融券额创历史新高 40亿魔咒再现

淡淡体味

融券额创历史新高 40亿魔咒再现

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：淡淡体味 浏览：3653 回复：0

从历史统计看，每当融券余额攀上40亿元关口后，市场都会在不久出现一轮调整，调整程度则明显不同。调整幅度有限的例子如今年7月11日以后的下跌，而今年1月底、2月初的融资余额攀上40亿元关口，则对应着一个明显的中期头部。从现阶段的融券余额看，该指标已经连续两个交易日处于40亿元关口上方，会否成为短期调整的信号值得投资者关注。

沪综指2200点之上存在大量套牢盘，这使得指数在这一位置出现明显震荡，多空分歧加大。从融券角度看，两市融券余额已经连续两个交易日保持在40亿元关口上方。从历史统计看，融券余额攀上40亿元后，市场出现调整的概率会明显增加。


11月19日，沪深股市融资融券余额为3175.09亿元，经过多个交易日蓄势后，再度创出历史新高。具体而言，融资余额的快速增长是导致两融余额创出历史新高的主要动力，当日两市融资余额报3132.73亿元，创出历史新高。与之相比，融券余额则小幅下降至42.36亿元。

　　尽管融券余额19日小幅下降，但其却引发投资者广泛关注。从历史统计看，每当融券余额攀上40亿元关口后，市场都会在不久出现一轮调整，调整程度则明显不同。调整幅度有限的例子如今年7月11日以后的下跌，而今年1月底、2月初的融资余额攀上40亿元关口，则对应着一个明显的中期头部。从现阶段的融券余额看，该指标已经连续两个交易日处于40亿元关口上方，会否成为短期调整的信号值得投资者关注。

　　在具体个股方面，11月19日居于融资净买入前三位的证券分别为中国太保(行情 消息 资金) 、海通证券(行情 消息 资金)和北大荒(行情 消息 资金) ，具体融资净买入额分别为2.24亿元、1.26亿元和1.22亿元；与之对比，南方深成 ETF、工商银行(行情 消息 资金)(行情 专区) 、华夏中小板 ETF当日融券净卖出量居前，具体数据分别为389.51万份、203.75万股和105.07万份。

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　　大底需反复确认 跟风炒作不可取

　　单纯从指数来看，市场似有修复走强的迹象。而从成交量和市场情绪来看，投资者的分歧也不小。不过，抛开市场各类指数的涨涨跌跌，一部分个股甚至板块的强势已经显露无遗。尤其是对部分政策利好的行业未来的发展空间和机遇，市场给予了高度认同。可以预见，由于资本市场的逐利性，这些强势个股必然能吸引一大批风险资金的关注，甚至引发明显的赚钱效应。

　　市场老手非常清楚，任何一次大的底部都需要充分的时间进行反复确认。单针反转的行情 ，通常走不太高也难以走得太久。对指数未来的发展，我们仍然抱有继续观察的态度。作为市场的观察者和研究者，关注市场强弱结构的变化是一项常态工作。而对市场的交易者来说，需要考虑的是显现出来的机会是否适合自己，是否有能力把握。因为交易者的知识结构、思维模式及操作风格迥异，市场提供的机会也必然是给最恰当的人选的。做一个形象的比喻：如果我们把股票市场想象成一届盛大的奥运会，那些市场机会可以看成是一些具体比赛项目；市场的交易者可以看成是具体项目的参赛选手；每个选手一定要知道自己的参赛项目，也就是说要知道自己擅长的领域；而不是看见哪一个项目参赛的选手多，就跑到哪里去。

　　三中全会的若干决定出台以后，市场对安防、军工、文化传媒(行情 专区)、美丽中国等概念寄予极大的想象空间。部分个股更是走出了惊艳的连续涨停走势，引发未参与的交易者诸般羡慕嫉妒恨！但如果市场的交易者知道自己的能力边界之后，就会变得淡定。只有心里平静了，才能认清自己，不做超过自己能力边界的事情，才能在这个博弈性非常明显的市场中生存并且发展壮大。任何一次的侥幸得手，获取的可能是一时的账面数字，却为以后更大的失败埋下隐形炸弹。

　　政策的明朗，给未来军工企业的发展提供了巨大的机遇。非作战序列人员的精简，必将使得国防事业的投入产生更大的效用，会有更多的成果产生并逐渐得到应用。市场因此会发挥合理的想象空间，比如涉军资产的注入或者军品民用的转化。同时，很多军工航天类个股的总市值并不大，这为未来公司的资本运作提供了合适的机会，为市场带来足够的想象空间。

　　文化传媒板块经过今年的狂飙，让市场见证了真正的威力。十个月十倍股的产生，是A股资本市场的一个神话。随着居民生活水平的提高，普通居民对文化产品的支出必然有所增加。市场的竞争，会使得一部分公司脱颖而出抓住历史的机遇和消费者的钱包，甚至通过资本运作从而快速做大。在资本市场上这类公司的股价，也必然会得到交易者的追捧甚至狂热的追捧从而产生巨大的赚钱效应。

　　伴随着全体国人对中国梦的追求，美丽中国的实现也始终伴随其中。前期大范围高强度的雾霾现象和一些地方的水污染、土壤污染的惨烈状况，使得环境保护理念逐渐深入人心。未来对环保的各类投资，也是可以期待的。这为环保行业提供了极强的历史发展窗口，锐意进取的公司必然会随着美丽中国的逐渐实现而不断壮大成为行业的领导者。

　　军工也好，传媒也好，环保也好，或许还有其他潜力极大的行业，它们广阔的行业发展空间带来个股股价巨大的想象空间，资本市场的故事也总是这样一再上演。但这样的直线思维很多投资者都能想到，而能从中获得巨大收益的万中无一。如何在美丽的中国梦里实现自己的投资收益，还是那句话：选择合适的项目参与这场资本大赛，根据自己的能力边界攫取合理的市场利润吧。（证券时报）