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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:14 | 显示全部楼层
金融防风险正被地方政府摆在突出位置。

2月9日,广州召开2018年全市金融工作视频会议,21世纪经济报道记者在会上获悉,防控金融风险被广州列为2018年金融工作的重点任务之一。

会议披露,2018年广州将扎实抓好服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,建立地方金融监管体制,打造金融安全港,提升金融国际化水平,促进金融高质量发展,不断完善现代金融服务体系,建设全球金融资源配置中心。

其中,防控金融风险方面,广州提出要深入推进供给侧结构性改革去杠杆行动计划,促进金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部实现更好的良性循环。

这包括将强化广州金融风险监测防控中心的监管作用,将全市P2P、地方交易场所、小额贷款、股权投资、融资租赁、商业保理、典当行等各类地方金融企业全部接入系统,实现对金融风险的全覆盖和全链条防控。

广州市金融风险监测防控中心于2017年8月25日正式授牌成立,这也是全国地方政府中第一家金融风险监测防控中心。该中心利用大数据、人工智能和区块链等技术手段,实现包括风险监测、预警、控制和打击在内的一系列功能。

此外,广州明确要防范处置重点领域金融风险,要求2018年上半年前完成互联网金融风险专项整治,落实分类取缔整改与密切监控;加强部门联动落实房地产金融调控政策,防止房地产风险向金融领域传导;以及将推进清理整顿各类交易场所,下线违规交易品种,停止违规交易模式。

同时,广州将提升地方金融监管能力,包括将优化整合地方金融资源:推进市属国有金融机构业务整合,对分散在各非金融类市属国企的金融资产和金融业务,研究采取市场化原则进行优化整合,以及将加快推进政府产业投资基金、产权市场、区域性股权市场和各类金融资产交易平台的规范整合工作。

广州市金融局局长邱亿通介绍,2017年广州金融业总体发展稳中向好,全年实现金融业增加值1998.76亿元,同比增长8.6%,占GDP9.3%,拉动GDP增长0.8个百分点;金融业税收收入397.47亿元,同比增长12.5%,占全市税收7.7%。

并且,他指出,广州在防控和化解金融风险、增强金融服务实体经济功能等方面均取得一定成绩,比如截至2017年末,全市银行机构不良贷款率为1.04%,比全国、全省分别低0.86和0.41个百分点;广州地区金融机构新发放贷款平均利率5.11%,同比下降0.38个百分点,比广东全省低0.32个百分点。

另一组值得注意的数据是,广州在打造“国际风投创投之都”这一目标的牵引下,2017年全市创业及股权投资机构数量在一年内激增近3000家,管理资金规模增长116%。

“金融已成广州第五大支柱产业和第四大经济增长引擎。”广州市委常委、常务副市长陈志英表示,不过,目前广州约有两万家类金融机构,数量远大于持牌机构,其中互联网金融企业占广东全省(不含深圳)总数超过50%,防控金融风险的形势依然十分严峻,因此“要把金融工作重点放在完善监管体制,增强监管能力,抓好突出风险上,建立‘金融监管部门+司法部门+行业协会+金融机构+大数据平台’的协同作战模式,坚决打好金融风险防控攻坚战”。

陈志英还进一步强调,广州要利用科技手段提高监管能力,发挥金融风险防控平台的作用,不断完善和拓展功能,实现对监管领域的全覆盖,同时要形成市区联动,实现“预警+监测+分析+处置”的监管闭环。
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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:14 | 显示全部楼层
网友反映,网上有人高价出售央视狗年春晚彩排的入场机会,要价千余元,此外春晚门票也被标到几万元一张。卖家声称,入场券或门票都是通过内部渠道拿到的,门票只能大年三十当天拿票。

昨天,记者致电中央电视台热线,工作人员表示,春晚门票和彩排现场从未授权对外出售,希望市民不要上当受骗。

彩排要价千元

孙女士告诉记者,网上有人在兜售到央视春晚彩排现场看明星表演的入场券。“我和另外一个朋友特别喜欢的男明星要上春晚,会有多次排练机会。我们在网上看到黄牛发布售票信息,称可以带人入场观看。卖家要价1500元,只能看一个节目,也就十几分钟,我觉得贵就没买”。

不仅如此,网上还有人在售卖春晚的现场门票,最贵的要价已经到了5万元。“卖票的人还向我索要身份证复印件,说入场前需要备案。”一名在网上咨询过门票的李先生告诉记者,卖家要求先付款不说,而且还要提供身份证复印件,让他难以接受。

门票高达五万元

记者搜索发现,不少网友在网站上发帖求央视春晚门票,也有人在网上出售。在一帖子上写着:“专供内部票,北京一号演播大厅,现场整场春晚,先到先得”。这名卖家告诉记者,他是从“内部渠道”拿来的门票。现在手中有五张。“安检查得严,确定要票需要先把身份证复印件给我,我得拿着去审核,通过了就可以去。如果审核不合格,就算是有再多的钱也去不了”。

另一个卖家称,他手中有票,39000元一张出售。“我已经连续多年出售春晚门票了,价格基本四五万元。都是我当场带进去的,肯定没问题。”这名卖家告诉记者,像是狗年、猪年的春晚价格会高一些,所以现在他也只是先给个大概价格。“等到拿到票之后,估计价格会有些变化,但上下浮动不超过5000元。我们和春晚的一些大赞助商都有合作关系,所以肯定有名额。每年舍得花大价钱的,除了追星族就是拿票当作礼品的”。

央视:从未授权对外出售

对此,记者致电中央电视台热线,工作人员表示,春晚门票从未授权对外出售,希望市民不要上当受骗。“每年网上都会有这样的消息,我们也多次辟谣,希望大家不要相信”。
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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:15 | 显示全部楼层
在传出离职消息半年之后,东证资管董事长陈光明或即将正式离职。

实际上,在半年前,21世纪经济报道记者从多个渠道获悉,东方证券资产管理有限公司董事长陈光明正在办理离职手续。

陈光明堪称东方红资管的灵魂人物,深耕东方证券近20年,从一名研究员成为国内最优秀的资产管理公司掌门人。

“瘦而精干”是外界都他的印象,“低调、投资高手”是业内对他的评价。从业近20年年的证券老兵依然坚持在投资一线。有一组数据是,过去11年连续盈利达到17倍,陈光明操刀的产品,投资人年复合回报高达28%。

陈光明与前董事长王国斌都是价值投资的坚定践行者,东方红资管亦深深烙以这种特色。凭借对价值投资的坚持,东方红资管已经成为国内最优秀的主动管理资产公司。陈光明亦已成为东方红资管的标志性人物。

在东方红资管深耕近十年的陈光明此时突然选择离去,让业界颇为意外。离职后的去向也颇为引人关注。记者获悉,陈光明的下一站是成立自己的公募基金公司。

转身公募成立睿远基金

21世纪经济报道记者获悉,东证资管的标志性和元老级人物陈光明半年前就办理了离职手续,但在董事会的极力挽留之下,一直未离职。

不过,最新消息是陈光明即将正式离职,去向则是成立一家公募基金。

知情人士告诉记者,陈光明将设立的公募基金名称为“睿远基金”。证监会公开资料显示,“睿远基金管理有限公司”在7月21日报审,第一次反馈日为2017年12月4日。

一名接近陈光明的人士谈到,其实很久以前已有人在问为什么不考虑“奔私”,以其能力定能再创辉煌;但陈光明表示他对东方证券心存感恩,由于东方证券赋予激励机制,给予其和团队很大的自由度;同时在陈光明评选各项荣誉上给予支持。

此时陈光明为何选择离开以及成立公募的原因不得而知。不过,这两年公募回流现象明显,许多曾经出走的私募都选择了回归。对此,沪上一位私募高管认为,市场在变,行情在变,导致以前的盈利模式发生了很大变化。

实际上,东方红资管亦是业内首家获得公募基金牌照的券商资管子公司。2013年,东方红资管公募牌照获批,随后发布的一系列“东方红”资管产品大多受到市场认可。根据朝阳永续对东方红产品有限数据的统计,49只产品的今年以来平均收益率为16.51%,其中东方红先锋7号、先锋3号、先锋1号2017年收益率分别为44.38%、44.13%、40.95%。

业界对陈光明的离职颇为意外。陈光明深耕东方红资管近十年,担任资管子公司成立的第一任总经理,为东方证券的元老级人物。他在东方证券的任职时间则近20年,历任东方证券资产管理业务总部业务董事、副总经理、总经理、东方证券股份有限公司总裁助理,东方证券资产管理有限公司总经理。

2016年7月起任任上海东方证券资产管理有限公司党委书记、董事长、董事。2006年至今获得多项殊荣,比如2015年荣获“2010-2014年度上海市劳动模范”荣誉称号,享受国务院政府特殊津贴。

业内对陈光明评价颇高。与前董事长王国斌一样,陈光明亦是价值投资的坚持者。多年来,无论资管模式发生何种变化,东方红资管一直坚守价值投资。在二者的带领下,东方红资管成为业内主动管理领域的领军者。而随着陈光明的出走,东方红资管或将迎来又一个开始。

价值投资的践行者

陈光明的投资理念十分清晰——价值投资。回顾陈光明多年的言论可以发现,其一直在价值投资的道路上坚持和践行。早在2011陈光明年就表示,“投资做得好的,都是逆向来做。放长期逆向投资赢面很大,只是中间需忍受的痛苦比较长。”

价值投资的坚持需要耐得住寂寞。不过这种投资让东方红资管获得了大回报。青松建化、伊利股份、海信电器等都为东方红产品净值立下了大功劳。2016年,陈光明重仓的茅台以及中字头股票,都为他赢得了高额的回报。

最被业内称道的是,2013年东方红资管豪赌外高桥,成功进入前十大流通股。旗下多只产品重仓外高桥,投资主办人均为陈光明。外高桥让陈光明赚的盆满钵满,而这种豪赌也展现了陈光明精选个股的能力。

“不是说买了某些股票就是价值投资。价值投资是长期的事情,是一种信仰。从某种意义上来讲,一个东西太热门了反而不是好事,长期价值投资基本上是逆向的。人多的地方是不能去的,何况不合理的东西还有这么多人去效仿。”陈光明表示。

他认为,投资中善良比聪明更重要。“投资人把钱交给你,就是相信你,相信你的品德。善良是最重要的品德,在资产管理行业里叫仁义。善良不仅仅是一种信仰,还能够带来感恩,带来正能量,是一种力量。”陈光明说。

“资本市场诱惑太大,离钱太近了。如果品德不过关,不够善良,想占别人的便宜,就容易走弯路。”陈光明要求的是,不以规模为导向,给客户创造的投资回报才是硬道理。
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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:15 | 显示全部楼层
道琼斯工业平均指数8日再跌逾千点。分析人士认为,大跌显现了当前美股脆弱性,但目前调整仍在合理范围内,基于美国良好经济基本面,全年美股依然谨慎乐观。

国债收益率上涨 触发股市恐慌

当天,美国三大股指基本以平盘开局,试图震荡整固;上午10时左右,美国10年期国债收益率攀升至2.884%,市场恐慌情绪再起。

美国10年期国债收益率是资本市场重要风向标。市场普遍认为,先前触发道指大跌逾1100点的诱因,便是10年期国债收益率5日达到2.885%,创4年来新高。

衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动率指数(又称“恐慌指数”)8日大涨20.66%,收于33.46。

美国牛顿顾问公司创始人兼总经理马克·牛顿表示,美国国债收益率仍是当前市场关注的焦点,也是影响市场走势的重要因素。

他认为,3.05%是美国10年期国债收益率的关键点位,一旦突破,很可能意味着债券收益率长达30年的整体下降态势会出现趋势性拐点。

基本面稳固 财报好于预期

瑞银财富管理全球首席投资总监马克·黑菲尔表示,此次暴跌没有明显经济触发因素,技术性因素很可能是主因。数据显示,美国标普500指数已连续19个月未出现5%以上跌幅。

8日公布的经济数据和上市公司财报均好于市场预期。美国劳工部数据显示,截至2月3日的一周,美国首次申请失业救济人数为22.1万,比前一周减少9000人。同时,4周平均值降至22.45万,创下1973年3月以来新低。

财报方面,美国推特公司当天公布财报说,2017年第四季度该公司实现历史上首次季度盈利。当季,推特公司盈利9100万美元,而上年同期则亏损1.67亿美元。这一业绩好于市场预期,带动推特股价大涨12.15%,收于每股30.18美元。

整体来看,2017年第四季度上市公司业绩好于预期。汤森路透统计显示,在已公布财报的322家标普500成分股公司中,78.3%的业绩好于预期。

汤森路透预测,标普500成分股公司去年第四季度盈利同比增长14.7%,营业收入同比上升8.0%。

美国QuantScape资产管理公司首席投资官关宁说,年初美股的大涨和近一周以来的暴跌似乎都已脱离了基本面,目前美国宏观经济和上市公司盈利双双向好的局面并未发生明显改变。因此,作为经济增长晴雨表的股市全年依然看涨。

跌幅不罕见 全年走势仍乐观

黑菲尔说,美股过去一周下跌速度令人咋舌,但总体而言,类似跌幅在美股历史中不罕见。过去40年来,美股在牛市期间,年内从高峰到低谷的回撤幅度平均为10.6%。截至8日收盘,对比1月26日创造的年内最高点、也是历史最高点,道指下跌10.4%。

黑菲尔认为,今后两年内,美联储过快加息并引发美国经济衰退的风险极低。自1960年以来,标普500指数在非衰退年份的中位数回报率达15%。

对于近期美股大幅震荡,美联储新任主席鲍威尔尚未表态。不过,达拉斯联邦储备银行行长罗伯特·卡普兰7日表示,市场波动更剧烈一些,也许可以修正估值过高和不平衡现象,适当地增加波动性对市场而言也许是“一个良好的现象”。

美国财政部部长姆努钦此前曾表示,目前市场运作良好,并未引发对金融稳定的担忧,且特朗普政府政策对美国经济长期增长十分有利。

关宁认为,目前美股暴跌仍在美国政府可承受范围之内。不过,如果今后数周内继续出现失控性、背离基本面的暴跌,鉴于共和党面临中期选举压力,鲍威尔很可能会出面稳定金融市场,甚至市场普遍预期的美联储3月份加息,都有可能延后。

此外,很多分析人士认为此次暴跌可能同大量被动型基金程序交易、人工智能交易有关,如果事后调查证明这种情况确实存在,今后很可能会出台针对此类交易的监管举措。

来源:新华社 记者王乃水 王文
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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:16 | 显示全部楼层
2月9日(周五),受美股大跌的影响,沪指今日低开低走,收跌4%,退守3100点关口。上证50跌近5%,创业板跌近3%,权重题材集体大跌,各板块全线飘绿,煤炭采选、券商信托领跌。

两市超过百股跌停,仅200多股上涨。沪指周跌幅近10%。

截至收盘,沪指报3129.85点,跌4.05%,成交额2721亿。深成指报10001.23点,跌3.58%,成交额2221亿。创业板报1592.51点,跌2.98%,成交额617亿。

从盘面上看,煤炭采选、券商信托、造纸印刷、保险、民航机场、黄金概念板块等板块跌幅居前。

观点:

中国人民大学副校长、财政金融学院教授、金融与证券研究所所长吴晓求表示,沪指暴跌的原因主要还是受到美股的影响,是一种辐射,一种影响,一种联动,中国的市场之前实际上涨得很少,如果没有美股暴跌的情况,不会出现这么大幅度的下跌。

美股之前的确涨得太高,是全球最大的泡沫,最大的危机。美股大幅度的下跌,一定会对中国的市场带来很大的影响。美股暴跌对于A股来说最多的还是外在因素,A股本身内在的因素也有,比如一些比较严厉的监管措施,包括信托产品清盘、降杠杆等等。这些因素内外夹击,所以才出现了暴跌的这种情况。A股再次发生“股灾”的概率比较小,除非是人为的因素。有一些监管措施需要平和一些,现在有一些太过了。

国泰君安认为,历史经验表明“持股过年”策略的胜率更高。原因是:1.流动性阶段性回暖。央行货币政策阶段性宽松、财政存款上缴、新增外汇占款高峰。2.增量资金春节前后进场概率高。春节前后公司发奖金,年底结账等使得居民可支配资金提升,资产配置需求提升;另一方面,公募基金一季度会是建仓的高峰期。这解释了为何出现负收益后节后均有明显反弹的原因,即较低的价格将吸引配置资金。3.市场风险偏好有望再度提升。一方面,春节后即将召开的两会,上一年度中央经济工作会议的计划尚未落地,政策空窗期,市场对于政策性文件往往倾向于正面解读,促进风险偏好回升。

春节后获得超额收益的几率高的行业主要分为两类:消费(及其中游材料行业)、周期行业。表现良好的消费类包括纺织服装、农林牧渔、家电,由于我国春节传统的消费习惯,上述行业具有明显的节日效应,近十年来我国居民可支配收入的不断提升,使得上述行业在春节旺季不断创下新高。表现良好的周期行业包括有色金属、化工、建材、电气设备等,原因在于:一是年初工业投资增速,信贷投放回升。二是开工旺季将带动工业增加值等数据出现阶段性高点。
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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:16 | 显示全部楼层
今日头条

1、2月9日,亚洲股市开盘重挫,恒指、沪指大受影响,收盘大跌;美东时间周五,欧美股市涨跌不一,美股深“V”反弹,欧股大幅收跌。

【盘面详情】

上证指数报3129.85点,下跌4.05%,成交额2720.95亿,上证指数本周累计下跌近10%,创两年来最大单周跌幅。深证成指报10001.23点,下跌3.58%,成交额2221.31亿。创业板指报1592.51点,下跌2.98%,成交额616.9亿。

恒生指数跌3.1%,报29507.42点。恒指本周累计下跌9.49%,创2008年10月来最大单周跌幅。国企指数跌3.87%,报11901.67点。

日经225跌2.32%,报21382.62点。韩国KOSPI指数跌1.82%,报2363.77点。

2月10日,标普500指数收涨38.55点,涨幅1.49%,报2619.55点。 道琼斯工业平均指数收涨330.51点,涨幅1.39%,报24190.97点。纳斯达克综合指数收涨97.33点,涨幅1.44%,报6874.49点。美国三大股指周五尾盘拉涨,但本周仍然跌超5%。

2月10日,德国DAX 30指数收跌1.25%,报12107.48点。 法国CAC 40指数收跌1.41%,报5079.21点。 英国富时100指数收跌1.29%,报7092.43点。欧股创2016年以来最大单周跌幅,德国股指确认陷入技术性回调区间。

2、截至2月9日24时,证监会尚未核发本周IPO批文。本周沪指大跌9.6%,上证50暴跌近11%,创业板也重挫逾6%。

3、新华社:解读此次美股暴跌时,华尔街人士多将其归因于“技术性回调”,是对股市前期虚高的“挤泡沫”。近期全球金融市场震荡再次为政策制定者敲响了警钟,全球金融系统或许没有想象得那么稳固,当年危机带来的教训必须牢记,应保持清醒,未雨绸缪。

财经要闻

1、国家统计局:1月,CPI环比上涨0.6%,同比上涨1.5%,涨幅比上月回落0.3个百分点;PPI环比上涨0.3%,涨幅比上月回落0.5个百分点,PPI同比上涨4.3%,涨幅比上月回落0.6个百分点,涨势趋于稳定。

2、交行连平:进入1月以来,冬季低温影响农产品生产及供给,食用农产品价格出现持续上涨。从全年物价走势来看,2018年物价仍将温和运行,通货膨胀卷土重来的可能性很小,预计2018年CPI同比涨幅全年平均在2%左右。

3、央行:春节后,CRA到期与现金回笼节奏大体同步,银行体系流动性将保持合理稳定。节前节后央行将继续灵活搭配工具组合,维护流动性合理稳定。一是继续开展MLF操作补充中长期流动性;二是适时开展逆回购操作,合理搭配期限组合补充流动性。

4、央行:近期,除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外,全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排(CRA)。目前CRA使用已达高峰,累计释放临时流动性近2万亿元,满足了春节前现金投放的需要。2月9日不开展公开市场操作。

5、外管局:2017年全年,境外投资者对我国境内金融机构直接投资净流入202.02亿元;我国境内金融机构对境外直接投资净流出190.83亿元。2017年末,境外投资者对我国境内金融机构直接投资存量9746.22亿元,我国境内金融机构对境外直接投资存量15319.35亿元。

6、中国能源报:发改委等四部门联合发布通知,针对各地推动落后产能退出力度不断加大、经济回升对能源的需求显著增加的情况,需要进一步完善产能置换政策、加快优质产能释放,通过优质产能有序增加,推动落后产能尽早退出,促进煤炭产业结构调整和新旧发展动能转换。

7、21世纪:监管层或对农商行等农村金融机构在区域分支机构设立、表外理财上继续强化监管。在区域经营上,以本地为主,贷款不能出县,资金不能出省。在同业和表外理财上,继续去杠杆。详情查看>>>

8、证券时报:截至2017年底,我国银行业金融机构本外币资产首次突破250万亿元,达到252万亿元,同比增长8.7%,增速较上年末下降7.1个百分点。截至2017年末,商业银行不良贷款余额1.71万亿元,不良贷款率1.74%。

9、一财:上海市七部门联合发布《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》。《办法》明确,对符合条件的纯电动汽车,按照中央财政补助1∶0.5给予本市财政补助。

10、新华社:在国家版权局积极协调推动下,腾讯音乐与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致,相互授权音乐作品,达到各自独家音乐作品数量的99%以上,并商定进行音乐版权长期合作,同时积极向其他网络音乐平台开放音乐作品授权。

投资风向

1、一财:证监会发言人表示,原油期货于2018年3月26日在上海国际能源中心挂牌交易。值得一提的是,与以往发布会相比,本周发布会现场座无虚席,各大媒体对于近日市场大幅调整高度关注。证监会发言人未回应市场大跌。

2、证券时报:四川、湖北、河南等多地证监局近日通过口头和邮件等多形式,对辖区上市公司大股东股权质押进行风险排查及处置工作。有区域证监局要求辖区内上市公司于5个工作日内向当地证监局报告股权质押基本情况。

3、新华社:有消息称,针对境内外ICO和虚拟货币交易,我国将采取一系列监管措施,包括取缔相关商业存在,取缔、处置境内外虚拟货币交易平台网站等,比特币行情加速下滑。以比特币为代表的虚拟货币投机持续“高烧不退”,不断累积风险,监管及时出手,才能刹住投机炒作之风。

4、21世纪:2月8日,4家尚在谋划重大事项的深市上市公司神速复牌,其中3家筹划重大资产重组。据了解,在目前股价异动的敏感时期,深市将不接受重大资产重组停牌申请,但此消息暂未获得监管层证实。

5、上交所:本周,上交所共对常规性的证券异常交易行为及时采取了160余次自律监管措施;共对10起上市公司重大事项进行核查,并向证监会上报5起涉嫌违法违规案件线索。此外,密切关注股票市场交易风险的变化,对影响市场稳健运行的大额集中抛售等行为,采取了相应的警示和盘中限制交易措施。

6、獐子岛:公司收到证监会出具的《调查通知书》,公司因涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对公司进行立案调查,如公司存在重大信息披露违规行为,公司股票交易可能被实施退市风险警示并暂停上市。详情查看>>>

社会热点

1、发改委:自2月9日24时起,国内汽、柴油价格每吨分别降低170元和160元。从全国平均来看,90号汽油每升下调0.13元,92号汽油每升下调0.13元,95号汽油每升下调0.14元,0号柴油每升下调0.14元。按一般家用汽车油箱50L容量估测,加满一箱92号汽油将节省约6.5元。

2、央视网:环保部日前表示,2019年将谋划开展第二轮中央环保督察。此前,从2015年底至2017年底,我国已经对31个省(区、市)完成了第一轮中央环保督察全覆盖,切实推动了地方环保工作,解决了一大批突出环境问题。

3、交通部副部长刘小明:目前已有200个城市制定了适合于本城市的网约车落地政策,有66个城市广泛地征求了意见,将适时出台相关政策。第三方评估整体认为,政策实施取得预期效果、总体进展顺利,“打车难”初步得到缓解。

国际要闻

1、俄罗斯央行:降息25个基点至7.5%,符合预期。摩根大通表示,预计今年俄罗斯央行将降息至6.5%。

2、COMEX 4月黄金期货收跌3.30美元,跌幅0.3%,报1315.70美元/盎司。期金创两个月最大单周跌幅,全球股市持续波动之际美元和美债收益率走强令投资者态度谨慎。
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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:17 | 显示全部楼层
贾跃亭持有10.24亿股乐视网股份,其中质押10.19亿股,冻结10.24亿股,且被轮候冻结。对已被冻结的股份能否强制平仓,法律界人士观点不一。笔者简单梳理了现行法律法规,在此谈点看法。

先谈“冻结”等财产保全措施。法院在当事人起诉后,可对另一方当事人的财产或争议标的物,采取限制当事人处分的强制措施。财产保全措施包括查封、冻结等方法。查封主要针对不动产(比如房屋、货物等),加贴封条、原地封存。冻结主要针对无形财产(比如存款、股权、债权等),禁止转移、使用和处分。

一般冻结股票不能作为质押担保物。最高法院、国家工商总局《关于加强信息合作规范执行与协助执行的通知》第12条规定,股权等被冻结的,未经法院许可,不得转让,不得设定质押或者其他权利负担。质押权人应该是不愿意接受司法冻结股票作为质押标的物;当然特殊情况下若经法院许可,且证券公司认可被冻结的股票价值,认为不会由此引发法律纠纷,或也会将冻结股票作为抵押物。

而质押股票是可以被司法冻结的。按规定,股票质押率上限不得超过60%,大股东等以股票质押从券商等处融资,所得资金只相当于当时股票市值的60%以下,在达到平仓线时将股票变现,偿还券商的融资之后一般都有剩余,大股东可用这些钱来偿还其他债主的负债。最高法院《关于人民法院执行工作若干问题的规定(试行)》第40条规定,法院对被执行人所有的其他人享有抵押权、质押权或留置权的财产,可以采取查封、扣押措施;财产拍卖、变卖后所得价款,应当在抵押权人、质押权人或留置权人优先受偿后,其余额部分用于清偿申请执行人的债权。由此看来,对股票质押融资而言,大股东质押股票变现后应优先用于归还质押权人,质押权人拥有优先受偿权。

可以想象,假若司法冻结就可轻易剥夺质押权人的优先受偿权,那么大股东通过股票质押融到巨额资金后,就可通过某些债权人的诉讼,要求法院对质押股票予司法冻结,将股票权利又巧妙地抢回来,那抵押物就不再是抵押物,质押权人将鸡飞蛋打,股票质押融资业务也就没有人再敢于参与了。

当然,如何落实抵质押权人的优先受偿权,这在实际操作中可能是个难题。对此,沪深交易所上月发布的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》中有些规定,其中要求融入方、融出方、证券公司,应约定待购回期间或购回交易日发生“质押标的证券、证券账户或资金账户被司法等机关冻结或强制执行”等异常情况的处理方式。

具体到贾跃亭将其持股几乎全数质押,这些股票又全都被司法冻结,该如何处置这些股票,这或主要取决于当时质押融资协议中的条款约定。现行法律法规明确赋予了质押权人的优先受偿权,这个权利或可有效对抗司法冻结措施,对质押股票及时平仓、以偿还质押权人,这之后或许才能谈保护其他债权人的利益,法院对此也或会认可。

对于质押股票的强平渠道,有观点认为需走司法拍卖程序。笔者认为,这个观点或主要基于2001年最高法院《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》的相关规定。但彼时国有股与公众股股权分置,只有公开拍卖才能防止利益输送等问题,目前股权分置问题已解决,二级市场基本能反映国家持股、公众持股的价值,质押股票完全可在二级市场强平,或者大宗交易参照二级市场价格进行。当然,法院应加强对交易价格公平性的审查,以保护其他债权人利益。

由于贾跃亭质押股票数量巨大,其质押股票并不能在市场短期大量清仓,同样要遵守2017年大股东减持新规;减持新规第四条明确规定,“因司法强制执行、执行股权质押协议……等减持股份的,应当按照本规定办理。”也即贾跃亭面对诸多股票质押权人,对其质押股票强制平仓,也需遵守“90日内通过竞价交易至多减持总股本1%”等规定。这样,又可能产生哪些质押股票可先平仓、哪些后平仓的问题,这需要有关各方相互协调、妥善处置。

以上探讨,还是基于贾跃亭未涉嫌违法违规假设,若涉嫌违法违规并被立案,那么按减持新规,即使质押股票也不能强制平仓。
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 楼主| 发表于 2018-2-10 16:18 | 显示全部楼层





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再一次沉思者 + 8 2018-2-10 20:00 看完楼主的帖子,我的心情竟是久久不能平复!太棒了!

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 楼主| 发表于 2018-2-11 10:33 | 显示全部楼层
【注:距离4个月前CNBC采访巴菲特,道琼斯指数回调空间大概15%,因此,客观讲美股下跌除非释放大量恐慌,否则,空间不大。类似富国银行,高位回调2成不算什么,很正常。美国利率水平继续调整,会对美股估值产生影响,但是,这种影响不会一蹴而就,会随着经济形势发展而深化。】

腾讯证券讯 北京时间10月3日晚间消息,据美国财经网站CNBC报道,亿万富翁、有着“股神”之称的沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在周二接受了CNBC的采访,他表示,就美国当前的利率水平而言,美国股市的估值是合理的。利率在股票的估值当中一直都是一个“重要因素”。

作为伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司的董事会主席和首席执行官(CEO),巴菲特在接受CNBC的(Squawk Box)节目采访时表示,美国股市在未来的表现将会比债券市场好。

“我不记得我们曾经基于美联储而做出过什么决定,”巴菲特说道,言外之意是他买某个公司的股票是根据自己的喜好,而非整个市场。

但是,巴菲特还称,伯克希尔将会推迟出售投资直到他看到美国共和党推出的税收改革计划将会在华盛顿迎来怎样的局面。

上个月,巴菲特参加了《福布斯》杂志的100周年庆典,当时他表示,预计道琼斯工业平均指数在未来的一个世纪将会升破100万点的大关。

周一,道琼斯工业平均指数收盘于22557点,创下了今年以来的第43次历史新高。与此同时,标普500指数和纳斯达克综合指数在周一收盘时也均创下历史收盘新高。

自从去年11月份唐纳德·特朗普当选为美国总统以来到周一收盘为止,道琼斯工业平均指数上涨了22%,标普500指数上涨了17.8%,而纳斯达克综合指数则飙涨了25%。

在8月份时,巴菲特也接受了CNBC的采访,这位“奥马哈先知”当时表示,对于特朗普击败了民主党的希拉里·克林顿这件事他感到非常失望。但是,他还在同时强调称,他并非是在“攻击任何美国总统”,他也从没这么想过。

巴菲特:将持有美国银行的股票很长很长时间

沃伦·巴菲特表示,对美国银行的未来非常乐观。

CNBC的主持人贝基·奎克(Becky Quick)向这位亿万富翁投资者发问称:哪只股票是您的最爱?

“你最喜欢哪个孩子?”巴菲特在接受CNBC的Squawk Box节目采访时开玩笑称。他还进一步说道:“美国银行在首席执行官布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)的带领之下表现非常好。”

根据财经信息供应商FactSet提供的数据,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司是美国银行的最大股东。

“美国银行的首席执行官莫伊尼汉真的做得非常好。我们将在一个非常长、非常长地时间内持有美国银行的股票,”巴菲特表示。

此外,波克希尔·哈撒韦公司也持有其他几个金融公司很多股票,其中包括纽约梅隆银行、富国银行和Synchrony Financial公司。

巴菲特是在内布拉斯加州的奥马哈接受的CNBC的采访,这里是伯克希尔·哈撒韦公司的总部所在地。

巴菲特:仍对富国银行抱有信心

此外,巴菲特还谈到了富国银行。他表示,仍对富国银行的首席执行官蒂姆•斯隆(Tim Sloan)抱有信心。当你发现了一个问题,你应该直面问题。

“如今的富国银行比去年的富国银行要好,而未来的富国银行将会是一个比现在更好的银行,”巴菲特说道。

伯克希尔·哈撒韦公司是富国银行最大的股东,持股比例为9.4%。

当被问及是否出售了富国银行的股票时,巴菲特表示,“持股比例在10%以下就足够了,这也是美联储的要求。”(林雪)

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:52 | 显示全部楼层
新华网北京2月9日电(闫雨昕)近期,银监会披露了多起银行业违法违规案件,其中,邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案、浦发银行成都分行违规放贷等案件均被处以“亿级罚单”。空前的处罚频次和力度引发市场关注,未来处罚信息公开的标准是什么?又为何通常选择在周五下午发布?

  “公开为常态,不公开为例外”,在2月9日举行的银监会新闻发布会上,银监会法规部副主任王振中表明了其在案件处罚方面的原则。“银监会在加大监管执法力度、严肃整治银行业市场乱象的工作上,依法、主动、及时有序公开各项行政处罚的信息,以及案件的查处情况,有效传导强监管、严处罚的信号。”

  王振中指出,在执法全过程中,银监会充分尊重和保障当事人的合法权利,认真听取当事人的意见和诉求,切实保证行政处罚程序的合法性。

  在行政处罚的调查取证阶段,坚持全面、客观、公正的原则,既收集证明违法违规事实的证据,也收集当事人反馈意见,以及构成从轻、减轻处罚情节等有关证据。

  在行政处罚决定作出前,依法履行告知的程序,听取当事人陈述申辩意见,或者应当事人的申请,依法组织听证,召开听证会。当事人的诉求合理的,我们就依法予以采纳。

  王振中表示,处罚决定作出后的信息公开也是回应社会关切、接受公众监督的重要举措。信息公开向金融机构传递了强监管严处罚的监管导向,切实发挥“处罚一个,震慑一片”的警示作用;同时,公开行政处罚和案件查处信息是监管部门提高透明度的具体行为,便于社会对监管工作的监督。

  “从已经公开的行政处罚和案件查处信息取得的效果来看,信息公开对整肃银行业市场秩序,营造银行业合规守法的氛围发挥了积极正面的作用。”王振中评价道。

  那么,未来是否所有行政处罚信息都将悉数对外公布呢?

  对此,王振中阐明了两种例外情况:对于涉及国家秘密、商业秘密和个人隐私的行政处罚信息,或者公开后可能危及国家安全、公共安全、经济安全和社会稳定的行政处罚信息,银监会依法不予公开;对于公开后可能影响重大经济、金融政策实施或者影响经济金融秩序的行政处罚信息,也可以暂不公开,待影响因素消除后再适时公开。

  在公开时机的选择上,王振中表示会充分考虑对行业和市场可能造成的影响。“对于重大案件一般在周五下午股市收市以后才公开,主要是为了给市场一个充分消化的时间,减少市场误读,维护金融业和银行市场的有序运行。”

  近期银行业违法违规案件处罚一览:

  银监会2月2日通报,近日陕西、河南银监局依法查处了辖内银行业金融机构质押贷款案件,对两地涉及该案的19家银行业金融机构共计罚款5250万元,并处罚104名责任人。

  19家银行涉190亿被骗贷案 银监会开5250万罚单

  银监会1月27日披露,银监会统筹协调相关银监局依法查处了邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案件,对涉及该案的12家银行业金融机构共计罚没2.95亿元。

  银行业连下"亿级"罚单 "内控失效"四个字后果很严重

  银监会19日公布,对浦发银行成都分行违规发放贷款案件的处罚结果:浦发银行成都分行被罚款4.62亿元,浦发银行成都分行原行长被禁止终身从事银行业工作。

  2018年银行业处罚第一枪:浦发银行被罚4.62亿

  银监会于2017年12月8日公布对广发银行违规担保案件的处罚结果,对广发银行总行、惠州分行及其他分支机构罚没合计7.22亿元,对6名涉案员工终身禁止从事银行业工作。此后,又于12月29日对涉及该案的13家出资机构作出13.41亿元的罚没处罚。由此,监管部门对该案涉案机构的罚没金额已经超过20亿元。

  广发银行违规担保案13家出资机构被罚没超13亿元

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:52 | 显示全部楼层
2月11日,中国领先的二手车电商平台——优信二手车正式对外宣布,已经签约成为中央电视台2018年世界杯转播顶级合作伙伴。作为本次顶级合作伙伴中唯一的二手车电商平台,优信二手车将与亿万球迷一起见证今夏的绿茵狂欢。



  这也是优信二手车既签约奥斯卡影帝莱昂纳多迪卡普里奥,作为全新品牌代言人之后,全面开启2018品牌营销进阶之路的又一大动作。

  优信集团CMO(首席市场官)王鑫表示:“签约2018央视世界杯转播顶级合作伙伴,一方面看重的,是独家版权带来的超高收视率、精准的人群匹配;另外一方面,世界杯赛场上的激情以及永恒的拼搏精神,也与优信集团倡导的‘公平、正义、拼搏、荣耀’企业精神天然契合。”

  携手央视狂欢今夏绿茵场

  万众瞩目的2018年世界杯,将于今年6月14日-7月15日,在俄罗斯的11个城市举行。

  中央电视台作为中国大陆地区2018年世界杯独家全媒体播出机构,凭借强大的资源优势与精良的节目制作,相信届时一定会掀起收视狂潮。官方数据显示,2014年巴西世界杯短短一个月时间,超过7.9亿中国观众通过央视收看世界杯,累计收视时长超过34亿小时,CCTV整体人均收视时长增长15.2%,主力频道体育频道(CCTV-5)人均收视时长则爆涨321.6%。

  可以说,央视是世界杯期间优信二手车放大品牌影响力的黄金传播平台,也是彰显自身品牌力量的最佳渠道。其具有的独特性与稀缺性,更具传播价值和传播效益。

  四年一次的世界杯作为国际顶级运动赛事,深深吸引了全世界亿万球迷的目光。众所周知,世界杯观赛主力人群以中青年男性为主,并且辐射所有群体,这与优信二手车平台用户属性完美重合。数据显示,优信二手车2017年近80%消费人群为男性。世界杯精彩非凡赛事散发的独特魅力,与汽车所代表的驰骋、野性气质对男性同样“致命”。

  美国一项研究显示,企业知名度每提高1%,需要增加2000万美元的广告费。但是借助大型体育赛事,同样广告费的效果可以提升10%。优信二手车作为国内领先的二手车电商平台,自然不会缺席四年一次与广大观众“共同狂欢”的体育盛事。

  此外,优信集团一直秉承董事长兼CEO戴琨所倡导的“公平、正义、拼搏、荣耀”企业文化精神,亦脱胎于体育竞技精神,正好与世界杯赛场上迸发的澎湃激情与永恒的拼搏精神相得益彰。这也是优信二手车选择在世界杯有所作为的重要原因。

  品牌营销进阶再添重磅砝码

  优信二手车作为国内领先的二手车电商平台,在刚刚过去的2017年成绩满满,收获颇丰,特别在品牌营销上均取得了令人瞩目的成绩,塑造了诚信、可靠、有温度、有活力的品牌形象。

  在品牌影响上,优信二手车始终延续捆绑国内、国际顶级IP跨界做营销的战略思路,先后实现《人民的名义》、《变形金刚5》等热门影视作品的创意植入。尤其是《变形金刚5》的全场景营销,打造了中国品牌跨界好莱坞世界顶级IP的标杆案例。而在体育营销上,优信二手车独家冠名中国体坛殿堂级荣誉的“2017中国十佳劳伦斯冠军奖颁奖盛典”,抢先布局体育营销主战场。

  而在2018年开年伊始,随着奥斯卡影帝莱昂纳多的加入,优信在巩固行业领导者地位的基础上,无论是品牌影响的广度和精准度,都获得了进一步的提升。本次签约央视2018年世界杯转播顶级合作伙伴,一方面标志着优信在2018体育营销大年成功卡位,另一方面也是贯彻品牌营销进阶策略的延续。

  正如优信集团CMO王鑫所说:“我们在品牌营销的3.0阶段,不仅会更加注重精准营销和转化,而且要符合企业的价值观,以及未来成为全球最大汽车电商的使命和愿景。”

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:52 | 显示全部楼层
2月9日,上证综指再度暴跌超4%,四个交易日跌幅达10.65%,个股更是“哀鸿遍野”,由此拉响了股权质押遭遇平仓风险的警报。

  据记者粗略统计,近期有20余家上市公司发布了关于公司控股股东或实际控制人股权质押触及预警线以及平仓线的公告:2月5日,银河生物、兴源环境、欧浦智网分别发布因质押股票触及平仓线而导致停牌的公告;2月6日,天泽信息、超华科技等9家上市公司披露了相关公告;2月7日,中京电子、金城医药、佳讯飞鸿、誉衡药业等公司控股股东质押的部分股份已触及或即将触及平仓线而停牌。

  而且,虽有公司因“重大事项重组”或其他语焉不详的原因而停牌,但目前质押的股票也处于被平仓的危险边缘。

  目前A股上市股票共有3490家,有3452家公司进行过股权质押(包括已解押和未解押交易),占比高达98.9%。而有数家已经进行过上千次股权质押。另外,在高比例质押的股票中,有部分已经触及平仓线。

  高比例质押股票“危险”

  在1月12日,沪深交易所和中国证券登记结算有限公司正式发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》,其中明确了60%的质押率红线。具体来看,股票质押率上限不得超过60%,单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%,单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。

  根据中国证券登记结算有限公司数据显示(截止2月8日),A股上市公司共有3490家,有3452家公司进行过股权质押(包括已解押和未解押交易),占比高达98.9%。A股市场整体质押比例超过50%的公司有132家。其中,超过80%的有两家,分别为银亿股份和印记传媒,整体质押比例分别为 80.76%和80.71%。处于70%-80%的有8家,分别为藏格控股、供销大集、茂业商业、天夏智慧、美锦能源、建新矿业、九鼎投资、深大通,处于60%在70%之间的有43家。

  在上述高比例质押的股票中,有28家目前股价已经堪称“危险”。

  一般而言,中小板和创业板的标准是警戒线150%,平仓线140%,主板警戒线是140%,平仓线130%。按照130%为平仓线、140%为预警线进行分类,有23只股票已经处于强制平仓线以下,有5只股票低于预警线。而此间不少股票在近日选择了停牌自保。

  光大证券分析师陈旭表示,在股票价格下跌触及补仓线时,控股股东需要及时追加质押品,如果控股股东的质押比例已然过高,则很有可能出现“无券可押”且流动性紧张的局面。此时,出借人有可能会强行平仓并使控股股东和公司面临实际控制权转移的风险。公司实际控制权的转移有可能引发管理层的动荡并给公司的业绩带来不确定性。

  因控股股东质押比例过高而引发风险事件曾多次发生,如洲际油气,在2017年7月底,洲际油气因质押给长江证券的股权触及平仓线无力补仓,遭资金提供方平安银行强制平仓。

  另外,控股股东质押比例过高意味着面临再融资风险。“过高的质押比例会使控股股东处于控制权转移的风险中,因此当财务状况健康时,控股股东大概率不会选用此种明显激进的质押比例。换句话说,如果控股股东的质押比例过高,则很有可能是因为其穷尽了其余的融资方式,我们对其后期的再融资表示担忧。”陈旭称。

  监管严控

  针对股权质押现象,近期监管出手整顿,严控股票质押业务风险。

  2018年1月12日,中国证券业协会发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》。上交所、深交所与中国证券登记结算有限公司,发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法 (2018年修订)》,新规自3月12日起正式实施。

  2月2日,上交所与深交所针对股权质押新规举办联合培训会,明确采用“新老划断原则”,即整体质押比例超过50%个股不得在场内新增质押,但存量质押融资不受影响;其次,股价因短期大幅波动触及平仓线,证券公司不会立刻平仓,而会积极与客户沟通要求补充担保品;要求券商重点关注上市公司持续亏损、短期涨幅或市盈率较高、整体质押比例与融资融券担保物的比例合计较高、退市风险、高管或实际控制人被调查等风险;同时,券商自有资金参与股票质押的,若出资规模超标则在符合要求前不得新增;此外,大集合已参与股票质押的,存量规模不得增加等。

  一位中小券商股权质押业务负责人对记者表示,虽然市场震荡导致部分个股触及平仓线,但是其所在券商并没有对资金融入方进行强制平仓。

  首创证券分析师王剑辉认为,对于短期波动触及平仓线的个股,监管层要求券商通过补充担保品等方式替代强制平仓,在一定程度上缓和了市场情绪,以防引起市场上的踩踏式恐慌。同时,“新老划断”的原则,也使得个股波动引起的质押融资对市场的冲击具有一定的缓冲期。另一方面,通过加强券商对上市公司业务风险调查来制定相应的担保物比例,并对券商自有资金参与股票质押进行限制,体现了监管层严防金融风险的决心。目前来看,券商板块因为股票质押业务而发生系统性风险的概率较小,上市券商股权质押比例基本符合要求,业务风险整体可控,龙头券商股权质押比例整体偏低。

  一位上市公司股东对经济观察报记者坦言,现在其正在四处寻找可以进行股权质押的资金融出方,但是因为其本身所在上市公司资质并不是十分优秀,加之近期流动性紧张等因素,比较主流的券商和信托公司均没有接手其业务的意愿。“春节前能融到钱的概率可能为零了吧。”他表示。

(责任编辑:华青剑)
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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:53 | 显示全部楼层
首批员工持股央企试点改革成效已“初步显现”。

  刚成立两年的欧冶云商股份有限公司(欧冶云商)便是上述10家企业之一。2月7日下午,中国宝武钢铁集团(中国宝武)副总经理胡望明在“国有企业和其他所有制企业共同发展”媒体通气会上表示,目前已经有126名核心员工入股欧冶云商,员工持股方案成功落地。

  与欧冶云商同步推动改革以及员工持股试点的企业,还有国机集团旗下的中国电器院、中节能大地环境修复有限公司等。国资委改革局副局长林庆苗曾在1月底表示,首批10家入围试点的企业,是由国资委按照很严格的条件筛选出来的,其中有6家属于科技型企业。

  总体上看,首批员工持股试点的企业“开局良好”,林庆苗透露,下一步,将在既有实践的基础上,探索更为完善的股权动态调整机制。到2018年底,将会视情况扩大试点。

  深化

  宁夏神耀科技有限公司、中国电器科学研究院有限公司、欧冶云商股份有限公司、上海泛亚航运有限公司、中国茶叶有限公司、中外运化工国际物流有限公司、中节能大地环境修复有限公司、中材江西电瓷电气有限公司、建研软件有限公司、中铁工程设计咨询集团有限公司(中铁设计咨询),这10家是入围国资委首批员工持股试点的央企子企业。

  国药集团副总经理、新闻发言人石晟怡对经济观察报说:“国资委对于首批员工持股的试点推进态度非常谨慎,在选择上更倾向于整体规模不大、科技型的企业先行先试。”

  从具体企业的角度看,成立刚刚两年的欧冶云商,正在通过此轮试点契机,尝试探索体制机制创新的可行路径。

  在胡望明看来,近几年,“互联网+钢铁”得到了快速发展,也吸引了大量社会资本的进入,钢铁行业已成为B2B电商渗透最深的领域,目前全国各类钢铁电商平台已经有300多家,竞争激烈。以找钢网、钢银电商、欧浦智网、五阿哥等为代表的社会资本主导的钢铁电商相对占据主流,他们决策灵活,具有完善的激励机制,创新意识强,在近几年取得了较快发展。欧冶云商作为纯国资背景的钢铁电商,不可避免遇到了股权结构单一、决策流程长、治理结构不健全、员工激励机制不到位等问题,推进改革已经成为破解公司发展迫在眉睫的事情。

  基于此,欧冶云商将首轮股权开放放在云商层面展开,并以品牌钢厂、大型贸易服务商等生态圈的战略投资者作为主要引资对象,希望通过资本层面的合作,为欧冶云商带来资源和能力,形成优势互补效应。

  2016年7月,欧冶云商迎来第一次股权开放方案的获批,经过中国宝武的同意,其股权开放工作全面展开,并开始受到不同资本成分投资者的关注。2017年3月,欧冶云商股权开放项目在上海联交所正式挂牌,最终本钢集团、首钢基金、普洛斯、建信信托、沙钢集团和三井物产6家战略投资者以及员工持股平台入股欧冶云商,欧冶云商增资近10亿元,中国宝武系国有股东股比降至72%。

  至此,欧冶云商国有资本、民营资本、外资和员工持股多种资本共存的混合所有制经济框架基本搭建完成。

  胡望明评价道,上述股权改革使得欧冶云商初步打破了国有资本一股独大的局面,平台的第三方属性显著增强。同时在混合所有制改革中同步配套核心员工持股,在长期激励和约束机制上实现了突破。

  2016年11月,欧冶云商迎来一次改革的转折点,正式获得国务院国资委批复的开展员工持股试点的资格。2017年3月,依照依法合规、公开透明、增量引入、利益绑定、以岗定股、动态调整的原则,欧冶云商制定员工持股方案并报国务院国资委备案,最终共有126名核心员工入股欧冶云商,员工持股平台按外部股东在产权交易所的举牌入股价格认购5%的股份。“欧冶云商通过实施核心员工持股,使得企业发展和员工利益相绑定,实现员工与企业发展风险共担、利益共享。持股后欧冶云商员工成本效益意识增强,公司经营业绩取得了更快的发展”,胡望明说。

  数据统计显示,2017年欧冶云商实现GMV交易量6835万吨,行业领先。并通过整合社会资源,实现系统合作库1880多家,形成覆盖全国的物流服务网络。

  扩容

  在改革成效良好的基础上,2018年底,中央企业相关子企业有望迎来新一轮员工持股试点扩容。

  经济观察报从国资委获悉,截止到2017年11月底,已经有22个省制定了员工持股的操作办法和操作细节,监管层从地方上敲定选取了超过150家企业打算开展员工持股试点。

  那么,究竟何时才是下一轮央企员工持股试点扩容的最佳时机?

  国资委改革局副局长林庆苗认为,改革员工持股不太像投资一个项目、并购之类,而是要通过改革体制机制来激发混合所有制改革的积极性,恐怕要经过一个比较长的周期才能检验出首批员工持股试点的效应。

  他在1月31日“中央企业混合所有制改革情况”媒体通气会上给出四条评价试点效果的标准:是否真正促进了企业加快改革;是否明显吸引了专业性人才;是否激发出员工以及管理层的积极性;是否促进了试点企业的业务开拓。“我有次去参加一所大学的校园招聘,有学生一听说来校招的中央企业正在做员工持股试点,就一下子围过来,说‘哇这个企业好’”,林庆苗举例说:“还有一家试点企业为了挽留人才,10年前盖了几幢楼,靠房子留住员工。如今10年过去,房子的吸引力已然没有原先那么大,正当企业犯愁时,迎来了员工持股试点的机遇,员工流失率迅速下降。”

  还有一家入围上述10家员工持股试点的央企子企业表示,相关员工的创业意识和积极性被激发,在董事会上讨论年度业绩经营指标时,主动要求利润目标增加3000万。

  不过,由于推进时间还比较短,对于首轮员工持股试点的最终成果,国资委还有待进一步梳理。林庆苗评价道,对比来看,地方国企开展员工持股试点的探索比中央企业要稍慢些,值得肯定的是,广东、上海、江西等省份工作推得相对靠前。

  下一步,国资委将在2018年底,视情况看选择扩大试点。2018年,国资委将继续深化首批10家央企员工持股试点,持续激发企业活力,鼓励试点企业探索深化改革,及时总结效用和经验,形成可复制和可推广的经验,为新一轮员工持股试点打基础。

  至于未来员工持股试点的思路,林庆苗透露,目前的思路是不搞全员持股,不搞平均持股,不搞存量转让,而是新设或增资扩股,并且将尽快建立完善的股权动态调整机制,严防国资流失。

  经济观察报记者从中铁设计咨询获悉,身为10家试点企业之一,该企业目前就股权动态调整机制、各方股东出资入股方式及金额、持股人员名单及确定标准、员工持股比例、入股价格及确定依据、持股方式、动态调整机制、持股平台管理、股权分红确定原则和程序等事项展开研究。

  林庆苗要求,纳入员工持股试点的央企,在探索建立股权动态调整机制时,必须坚持岗变股变、以岗定股。定完股之后,采用两年一调整,或者三年一调整的办法,在企业内部有限流转,不可流转到外部去,这样也保证将来招纳新的人才进来后,能够得到股权。

(责任编辑:华青剑)
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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:53 | 显示全部楼层
獐子岛的扇贝又出现问题,同样的事情已经不是第一次。

  对于獐子岛的二股东来说,这一次却是头一遭。其二股东系和君旗下契约型基金,在2016年獐子岛资金紧张时带四亿多资金进入,现在深陷亏损之中。

  年报显示,獐子岛是集体企业,大股东的控股方是长海县政府,而政府对于獐子岛既是股东也是卖方,獐子岛向政府交1.17亿元海域使用金。对于企业来说,如果减免海域使用金可以松一口气,而对于政府,这是税收的一部分。

  而獐子岛的许多岛民也有多种身份,可能是员工,也可能是股东。

  扇贝存货异常,导致2017年报可能巨亏,这把獐子岛和他的股东们再次卷上风口浪尖。

  扇贝怎么了

  同一片海域,在2017年三季度刚刚盘点过。2017年的秋季抽测从9月26日开始,当时抽测涉及2014~2016年底播虾夷扇贝的海域面积135万亩,调查点位120个,10月18日完成。抽测调查结果显示,底播虾夷扇贝尚不存在减值风险。

  獐子岛董秘孙福君对记者称,三季度核查并未发现异常。

  然而,在半年报、三季报均公告盈利的情况下,1月31日獐子岛公告年报业绩公告称将亏损5.3亿元—7.2亿元。

  此前,獐子岛在2017年10月披露的第三季度报告中预计2017年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为9,000万元—11,000万元。

  2018年1月18日-2月4日,獐子岛进行年终盘点,共盘点了131.46万亩海域。

  核查结果显示,公司拟对107.16万亩海域成本为57,758.13万元的底播虾夷扇贝存货进行核销处理,对24.3万亩海域成本为12,591.35万元的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备5,110.04万元,上述两项合计影响净利润62,868.17万元,全部计入2017年度损益。

  獐子岛此次披露,降水减少导致扇贝的饵料生物数量下降,养殖规模的大幅扩张更加剧了饵料短缺,再加上海水温度的异常,造成高温期后的扇贝越来越瘦,品质越来越差,长时间处于饥饿状态的扇贝没有得到恢复,最后诱发死亡。

  对此,有微博网民调侃,这一次獐子岛的扇贝是“饿死了”。

  大股东的海域使用金

  獐子岛2006年在深交所上市,是一家渔业上市公司,主营海洋水产业,虾夷扇贝是其主打产品之一。

  根据各年年报,2006年其虾夷扇贝的在养面积是56.15万亩,这一数字逐年攀高,到2011年獐子岛营收29.37亿元,归母净利润4.98亿元时,在养面积已经为323.7万亩。

  2014年发生了冷水团事件,扇贝游走。2016年其在养面积为231万亩。

  针对风险,2018年2月5日,獐子岛公告称,欲优化调整,关闭风险敞口,重新布局海洋牧场。预计方案是:调整234万亩确权海域的用海规划,将确权海域划分为资源区(约100万亩)和生态区(约134万亩)。将虾夷扇贝底播区面积由234万亩压缩至约60万亩,按3年轮收轮播方式,推动该60万亩精选区域恢复至2006年公司上市前后的传统稳定高产模式。在资源区内设立土著品种海螺的资源养护区,加强海参资源的养护与增殖,逐步提升产量与质量。海参、海螺均为毛利率超过60%的高毛利品种。

  海域扩张而扇贝的亩产却在降低。

  今年2月7日据獐子岛披露,2017年12月捕捞的2014年底播的虾夷扇贝平均亩产23公斤,2015年底播的为23公斤。在2017年秋测中,其2017年收获的2014年底播虾夷扇贝、2015年底播虾夷扇贝的存量分别为30公斤/亩、34公斤/亩。

  这一数字在2010年为177公斤/亩。

  按照2018年2月5日披露的公告显示,这些海域需要给政府交纳海域使用金,目前总海域为234万亩,每亩海域使用金为50元,也就是獐子岛一年要交纳1.17亿元海域使用金。

  一位不愿意透露姓名的公司高层对记者称,希望政府减少甚至免除远海海域的使用金。

  獐子岛也在公告中称,根据财政部、国家海洋局下发的《海域使用金减免管理办法》第五条第三项减免海域使用金的规定:“遭受自然灾害或者意外事故,经核实经济损失达正常收益60%以上的养殖用海”,可依法按程序申请海域使用金减免。

  长海县有1500万亩海域面积,确权从事养殖海域面积为950余万亩,全县4000多户纳税人从事水产品的浮筏、底播养殖。养殖业实现产值占全县GDP的一半,实现税收占税收总收入近30%。以海域面积算,獐子岛海域面积234万亩,占一定比重。

  如果减免獐子岛的海域使用金,会产生什么样的影响?当地是如何考虑?记者给长海县政府发了采访邮件,截至发稿未收到回复。

  獐子岛是一家集体企业。大股东长海县獐子岛投资发展中心的股东是长海县獐子岛镇人民政府。政府是大股东,显然也是卖方,每年收取獐子岛的海域使用金。

  根据2017年第三季度报告,獐子岛的第一大股东是长海县獐子岛投资发展中心,持股比例30.76%。二股东是和君旗下契约型基金——北京吉融元通资产管理有限公司-和岛一号证券投资基金。董事长吴厚刚为第五大股东,持股4.12%。

  第三、四大股东是村民持股平台,其股东分别是长海县獐子岛镇褡裢村村民委员会、长海县獐子岛镇大耗村村民委员会。第七大股东是獐子岛集团股份有限公司-第1期员工持股计划。

  外部股东的焦虑

  公开信息显示,獐子岛的大股东频繁进行股权质押。2017年1月长海县獐子岛投资发展中心把4110万股质押给民生证券,2018年1月到期后,又加入了一定股份,总计4950万股质押给东吴证券,本次质押占其所持股份比例的22.63%,用途是用于融资。长海县獐子岛投资发展中心持有本公司无限售条件流通股中,处于质押状态的股份累积数为13,870万股,占公司总股本的19.50%。

  长海县獐子岛投资发展中心总经理邹建拒绝了记者的采访,称现在很忙。“这个事情需要政府出台帮助企业,我们只能是獐子岛提需求,我们去协调。”

  2016年,獐子岛处于*ST阶段。

  据獐子岛2015年年报显示,截止到2015年期末,獐子岛公司资产负债率为79.75%,短期借款、长期借款分别为17.25亿元和11.91亿元。2015年期末獐子岛有息负债达到32.07亿元,是公司净资产的2.87倍,当年支付利息1.93亿元。

  早在2014年6月,獐子岛曾公告拟以12.6元/股的价格非公开发行 7936.51万股~10873.02万股,募集资金区间为10亿元~13.7亿元,计划该笔资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

  但三季度爆发“冷水团”事件,獐子岛于2014年11月14日撤回定增申请。

  半年以后的2015年6月獐子岛再次停牌。8月复牌后,獐子岛表示拟以17.24元/股的价格向6名对象定向发行不超过8410.7万股,募资不超过14.5亿元,用于种业平台建设项目、O2O新业态建设项目和偿还银行贷款,其中偿还贷款的规模约11亿元。

  然而,獐子岛复牌后股价迅速下跌至增发价以下,定增再次失败。

  2015年底,獐子岛再重启定增,募集资金总额仍是14.5亿元,扣除发行费用后的净额将用于:种业平台建设项目、O2O新业态建设项目及偿还银行贷款。其中大股东獐子岛投资发展中心拿出2.5亿元进行投资,而正是这笔投资,激起了2000岛民实名举报,再次失败。

  2016年5月23日,獐子岛发布公告称,公司控股股东长海县獐子岛投资发展中心正在与上海和襄投资管理有限公司(以下简称“和襄投资”)筹划通过转让其所持5%~15%的公司股份方式引进战略投资者及相关事宜。后和襄投资成功进入。

  2016年6月18日,公告北京吉融元通资产管理有限公司管理的“和岛一号证券投资基金”受让投资发展中心股票5,916.12 万股,占獐子岛总股本的8.32%,转让价格为7.89元/股,涉及金额4.67亿。北京吉融元通为上海和襄的全资子公司

  依据工商资料,和襄投资是出自和君的股权投资公司。和君集团为中国本土规模最大的综合性咨询公司。

  和岛一号证券投资基金2017年3月份到期,有机会退出,但并未有动作。

  2017年5月,证监会颁布减持新规,要求三个月内通过集合竞价交易减持股份的总数不超过公司股份总数的1%。

  到9月和岛一号证券投资基金才发了减持公告。公告称,计划在自该公告披露之日起十五个交易日后的3个月内以大宗交易及集中竞价方式减持本公司股份,减持数量不超过本公司总股本比例3%。

  截止目前,和岛一号证券投资基金共减持股199.85万股,均价8.068元/股,套现1612.39万元,手中还有股份5,716.27万股,占獐子岛总股本的8.04%。

  2月9日,獐子岛再次跌停,报4.56元/股,与进入价格7.89 元/股对比,和岛一号证券投资基金已浮亏。

  獐子岛董事长吴厚刚在年报业绩预告修正前还在参加达沃斯论坛。据接近人士称,其这两周行程紧张,2月7日、8日在北京处理相关事项,又重新回到大连。

  吴厚刚拒绝了记者的采访请求。

  2月7日下午,记者来到大连万达广场獐子岛办公地,董秘孙福君称其不在办公室,并今日不会返回办公室。

  2018年1月31日,业绩预告修正当天,孙福君发朋友圈晒海参,并配文“压力下见品质”。几乎每天,孙福君都在朋友圈晒海参,其中吃法有海参春饼、海参咖喱、海参炒面、辽参柿子炒蛋等。

  关于此次扇贝事件,孙福君只转发了一篇名为《獐子岛扇贝死亡凸显海洋牧场建设性系统风险》的文章。

  这篇文章是农业部网站转载中国水产消息,文中称“据了解,近日出现的獐子岛扇贝事件,的确出现了扇贝大面积死亡,这次的问题不再是大家怀疑的苗种、财务造假,而是实实在在的系统风险”。

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:54 | 显示全部楼层
*ST众和(002070)近日公布了证监会对其信息披露违法违规的处理结果,公告中,公司仅简要披露了《行政处罚事先告知书》中部分内容,虽然信息量很少,但是信披违规事实基本确定。有律师认为,公司隐瞒实控人许建成被捕一事,或成投资者索赔重要依据。

  信披被查实五大违规

  *ST众和因涉嫌信息披露违法违规,2017年9月12日发布了公司被证监会立案调查的消息。证监会在历时近5个月调查后,查明公司信披涉嫌五大违规。

  经调查,*ST众和未按规定计提子公司金鑫矿业逾期贷款的罚息,导致公司2016年第一季度报告、2016年度半年度报告、2016年第三季度报告、2017年第一季度报告、2017年半年度报告存在虚假记载。其次,公司未及时披露未能清偿到期重大债务的情况;未及时披露主要资产被查封的情况;未及时披露订立转让子公司股权的重要合同的情况;未及时披露公司董事长许建成被司法机关采取强制措施的情况。

  福建证监局拟对众和股份处以60万元罚款;拟对许建成、詹金明、黄燕琴处以30万元罚款;拟对其他相关责任人员处以3至5万元罚款。

  实控人被捕隐瞒近两月

  *ST众和并未原文刊登福建证监局的处罚内容,对于公司财务造假手法、具体因哪几笔重大债务未及时披露被处罚,这些都没有公布。上海东方剑桥律师事务所吴立骏律师说:“仅从以往公告的内容来看,2016年公司漏报子公司贷款罚息的金额并不大,而实控人许建成被捕拖了近两个月才公告、2017年财报造假这两件事影响非常大。这段时间公司股票一直停牌,复牌后连续暴跌,受此消息影响投资者获赔可能性极大。”

  大众证券报记者查阅了公司历年公告,2017年5月11日晚间,*ST众和发布公告称,公司于当日接到四川省阿坝州马尔康市公安局寄来的《马尔康市公安局逮捕通知书》,该通知书交由董秘詹金明转交被捕人家属许金和、许木林。通知书显示,许建成因涉嫌合同诈骗罪,于2017年3月20日被马尔康市公安局执行逮捕。

  *ST众和还称,截至目前初步了解的情况,许建成涉嫌合同诈骗罪系其个人行为,与上市公司无关。鉴于实控人已被捕,许建成将不会出席公司2016年报网上说明会。就在一天前,公司还公告称许建成将出席本次说明会。

  证监局的拟处罚通知坐实了此前外界的猜测,*ST众和是故意隐瞒了许建成被捕的消息。介于此,凡在2017年3月22日至2017年5月11日期间买入并持有*ST众和股票的投资者,都具备索赔资格。符合条件的投资者可将姓名和电话发至邮箱dzzqwqe@126.com,有疑问可咨询025-84686896。需要提醒投资者注意的是,因公司披露处罚内容不完整,且*ST众和已经对处罚提起陈述及申辩,索赔时间段后期有可能调整。

  暴跌致投资者损失惨重

  *ST众和2017年11月3日复牌时,已是负面消息缠身。股价连续18个跌停,一度创下最长连续跌停的纪录,这一纪录在今年被*ST保千里刷新。众和股份股价暴跌,也创下近9年新低。在许建成被抓前,股价一度达到2017年最高点16.9元/股,复牌后最低价仅有3.69元/股。短短几个月时间,从天堂到地狱,市值增发近80%。

  *ST众和三季报显示,当时投资者数量约7.5万,户均持有7552股,因此仅这一波连续跌停,投资者人均亏损或达4.3万元。

  公司现状也不容乐观,控股股东许金和与新疆兴业锂能新能源投资有限公司(以下简称“兴业锂能”)签订了《合作意向书》,许氏父子拟将其持有的全部公司股票对应的表决权委托兴业锂能行使,将公司控制权让渡给投资方。目前许氏父子所持有的合计21.36%股权均属于司法冻结状态。对于表决权委托的原因,*ST众和表示,主要是降低兴业锂能参与公司债务重组和资产重组的风险,从而促进公司债务重组和资产重组的尽快实施,有利于化解公司的债务危机与退市风险。

  此外,*ST众和还将2017年度亏损金额将超过三季报披露的预计数,公司三季报时预计亏损2亿-2.5亿元。由于对业绩修正区间确认的相关资料尚未收集齐全,故暂未能确定较为准确的亏损金额区间,为此,公司还收到了深交所的问询函。

  (原标题:“公安局逮捕董事长”被隐瞒51天 *ST众和实控人逮捕日期成索赔关键)

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:54 | 显示全部楼层
证监会2017《降魔传》

  重庆商报-上游财经记者 但宇

  2017年,是证监会异常忙碌的一年,卯足了劲儿与各“资本大鳄”“野蛮人”“妖精”进行着旷日鏖战。

  据统计,证监会稽查部门全年受理各类违法违规有效线索625件,新启动调查478起,立案调查312起。从中挑出几个典型案例,便能书写出一本精彩的章回体小说——《降魔传》。

  新的一年里,希望能少一些“妖魔鬼怪”,让投资者少踩雷多赚钱。

  第一章 千项奇葩议案

  《关于公司建立健全员工恋爱审批制度》、《关于调整双休日至礼拜四礼拜五的议案》、《关于第一大股东每年捐赠上市公司不少于100亿元现金的议案》、《关于成立妇女委员会的议案》、《关于申请变更交易所的议案》……

  你能想象吗?这些稀奇古怪的话题竟然是上市公司拟在股东大会上讨论的议案,并且还有1001项。《降魔传》第一章,ST慧球(4.900, -0.21, -4.11%)以其奇葩的行为刷新了人们的认知,案件责任人鲜言在争夺公司股权时制定了这一“焦土政策”,把这1001项“奇葩议案”通过网络非正常披露,将多个重大问题当作炒作噱头,意图要挟对方妥协。这件事情,挑战了监管权威,践踏了法律底线,影响恶劣。

  事情发生后,证监会联合相关部门成立专案组,查实慧球科技实际控制人鲜言指使董秘炮制并通过非法渠道散播含有虚假记载、误导性陈述及重大遗漏的信息。同时查明,鲜言存在操纵“多伦股份”股票价格、指使匹凸匹披露违规、背信损害上市公司利益等多项违法犯罪行为,证监会最终对鲜言操纵行为依法开出34.69亿元罚单并采取终身证券市场禁入措施,坚决将其涉嫌犯罪行为移送公安机关,并对多名责任人员作出行政处罚。

  第二章 最“专业”的造假

  资本市场,有太多高智商的聪明人,但如果将这种聪明用来造假“忽悠”投资者,就只能落得“聪明反被聪明误”的下场。

  2016年5月,浙江九好办公服务集团有限公司(简称九好集团)为了重组上市,与上市公司鞍重股份(12.300, -0.47, -3.68%)联手进行“忽悠式”重组,通过各种手段虚增巨额收入和银行存款。这起性质恶劣的“忽悠式”重组案有着市场影响大、造假涉及面广、领域新、隐蔽性高、专业性强等几大特点。案件中涉及虚假交易的供应商高达200多家,分布于全国多个省市。为了掩盖财务造假形成的资金窟窿,九好集团通过过桥借款、以定期存单质押开具承兑汇票等金融手段结构化地虚增存款,造假手法专业性更强。

  天网恢恢,疏而不漏。2017年4月,证监会依法查处了包括鞍重股份、九好集团、九好集团股东、九好集团实际控制人的一致行动人在内的33名责任主体。对组织、决策实施财务造假的九好集团实际控制人郭丛军等人采取证券市场禁入措施,对4家中介机构分别给予顶格处罚。

  第三章 “吃相难看”的父子

  《降魔传》第三章,出场的是一对在内幕交易案中“吃相难看”的父子。

  2016年10月,山东墨龙石油机械股份有限公司(简称山东墨龙)公告三季度盈利800余万元并预计全年盈利。2017年2月修正称,预计2016年全年亏损4.8亿至6.3亿元,业绩“变脸”引发市场质疑。调查发现,2015年以来,山东墨龙通过虚增售价、少计成本等手法连续两年将季报、半年报“扭亏为盈”,虚增收入最高达1亿元,虚增利润最高达2.2亿元。在业绩“变脸”的内幕信息发布前,公司实际控制人、董事长张恩荣及其子总经理张云山以大宗交易方式抛售股票,避损3824万元,“吃相”难看。

  2017年9月,证监会依法对山东墨龙和张恩龙父子内幕交易行为作出行政处罚。称本案系上市公司实际控制人滥用信息优势和控股地位,虚假陈述、内幕交易、违规减持等多项违法行为交织复合的典型案例。

  第四章 “装傻”的高管

  有那么一家公司,为了上市,搞了一场借壳,设了一场对赌。可是,没想到上市后自身业绩大幅下滑,对赌马上要惨败,马上要大额业绩补偿。情况十分紧急,怎么办?实控人很慌张!财务总监很慌张!于是,他们想到了在报表上“变魔术”,利用一招“存货少结转成本”,虚增近2亿利润。这家公司叫佳电股份,因虚增净利2017年受到证监会顶格处罚。

  最夸张的是,此案在听证期间,上市公司董监高还各种申辩,各种甩锅给审计,各种特殊情况。比如部分董事的申辩理由意思是“董事长和财务总监是主要责任人,他们安排太周密,我根本难以发现啊”“我任职期间还未领取任何董事津贴,还要罚款吗”“佳电股份剥夺了我们独立董事知情权!为啥要罚我”……

  不管辨解的理由多么动听,只要是做了违规违法的事情,就必须受到处罚。2017年12月,证监会依法对佳电股份及其22名相关责任人员作出行政处罚。证监会表示,本案的查处再次警示上市公司全体董事、监事和高级管理人员应勤勉尽责,了解并持续关注上市公司的生产经营情况、财务状况、重大事件及其影响,“不知情、不了解、未参与”不应成为免责事由。

  第五章 “快手”操小票

  都说“天下武功,唯快不破”,但在资本市场,这个道理却行不通。雁过必留痕才是现实。

  2016年7月5日至7月18日,马永威、曹勇等人控制使用38个江浙闽地区的个人及资管计划账户,操纵“福达股份(6.860, -0.16, -2.28%)”股票。动用2.9亿元资金,底部吸筹、边建仓边拉升,引诱不明真相的投资者跟风买入,在拉出3~5个涨停后大规模出货,获利2289万元。这是一起以“快进快出”手法操纵小市值股票的恶性案件,其操纵行为造成个股暴涨暴跌,严重影响市场秩序。2017年5月,证监会对马永威、曹勇等人作出行政处罚。对配资放大杠杆、短线操纵小盘股行为的快速查处,有效遏制了市场炒作苗头。

  第六章 “重组股神”的陨落

  2017年,被市场称为“重组股神”的知名私募蝶彩资产实际控制人谢风华,被罚终身证券市场禁入。

  这是一起上市公司实际控制人与私募机构内外勾结讲故事、造热点、炒股价的典型案件。恒康医疗(11.710, 0.00, 0.00%)集团股份有限公司(简称恒康医疗)实际控制人阙文彬为实现高价减持股票的目的,与蝶彩资产实际控制人谢风华合谋实施信息操纵。双方约定“管理”股价的目标和利益分配比例,合谋设立资管产品参与交易。股价达到预期后,蝶彩资产、谢风华安排阙文彬通过大宗交易减持“恒康医疗”股票2200万股,非法获利5100余万元;蝶彩资产、谢风华分得4858万元。此外,在本案调查中还发现并彻查了3起内幕交易“案中案”。

  基于以上行为,2017年8月,证监会决定没收蝶彩资产违法所得4858万元,并处以9716万元罚款;对谢风华给予警告,并处以60万元罚款;没收阙文彬违法所得约304.1万元,并处以约304.1万元罚款。同时,对谢风华采取终身证券市场禁入措施。

  第七章 是科技之过吗?

  在这个科技越来越发达的时代,我们在依赖技术给我们带来方便的同时,也一定要注意防范可能出现的风险。

  2017年7月5日下午,互联网出现题为“传复星集团董事长失联,交易所11复星债与10复星债大跌”的信息,被多家网站转载。次日,复星集团控股或参股的境内外数家上市公司股价大跌,引发上证医药指数下跌0.95%。

  事后,经证监会调查发现,这是一起新型的网络媒体传播误导性信息案件。浙江核新同花顺(45.550,-3.18, -6.53%)网络信息股份有限公司(简称同花顺)运营的网站自动抓取发布于2015年12月的陈旧信息后,在文章录入审核时未发现相关问题,将其作为即时新闻发布,导致迅速传播,严重误导了投资者。

  虽然是技术引发的问题,但网站却存在着审核失职的责任。证监会已对本案作出行政处罚。本案警示传播媒介及其从业人员在利用科技手段采集信息的同时,应切实履行审核职责,防范虚假信息不当传播,扰乱市场秩序。

  第八章 员工也疯狂

  君子爱财,取之有道。长期和资金打交道的证券从业人员,如果没能抵抗住巨额利益的诱惑,便有可能干出一些违规违法的事情。证券从业人员林庆义违规买卖股票案便是一个警示。

  林庆义于2001年5月至2009年7月先后任职于南方证券、中投证券。2004年7月9日至2009年6月8日,林庆义借助其朋友姜某的账户进行证券交易,累计买卖股票154只,买入金额累计50亿元,累计获利7000万元。

  本案持续时间长、获利金额巨大,令人瞠目结舌,但最终还是难逃法网的制裁。2017年6月,证监会依法决定没收林庆义违法所得并处一倍罚款,合计罚没款达1.41亿元。

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:55 | 显示全部楼层
2月9日,《证券日报》记者获悉,证监会近日依法对5宗案件作出行政处罚,包括1宗信息披露违法违规案,1宗内幕交易案,2宗短线交易案,1宗证券从业人员违法买卖股票案。其中2家新三板挂牌企业涉案。

  在1宗信息披露违法违规案中,2015年1月份至12月份期间,新三板企业深圳海龙精密股份有限公司(简称海龙精密)实际控制人、法定代表人、董事长张陈松娜与海龙精密发生多笔关联资金交易。对于上述关联资金交易,海龙精密未履行关联交易审议程序,也未在2015年半年度报告和年度报告中予以真实和准确披露。海龙精密的上述行为违反了《非上市公众公司监督管理办法》。深圳证监局决定对海龙精密责令改正,给予警告,并处以10万元罚款;对张陈松娜给予警告,并处以2万元罚款;对张家龙和罗雪娥分别给予警告,并分别处以1万元罚款。

  在1宗内幕交易案中,新三板企业上海飞田通信股份有限公司(简称飞田通信)时任董事邹文杰系飞田通信收购南京通用电器有限公司股权事项这一内幕信息的知情人。在内幕信息敏感期内,邹文杰利用“周某鸣”新三板证券账户买入“飞田通信”2.6万股(复权后为3.4万股),没有违法所得。上海证监局决定对邹文杰处以4万元罚款。

  在2宗短线交易案中,一是截至2016年2月28日,林广茂控制使用的“林广茂”账户和“赵某馨”账户合计持有广东冠豪高新技术股份有限公司(简称冠豪高新)股票占冠豪高新总股本的6.88%。2016年2月29日至2016年3月17日期间,“林广茂”账户买入“冠豪高新”约330.77万股。2016年9月5日至9月17日期间,“林广茂”账户卖出“冠豪高新”约1229.87万股,构成短线交易行为,广东证监局决定对林广茂给予警告,并处以10万元罚款。

  二是徐自发在担任珠海格力电器股份有限公司(简称格力电器)董事期间,于2016年11月24日控制使用“徐自发”账户买入“格力电器”575300股,于2017年5月22日卖出“格力电器”400825股,构成短线交易行为,违反了《证券法》相关规定。事后徐自发及时向上市公司进行了报告,并主动向公司上缴了所得收益。广东证监局决定对徐自发给予警告,并处以8万元罚款。

  在1宗证券从业人员违法买卖股票案中,2007年11月7日至调查日,贾俊琪就职于山西证券股份有限公司。在上述期间内,贾俊琪利用“贾某兰”“高某琴”证券账户买卖股票,盈利约34.3万元。山西证监局决定没收贾俊琪违法所得约34.3万元,并处以约34.3万元罚款。

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:55 | 显示全部楼层
比特币断崖下跌2000美元

  玩家火中取栗又扳回

  ■本报记者 刘 琪

  近日,某公司年会获奖者的获奖感言在微信朋友圈中传开:“首先,对公司奖励我价值63万元的10枚比特币感到由衷的感谢,也对我自己能获得价值59万元的大奖感到幸运,接下来我准备要好好规划一下如何使用这57万元,毕竟55万不是一个小数目……”。虽然只是一个调侃的小段子,但比特币近期价格诚如其所言在不断走低。

  自2017年12月份,比特币价格到达2万美元的高点后,受到各国监管加强与日本加密货币交易所Coincheck Inc.盗窃案等因素的影响,比特币的价格持续下跌,据Bitstamp的报价显示,2月1日比特币下挫9%,最低跌至9134.1美元。而本周对比特币投资者而言更是惊心动魄,北京时间2月6日,比特币接连跌破多个关口,一度跌破6000美元,创下近两个月来最低水平。除了比特币,莱特币、以太坊、比特币现金也均有不同程度跌幅。

  对于此番下跌,苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言认为,“2月6日的暴跌并非突发情况,而是持续了一个月的跌势,在下跌过程中,不断有一些诸如强化监管、提示风险等声音传出,加速推动资金离场。”

  亦有分析认为,2月6日美国两大监管机构商品期货委员会(CFTC)和证监会(SEC)的主席在参议院作证前,因担忧美国政府将从严监管,比特币交易价一度跌破6000美元。据CFTC和SEC主席的证词显示,他们认为国会应考虑扩大对比特币等加密数字货币的监管范围,因为这类资产大多不受投资者保护法管辖。但他们并没有抵制数字货币背后的支持技术,而这也被不少虚拟货币投资者认为,是美国监管方不会一味打压的积极信号。

  受到积极情绪传导,北京时间2月7日晨间,比特币一度升破8000美元,较2月6日最低价位拉升2000美元,当日盘中一度突破8600美元。近两日,比特币价格企稳。截至《证券日报》记者发稿时,Bitstamp报价显示,比特币价格为8311.49美元。

  值得一提的是,国内对虚拟货币的监管仍在继续收紧。2月6日,北京互金协会发布《关于“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷” 相关风险的提示》,其中指出,随着各国政府加强对“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷”领域的监管,部分境外机构存在被所在国政府强制取缔的风险,部分境外机构因存在明显的技术风险、合规风险已被限制访问。

  据北京互金协会披露,在中国国内监管日益完备的环境下,部分“虚拟货币”平台、ICO平台、“虚拟数字资产”交易平台、“现金贷”平台将业务活动转移到中国境外,有部分社交平台、非银行支付机构为这些业务提供服务便利,公开诱导不具备识别能力的公众继续开展高金融风险业务,甚至出现演变为跨境非法集资、跨境洗钱、跨境金融诈骗、跨境传销、非法交易、侵犯个人隐私、操纵市场、非法发行证券以及非法发售代币票券等犯罪行为的倾向。

  北京互金协会提示,金融消费者认清“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷”以及相关业务本质,充分了解相关国家法律、法规、政策,理性评估投资风险,不得参与上述犯罪行为。对于会员机构,风险提示称,不支持、不参与或组织任何涉及“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷”以及相关的业务活动。

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 楼主| 发表于 2018-2-11 14:55 | 显示全部楼层
不久前,新三板开启了新的交易制度,除了新增盘中竞价转让制度,不容忽视的还有盘后协议转让。具体来说,盘后协议转让规则就是“单笔申报数量不低于 10 万股,或者转让金额不低于 100 万元人民币的股票转让,可以进行协议转让。交易主机接受申报的时间为每个转让日的 9:15 至 11:30、13:00 至 15:30。每个转让日的 15:00 至 15:30 为协议转让的成交确认时间”。

  盘后的协议转让与过去盘中协议转让差别很大。过去的盘中协议转让,由于没有交易量的限制,在流动性不足的情况下,少量的交易就可能使得股票价格暴涨暴跌,出现了不少股价混乱的情况,让股票的价值价格发现产生偏差。而新规下的“大宗交易”制度配合盘中的交易定价,在纾解流动性的同时,也解决了之前频发的股价失真乱象。

  从1月15日至2月7日的18个交易日看,新三板市场累计总成交量为33.8亿股,成交总额为158.44亿元。其中,盘后通过协议转让完成的股票交易数约为13.63亿股,成交总额约为67.04亿元。盘后协议转让的成交数量和成交额占比分别达到40.51%和42.31%,承担“大宗交易”功能的盘后协议转让整体表现亮眼。

  现在的协议转让类似于产生了A股市场“大宗交易”的功能。目前,“大宗交易”在新三板市场呈现主导地位,与市场自身特殊性相关。由于当前新三板的投资者门槛比较高,对于这些投资者而言,在一级市场交易或者大宗交易,占比本身就相对较高,在二级市场的日常交易规模相对较低。新推出的盘后协议转让对一级市场定增融资起到较大的支撑作用。

  从盘后协议转让情况看,汇通银行的交易频次最高,18个交易日完成95笔协议转让。单笔交易额最大的为友宝在线,2018年2月6日,以10.50元/股的价格完成协议转让2877.7万股,总成交金额为3.02亿元。单笔成交额最小的为睿哲科技,2018年1月19日,以0.13元/股的价格完成协议转让15.8万股,总成交金额为2.054万元。

  目前新三板大宗股票的解禁已经到了临界点,大股东以及投资机构大量的限售股期限纷纷到期。盘后设置大宗协议转让机制,从长远的制度改革或现时的市场需求看都很迫切。

  盘中二级市场交易活跃度仍需要相关配套措施进一步促进。新三板需要更多投资者、更多资金进入市场。现在社保、公积金、保险资金等都在政策引导下进入到这个市场。随着更多资金入场,二级市场的活跃性将提高。规范、优质企业的流动性将得到匹配,新三板二级市场交易属性才能真正体现出来,盘后协议转让的比例自然会相应降低。

  在新三板二级市场,针对一些优质企业、规范企业,可以在合格投资者要求上进一步进行细分。这将促进二级市场交易,实现市场定价功能和交易功能的齐头并进。(作者系东北证券研究总监)

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 楼主| 发表于 2018-2-11 15:00 | 显示全部楼层





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