投资大师箴言录合集(转载)

九方

投资大师箴言录合集(转载)

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：九方 浏览：21237 回复：0

索罗斯、巴菲特、彼得-林奇、保罗-琼斯……投资大师们的箴言名句是他们投资人生的结晶，是每一位成长中的交易者和投资者的良师。我们将这些名言佳句搜罗到一处，让阅读成为与大师们面对面的交谈。

乔治-索罗斯乔治-索罗斯

　　我的特殊之处在于我没有特殊的投资风格，更准确地说，我会尝试根据不同的环境来改变我的风格。

　　普遍的看法是，市场永远是正确的。我采取反面的立场。我假设市场永远是错误的。即便我的假设偶尔会错，我可以将它用作一种“工作假说”(working hypothesis)。大部分时候逆趋势而动都会受到惩罚，只有在拐点的时候才会获得回报。

　　我们(索罗斯基金管理公司)试图抓住新趋势的早期阶段，在后期阶段，我们试图抓住趋势的反转。因此，我们的做法倾向于稳定市场而非动摇市场。我们这么做并非一种公共服务，这只是我们赚钱的风格。

　　唯一能够伤害我的是，我的成功鼓励我回到童年时期对全知全能的幻想。但只要我继续参与金融市场，这就不可能发生，因为市场不断提醒我自身的局限性。

　　投资中最难判断的一点就是什么风险水平是安全的。

　　不幸的是，越是复杂的体系，出错的概率就越大。

　　机构投资者的问题在于，他们的表现通常是通过相对于同行的水平来衡量的，而非某种绝对标准。这就使得他们成为严格意义上的趋势追随者。

　　普遍被接受的看法是，市场永远是正确的，即市场价格倾向于精确地提前反映未来的进展，即便当这些进展尚不明晰的时候。我的基本看法恰恰相反，我认为市场价格永远是错误的，因为它们代表了一种对未来带有偏见的错误理解。

　　如果非要我归纳一下我的实际技能，那我会用一个词：逃生。运作一只对冲基金充分利用了我的逃生训练。

　　我之所以富有，仅仅是因为我知道自己什么时候错了。我基本上是靠意识到自己的错误而屡屡大难不死、存活至今。

　　股市泡沫并非凭空而来，它们在现实中有着坚实的基础，但这个现实是被一种错误观念所扭曲的现实。

　　一旦我们认识到有缺陷的理解就是人类的处境，那么犯错便没有什么可耻的，可耻之处在于我们不能改正错误。

　　金融市场往往是不可预测的，因此我们必须做几手准备、考虑到多种情况。

　　重要的不在于你判断正确还是错误，而在于当你正确的时候你赚了多少钱、当你错误的时候亏了多少钱。

　　市场永远处于不确定和变迁之中，忽略那些显而易见的所谓机会、把赌注压在意料之外的事情上面，这样才能赚钱。

　　如果投资成了娱乐，如果你从中得到乐趣，那么你可能根本挣不到钱。真正的投资是乏味的。

沃伦-巴菲特沃伦-巴菲特

　　告诉你我为何喜欢香烟行业——成本只有1美分，但能卖1块钱，吸烟上瘾，而且烟民有极强的品牌忠诚度。

　　我们长期以来感到，股市预测的唯一价值就是替算命行业做广告。即便现在，查理和我依然相信，短期的市场预测是有毒的，应该锁在安全的地方，远离孩子，以及那些在市场中表现得像孩子一样的成年人。

　　股市是一个财富再分配的场所，钱从频繁进出者的口袋转到耐心者的口袋里。

　　如果你是投资者，你关心的是资产如何表现；如果你是投机者，你一般只关注标的的价格怎么走。

　　我总试图寻找那种白痴都能经营的好公司的股票，因为迟早会有一位白痴来掌舵。

　　给孩子留多少钱合适呢？最好是让他们感觉足以拿这些钱来做点什么，而不是多到让他们感觉自己可以什么都不用做——1986年接受《财富》采访时如是说。

　　以合理的价格买入一家很棒的公司，要远远好过以很棒的(很低的)价格买入一家合理的(一般的、尚可的)公司。

　　你一生中只需做很少几件正确的事情，只要你不做太多错误的事情。

　　我们认为，将那些频繁交易的机构称之为“投资者”就好象把频频发生一夜情的人许为“浪漫”一样。

　　人类似乎有某种顽固不化的本性，喜欢把简单的事情搞复杂。

　　风险是上帝的游戏的一部分，对个人和国家皆然。

　　在我所认识的亿万富翁中，金钱只会让他们暴露出基本特性。如果他们原来就是蠢货，那么现在也只是拥有亿万财富的蠢货。

　　永远别指望卖上一个好价钱，如果你的买入价足够有吸引力，那么即便卖出价格马马虎虎，你也能够获得不错的回报。

　　一个人赢得好名声需要20年，变成声名狼藉只需5分钟。如果你想清楚这一点，你做人做事就会有所不同。

　　只有在退潮之后，我们才会发现谁在裸泳。

　　在商业世界，从后视镜永远比从挡风玻璃看得更清楚。

　　最好与比你强的人交往。找那些为人处事比你强的人做伙伴，这样你也会被潜移默化。

　　很久以前，牛顿发现了力学三定律，这是天才的发现。但牛顿没有投资天赋，他在“南海泡沫”中巨亏。他后来自嘲道：“我会计算星辰的运行，却不会计算人们的疯狂。”若牛顿没有因亏损遭受精神创伤，也许他很可能发现“力学第四定律”：对于整体投资者，回报与运动速度成反比。

　　我从未试图在股市上赚钱。我购买股票时抱着这样的假设：明天股市就要关闭，五年之内不会重新开市。

　　我们只是试图做到在别人贪婪时恐惧、在别人恐惧时贪婪。

　　我们对过程的享受远远超过结果。

　　我一直都知道我要成为富人，对此从未怀疑过。

　　习惯之锁链起初毫无感觉，想挣脱时它已牢不可破。

　　只有当投资者不明白自己在做什么的时候，才需要大范围的分散投资。

　　公众意见调查不能代替思考。

　　只应该买这样的股票——如果股市休市十年，你将非常乐意一直持有。

　　将市场波动视为你的朋友，不要把它当成敌人；从大众的愚蠢中获利，而不要参与其中。

　　投资的第一条原则是千万别亏钱，第二条原则就是千万别忘记第一条。

　　风险来自于你不知道自己在干什么。

　　如果你不愿意持有一只股票10年，那么就连10分钟都不要持有。

彼得-林奇彼得-林奇

　　过去30年，股票市场逐渐被一群(a herd of)专业投资者所主导。与普遍看法不同，我认为这可以让业余投资者更容易赚钱。你可以通过忽略这群人(herd)来战胜市场。

　　“彼得的原则”选摘1)不要投资于无法用蜡笔画出来的理念(idea)；2)你无法从后视镜窥见未来；3)并非所有普通股都一样普通；4)在商业中，竞争永远没有占绝对主导那么健康；5)如果连分析师都已感到厌倦，买入时机到了；6)除非你是做空者或寻找富婆的诗人，悲观没什么好处。

　　一个屡试不爽的投资技巧——等大家对某行业的的普遍看法从“糟糕”变成“恶化”，然后买入该行业中最强的个股。

　　买一只股票，按理说你应该了解它的行业和它在行业中的位置，以及它在衰退中的表现如何等。

　　一家公司办公场所的过分铺张奢华与管理层不愿回馈股东的心理是直接成正比的。

　　定期投资。

　　永远不要爱上一只股票，要时刻保持头脑开放。

　　你不应只是选出一只股票——你要先做功课。

　　你应该投资多支股票，因为在你选出来的每5支股票中，有一支将会很不错，有一支将会很烂，其他3支马马虎虎。

　　亏钱可能只是一会儿，赚钱却需要很长时间。

　　一个善于投资的人，往往10次有6次判断正确。你绝不可能10次里正确9次。

　　避开热门行业的热门股票，冷门、无增长行业中的好公司向来是大赢家。

　　观察敏锐的业余投资者能够远在专业投资者之前发现高增长的公司。

　　所有人都有在股市中赚钱的智力，但并不是所有人都有这个胃口。如果你容易在恐慌中卖出股票，那么你应该彻底避开股票和股票基金。

保罗-琼斯保罗-琼斯

　　我相信在市场的拐点处最容易赚钱。所有人都说，如果你试图去判断顶部或底部，你会被杀死，因此你应该赚趋势中段的钱。然而12年来，我一直错过中段行情，但我在顶部和底部赚了很多钱。

　　如果一个头寸与我的判断相悖，我就出局；如果它与我的判断一致，我就继续持有。风险控制是交易中最重要的东西。如果一个亏损头寸让你感到不舒服，解决办法很简单：卖出，因为你总有机会再进来。

　　不要逞英雄，不要有自我，永远质问自己和自己的能力。永远不要感觉沾沾自喜，一旦这么做，你就死定了。

　　我知道，要想成功，我必须时刻如履薄冰。

不要想着赚钱，想着保护你所拥有的。

　　智力资本将永远战胜金融资本。

　　从交易角度来讲，成功的秘诀是对信息和知识有不知疲倦的、无法自拔的渴望。

　　交易的第一要义是稳固防守，而非猛烈进攻。每天我都假设我的每个头寸都是错误的。

吉姆-罗杰斯吉姆-罗杰斯

　　大宗商品的价格永远不会跌到零。投资商品期货与投资股票不同，股票代表你持有一家公司不可见的一部分，而任何公司都可能破产。

　　成功的投资意味着，当东西很便宜时、当一切都受到压抑时、当所有人都气馁沮丧时，你要提早进入。如果想发一笔横财，那么你就真的需要在绝望的时期入场。

　　年复一年，指数型被动投资一直都跑赢积极管理型投资。

　　如果你从公司总裁那里获得内幕消息，你将亏掉一半；如果你从董事长那里获得消息，你将亏光你的钱。

　　在投资领域，4年低点通常不是底部，10或15年低点才是。

　　大宗商品每二三十年就有一轮牛市。

　　学习投资首先应该学会，除非有必要采取行动，否则什么都不要做，彻底不作为。

约翰-保尔森约翰-保尔森

　　一般来讲，当风险很高的时候，我们应该降低仓位或彻底退出交易，但同样重要的一点是，不要让自己陷入恐慌。

　　《史上最伟大交易》一书总结出约翰·保尔森成功8大秘诀：1. 勿从众；2. 泡沫破裂前想好退出策略；3. 关注债市，它比股市更有预见性；4. 花时间了解CDS等新投资品；5. 给自己买保险(期权)；6. 别忘记过去；7. 任何交易都非永恒，所以别爱上你的投资；8. 选时决定一切，运气提供帮助。

约翰-邓普顿约翰-邓普顿

　　牛市在悲观中诞生，在怀疑中发育，在乐观中成熟，在欣快中死亡。

　　在英语中，代价最高昂的6个字是“这次不同以往”。

　　如果你不自我中心，你将获得学习的机会。