搜索引擎行业专题报告之百度：信息获取第一入口

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搜索引擎行业专题报告之百度：信息获取第一入口

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：fgahr 浏览：3733 回复：2

信息获取第一入口：据公司年报披露,百度年营业收入由2002 年的1102 万元增长至2013 年的319 元,2008 年之前年营业收入增长率超过100%,2013 年营业收入同比增长43.21%。2014 年第二季度营业收入达120 亿元,比去年同期增长58.5%;净利润达35.5 亿元,比去年同期增长34.1%。股价表现良好。公司服务对象分为个人用户、企业商家(即广告主)和百度联盟成员;为个人用户提供最便捷的信息获取方式,为企业用户提供互联网营销平台。百度主营业务收入超过99%均来自于网络营销服务,包括竞价拍卖和其他广告。2014 年第二季度,百度占搜索引擎收入市场份额77.2%。

搜索行业规模稳定增长：根据CNNIZ 的数据,2013 年我国搜索引擎市场规模为393.6 亿元;2014 年第二季度为140.4 亿元,比去年同期增长49.7%;预计到2016 年,市场规模将达到902 亿元。网络广告收入是搜索引擎公司收入的主要来源。2013 年中国网络广告市场规模为1100 亿元,搜索引擎广告收入规模为345.3亿元,后者同比增长35.5%。关键字广告增速2013 年为36.3%,低于整体网络广告市场的增速;垂直搜索广告是新兴力量,2013 年占细分领域份额第一的位置,为28.9%;视频贴片广告份额也在逐渐扩大。PC搜索端百度一家独大,移动端搜索百度、新搜狗、360 搜索三足鼎立。

竞价排名为盈利之魂：百度的收入主要来源于竞价排名,即关键字广告。企业购买这项服务后,通过注册一定数量的关键词,其推广信息就会率先出现在搜索页的前列。企业需要为搜索结果的位置进行竞价,价格为用户每点击一次企业所须付给百度的价格。竞价排名收费方式为按效果计费,即展示链接不计费,只有个人用户点击了该链接才计费。2013 年参与竞价排名的广告主数量已达75.3 万个,广告主平均付费额达42,200元;而付费链接数目增长率和百度营收增长率相关系数达97.8%。

本土化运作成就百度优势：21 世纪初是中国互联网高速发展的时期,2001 年百度在恰当的时间明确指出：专注于提供中文搜索服务,致力于提高中文搜索技术。这与其当时最大的竞争对手Google 全球化定位有明显差异;而且百度比Google 更早的占领了中文搜索的市场。百度通过对网络搜索请求内容分拆,发现娱乐内容更被中国用户喜欢,于是推出“贴吧”“知道”等社区类搜索平台,对产品进行本土化创新。

全线布局百度引领未来：百度的搜索产品同时具备即时性、移动性和智慧性,真正做到“语音即搜索、位置即搜索、交互即搜索”。其语音、图像搜索技术现均达到较高准确率;移动端百度地图已经能够实现为用户提供一站式服务;今年7 月31 日,百度发布极简页面,用户只需访问一个搜索框就可获取知心搜索的多样聚合信息,这背后体现智能搜索的理念。百度也加进布局O2O 产业,2011 年投资去哪儿网、2014 年收购传课网,百度率先进入在线旅游和在线教育,在在线消费方面市场一席之地。

盈利预测与估值：我们预测公司2014 年净利润规模将在140 亿人民币左右,同比增长33%,目前市值对应估值33 倍,给予增持评级。

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机会时刻都存在着！不能一涨就乐观，一跌就悲观。 要记住风险是涨出来的， 机会是跌出来的. 股市不是提款机,行家才是赢家 以追求稳健性的收益为根本目标， 稳.健.获.利，不.求.暴.利， 2-8个交.易.日，盈.利.5%-20%， 先.盈.利.后.分.成，一.票.一.结。。.诚.意.者.加 ///　【《⒈З.⒎》 《⒐⒌⒏》《б⒎⒌９》】 　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　 .　　 　　　　　　　 　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　 　 　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　 　 　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　 　　　　　　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　


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