小小辛巴聊冷门股投资

清修

小小辛巴聊冷门股投资

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：清修 浏览：21627 回复：181

热门股票一直是吸引着投资者的目光，但却一次又一次的伤害追逐她的投资者。这样的案例很多很多，例如：众人追捧的酒类股票在最近的下跌中更是让投资者损失惨重。有一句话说得好"人多的地方不要去"，这句投资哲理一次又一次的被印证，却永远不乏来者。

如何避开跟风扎堆，在冷门股票中发现投资机会？怎样挑选冷门股？面对冷门股票信息缺乏怎么办？冷门股票分析方法有哪些？怎么避开冷门股的陷阱？这都是投资者关心的话题。

知名博主小小辛巴近年一直实行非主流的选股思路，长期跟踪启源装备(行情 消息 资金)，坚瑞消防(行情 消息 资金)，世纪瑞尔(行情 消息 资金)，振东制药(行情 消息 资金)，数字政通(行情 消息 资金)，贝因美等小盘冷门股上，有很多的研究体会。此次邀他与大家聊聊他的冷门股投资秘诀。

清修

先谈谈自己的总体看法：

冷门股是很危险的，很多时候，它的风险比热门股还大。

一个股票之所以热门，总有大众所看好的理由，只要泡沫不破，人们就可以在里面跑进跑出，有赚有赔，赌的是一时胜负。

而挑冷门股，一旦选错，不仅可能赔钱，还会把大把时间虚掷在无尽的守候中，最糟糕的是，还错失了主流行情的赚钱机会。

既赔钱又耗时间还失去机会，这种三重损失的风险，难道就不可怕吗？

所以说，挑冷门股是一场更大的赌博，是与整个市场为敌。

大部分与天为敌的人，下场都很惨，只有极少数人成功了，我不敢说我有多成功，但是，这十几年下来，也积累了一些经验，供各位兄弟参考。

给我列的问题主要有以下这些：

1、如何避开跟风扎堆？

2、如何在冷门股票中发现投资机会，怎样挑选冷门股？

3、面对冷门股票信息缺乏怎么办？

4、冷门股票分析方法有哪些？怎么避开冷门股的陷阱？

一、如何避开跟风扎堆？

对于这个问题，应该跟性格有很大关系，有些人天性就喜欢凑热闹，喜欢跟风随大流。

而我呢，天性就是桀骜不驯的，从小就喜欢另立山头，自拉帮派，宁可当自己的光杆司令，也不跟着别人乱跑。（正如＠申木凡 2012年2月6日微博点评：辛巴是谦谦文雅之下隐藏着内心的桀骜与匪气）

我天性就不喜欢追热门股，但我不可能要求每个人都像我这种性格，所以，要解决这个问题比较难。

不过，从思想根源出发，人们之所以从众，主要是因为没有自己的独立见解，而独立见解来源于对相关知识的充分了解，所以，加强学习，强大自身是根本之路。

我们也应注意到，有些人明明学富五车，深明事理，却还是忍不住从众，只有吃了大亏才大为后悔，可见，自强还不够，还得自信，自信得有点自傲，把跟随别人视为一种可耻。

其实，我们每个人心中都有一个高傲的英雄。他只想当自己的君王。

在现实生活中，我们受制于各种社会关系，没办法做自己想做的事情，而证券市场中，买和卖都是我们自己的事情，任何人都无法干涉我们的自由，在这种相对公平自由的地方，每个人都可以有自己的一方天地，明明可以当自己的君主，为什么要臣服于他人，去跟着别人起舞呢，赚到了，没有多少成就感，失败了，还身死为天下笑。

跟风扎堆，表面上是一个行为问题，实质是一个立身问题。

如果能够做到凡事独立思考，有君主的气度，自己对自己的选择负责，我们就不可能从众。

所以，牢记尼采所说的：“永远不要舍弃灵魂中那个心高气傲的英雄。”

二、如何在冷门股票中发现投资机会，怎样挑选冷门股？

前面说过，冷门股风险并不比热门股小，其难点在于如何独具慧眼地把真正有潜力的冷门股挑出来。

虽然，每个人都可以当君王，但是，并不是每个人都能成明君的，综观历史长河，能够识人任事的明君是相当少的。

帝王之术，我可以教，但能做成多大的事业，还在兄弟们自己的机缘。

概括起来，主要是“三不，三要”

1、首先要强调的是：“不是每块戈壁荒滩下都埋着黄金！”

很多人以为冷门股就安全，就蕴藏着大机会，但是，大多数冷门股之所以冷门，是有道理的，或者行业不好、或者管理不佳、或者财务造假······各有各的问题，唯一的共同点，就是钱景不佳，危机四伏。

严格来说，大部分冷门股票都没有任何交易价值，荒地之下埋得更多的是垃圾，而不是黄金。

所以，各位兄弟，不要一看到灰姑娘，就把自己当作王子，随意乱吻的结果往往是，灰姑娘没有变成公王，而王子却输得灰头土脸的。

2、其次要注意的是：“绝不在他人反复淘金的地方淘金！”

资本市场是一个优胜劣汰的地方，虽然每次大的循环，总会有一批股票涨幅惊人，但真正长期上涨的也就少数几只股票而已，万千炮灰才能成就一两个英雄。

因此，大部分老股最终都是先红后冷最后死掉的命运，可怕的是，这些冷门老股中还藏着曾经反复炒作过这些股票的相关机构，我们根本无法查证他们的成本区在哪里（很多是零成本），多深都敢砸，在越来越兴盛的做空时代来临后，每一个冷水老池子中都可能躲着一只吃人的鳄鱼。

所以，原则上，冷门的老股绝对不能碰，我只给稳定增长行业（如酒、药）以及周期性的金融、资源行业开一个后门。

3、最后要记住的是：“不要忘记那些初闪即蒙尘的金子！”

常看我博的人都知道，我所挑选的潜力股，大多是上市两三年后的次新股，比如说2006年的华兰生物(行情 消息 资金)、双鹭药业(行情 消息 资金)；2009年的莱宝高科(行情 消息 资金)、横店东磁(行情 消息 资金)；2012年的桂林三金(行情 消息 资金)、数字政通(行情 消息 资金)、贝因美等（其他还有待今后验证），这些股票在上市时即被大众所看好，很多时候大众所看好的理由并没有错，但他们往往将价格抬得人人无利可图，然后又无法齐心地等到看好理由实现，遇到市场周期性调整时，他们往往在在下跌中忍受不了赔钱的折磨，更是把看好的理由忘在了脑后，纷纷逃离。

大众忘了，我没忘。

大家离开的时候，我悄悄地来了。

其实，我跟踪一只股票，大多是在其上市时就开始跟踪了，在大家热烈讨论并看好时，我记在心里，一边看其基本资料，一边在心里盘算着等几年后再收拾这些乱跳的家伙。

所以，我的冷门股，很多曾经是热门股，根据实践经验，既然以前它们热门过，就有热门的基因。当这些热门股经历了长期的深跌变冷后，剔除掉那些确实不行的，寻找那些企业基本面相当好的，只要买得够便宜，且业绩确实实现了好转变持续成长，将来，大众又会重新回忆起自己所看好的理由的，而且，这时候的看好，不再是以前那种泡沫概念，而是有实打实的业绩支撑，大众会更加有信心，也更加疯狂。

具体而言，有以下几条标准：

1、第一条保险绳：行业一定要有远大前景。

有远大前景的行业既包括一些传统行业，如有长期稳定需求的酒、药、快速消费品等行业；也包括新兴产业，如环保等，这是安全投资的首要保证；

2、第二条保险绳：目标要是细分行业龙头。

行业地位最好排名前一、二名（稳定快销行业可适当放宽排名标准），通常这种龙头能够在成为长跑冠军，其他大多是失败者、淘汰者，这是安全投资的长期保证；

3、第三条保险绳：企业要真的会赚钱。

毛利率要高，销售收入最好能够快速增长（不排除短期遇到困境，但长期需要仍很大），不会赚钱的企业绝不是一个好的交易对象；

三、面对冷门股票信息缺乏怎么办？

嗯，这是一个好问题。

说实在的，我也不知道怎么办，我也没有什么消息来源，信息来源同样都是公开渠道。

我一般看的也就是招股说明书、年报、半年报、季后，企业公告。

加上网上搜的相关报道，网友的分析评论。

有时候，我也会去相关行业网站去查看信息，去中国招标网上去查看合同中标情况。

由于我观察的时间间隔较长，所以看的大多是旧闻，因此，基本能排除信息的短期意见。

四、冷门股票分析方法有哪些？怎么避开冷门股的陷阱？

不存在专门的冷门股票分析方法。

对我而言，不管是冷门股票，还是热门股票，分析方法都是一样的。

所差别的只是估值是不是合理，有没有远低于价值的价格而已。

热门股票，如果分析结果认为估值偏低，那么仍可以买入或持有。

冷门股票，如果分析结果显示估值仍高，那么仍需继续等待。

至于分析方法，大家都差不多。

肯定是先看行业，然后再分析企业经营与产品的竞争优势，接着做财务分析，最后综合情况，给企业一个估值。

接下来才看，市价与估值的差异，有无可乘之机。

避开冷门股的陷阱，只有一个办法，那就是不买股票。

其实，不管是热门股，还是冷门股，都有可能碰到陷阱。我们只能减少撞到概率。

1、适度分散交易标的；

2、强化企业基本素质的考察。

具体而言：

1、从行业来说，有着长远需要的稳定增长行业，即使遇到全行业的陷阱，也能活下来，比如当年奶业的三聚氰胺事件；

而有些行业，就是容易出问题，如农业经常会出问题公司，因为这个行业本身并不好赚钱，很多公司都是包装上市。

知名的造假公司有蓝田股份、康达尔(行情 消息 资金)、银广厦、绿大地、还有最近的万福生科(行情 消息 资金)等，都是农业类公司。

2、从企业地位来说，龙头公司比较不容易出现造假陷阱，因为，成为龙头公司，必然要让业内认同，而如果做得不够，肯定会被同业置疑。如海普瑞，号称业内肝纳素唯一得到美国FDA认证，就被同业公司置疑。而那些能够业内普遍认同的，大多是比较真实，或者是造假能力远高于同业，不容易被同业发现。

3、从财务来说，要有一张坚实的负债表，比较容易度过危机。负债过高，容易倒闭，如尚德。

4、从公司经营来说，要避开那些反复资产重组的公司。比如说紫光古汉(行情 消息 资金)，我都忘了它以前叫什么名字，只记得它多年前通过重组，变成了清华紫光，搞计算机软件，忽悠了很多人，后来软件概念不流行了，又搞古汉养生精，继续忽悠人，前段时间才曝出财务造假行为。

总之，要综合分析考虑。

600198198

已经第二次在看辛巴兄的书了，感觉投资确实不是一件容易的事情，我是做财务管理工作的，对财务报表看起来比较熟练，至于到如何去分析一家企业是否有投资价值，我却比较迷茫，包括行业信息、市场前景等比较欠缺，期望辛巴兄能够多指点迷津，谢谢！

再生天地

想问问老师最近选新开普的原因?

清修

增购 发表于 2013-4-1 13:31
老师好！冷门股在组合中占多大比例合适？

由于我选的冷门股大多是小盘成长股，而我的小盘成长股目前是按30-40%配置。

清修

600198198 发表于 2013-4-1 13:31
已经第二次在看辛巴兄的书了，感觉投资确实不是一件容易的事情，我是做财务管理工作的，对财务报表看起来比 ...

通常来说，同样便宜的情况下，首选肯定是稳定增长行业，其次是成长行业的小盘龙头股，最后才是周期股，这是大方向，把握住这个大方向后，就知道分三六九等了，会分三六九等，也就比较善于衡量不同企业，哪个更有长远价值。

清修

增购 发表于 2013-4-1 13:31
补充一个问题，请问冷门股投资的话，有没有择时的操作策略。什么样的市场适合去挖掘冷门股。可想而知的话， ...

大部分时候，都不合适挖掘，只有熊末牛初是最好时候，其次是大调整的某个阶段低点。

清修

字卷 发表于 2013-4-1 13:31
先生每天平均用多少时间研究上市公司？

只要有空就看，无法统计时间。

清修

再生天地 发表于 2013-4-1 13:31
想问问老师最近选新开普的原因?

这家公司我其实跟踪很久了，我喜欢这种顽强的民营草根公司，最近公司业绩有新进展，由校园卡拓展到智慧城市一卡通，我少量买一些，加强关注，如有低吸机会再考虑。

清修

马鲁克斯 发表于 2013-4-1 13:43
请问对300181[/istock]怎么看，新产能已经释放出来，关心销量是否能跟上？

对佐力药业(行情 消息 资金)不了解，以后我再看看。

管于悠

增购 发表于 2013-4-1 13:48
关于冷门股，其实大部分可能是存在风险的，甚至可能造假的。关于财务分析这块，辛巴兄是否有什么经验可以 ...

我的理解，所谓熊末牛初只是事后才能判断，身在其中看的话是一片迷茫。这个时候冷门股可能比券商和保险股安全性高，弹性大。

清修

手摇式 发表于 2013-4-1 13:43
力生制药[/istock]近期有三名股东频频抛售，辛巴兄对此怎么看。另外，你对力生的估值大概是多少，它可以用你 ...

力生股东抛售是很久远的事了，将来还会有。这也很正常，很多人未必知道股票的真实价值。我一般来说，只相信自己的分析，不太受这些因素影响，否则会自己把自己吓死，36元我认为力生是低估的。但我已无多余资金买入。

管于悠

增购 发表于 2013-4-1 13:54
不然，冷门股一般风险更大，而在熊末牛初，券商，保险确定性很高，更安全，但很难判断熊末，还是熊市中段 ...

如果你确实是在熊末牛初看到所谓的冷门股，你就会发现，财务造假的可能性不大。
1 市场坏境不好，上市公司缺乏粉饰报表的动力，只要不退市就可以
2 坏的时候坏过头，上市公司可能会把收入，利润放到以后。
3 对于此时已经很坏的报表，市场也寄予了极低的价格

清修

准线 发表于 2013-4-1 13:43
辛巴兄给我启发很大，我觉得辛巴兄颇有些彼得林奇风格哦，点股成金，呵呵。今天就来围观了！

林奇也是我所喜欢的人物之一。

600198198

辛巴兄是用足够的知识经验和信念做基础，然后在冬季点状播种，发芽长苗者施肥跟踪关照，耐心等待成长收获，不知理解的对不对？

管于悠

增购 发表于 2013-4-1 13:56
我的意思是，券商及保险更容易被发现及挖掘，如果真的能够赚确定性更高的钱，我是不会买入会存在风险的冷 ...

那您看看目前这些券商和保险股票走势和冷门股哪个好呢？

清修

周高萍 发表于 2013-4-1 13:46
兄对分散有什么好的建议。

分类管理，适度分散。

cctv0316

请问先生对金融信息服务行业怎么看？

清修

600198198 发表于 2013-4-1 13:58
辛巴兄是用足够的知识经验和信念做基础，然后在冬季点状播种，发芽长苗者施肥跟踪关照，耐心等待成长收获， ...

是的，我赞同。

清修

cctv0316 发表于 2013-4-1 14:00
请问先生对金融信息服务行业怎么看？

目前不看好，除非有超级便宜的机会出现。