2015——二次衰退

qiyutan

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11月25日，央行行长周小川在《人民日报》撰写署名文章。文章主要谈金融体制改革。一共谈了6条，前面5条，主要是怎样让金融改革有效率、推动创新、促进普惠，这都是改革的题中之义。不过，第6条中，却非常罕见地指出要“有效应对极端情况下境外对我实施金融攻击或制裁”。

　　高层第一次谈到金融攻击
　　虽然只有短短一句话，但极其不同寻常。因为它反应的是高层对金融战争存在的认可，这并不容易。

　　长期以来，在绝大部分市场派人士眼里，金融战略是不存在的，金融战争更是子虚乌有，谈金融战略或者金融战争，就是阴谋论。

　　这是中国货币当局最高层，第一次如此明确地指出，要防范“境外对我实施金融攻击”。

　　懂的人都知道，在《人民日报》上撰写的政策性文章，针对性都是非常强的，金融改革自然不必说，它是当下中国整个改革的一个中枢，金融改革活了，整个改革就顺了。而防范外部对中国实施金融攻击，这句话也必然不是轻易说的。

　　史无前例的大对决临近开启
　　在当前世界政治经济动荡，美联储加息战略即将启动的前夜，中国货币政策掌门人的这句话，绝不是空穴来风。实际上，在巴黎恐怖袭击，俄罗斯战机被土耳其击落，吸引全世界眼光，都以为黑天鹅来自中东、欧洲的时候，真正的黑天鹅正在从美国飞来。

　　那就是美联储非常有可能，在美国经济复苏缓慢，复苏泡沫破灭之前，强行启动加息，从而来一场为期5年的强势美元大反转。这将是一场将决定未来世界金融秩序的金融大对决，其最重要的对象，就是中国。

　　美国对中国布局好多年
　　首先来看看，为什么美国金融大对决的对象锁定中国。

　　(美国的布局)不仅仅是货币政策上的，而是全面的，从地缘政治，到经济、贸易、货币政策，甚至是舆论引导等诸多方面。而所有这些布局，最重要的对象就是中国。地缘政治方面，首先是战略东移。从伊拉克与阿富汗撤军后，美国省出了1200亿美元的军费，但美国实际军费2012年与2013年都没减少，实际上等于增加了近千亿美元军费，这些资源都拿到了西太平洋地区，主要是针对中国。

　　其次，是重返东南亚。2009年美国当时的国务卿希拉里提出的，这个政策的主要目标，是要打掉人民币国际化的后院。

　　再次，在钓鱼岛问题上，美日显示了默契。同时在货币政策上相互配合。美国默许日元大贬值，套住了中国3000亿美元的日本国债，中国外汇这一块就浮亏600亿美元(实际是长套了，这3000亿元套现的话，浮亏就变实亏).
　　第三，美国搞跨太平洋合作伙伴关系(TPP)，却惟独排除中国，这是试图阻止中国与周边国家经济的进一步融合。

　　第四，从2005年以来，美国一直采取各种手段压迫人民币升值，到目前为止，人民币对美元升值已经达到20%左右，升值引导热钱进入，助推中国资产泡沫。而对其他货币，美国则默许之贬值，睁一只眼闭一只眼。

　　只有中国享受了美国这样的全面深入的布局。欧元区、日本，包括俄罗斯，都没有享受到美国这样的待遇，所以可以下结论，美国这场金融战争，就是针对中国而来，这将是一场前所未有的大对决。

　　其实，从美联储在2013年的沙盘推演来看，它也知道，在美国经济虚假复苏的情况下，强行加息可能会给美国首先带来金融风暴。美联储曾为此做过最坏的假设：美国经济负增长3%，失业率上升到13%，美股腰斩，房价下跌20-30%。但是，美联储依然要冒险一试。因为，美国没有别的办法。

　　美国为什么需要一场金融战争来解决问题
　　美国需要解决其近700万亿美元金融资产的利润来源问题。目前，把各种金融衍生品加进去(如CDS，利率互换等等)，美国的金融资产近700万亿美元，这700万亿美元，即使按照一年1%的利润要求，也需要每年7万亿美元的利润来支撑，否则就要出问题。

　　金融本身并不产生利润，它的利润来源最终是要依靠实体经济产生。目前(2013年)，美国GDP是15.6万亿美元左右，实体经济不到一半，也就7万亿美元左右，实体经济每年7万亿美元左右的GDP，如何产生7万亿美元的利润？显然，美国需要外部实体经济，来为其金融资产提供利润来源。外部最大的实体经济单一国家，就是中国。这正是美国提出中美国G2构想的原因，实质是希望为美国金融资产的利润来源，找到一个寄生体。但中国已经拒绝了‘中国生产，美国消费’的G2模式。

　　所以美国需要一场金融危机，来金融击垮中国，最好让中国经济经历失去的5年，甚至10年，从而为美国资本大规模地廉价收购中国资产创造条件，也就是从外部解决其庞大的金融资产的利润来源问题。

　　迫不得已的另外一个方面，是目前美国的货币宽松政策，对美国GDP的提升作用，将在2015年前后失去效用。这一点日本是前车之鉴，日本经济泡沫在1989年底破灭后，依然通过货币宽松政策维持了5年多的经济增长，其GDP在1995年达到顶点，随后进入失去的15年。

　　美国今天的货币宽松政策，搞的是日本当年的一套。货币宽松对其经济总量增长的效用，将在2015年前后归零。为了避免日本长期通缩与经济停滞的命运，美国将不得不搞一场伤人一千，自伤八百的金融大对决。在这方面，美国有日本无法比拟的优势。

　　2013年的预测，可能很快成为现实
　　很多人把中国比日本，认为中国即将资产泡沫大破灭，人民币要大贬值，中国经济要经历失去的10年。

　　这确实有可能，也是美日等国所期待的。不过，实际上，今天还有另外一个国家，更可能成为日本，那就是美国。美国很有可能重演日本失去的10年。目前，美国的货币宽松政策，对经济增长的推动作用，效用已经接近于零。这个和日本当初经过近6年的货币宽松之后，效用为零的过程，是大致差不多的。不过，美国时间稍微长一点。

　　美国需要在世界看清这个现实之前，启动加息进程，从而继续维持美国经济向好的神话。在这个神话的光环下，来一场金融大对决，引导全球资本向美国逆向大流动，最终为美国资本洗劫全球完成铺垫。

　　欧洲与中东局势给美国带来短期机会
　　虽然中长期来看，巴黎恐怖袭击、土耳其击落俄罗斯战机，会引起欧洲大国格局的重大变化，会让美国中长期将不得不调整其重亚轻欧的战略(见11月14日文章).
　　但是，短期来看，欧洲之乱以及中东之乱，则又有利于资金选择美国避险，而这则为美联储加息创造了良好的外部环境，对美联储来说，是温和利好。因为，加息战略只有在成功引导外资承接美国资产的情况下，才能取得成功，否则必然会引起美国股市与房地产大跌。

　　在11月4日点评文章当中，我曾经谈到，美联储主席耶伦所说的加息不加要看中国这句话，大家不要理解错了。美联储不是要等中国经济数据好了，再考虑加息，而是要等到中国经济数据坏到一定程度，等中国的资本外逃到临界点的位置，就会启动加息从而推进强势美元战略。

　　因为没有中国经济的崩溃，强势美元战略就拉不起来，美元就有可能在103点的位置构筑双顶，那对美国是非常不利的，会直接开启美国失去的十年。

　　中国股灾，失之东隅，收之桑榆
　　美联储本来是想等待中国经济进一步恶化的信号的，尤其是在股灾之后，中国资本一度大幅度外流，人民币贬值预期迅速放大，一度对中国经济的担心影响整个世界，美国媒体都在计算中国外储还能顶几个月。

　　不过，庆幸的是，中国稳住了，汇金证金花了1.5万亿左右，砸入市场，稳住了股市，重新开启了慢牛，也就稳住了汇率，因为股市有赚钱效应的话，外资就不会轻易流出。这点，大家不妨回忆今年股灾之前，很多听信人民币将大贬值的人，后悔把人民币换了美元，不但利息低，还错过了当时的牛市，最后终于还是换回人民币，准备杀入股市。

　　现在，中国慢牛重新开启，而证金与汇金则是这个慢牛的最大主力，相信在慢牛战略需求消失之前，它不会砸自己的盘的。当然，有人想搞疯牛，它就会出来纠正一下。这也算失之东隅，收之桑榆吧。股灾与国家队入市，不仅给慢牛定心丸，还顺带打掉了吃里扒外的一些资金，包括地下钱庄，今年澳门GDP增长连续两个季度下跌20%左右，原因之一，就是地下钱庄的生意被掐了。

　　未来2个月最大的事情，在美国而不在其他地方
　　可以认为，当前的股市慢牛给了中国抵御强势美元战略的最好武器。

　　虽然当前，并不是美联储加息的最好时机。

　　但是，美联储已经等不到合适的时机了，因此破釜沉舟是极其可能的。金融大对决的按钮，随时可能会按下。未来2个月，最大的事情，不在欧洲，不在中东，而在美国。

上杉上山

梦版，大宗可是一直打你脸啊 尤其是铜
还有多少个最后一跌？

bmw133

上杉上山 发表于 2015-12-7 15:17
梦版，大宗可是一直打你脸啊 尤其是铜
还有多少个最后一跌？

就等美元下跌了

上杉上山

bmw133 发表于 2015-12-7 17:47
就等美元下跌了

美元创新高之后的回调，再次新高必须的

bmw133

上杉上山 发表于 2015-12-7 19:35
美元创新高之后的回调，再次新高必须的

这个不知道，偶是菜鸟~

90度仰望

学习

ays1980

今年大作什么时候出来

kokoq

期待梦斑2016的指导性文章。是否，2016到了抄底黄金的时刻啦？

reggiedaniel

去年是21日，明天准备抢沙发

kokoq

:YM

景泰蓝555

:xiaoweixiao

景泰蓝555

新年快乐

金桥

版主新年快乐，大家新年快乐，2016事事顺心

喜欢洗澡的mm

梦版该出2016了

百败客

谢谢楼主

kokoq

梦版，还在深思？2016经济不会比2015好过吧？郑裕彤年底的行为，是否加速了国内地产泡沫的破灭？2016年，黄金，美元，是否是值得投资？

obala

可以肯定的告诉你，不会的

北川纯子

天魔缭乱

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