每日投资策略

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每日投资策略

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：dongzhy 浏览：9528 回复：0

市场回顾与后市研判

昨日两市强势回调。终盘，上证综指、深证成指、中小板指和创业板指分别下跌1.82%、2.36%、3.84%、3.47%。板块全线下跌，跌幅靠前的板块是国防军工、传媒、电力设备，跌幅分别5.03%、4.73%、3.96%。全市场共有30只个股涨停3只个股跌停。

昨日两市成交4993.6亿元，创出历史天量，板块上看前期涨幅较大的概念板块成为重灾区。有分析人士认为，部分券商策略看空是导致市场大跌的元凶，我们认为市场在经历了6连阳之后，累积了大量的获利盘，出现调整应该属于正常事件。今天影响市场的最重要消息即为央行给五大行5000亿SLF的传闻，我们认为：1）SLF的期限是3个月，考虑到新股发行以及即将面临的国庆和年底，有理由相信SLF的目的之一是为了更好的平滑短期流动性，维持市场相对宽松的资金局面；2）外汇占款转负引发市场关于降准的传闻，本次5000亿元的规模完全可以覆盖外汇占款的影响，也封闭了下一阶段降准降息的空间；3）昨日债市尾盘长端利率下降，由此可见大行在购入长期债券以引导融资利率的下行。

综上，无论本次5000亿元SLF的真实意图如何，但管理层对于货币政策不降准不降息的执行态度非常坚决。未来影响市场的核心因素还是经济结构调整的数据兑现以及改革。市场在经历了昨日深度调整以后，悲观情绪短期难以全部收复，仍建议投资者关注结构性的投资机会，如垄断行业改革以前期滞涨的大消费板块。