9月掘金线路图 两主线选材股

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9月掘金线路图 两主线选材股

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：cjhtiger 浏览：3732 回复：2

三方向操作：“新故事”+“新变化”+“新蓝筹”

两主线选材：国企改革+滞涨股

开门红是否意味着9月一红到底呢?在操作上需要注意些什么呢?哪些板块个股在9月份有望领跑大市呢?分析认为，9月市场有望延续反弹态势，可围绕政策挖掘潜力相关热点，具体请跟着记者的“镜头”往下看。

大市展望：

9月市场有望延续反弹态势

8月官方及汇丰PMI双双回落，但这并没有“打断”A股市场反弹的步代，昨天沪深两市股指小幅高开后震荡走高，9月迎来开门红。开门红是否意味着9月份A股就一红到底呢?接据记者采访的业内人士认为，政策预期、流动性宽松等有望继续促成A股震荡持续反弹态势。

德邦证券首席策略分析师张海东在接据记者采访时表示，A股市场进入反弹后半场，进一步上涨动力放缓，反弹高点下调至2300点左右，预计9月走势有一个短暂的冲高摸顶的过程。理由是：定向降息力度低于预期，政策托而不举，经济增速放缓和流动性回落压制大盘走势，市场分岐开始加大，机构资金净减持量增加，市场面临调整压力，而政策仍维持定向宽松格局支撑大盘。

其实，市场近来的走势叠加前期不利的经济数据，使得市场分歧进一步加大。部分券商认为，本轮反弹行情仍未结束，股指的下跌为投资者提供了入场的良机;而另一些券商则认为，支撑市场上攻的条件已经发生了微妙的变化，市场难以站稳2200点;还有一些机构认为市场将延续震荡行情。

不过，看多的声音依然占据多数。如，兴业证券601377(行情 消息 资金)) 首席策略分析师张忆东表示，未来两个月，短期经济波动和“稳增长”政策对行情的影响将弱化，改革和转型的因素对于股市的影响更显著，因为，一方面，从上市公司的季报可以看到，改革和转型的成效正在逐渐得到微观数据的证实;另一方面，9月份宏观数据不会比7月、8月更差。因此，“行情蓄势之后，有望继续冲高。”

“红九月仍可期。”有市场人士据记者称，一是下半年各行业的改革将加速，改革红利将向资本市场传导，这将极大市场的炒作热情。二是三四季驱动性事件将增加，比如国企改革、沪港通等有望使A股迎来此起彼伏的轮动性行情。

操作策略：

挖掘潜力热点

刚过去的8月份，A股市场虽然交投活跃，但震荡幅度有所加大。分析指出，今年以来，我国各领域改革不断，改革红利持续释放;与此同时，有利资本市场的多项政策也陆续发布。在这样的背景下，市场可挖掘机会将此起彼伏般涌现。

“对9月份极度乐观和悲观都不可取。”业内资深人士对《投资快报》表示，十八届四中全将在10月召开，会议上可能涉及的重点经济领域的重大政策利好预期有望成为市场的热点，甚至推动A股全面走强;但考虑到前期公布的7月投资、用电量、工业增加值等数据也呈现出增速放缓态势，显示我国经济复苏虽然仍在持续，但存在较大不稳定因素。在这样的背景下，市场震荡可能会不时出现，但是投资机会仍会非常多，不要让指数的波动影响操作情绪，更不宜用极端投资心态去对待。

券商研究员指出，中央全面深化改革领导小组第四次会议强调，处理好改革与相关法律立改废的关系，及时解决实施中的矛盾问题，力争把改革任务做实。这让投资者对“四中全会”推进依法治国而带来的改革、转型的预期进一步提升，相应地，改革、转型、创新相关的最新政策不断地推动新的热点，比如军工、科技创新、国企改革等。

市场人士表示，每一轮行情的做多主线必定伴随着相关利好政策的出台，也唯有跟随政策热点做多才有出路;因此，在操作上，要围绕政策挖掘潜力相关热点。此外，还可重点关注滞涨股的补涨机会。

张海东则表示，要注意经济放缓和流动性回落，以及无风险利率持续维持在较高水平的压力。其认为，目前市场牛市的基础还不具备，经济下台阶还未真正触底，三季度再次面临经济下行的压力，经济转型的背景下，政策难以全面放松，无风险利率偏高是最大的风险，投资者对于后市不宜抱以过度乐观。建议投资者在 9、10月份大盘冲高的过程中逢高减仓兑现盈利。

操作方向：

“新故事”与“新变化”

在操作方向，市场人士建议，可关重点从如下4个方向去发掘潜力品种：一、国企改革仍将有序推进，自下而上关注混合所有制改革等投资机会;二、户籍改革已经发力，如果土地改革也进一步推行，相关的农业、农地和农机公司将受益;三，近期地缘政治风险事件频发，国防军工仍然是可以持续关注的主题;四，再融资、并购等外延式扩张带来的个股机会。

“保持好攻击节奏，灵活实施运动战。”张忆东表示，围绕经济转型战略主线，从传统产业的“新故事”和新兴产业的“新变化”中进行操作。耐心布局“新蓝筹”，淘金中大盘成长股。

一、传统周期性产业的“新故事”：攻防兼备。逻辑在于：(1)便宜，股价里面已经隐含了悲观的预期，做空的风险大，“买了能安心睡觉”;(2)有新故事可以作为催化剂，包括，国企改革、沪港通、京津冀等可以提升估值;(3)行业基本面的改变，龙头企业在经济转型阶段“赢家通吃”、并购重组，或者，行业景气拐点出现等。

二、新兴产业的“新变化”，不断寻找新的进攻方向。逻辑在于：(1)军工、新能源汽车、信息安全等二季度开始持续活跃的热门板块整体估值偏贵，但是行业成长前景好，加上政策利多频出，因此，深受投资者追捧。(2)中报增长较快而同时今年较充分调整以消化估值压力的，2014年Q2增长较快的新兴行业包括：通信设备、增值服务、半导体、计算机软件、电站设备、电子设备、传媒等。

三、耐心布局“新蓝筹”，淘金中大盘成长股，即今年股价盘整消耗估值压力、行业持续成长、流动市值在100亿元以上的细分行业龙头。考虑到短期依然是30亿市值的小盘横行的阶段，“新蓝筹”短期未必有相对收益，但是，四季度“沪港通、估值切换”有望成为“新蓝筹”行情的催化剂。从沪港通来看，对于基本面至上的海外投资者更偏好作为行业龙头的绩优股，包括，消费股、医药股、互联网金融、新能源、受益于物联网的TMT及其他制造业。

精选题材

一、国企改革

自3月25日国务院出台《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》以来，从中央到地方，国企改革都在快速推进，其中，混合所有制改革是重点。分析指出，推进混合所有制改革将逐步改变当前经济“国企一家独大”局面，国家将逐步从管企业向管资本转变，有利于使企业建立完善的现代企业制度，充分参与市场竞争，激活民间资本活力。

地方上，据了解，目前，已有上海、湖南、贵州、天津、重庆、四川、江西、湖北、山西、山东、云南、江苏、甘肃、青海、北京、陕西、安徽、广东等18个省市相继出台了有关国资改革的意见。核心内容基本为：发展混合所有制、建立职业经理人制度、实施股权激励、对国企进行分类监管等。

如，8月17日，广东省委办公厅正式印发的《关于进一步深化全省国有企业改革的意见》，重点阐述了“引进非国有资本积极发展混合所有制经济”，提出探索发展混合所有制经济的多种实现形式，如改制上市、引入战略投资者、开展员工持股、实施混合模式、吸引股权基金等。

申银万国一份研报显示，在A股和H股市场上市公司中，中央和地方持股总市值可达14.5万亿元，其中重点等待盘活的竞争型行业持股总市值达到3.9万亿元。新一轮国资改革，就是要撬动这近4万亿元的市值，为经济转型增添推动力。

二、滞涨股

从以往经验看，市场每一次反弹，一般都出现如下三个阶段：第一阶段涨得比较多的往往是超跌股;第二阶段热点常常集中在绩优股、低估值股票;而第三阶段，也是反弹进入尾声的阶段，最明显的是强势股加速赶顶，而一直没怎么涨的开始补涨。

“尽管从大的方向来看，由于市场信心恢复较好，市场在多方掌控中，不过，在短线的确累积了不少获利盘，市场或有震荡的要求，在此阶段一些蓄势充分且近期累计涨幅不大的滞涨股‘趁机’表现一回的可能性很大。”上述业内资深人士称。

有私募基金的研究员在接据记者采访是表示，历次反弹行情均有爆炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。作为理性投资者可以静制动，挖掘一些成长性突出的滞涨公司，耐心等待上涨时机到来。

据业内人士的介绍，滞涨股可以分为两类，一种是受制于市场流动性不宽裕，缺少资金关注的权重股票;另一类则是以成长性见长的估值相对较高中小盘股票。前一种很可能会继续缺乏资金“问