金融违约破咒

淡淡体味

金融违约破咒

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：淡淡体味 浏览：4361 回复：1

近期，信托 、债券、银行理财等多个金融细分领域都出现了“刚性兑付”潜规则被打破的个案或苗头。市场化违约的一小步，实际上是金融领域市场化进程的一大步。

　　市场机制发挥作用的表现之一，就是市场参与主体自担风险。通过建立能够化解或弱化系统性风险的多项配套制度，让违约变得不可怕，如此方能让市场机制顺畅地发挥作用。

　　此前，中国债券、信托等多个金融细分领域都一直享有刚性兑付的“美誉”。每当出现涉及金额较大的金融违约行为，地方政府和监管部门总是习惯性地采取措施让违约事件不发生，有的甚至拿其他资金来填补债务窟窿。

　　这样做的后果，不但让相关金融风险日积月累，而且令金融市场的信号扭曲失真。十八届三中全会强调了市场化的改革方向，金融领域也将依循这一方向作出调整。

　　除了允许某些个案的违约，个别金融机构的破产乃至市场交易品种的退出也进入各界视野。建立存款保险制度，健全金融机构风险处置机制，就被框定为今年金融体制改革的主要任务之一。在“期货法”立法讨论中，期货“僵尸”品种的退出也被提及。

　　卖者有责、买者自负、大而能倒??以防范系统化风险为前提的金融市场化改革正努力向前。