一轮大行情呼之欲出

牙混混

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天边的一朵白云

42股演绎10倍牛股神话 剖析背后五大共性

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　“我们也许正在接近漫长黑暗隧道的尽头。”本周，安信证券首席经济学家高善文对A股市场现状作出这样的评价。的确，上证指数(行情 消息 资金)从2007年10月创出6124点的历史新高后，一路下跌和盘整了6年多，创下A股调整时间的一项纪录。今年以来，市场出现一些新气象—指数停滞不前，但个股日趋活跃，牛股不断涌现。这或许正是我们在漫长黑暗隧道尽头看到的第一缕微弱的曙光。在此背景下，盘点A股市场诞生23年以来的大牛股，分析这些长跑冠军的牛股基因，对于我们迎接新一轮牛市，把握新的历史性机遇就显得极为重要。
　　证券时报数据统计显示，截至本周四收盘，两市共有42只个股较上市首日收盘价的涨幅超过10倍。其中，伊利股份600887(行情 消息 资金))、云南白药000538(行情 消息 资金))、万科A、泸州老窖000568(行情 消息 资金))、辽宁成大600739(行情 消息 资金))、双汇发展000895(行情 消息 资金))、包钢稀土600111(行情 消息 资金))、格力电器000651(行情 消息 资金))、华域汽车600741(行情 消息 资金))、双鹭药业002038(行情 消息 资金))、东阿阿胶000423(行情 消息 资金))、特变电工600089(行情 消息 资金))、平安银行(000001)等13只个股涨幅超过20倍。伊利股份(行情 消息 资金)自1996年3月上市以来，累计涨幅高达87.90倍，如果以市值增长来算，不到18年的时间，增长了198倍。以下我们就以这42只个股作为样本，看看这些长跑冠军究竟具有怎样的特点。

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牛股基因之一：
　　坚守主业 消费领跑
　　在A股23年的历史上，通过资产重组实现乌鸡变凤凰的案例不断上演，从而令并购重组题材倍受追捧。不过，大多数的重组股只能风光一时，无法进入长跑冠军的行列。那些坚持主业，精耕细作，最终胜出成为行业龙头的公司才是长跑冠军中的主流。
　　统计显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，仅有10只个股是通过资产重组跻身这一行列的，占比不足25%。而在13只涨幅超过20倍的个股中，仅有华域汽车(行情 消息 资金)一只重组股，其余12只个股都是各自细分领域的行业龙头。这13只个股，仅有双鹭药业(行情 消息 资金)是2000年以后上市的，其余12只个股中，有7只是在1996年至1997年的牛市中上市的。
　　如果从行业属性来看，在涨幅超20倍的13只个股中，伊利股份(行情 消息 资金)、泸州老窖(行情 消息 资金)、双汇发展(行情 消息 资金)属于食品饮料行业，云南白药(行情 消息 资金)、双鹭药业(行情 消息 资金)、东阿阿胶(行情 消息 资金)为医药股，格力电器(行情 消息 资金)为家电股。由此来看，消费类个股因其能够持续受益于经济的增长，人民生活水平的提高，更容易成为股市中的长跑冠军。实际上，从某种程度上来说，万科A、平安银行同样具有很强的消费题材，充分享受了所属行业的持续增长。

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牛股基因之二：
　　业绩增长支撑股价
　　从短期来看，资金和股票的供求关系是决定股价涨跌的关键因素。不过，在时间这个称重机面前，业绩取而代之，成为决定股价长期走势的最重要的要素。
　　统计显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，绝大多数公司截至2013年三季度末的业绩相比上市当年都取得了极为明显的增长，而且业绩增幅都超越或者和股价的同期涨幅持平。
　　如果剔除苏宁云商002024(行情 消息 资金))今年前三季度业绩的大幅下滑因素，仅有中国卫星600118(行情 消息 资金))、大华股份002236(行情 消息 资金))、长春高新000661(行情 消息 资金))、广汇能源600256(行情 消息 资金))等4只个股业绩增幅明显低于股价的涨幅。而且，涨幅前三位的伊利股份(行情 消息 资金)、云南白药(行情 消息 资金)、万科A上市以来的业绩增幅都在100倍以上，明显高于股价的同期涨幅。其中，万科A业绩增长高达810倍。
　　值得注意的是，在上述42只长跑冠军中，有一些应该属于短跑的高手，因为其上市的时间并不算长。比如歌尔声学002241(行情 消息 资金))、大华股份(行情 消息 资金)是2008年上市的，但歌尔声学(行情 消息 资金)上市5年多来，业绩增长了9.12倍，股价也因此上涨了13.75倍；大华股份(行情 消息 资金)业绩增长7.89倍，股价上涨16.23倍。由此可见，市场对这些上市后业绩马上实现高速增长的公司，给予了更大的回报和更高的期待。

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牛股基因之三：
　　市值小 扩张能力强
　　A股市场投资者对于小盘股一向较为追捧，这一方面是因为这些小盘股炒作所需资金少，上涨更为容易，另一方面，小盘股的股本扩张能力和意愿更强，市值增长空间更大。从我们统计42只长跑冠军股来看，也符合这一特点。
　　数据显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，上市首日市值超过40亿元的仅有贵州茅台600519(行情 消息 资金))1只，市值在30亿至40亿的仅有广汇能源(行情 消息 资金)、格力电器(行情 消息 资金)、歌尔声学(行情 消息 资金)、万华化学(600309(行情 消息 资金))（原名烟台万华(行情 消息 资金)）、恒瑞医药600276(行情 消息 资金))、平安银行（原名深发展）和苏宁云商(行情 消息 资金)（原名苏宁电器）。另有5只个股上市首日总市值超过20亿元，其余29只个股都是市值不到20亿元的小盘股。这42只个股的平均上市首日总市值仅有17.36亿元。而位列涨幅榜冠军的伊利股份(行情 消息 资金)，在2006年3月12日上市时，市值仅有4.21亿元。如果从总股本来看，这42只个股中，仅有威孚高科000581(行情 消息 资金))、包钢稀土(行情 消息 资金)、贵州茅台(行情 消息 资金)等3只个股超过了3亿股。另有11只个股总股本在1亿股至2亿股之前，其余28只个股都是总股本不到1亿股的小盘股。
　　市值规模小，意味着未来的发展空间大，而且这样的公司也容易成为重组的对象。数据显示，在42只长跑冠军**有10只重组股，而这10只个股上市时的总市值都不到10亿元，其中，中天城投000540(行情 消息 资金))（原名黔中天A）上市时的总市值仅有3.87亿元。

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牛股基因之四：
　　再融资支持公司发展
　　上市公司业务的扩张离不开资金的支持，而直接融资是其中的一个重要渠道。尽管不少投资者对于上市公司的再融资抱怨颇多，但从42只长跑冠军的相关数据来看，股权融资对于这些公司的发展都起到了重要的作用。
　　统计显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，仅有万华化学、贵州茅台600519(行情 消息 资金))、德赛电池000049(行情 消息 资金))、双鹭药业(行情 消息 资金)、恒瑞医药(行情 消息 资金)等5家公司上市后没有再进行过股权融资，其余37家公司平均再融资总额为56.52亿元。其中，平安银行再融资金额最多，达到398.66亿元，双汇发展(行情 消息 资金)、国电电力600795(行情 消息 资金))的再融资总额也分别高达252.60亿元和248.98亿元，万科A、苏宁云商(行情 消息 资金)、金融街(000402(行情 消息 资金))等3家公司历年来的再融资总额也都在100亿元以上。
　　对于其中的大多数公司来说，再融资带来的效益也是十分明显的。如万科A上市近23年来累计实现净利润511亿元，远远超过其152.33亿元的再融资总额。而格力电器(行情 消息 资金)上市17年来共实现净利润266亿元，再融资金额仅有51.52亿元。作为资本密集型的行业，平安银行尽管历年再融资总额高达398.66亿元，但其累计净利润也达到了453.40亿元。

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牛股基因之五：
　　分红并非可有可无
　　不少投资者认为，既然上市公司业务发展需要资金，就应该减少现金分红或者不分红。有一种观点甚至认为，分红多说明公司找不到好的扩张项目，未来增长乏力。然而，在长跑冠军身上，我们并不能得出这样的结论。
　　数据显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，有8家公司历年来的现金分红总额占累计净利润的比例超过了40%。也就是说，这8家公司将每年40%以上的净利润用于回报投资者。
　　其中，泸州老窖(行情 消息 资金)分红占比高达63.6%，双汇发展(行情 消息 资金)的分红比例也占到了净利润的53.42%。泸州老窖(行情 消息 资金)仅现金分红（累计含税金额95.82亿元）一项，就达到其上市首日市值（8.56亿元）的11.19倍。
　　除此之外，还有15家公司历年现金分红占累计净利润的比例超过20%。而对于其他19家公司来说，虽然现金分红比例并不高，但从长期来看，也都算得上一笔不错的收益。
　　上市以来涨幅超10倍个股一览表
　　代码 简称 上市日期 上市以来涨幅 净利润增幅 首日总股本 首日收盘市值 累计分红总额 上市以来累计计净利润 现金分红占净利润比例（%） 再融资总额
　　（倍） （倍） （万股） （万元） （含税）（亿元） （万元） （亿元）
　　600887(行情 消息 资金)伊利股份 1996.03.12 87.9 100.45 5016.34 42087.12 15.71 473755.07 33.17% 63.12
　　000538(行情 消息 资金)云南白药 1993.12.15 67.93 177.13 8000.00 82800.00 12.71 629056.73 20.21% 15.37
　　000002 万 科A 1991.01.29 62.32 810.59 4133.27 60263.05 89.13 5110949.12 17.44% 152.33
　　000568(行情 消息 资金)泸州老窖 1994.05.09 40.79 34.41 8688.00 85576.80 95.82 1505960.78 63.63% 10.18
　　600739(行情 消息 资金)辽宁成大 1996.08.19 30.16 19.73 6200.00 80600.00 2.92 995580.84 2.93% 3.03
　　000895(行情 消息 资金)双汇发展 1998.12.10 28.87 67.08 17300.00 203275.00 51.53 964552.88 53.42% 252.60
　　600111(行情 消息 资金)包钢稀土 1997.09.24 28.6 24.81 26035.00 207498.95 12.61 687278.03 18.35% 2.98
　　000651(行情 消息 资金)格力电器 1996.11.18 26.09 54.23 7500.00 375000.00 84.05 2664622.47 31.54% 51.52
　　600741(行情 消息 资金)华域汽车 1996.08.26 25.23 107.52 5200.00 50284.00 35.03 1280886.84 27.35% 94.05
　　002038(行情 消息 资金)双鹭药业 2004.09.09 24.91 18.36 6900.00 91149.00 3.82 198755.37 19.23% －
　　000423(行情 消息 资金)东阿阿胶 1996.07.29 22.39 49.2 6238.00 69865.60 17.40 426322.57 40.81% 4.48
　　600089(行情 消息 资金)特变电工 1997.06.18 21.5 37.19 8168.00 102916.80 12.82 781101.12 16.42% 60.02
　　000001 平安银行 1991.04.03 20.19 － 6790.00 332710.00 35.07 4534012.59 7.74% 398.66
　　002024(行情 消息 资金)苏宁云商 2004.07.21 19.79 4.6 9316.00 304633.20 28.88 1932363.61 14.95% 113.85
　　600880(行情 消息 资金)博瑞传播(600880(行情 消息 资金))1995.11.15 19.41 16.19 5000.00 60500.00 5.64 204398.84 27.60% 13.86
　　000039 中集集团(000039)1994.04.08 19.26 13.93 8900.00 115700.00 78.52 2527878.73 31.06% 18.00
　　600519(行情 消息 资金)贵州茅台 2001.08.27 18.57 44.96 25000.00 888750.00 172.77 4284141.51 40.33% －
　　000402(行情 消息 资金)金 融 街 1996.06.26 17.73 310.18 7869.15 49969.10 33.65 1232903.77 27.29% 106.10
　　600118(行情 消息 资金)中国卫星 1997.09.08 17.18 10.51 6580.00 79749.60 2.30 144204.69 15.95% 26.56
　　600690(行情 消息 资金)青岛海尔(600690(行情 消息 资金))1993.11.19 16.82 66.33 17000.00 217430.00 43.05 1525035.56 28.23% 39.14
　　600406(行情 消息 资金)国电南瑞(600406(行情 消息 资金))2003.10.16 16.29 14.72 10900.00 170149.00 6.89 335370.38 20.54% 7.83
　　000540(行情 消息 资金)中天城投 1994.02.02 16.04 47.71 6421.81 39815.19 4.67 236399.96 19.74% 3.59
　　002236(行情 消息 资金)大华股份 2008.05.20 15.42 7.89 6680.00 280626.80 2.84 155980.83 18.20% 10.04
　　600547(行情 消息 资金)山东黄金(600547(行情 消息 资金))2003.08.28 14.78 40.27 16000.00 171360.00 10.99 735956.68 14.93% 19.84
　　000049(行情 消息 资金)德赛电池 1995.03.20 14.54 47.74 5435.60 47235.36 1.57 39317.27 40.02% －
　　600795(行情 消息 资金)国电电力 1997.03.18 14.06 88.21 5100.00 137598.00 72.92 2095596.96 34.80% 248.98
　　000661(行情 消息 资金)长春高新 1996.12.18 13.97 4.78 6864.00 126915.36 0.53 65604.47 8.07% 2.27
　　600703(行情 消息 资金)三安光电(600703(行情 消息 资金))1996.05.28 13.79 32.95 7997.75 73339.37 9.11 237024.74 38.42% 44.86
　　600256(行情 消息 资金)广汇能源 2000.05.26 13.45 5.59 17689.16 383854.76 5.80 566862.67 10.23% 21.40
　　600340(行情 消息 资金)华夏幸福(600340(行情 消息 资金))2003.12.30 13.33 136.77 10000.00 89200.00 4.93 351319.42 14.02% 14.04
　　600804(行情 消息 资金) 鹏 博 士 1994.01.03 13.16 16.95 8118.00 54634.14 1.85 115289.41 16.08% 26.43
　　000598(行情 消息 资金)兴蓉投资(000598(行情 消息 资金))1996.05.29 12.98 24.23 6500.00 46800.00 3.26 224150.93 14.55% 51.63
　　600635(行情 消息 资金)大众公用(600635(行情 消息 资金))1993.03.04 12.22 22.9 1400.00 38710.00 9.06 271311.24 33.38% 11.36
　　000581(行情 消息 资金)威孚高科 1998.09.24 11.89 13.92 30343.55 198446.82 16.03 572563.15 27.99% 32.85
　　600309(行情 消息 资金) 万华化学 2001.01.05 11.69 30.93 12000.00 372000.00 60.63 1220821.54 49.66% －
　　002241(行情 消息 资金)歌尔声学 2008.05.22 11.42 9.12 12000.00 372720.00 4.32 193575.66 22.32% 29.02
　　600276(行情 消息 资金)恒瑞医药 2000.10.18 11.15 18.91 13285.00 367994.50 6.67 499342.91 13.36% －
　　000012 南 玻A 1992.02.28 11.04 13.79 10753.26 112909.18 34.35 688621.66 49.88% 18.84
　　002081(行情 消息 资金)金 螳 螂 2006.11.20 11.02 20.09 9400.00 186496.00 4.75 272891.20 17.40% 13.26
　　000069(行情 消息 资金) 华侨城A 1997.09.10 10.74 62.72 19200.00 249600.00 26.88 1628321.43 16.51% 76.17
　　600066(行情 消息 资金)宇通客车(600066(行情 消息 资金))1997.05.08 10.7 28.24 7300.00 190530.00 28.52 621207.80 45.91% 26.15
　　600718(行情 消息 资金)东软集团(600718(行情 消息 资金))1996.06.18 10.42 11.52 5500.00 77550.00 9.21 402482.29 22.88% 6.89

knut01

“我们也许正在接近漫长黑暗隧道的尽头。”

天边的一朵白云

42股演绎10倍牛股神话的五大共性, 捏成一个点叫做: 成长.

我上周讲了IPO冲击创业板和中小板, 对蓝筹几无影响, 银行股的H股定价还高于A股, 你放开了反而可能把蓝筹拉起来. 但是, 真正的征战之地反而是创业板和中小板, 中青宝的风光之下, 是多少比蓝筹还要凄惨的已上市三线公司?! 有多少富有成长力的创造性企业?

fquire

哈哈哈哈哈。

bmw133

天边的一朵白云 发表于 2013-11-19 22:35
42股演绎10倍牛股神话的五大共性, 捏成一个点叫做: 成长.

我上周讲了IPO冲击创业板和中小板, 对蓝筹几无 ...

偶好像似懂非懂，有点晕:

天边的一朵白云

都懂了还了得!

天边的一朵白云

天边的一朵白云 发表于 2013-11-18 22:49
因为我不知道E完了还是没完, 就波浪而波浪, 最起码要突破上轨! 我说的是否清晰了?

上证指数(行情 消息 资金), 今天已经率先突破了

天边的一朵白云

无题.

看得懂的自然明白, 看不懂的, 说了他也不信!

liulizi

意思你挺懂呗，:#DAXIAO别着急，市场会给出答案的

天边的一朵白云

liulizi 发表于 2013-11-22 11:36
意思你挺懂呗，别着急，市场会给出答案的

师母已呆

andar

天边的一朵白云 发表于 2013-11-22 10:08
无题.

看得懂的自然明白, 看不懂的, 说了他也不信!

稍安勿躁，蓝圈部分应是2079以来的4浪。

樷中笑

天边的一朵白云 发表于 2013-11-22 10:08
无题.

看得懂的自然明白, 看不懂的, 说了他也不信!

红框里的5浪的第一浪成交量不验证，篮圈里的整理像是5条腿。

天边的一朵白云

樷中笑 发表于 2013-11-22 13:15
红框里的5浪的第一浪成交量不验证，篮圈里的整理像是5条腿。

5条腿还有人嫌少