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[大盘交流] 做个不一样的股民--玩转经济学(微观经济学的得与失)

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发表于 2017-6-19 17:54 | 显示全部楼层

做个不一样的股民--玩转经济学(微观经济学的得与失)

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:小散心态 浏览:45692 回复:5

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微观经济学的得与失

微观经济学已经告一段落,所描述的种种观点并不能直接帮我们在股市赚到钱,但能提供很多精妙的思维,在经济发展中发现脉络,辨别信息的真假。

现代经济的运行建立在经济学十大原理之上。而十大原则则建立在“理性人”与“完全信息”的假设上,这两个假设在现实中并不完全正确。理性人总是为自己的利益而采取行动,作为企业,总是倾向于自己的利益最大化;作为消费者则总希望能带来最大的满足。

现实中个体是复杂的,或者冲动;或者健忘;或者充满感情;或者目光短浅,人的多样化使人们的选择并不会总符合自己的最大利益。人的理性并不是完善的,总是或多或少有情感的偏好,因此很难将个体认为是“理性人”。

如此推论经济学的第一假设是否失效?

并非如此,人们大体接近理性,经济的运行轨迹不一定是最优的轨迹,但会实现次优选择。理性人的假设仍然能够有限性成立。有限理性的合力形成了无形之手,使经济的运行轨迹仍可分析,制度的建立有据可依。假如将每个人的偏好和非理性部分包含进去,经济学会变成一种无效的学说。

针对人的个体化,近年来又出现了更加微观的“行为经济学”,对人们的行为心理进行了分析。得出的结果是人们的行为并不符合理性,总是会有偏差,人们的感性偏差形成经济中的差异。其中几个重要的发现如下:

1、人们过于自信:人们总是高估自己的能力,会轻视理性的建议以及对风险的忽视。例如一个有一定经验的司机总是过分相信自己的反应速度和技术,导致严重车祸出现。有数据显示,虽然新手事故率较高,但是严重事故率很低。严重事故率较高的群体是3-5年驾驶经验的群体。过于自信的特点在股市中更加突出,除了一无所知的新手可能会听取老手的建议,多数炒股有过半年以上经验的股民并不重视有经验股民的建议。

2、人们更加重视细节:例如买车时会请教一些精通汽车朋友的建议,但对自己有偏好的型号,朋友的建议并不会起到太大作用,自己总是会寻找证据推翻朋友的观点,或者寻找新的优点让自己忽略缺陷。股市中高手的建议很少能帮助到新手,普通股民总是会被机会成本和沉没成本影响到理性,会寻找各种证据来证明自己的决策的明智。正因认知偏差,股市才形成起伏和盈亏。

3、人们不愿意改变自己的观点:例如我们认为统治者能给我们带来最好的福利,当个体因为政策影响福利时,也会倾向于忍耐,并会给自己找到一些道德上的理由作为解释。反之如果认为“市场自由化”是最佳选择,则会否定大多数的管制性政策。立场对行为的影响极大。而立场则由教育和以往的经验构成,尤其是年龄较大的人,观点更难因环境的变化而做出边际调整。


造成这一切偏差的因素若要归因,就需要质疑第二假设:“完全信息”。完全信息假设是指人们彼此接受到的公开信息相等,但现实中信息多处于不对等状态。

什么是信息不对等?就是我知道的事儿你不知道,因为我知道的更多,那就意味着我有更多的优势。信息不对等包括了私密性的信息,还包括了对公开信息的不同理解。例如雄安新区的公布,早已有人得到信息提前布局;又例如美联储加息,有人认为利好A股,有人则认为是利空。

甚至包括我们去吃一顿饭,都无法比厨师获知更多的信息,买电视或者汽车,也不可能比销售得到更多的信息。

信息不对等造就了机会成本的不同评估,不同的评估必然造就不同的权衡取舍,而不同的权衡取舍自然有不同的决策。重要的决策会形成命运的差别,微小的信息不对等,会使收益或风险出现差异。

完全信息的假设虽然不成立,但是在分析时仍然需要这个假设,因为我们无法对群体进行信息的归类,更无法对信息的价值进行评定。在公开市场中进行交易,只能努力自己解决信息的不对等。信息不对等对于政府仍然存在,政府并不能洞察所有的信息细节,牟利的群体也会刻意隐瞒一些信息。

完全信息的社会并不存在,好的社会会尽量减少信息不对等。信息的理解则因人而异,见山是山见水是水的直观认知是个体信息消化的最大障碍。洞察信息背后的逻辑是个人发现完整信息的唯一途径,只是很可惜我们的社会几乎没有基本逻辑教育,人们更加注重感性知识,总是被情绪驱动,市场也经常呈现非理性状态。

对于政府而言,信息的披露首当其冲,作为管理者有责任公布应公开的信息,但这个责任目前并未被有效执行。个体若要弥补信息缺口,则需要深刻理解“理性人”的假设:“政府是抽象概念,是没有行动力的群体,任何政策的制定和执行,背后都是个人。而个人总是被激励所驱动,基于道德的行动极为罕见,更常见的仍然是私利的驱动。”洞察人性才能搭上信息的顺风车。

至此,微观经济学告一段落。在传统古典经济学之后,衍生出了“信息经济学”、“行为经济学”、“政治经济学”。经济运行大体仍被“无形的手”所控制,但个体享受经济发展红利,需要对细分的经济学有所理解。

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long66s + 6 + 6 + 6 2017-6-20 09:34 MACD有楼主更精彩!^_^

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结构深研究将上证指数拆解到底

发表于 2017-6-19 20:58 | 显示全部楼层
行为经济学对于我们来说是更能有效运用到社会生活当中的
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结构深研究天道与响应之法

发表于 2017-6-19 21:11 | 显示全部楼层
散板好文。每文一句点睛。
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 楼主| 发表于 2017-6-19 21:25 | 显示全部楼层
love78440 发表于 2017-6-19 20:58
行为经济学对于我们来说是更能有效运用到社会生活当中的

有魔鬼经济学和动物精神都是说行为经济学的,不过我个人觉得实用性比古典经济学相差甚远。见一叶而不见泰山。
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结构深研究将上证指数拆解到底

发表于 2017-6-20 20:32 | 显示全部楼层
小散心态 发表于 2017-6-19 21:25
有魔鬼经济学和动物精神都是说行为经济学的,不过我个人觉得实用性比古典经济学相差甚远。见一叶而不见泰 ...

古典经济学类似于道的范畴,掌握以后可以一通百通,但问题是不好掌握。而行为经济学就像术,从具体的行为,事例入手,很快能掌握并运用到社会生活中相似的模型中,但是局限性就很强。
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发表于 2017-7-2 07:20 | 显示全部楼层
微观宏观世界观,三观要正。
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