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保险投资收益的改善无非两个途径

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发表于 2013-9-5 14:14 | 显示全部楼层

保险投资收益的改善无非两个途径

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:口信 浏览:4342 回复:4

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1、由于保险在债市和存款上的配置高达百分80,因此,利息的提高,有助于提高保险的投资收益。现在的利息高于过去十年1个点,因此,保险的投资收益会高于过去投资收益0.8个点。过去10年的投资收益是4.7,保险的投资收益在目前利率下,已经达到5.5。

由于保险资金全部置换大概要5年时间左右,因此,目前的投资收益只是稳步提升到5.5的投资收益趋势中。1万亿的资产,每年大概置换2000亿,目前的利率环境已经持续了两年半,还需要两年半的时间才能完成。

2、保险新规的放开,加上债券市场的发展。保险公司在5.5的投资收益上,还会有1个点的提升空间。比如加大高收益信用债的配置,减少国债和存款的配置等等。由于信用债高出国债2个点以上,高出存款1个点以上。

3、股市的长期假设是每年百分7的投资收益。但10年以来,股市持续低迷,因此,当股市投资每年下跌百分3的时候,造成了每年保险公司的投资收益少了1个点。

4、保险公司的投资假设是4.75-5.5(以平安为例),是相对保守的。在目前的利率情况下,保险公司的投资收益会轻易在5.5以上。
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 楼主| 发表于 2013-9-5 14:24 | 显示全部楼层
安培计 发表于 2013-9-5 14:16
93年5年期存款利率13.86%  估计别今天讨论的人的年投资收益都高 而到了02年 5年掉到了2.79%!

最合适的模型是:低息时期大量增加保费,然后保单持续到高息的时候,就能赚晕过去。(一张保单十年以上)目前的模型是最差的模型:中短期利率高涨,而十年期国债收益非常低。刚好相反过来,所以,目前保险公司不敢提供有竞争力的市场产品-----怕以后会出现利差损。因此,销售极为艰难。
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 楼主| 发表于 2013-9-5 14:33 | 显示全部楼层
字卷 发表于 2013-9-5 14:31
说实话,第一句话,我怎么想都想不明白,求解释

详细可以看中金的研报《皇帝的新装 关于当前寿险公司估值方法探讨》http://www.docin.com/p-689407035.html。这份研报的观点我不是太认同,但这份研报解释了我的这个观点。
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