投资竞争力锐化的企业

清修

投资竞争力锐化的企业

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：清修 浏览：3038 回复：0

     
   研究与统计表明，一个人的成功不在于其知识的渊博与广泛（这似乎有悖于我们的传统观念），而在于知识是否锐化。举例：体育明星、演艺明星或高级厨师等，都未必具备比常人更广博的知识，但这并不妨碍他们的成功，因为他们在某个专项做到了极致。结论是，人的成功与其专业技能与专业知识达到的高度有关，而与知识广博没有必然联系。

   这个结论同样适用于企业，并可以指导我们的投资工作。

   一个企业的资源是有限的，欲取得持续快速发展，必须将有限的资源投入到擅长的领域，专注，将企业的竞争力不断锐化，从而拉大与竞争对手的差距，巩固自身的竞争优势。我们多去关注那些专注于挖一口井的企业，比如科大讯飞(行情 消息 资金)专注于语音业务、茅台专注酿酒、恒瑞专注于医药工业、天士力(行情 消息 资金)专注于中药的现代化。这些企业的竞争优势，在自身的战略定位与坚守中，已经得到不断的强化。如果产业方向没有问题（请注意，这一点也非常重要），那么这种专注一定会有持续的回报，甚至给投资者带来惊喜，因为他们的竞争力在锐化。竞争力锐化，形象地说明了企业将资源集中于某个专注的焦点，如钻头一样，不断地深入。

   而另一些企业，在规模不大资源非常有限的前提下，总是妄图四面出击，对自身的竞争优势与规模缺乏实际的评估，屡屡陷入不断再融资的怪圈，对投资者伤害很大，企业缺乏独到的核心竞争力，或者说企业的核心竞争力在多元化的扁平战略中不断钝化----这与竞争力锐化的目标背道而驰。在A股市场中，竞争力钝化的实例远远多于锐化的实例。

   需要甄别的是，竞争力锐化并非简单扩大规模。我们常常看到企业的远大规划——做国内最大的XX，最大仅仅是规模而已，并非盈利能力和竞争力。缺乏高附加值的规模扩张恰恰为巨亏埋下隐患。所以说，竞争力锐化与规模无关，喜诗糖果的规模在经营过程中并未无度扩张，但这并不影响其高盈利与高回报。很大程度上，小而美的企业更能获得投资者的钟情。当然，有些行业本身需要规模来支撑，需要规模来摊薄成本，不能一概而论。
A股上市公司除了一些央企与金融股外，其他企业的规模并不大，并不具备多元化经营的实力与前提（而且规模较大的央企与银行保险企业恰恰是专注于某个行业）。我们暂时回避那些想在多个领域都有建树的企业，这些年来，投资者已经被他们的“远大理想”坑苦了。