民生物流总经济师蒋啸冰解读物流行业

清修

民生物流总经济师蒋啸冰解读物流行业

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：清修 浏览：6731 回复：54

物流行业在国内存在着巨大的需求，可以说这是一个很大的蛋糕，细分来看这些需求往往是大量基础化的需求，这在一定程度上抑制了物流公司的进步和深化发展的空间，造成长期内竞争无法升级，从而难以体现差异的竞争。难以差异化竞争造成的结果就是同质化的价格战。从上市公司的情况来看，国内上市的物流业公司纷纷在转型，当转型成为普遍行为，就要究其原因了。从可以看到的上市公司里，除了瑞茂通(行情 消息 资金)、建发股份(行情 消息 资金)、华贸物流(行情 消息 资金)等少数几家公司没有明确转型之外，近一半公司都在转型的路上或考虑转型中。从净利润角度来看，除开几大国有巨兽，物流业上市公司的净利润绝对水平不算高，之所以如此境况，是因为未上市的物流企业具备上市企业净利润水平的比比皆是。在特定的行业中，当一个公司发展到足够大时极容易并且一定会遭遇发展的瓶颈，从而追求转型扩张达到持续的进步，当产业整体成熟，逐步坚定时行业转型会相对普遍。

转型，向哪转？供应链管理或许是行业发展演进的必然结果，也是迈克尔.波特价值链理论从企业内部向企业外部发展的产物，通过对供应链中的物料流、信息流和资金流以及贸易伙伴关系等进行的计划、组织、协调与控制一体化管理，目的是将顾客所需的合适的产品在合适的时间（Right Time），以合适的数量、合适的质量和合适的状态送到合适的地点，通过调和总成本最小化，客户服务最优化，总库存最少化，总周期时间最短化以及物流质量最优化等目标之间的冲突，实现供应链绩效最大化，这也是很多企业转型的方向。

那么这种转型主要的瓶颈在哪里？当一个行业中的参与者在较小规模时就追求转型，是否意味着这个行业的容量仅此而已？行业目前长期处于低集中度的情况，未来能否通过并购等方式进一步提升行业集中度？物流行业能否摆脱长期处于基层竞争状态？如何实现差异化经营？营业税改征增值税这一政策能否提升产业链竞争力？此次邀请 民生物流有限公司总经济师蒋啸冰 做客访谈，解读物流行业的现状与投资机会。


行业内相关公司包括：怡亚通(SZ002183(行情 消息 资金))  飞马国际(行情 消息 资金)(SZ002210(行情 消息 资金)) 飞力达(SZ300240(行情 消息 资金)) 瑞茂通(行情 消息 资金)(SH600180(行情 消息 资金))

清修

延伸阅读：
物流行业中期策略报告-潜力不具兑现能力，不得已而求其次


报告作者：张明淇     报告出处：长江证券(行情 消息 资金)

再生天地

怡亚通(SZ002183(行情 消息 资金)) 这家公司在物流行业中挣得是什么钱？对这家公司一直看不大懂 请专家指导

清修

奥良运动 发表于 2013-7-4 13:35
在物流行业里面，我本来挺喜欢600125[/istock]，因为在集装箱运输里面他有垄断的条件
但是现在铁道部的转制 ...

铁路物流体系本身就有很强的垄断性，目前的改制并不是要改变这种垄断性，而是通过更加市场化的经营手段来强化这种垄断性，行业垄断性都是基于基础体系市场化，经营手段的市场化并不能改变这种垄断性。铁龙物流(行情 消息 资金)(SH600125(行情 消息 资金))作为铁道系统较早的股份化和市场化的公司应该讲也会受益于这种垄断性。但从铁路物流体系而言，做集装箱的还有中铁集装箱、中铁多联、中铁联集等公司，他们之间的合理分工与协调配合更显重要。

清修

奥良运动 发表于 2013-7-4 13:47
600125[/istock]现在是专业做铁路特种集装箱
但是铁道部转制以后
每个铁路局都是可以自己接业务

作为铁路系统内部专业做铁路特种集装箱的企业，只要铁总不改变这种定位（短时估计也不会改变），它还是有其优势的。从物流实战而言，他长期以来拥有的特种集装箱就是一种垄断资源，还有其长期以来积累的客户群、运作模式、经验体系，其他地方铁路公司都是难以复制的，更多的是处于被铁龙资源整合的地位，在这个被整合的过程中提供区域性的终端服务，并获取收益。

高崎

请教蒋总，怡亚通对于生产企业而言主要的价值在哪里？它的这种商业模式可复制性强吗？

清修

再生天地 发表于 2013-7-4 13:36
怡亚通(SZ002183[/istock]) 这家公司在物流行业中挣得是什么钱？对这家公司一直看不大懂 请专家指导

个人感觉，怡亚通(SZ002183(行情 消息 资金))是一家靠供应链资源整合赚钱的公司，其中包括采购渠道、销售渠道、物流渠道、融资渠道等，为不同行业的生产制造企业提供一揽子的供应链资源整合解决方案。当然，怡亚通(SZ002183(行情 消息 资金))在充分利用国家保税及相关政策方面开展保税物流经营方面也是很有开创性的。因此他赚的钱来源于资源整合、物流运营和有关政策。

清修

奥良运动 发表于 2013-7-4 14:04
这个倒是的，谢谢朋友的回答
我也是要找机会再关心一下600125[/istock]
再问问您对物流企业里面关心是那 ...

感谢提问和互动！最近才关注物流上市公司这一块。从个人想法，不考虑政策市的因素，宏观而言更关注具有垄断性、成长性和创新性的物流公司，特别是一些小而美的物流公司（这些公司也许还没IPO呢）；从实际运营角度而言，更关注其客户群结构、运营与赢利模式、资源整合能力、物流服务体系、物流信息化能力等等。

再生天地

清修 发表于 2013-7-4 14:05
个人感觉，怡亚通(SZ002183[/istock])是一家靠供应链资源整合赚钱的公司，其中包括采购渠道、销售渠道、 ...

算不算灰色收入

清修

和大家交流的主要内容将围绕物流企业的转型及发展。

清修

再生天地 发表于 2013-7-4 14:11
算不算灰色收入

呵呵，光明正大的商业模式，怎么会是灰色收入呢？:

清修

增购 发表于 2013-7-4 13:48
怡亚通有主要是针对哪一些行业做物流解决方案？未来前景如何？

大家对$怡亚通(SZ002183(行情 消息 资金))$这家公司比较关注，实际上是我国物流行业转型的一个成功案例。具体提供解决方案在其官网有比较详细的介绍。但从转型的角度看，他主要是围绕供应链环节和客户行业2个维度进行的，进行深度的资源整合，形成自己比较独特的商业模式。

600198198

请教蒋总国内物流企业中哪些企业能够做到差异化竞争？在产业链各个环节上哪个细分领域能够切到更大的蛋糕？国内上市公司中您认为哪家竞争力更强？谢谢

清修

增购 发表于 2013-7-4 14:03
我想问一下快递行业，为何目前国内几个主流电商都在尝试自建物流公司而不是跟现有物流公司合作？国内企业是 ...

目前国内电商发展迅猛，备受关注，这种中国式发展模式和很多新兴产业发展一样，都要经历一个野蛮生长的时期。在这个发展阶段，电商与物流之间的各种PK关系与联盟关系都是可以理解的。但经过几年的发展沉淀后，电商物流的第三方化是发展趋势。国内企业要形成美国式快递格局还需很长一段时间，而且是中国化的。

清修

准线 发表于 2013-7-4 14:04
民生物流是否会与阿里菜鸟形成竞争关系？
民生物流在整体物流产业链中的定位是什么？
民生物流与民生集团 ...

首先说明下，民生物流是民生实业集团有限公司控股民生轮船股份有限公司下的全资子公司，在物流产业链中主要是做大型制造业的供应链物流，特别是汽车行业、化工、钢铁、家电等行业。不会与菜鸟形成竞争关系，菜鸟体系是服务电商及社会化商贸流通为主的物流平台。

清修

奥良运动 发表于 2013-7-4 14:24
是啊
一直没有感觉在物流行业有什么特别好的公司
以前持有600125[/istock]也是因为在05年开始买了

顺丰算是大而美了，哈哈。我在微博中关注和原创了许多小而美的物流案例，欢迎指正

清修

成本计算法 发表于 2013-7-4 14:06
物流业会出现大的整合吗

物流业可能会在某些局部产生一些整合，这也是转型的一个方面。但这种整合更多的是局限在某个专业物流领域或某个地理区域。像中外运与长航类似的全国性、综合性的大整合估计很难再出现。

清修

600198198 发表于 2013-7-4 14:26
请教蒋总国内物流企业中哪些企业能够做到差异化竞争？在产业链各个环节上哪个细分领域能够切到更大的蛋糕？ ...

物流企业的差异化竞争分2个层面，一个是整体层面来看，做到差异化竞争的是那些细分行业的专业物流公司，如汽车物流、医药物流、冷链物流、保税物流等；但从这些细分市场内部企业间的差异化竞争，主要体现在对主体行业及客户的关联交易和依附性，市场化差异竞争更多的是物流信息化的竞争。在整体产业链而言，供应链的销售环节是最大的蛋糕，细分的话要针对具体依存的行业。个人以为，上市物流公司的竞争力主要体现在其是否具有资源上的垄断性、物流产品上的创新性以及核心客户群结构的多样性，单个客户的依赖度低，行业结构互补合理。

清修

奥良运动 发表于 2013-7-4 14:24
是啊
一直没有感觉在物流行业有什么特别好的公司
以前持有600125[/istock]也是因为在05年开始买了

物流行业的毛利率都不高的，物流金融这种创新型业务毛利率相对而言比较高一点，但资质要求和风险都比较高。

清修

奥良运动 发表于 2013-7-4 17:01
能否发一下地址
我想拜读一
谢谢了

http://weibo.com/2239915602/profile?topnav=1&wvr=5&key_word=%E5%B0%8F%E8%80%8C%E7%BE%8E&is_search=1 这是其中一部分，呵呵