第一上海证券分析师蔡浩Simon谈从产业链角度看苹果现状与未来

清修

cctv0316 发表于 2013-2-1 13:38
是否可以分享下你对苹果出大屏iPhone的可能性以及时间点的想法？

以前1年1出，现在半年1出，如果IP5是在9月，那您不用我说都知道IP5S或者IP6啥时候出了吧。出大屏手机我觉得可以，但不是关键，关键是要达到用户的需求，其实我们可以问问我们自己，到底自己需要一个什么样的iphone？我经过这两年换超过3部手机，觉得已经差不多了。。。产业链上，我认为TPK的举动大家可以观察一下，最近没有太多的信息。。。

清修

奥良运动 发表于 2013-2-1 13:46
mini的毛利率应该是比普通pad低吧

我看到的是所有零配件都没有创新，而且亚洲厂商份额提升，因此判断毛利率可能会高于pad，但ASP低于PAD，因此毛利的绝对值肯定低于PAD

lightlzq

哥，怎么看苹果？

清修

600198198 发表于 2013-2-1 13:40
曾有消息称苹果将在美国本地建工厂，你觉得这样的成本更高还是更低？

然后所有的零配件都坐飞机去美国组装？不可能。。。哥

韩剧Fans

hi，你好！想了解您对苹果公司计划推出廉价版的IPHONE的看法？谢谢！

cctv0316

对苹果这几年没有革命性产品怎么看？是苹果的策略还是创新能力不够？

清修

lightlzq 发表于 2013-2-1 13:49
哥，怎么看苹果？

觉得他很危险，两种策略都对，但挑战性很大，我更看好国内智能手机品牌的崛起，因此时候已经到了。。。具体解释请看我刚才讲过的，以下转载给您：

我有时候会思考这一个问题，苹果毛利率的下降有多少是来自于产品结构的改变，有多少是因为销量不如预期所引起的。就目前而言，我比较倾向于1）IPAD MINI是个好东西，但是他的毛利率比普通的PAD高，可是他的ASP下降了，他的出现弥补不了IPAD销量的骤减，因此在PAD部分，没能维持毛利率；2）IP5的确没有预期好，规模达不到效应，而IP5所有配置和设计研发都是顶级的，销量不达预期，可能会影响毛利率。我认为目前有两条路给苹果走，一个是维持Iphone的现有设计，推出多端产品路线，在牺牲部分用户体验的基础上，覆盖中低端市场，夺取系统平台的有效份额；二是老老实实创新，以一款超越大家预期的智能终端来打败高端市场上的竞争对手，继续占有货币化能力最强的高端市场。

目前来看，如果选择前者，对于供应链来说就是扩量降价，苹果通过供应链管理来弥补毛利率，就是通过压缩供应链利润来补自己，零部件的规格或技术没有创新或继续汰弱留强，损害的是用户的体验，但也符合苹果的战略；如果苹果选择后者，供应链就继续以前的风格，没有改变，但苹果必须在设计和研发上下功夫。目前看来，市场认为苹果会走第一条道路，而我希望苹果走第二条路。

至于苹果硬件上最大的问题是，他的硬件这么成功地渗入到用户群中，覆盖的都是有效用户（高端的，愿意在APPS上花钱的），但我们最终发现，硬件的粘性其实很差的，比软件差多了——我们该相信自己的直觉，以前有了IPHONE就觉得其他手机是垃圾，后来我换了HTC，换了三星，身边的人也换了，而且换了后也没有发现体验的大幅下降（肯定有点，但三星的屏幕弥补了），可是我无论怎么换，我还是用微信，上微薄。因此我觉得，硬件的粘性很低，苹果如果不能成功继续覆盖系统用户（包括娱乐需求为主的一般用户，商用需求用户以及专业领域用户），苹果本身会进入到一个非常危险的局面。

口信

清修 发表于 2013-2-1 13:40
他最大的问题是，他的硬件这么成功地渗入到用户群中，覆盖的都是有效用户（高端的，愿意在APPS上花钱的） ...

Hi Simon, 请教你对苹果生态系统包括iCloud和iMessages等用户粘性的看法，谢谢。

车场

清修 发表于 2013-2-1 13:40
他最大的问题是，他的硬件这么成功地渗入到用户群中，覆盖的都是有效用户（高端的，愿意在APPS上花钱的） ...

软件的另一面是苹果巨大的优势，appstore是全球最大的应用商店，无论质量还是数量都远超安卓阵营，重要的是，它是封闭的，只支持iphone。
也就是说，除了微信微博等主流app会同时兼顾多家平台（iOS,android,WP)，许多app开发者在开发时需要选择一个好的平台优先，甚至独占。这时候appstore的优势是巨大的，它有完备成熟的开发工具、第三方引擎、支付通道、反盗版。这几项安卓从基因上就注定没法解决这几个问题，因为它是高度开放的系统。

清修

口信 发表于 2013-2-1 13:52
Hi Simon, 请教你对苹果生态系统包括iCloud和iMessages等用户粘性的看法，谢谢。

我没有太专业研究，没有发言权，我不是专业看软体的，以上只是我的一些看法

清修

车场 发表于 2013-2-1 13:54
软件的另一面是苹果巨大的优势，appstore是全球最大的应用商店，无论质量还是数量都远超安卓阵营，重要的 ...

是啊，可是我们很多苹果用户说不用IPHONE就不用了，换成三星或者别的，我们扯这么多系统好系统烂，可是用户的选择就是这样，硬件粘性真的不高，而系统的优势是必须通过硬件才能体现出来的，循环反证。。。

清修

增购 发表于 2013-2-1 13:50
苹果会不会按照当年做iPod的产品组合方式来做iPhone？iPhone2012年的市占增长率相比较而言好像不太好。

那就是我所说的走量不走研发设计路线，那苹果就要进入“欧洲架构”时代了。苹果这么做，好处是可以以用户体验好的优势，尽快夺取平台用户份额；但是损害了他原有覆盖的高端的有效的用户体验；同时，当他把产品覆盖面向下沉的时候，他的弱点就不止现在一个两个，三星和国内手机品牌肯定能够攻击他，这么做最坏的结果就是丧失原有用户的忠诚度，同时，为竞争对手打开了市场，自己增加了无效份额。

车场

清修 发表于 2013-2-1 13:56
是啊，可是我们很多苹果用户说不用IPHONE就不用了，换成三星或者别的，我们扯这么多系统好系统烂，可是用 ...

说的好啊，很多买三星其实是随大溜，并没有觉得哪里好，乔布斯在的时候他和iphone本身就是最大的广告，所以我觉得苹果的问题是在没有乔布斯的情况下，在市场已经对iphone失去新鲜感的情况下，怎么做市场……
不过话说回来，低于三星的出货量，几倍于三星的利润（手机方面），再算上appstore和itunes的分成，哦尼玛我要是苹果我才忙着不变革呢

gaoxu0937

simon您好，苹果最近一直在挤压供应链／代工厂商 的价格，从原来的引领创新潮流 到 现在的去保毛利率，您认为这样做会对苹果供应链的上市公司会有哪些影响？

清修

韩剧Fans 发表于 2013-2-1 13:51
hi，你好！想了解您对苹果公司计划推出廉价版的IPHONE的看法？谢谢！

这个已经回答了，请看看解答的信息。

lghw

清修 发表于 2013-2-1 13:48
给苹果直接供货的，ROE超过20%的公司有：
LINEAR TECHNOLOGY CORP
ADVANCED MICRO DEVICES

如果方便的话 这些公司的代码能否也列一下啊?

再生天地

清修 发表于 2013-2-1 13:52
觉得他很危险，两种策略都对，但挑战性很大，我更看好国内智能手机品牌的崛起，因此时候已经到了。。。具 ...

苹果手上拿着一千多亿美元的现金呢。苹果根本不危险，危险的是买入苹果股票的人。
不过，机会是跌出来的。跌到一定份上，已经消化了很多风险。

清修

马鲁克斯 发表于 2013-2-1 13:52
有台湾的消息说，苹果可能由于in-cell的良率问题，触摸屏考虑改用OGS，奇美已提供货样，该消息是否可靠？

in-cell是有良率问题，OGS同样有啊，我觉得是苹果要选择显示和厚度更优的制式吧，跟国内这些厂商没有关系的，别想到莱宝那边去了，不要投机

川衡

清修 发表于 2013-2-1 13:52
觉得他很危险，两种策略都对，但挑战性很大，我更看好国内智能手机品牌的崛起，因此时候已经到了。。。具 ...

昨天看新闻说，苹果面对运营商和供应商的谈判能力都大不如前，而分析又认为苹果主要靠iphone盈利，iphone之所以利润丰厚，很大程度上因为运营商补贴，似乎进入恶性循环了，这个领域竞争太激烈了，逆水行舟不进则退。

cctv0316

清修 发表于 2013-2-1 13:52
觉得他很危险，两种策略都对，但挑战性很大，我更看好国内智能手机品牌的崛起，因此时候已经到了。。。具 ...

苹果的风险，其实也是三星的风险。
中国像黑洞一样，从最低端产品做起不断向产业链高端攀登，被中国掌握技术后的产业利润率全都低的可怕。手机的硬件，已经呈现过剩的趋势。可以参考日本家电业被中国超越的例子。