
高崎 发表于 2013-1-25 12:58
高风险偏好者的乐园,没有承受力、赌性又十足的人的坟墓

香港的窝轮及牛熊,统称权证产品,成交约占港股市场总数的25%,了解这个市场的情况以及玩法,对投资港股者总是有益无害。至于个人的成败经验,都是个人自己控制。简单来说,判断恒生指数走势,我会习惯于去看看牛熊的街货分布,昨天的数据是熊证偏多,短期恒指可能要上到24100点后才会展开规模性调整。
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 楼主| 发表于 2013-1-25 13:11 | 显示全部楼层
600198198 发表于 2013-1-25 13:00
有稳定套利的玩法,还是都是博?

我个人没有稳定套利的玩法,是否选择用窝轮或是用多大资金比例,依赖于对市况的判断。当然成交量可以做为一个主要参考,当市场形成一个单边趋势的时候再上杠杆。至于是否是搏,看各人观点。一般散户不搏的话,很难达到财务自由的目标。当然,只是为原有资产增值者,不需要再搏,只在方向相反时用来做对冲可也。
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 楼主| 发表于 2013-1-25 13:12 | 显示全部楼层
lghw 发表于 2013-1-25 13:04
記得您在保協(03800)是在20I0年的年底才進入,為何此時入場?是否認為股價走到此處還有一個主升階段,是基 ...

选轮先选股,个人选股的原则是“基本面选股,技术面选时”。当时3800的订单如潮,多晶硅及硅片价格上涨,当然能聚集市场人气。窝轮投资者,应属趋势派,不求最低,但求买了就涨,当市场价格脱离你的成本越远,你就越有信心坚定持股或持轮,然后就是纪律,设定止赚位,到价走人,否则就是持有。
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发表于 2013-1-25 13:12 | 显示全部楼层
请问内地投资者如何投资香港涡轮?谢谢
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股市捉妖记

发表于 2013-1-25 13:12 | 显示全部楼层
涡轮变化太快,机会瞬间即逝,用何种软件看涡轮比较方便?谢谢
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发表于 2013-1-25 13:13 | 显示全部楼层
香港的涡轮是否可以向美股那样卖put投资
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