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楼主: 清修

网友花样小豆解读三全食品并购&年报

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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:28 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-3-7 13:20
康师傅和娃哈哈的净利率是多少?净利率转折点在那里?

康师傅净利率5-7个点左右;我认为净利率的拐点出现在行业竞争格局稳定之后,寡头垄断竞争减弱,广告促销等销售费用率下降,净利率才能显著提升。
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发表于 2013-3-7 13:28 | 显示全部楼层
花姐好,据个人观察,三全和湾仔的竞争很激烈,部分渠道被湾仔侵蚀,在湾仔促销的压力下,有可能进一步压缩三全的净利率,请问你怎么看待这个问题
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:29 | 显示全部楼层
一个人哭 发表于 2013-3-7 13:26
请问你是否觉得三全有必要推出全新品牌,专门用于推广高端产品?

三全貌似每个系列都有个品牌,如状元系列,果然爱系列,私厨系列,新派系列,用以区分产品风格和档次,我认为十分必要。
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:29 | 显示全部楼层
600198198 发表于 2013-3-7 13:26
三全跟思念、湾仔码头,您更看好那两家会跟其他一家拉开距离?

三全目前是最稳健的,也是市场份额最高的;湾仔码头高端市场的地位较为稳固;思念品牌基础也很好,格局较为稳定,如果要选两个更好的,我选三全和湾仔。
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:38 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-3-7 13:29
康师傅的库存周转率比三全高得可不是一点哦,张总怎么看这问题?

三全是这样的,从原料入库-生产-发货-商超结算,这一段时间都属于公司的库存;而且水饺汤圆这些东西并不像饮料货架周转率这么快,所以跟其他食品饮料企业相比,特别低,跟雨润差不多了。
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发表于 2013-3-7 13:41 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-3-7 13:41
嗯,品类不同导致的库存周转天然地低? 如果净利润率有不出色,最终的ROE 还是一般般啊。

沃尔玛那么牛掰 净利润也不高 保持在5%,伊利也算不错吧 利润率也不高
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:42 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-3-7 13:40
还是湾仔的好,淘大也不错,三全在南方较少

三全河南起家,北方口味;现在在推广私厨水饺和新派汤圆,包括南北口味,欢迎品尝。
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:43 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-3-7 13:41
嗯,品类不同导致的库存周转天然地低? 如果净利润率有不出色,最终的ROE 还是一般般啊。

确实,净利率是低,ROE也低。辛苦行业,天然壁垒。
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发表于 2013-3-7 13:43 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-3-7 13:42
财务你是新手吧? 你去看看杠杆和资产周转率和ROE ,净利润率的关系

你就是说 杜邦分析嘛 不用分拆来说吧
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发表于 2013-3-7 13:45 | 显示全部楼层
清修 发表于 2013-3-7 13:43
确实,净利率是低,ROE也低。辛苦行业,天然壁垒。

呵呵,天然壁垒靠股东的付出来取得
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发表于 2013-3-7 13:51 | 显示全部楼层
奥良运动 发表于 2013-3-7 13:45
感觉最重要的是好不好吃,除了湾仔码头,其它品牌感觉味道难以接受。

合口味也有不少人买,因为够便宜.各家各有受众吧.
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:54 | 显示全部楼层
口信 发表于 2013-3-7 13:28
花姐好,据个人观察,三全和湾仔的竞争很激烈,部分渠道被湾仔侵蚀,在湾仔促销的压力下,有可能进一步压缩 ...

确实,湾仔之前主要在一线城市,现在也在不断往二三线城市铺货,肯定会与三全形成较为激烈的竞争。但是湾仔依然高端为主,三全是中高端,仍然会有区隔。淡季促销、旺季广告是行业营销策略,高端产品过度促销会损失品牌形象,应该不会形成恶性竞争。
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发表于 2013-3-7 13:57 | 显示全部楼层
另外龙凤的产能感觉与三全现有产能分布有重合,有必要提前准备这么大规模产能吗  未来如何定位这两个品牌  就这两个问题,谢谢
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:57 | 显示全部楼层
lightlzq 发表于 2013-3-7 13:57
另外龙凤的产能感觉与三全现有产能分布有重合,有必要提前准备这么大规模产能吗  未来如何定位这两个品牌   ...

存在信息不对称,2011年募集资金扩张产能的时候,肯定不知道龙凤能拿下。不过公司生产设备多为定制,为保持产品质量稳定,以自建为主。龙凤应该能够与三全品牌共存,其营销网络是最重要的。
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 楼主| 发表于 2013-3-7 13:58 | 显示全部楼层
准线 发表于 2013-3-7 13:57
三全收购龙凤也太便宜了吧  那些产能是不是已经很老旧了     另外公司是收购龙凤整个公司还是只要固定资产, ...

龙凤产能确实比公司新建的差一点。目前签署的仍是框架协议,收购全部股权,账上的流动资金和流动负债归亨氏。
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