【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-06-26

xxx18

【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-06-26

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：xxx18 浏览：23136 回复：0

【易明投资】 每日股市内参荟萃 2018-06-26





==================

【早盘内参】

每日精选



　　1、五部委：人民银行、银保监会、证监会、发展改革委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》。《意见》从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施，督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，缓解小微企业融资难融资贵，切实降低企业成本。





　　2、发改委：92号汽油每升下调0.04元，95号汽油每升下调0.05元，0号柴油每升下调0.05元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油将节省约2元。



　　3、恒大健康：发布公告称，恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得Smart King公司45%的股权，成为公司第一大股东。这意味着恒大正式入主美国新能源汽车公司Faraday Future。



　　4、格力电器：于2018年6月25日(星期一)下午14:30在广东省珠海市前山金鸡西路珠海格力电器股份有限公司会议室召开2017年年度股东大会。 备受关注的董事会选举并不在此次议案范围，董事长董明珠是否连任的答案并不在本次会议上揭晓。股东大会上，董明珠回应不分红时称，希望大家理解为什么不分红，是为了让格力更加强大。



　　5、沪深交易所、证券业协会：6月26日，沪深交易所、中国证券业协会网站就上市公司股票质押现状相继发文，称当前股票质押风险总体可控。截至目前，证券公司总体对股票质押融资业务风险控制是有效的，同时，行业经营状况良好、财务稳健、流动性充足。



　　6、交通部：推广使用新能源汽车，重点区域港口、机场、铁路货场等作业车辆采用新能源或清洁能源汽车替换。2020年底，重点区域的直辖市、省会城市、计划单列市建成区公交车全部更换为新能源汽车。



　　宏观经济



　　习近平：会见法国总理时表示，中法双方要共举多边主义旗帜，坚持公平正义，共同维护国际关系基本准则。中方愿同欧方一道努力，推动中欧关系行稳致远。



　　央行：副行长陈雨露6月23-24日出席国际清算银行第88次股东大会，与会央行行长们就全球经济金融形势以及宏观政策应对等问题进行了交流和研讨。



　　财政部：一季度末中央政府债务余额13.4万亿元人民币，较上年末下降333亿元。



　　国防部：新闻发言人任国强表示，应中国国务委员兼国防部长魏凤和上将邀请，美国国防部长马蒂斯将于6月26日至28日访问中国。



　　最高检：要加大金融案件办案力度，严肃查办互联网金融、证券期货、银行保险等重点领域、重点环节的金融犯罪案件，加强对新型疑难案件、跨区域涉众型案件的研究和指导，及时制定司法解释和规范性文件。



　　21世纪经济报道：25日，市场传闻称国开行总行棚改项目合同签订审批权回收总行，全国一刀切。当日晚间，国开行新闻办公室称，今年以来，开发银行严格执行国家有关棚改政策，在国务院相关部委指导下，配合地方政府依法合规开展。



　　恒大研究院：央行此次降准是2016年8月-2018年初“紧货币+紧信用”政策组合向2018年2月以来“宽货币+紧信用”政策组合转变的延续，并不是全面放水刺激。



　　Shibor：6月25日隔夜Shibor跌2.2bp报2.5640%。7天期Shibor涨0.7bp报2.8260%。 3月期Shibor跌3.3bp报4.2720%。



　　行业动态



　　银保监会：中国银行业金融机构5月底境内总资产249.7万亿元人民币，同比增长7.2%，境内总负债229.4万亿元人民币，同比增长6.8%。



　　工信部：节能与综合利用司司长高云虎近日带队前往江苏省、浙江省开展新能源汽车动力蓄电池回收利用工作调研。高云虎指出，加快推进新能源汽车动力蓄电池回收利用，对于保障我国新能源汽车产业健康持续发展、推进生态文明建设具有重要意义。



　　发改委：印发关于做好2018年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知。各有关地区和企业要结合调峰用户清单，持续完善应急保供预案，保证“压非保民”措施更可靠、更安全、更有序，影响尽可能最低。



　　世界钢铁协会：5月全球粗钢产量同比增加6.6%至1.55亿吨，5月中国粗钢产量同比增加8.9%至8110万吨。



　　股市聚焦



　　证监会：本期(6月18日-6月22日)新增报会企业12家，其中上交所3家，深交所9家(中小板5家，创业板4家)。截至6月22日，今年新增51家报会企业，其中上交所20家，深交所中小板12家，创业板19家。



　　证监会：目前深圳迈瑞、三只松鼠、拉卡拉、4399游戏等正在A股排队，美团、滴滴将登陆港股。



　　第一财经：近期，市场有消息称，部分券商收到有关股权质押的口头通知，强平受限需要上报征得同意。对此记者多方求证获悉，确实有券商收到窗口指导，但是该指导不具备强制性，还是由券商自身做主。



　　第一财经：神州优车(838006.OC)正停牌核查三类股东，有机构人士透露，此举或为登陆A股做准备，公司有望成为创新企业境内发行股票或存托凭证试点(“CDR试点”)的境内注册企业IPO首单。



　　中金公司：买入超跌中资股的时机未到，因为市场情绪需要时间才能恢复，并称流动性趋紧和贸易因素将继续令离岸股市承压。



　　数据一览



　　沪深股市：央行定向降准“靴子”落地，沪指6月25日高开低走，收盘下跌1.05%，收报2859.34点，2900点得而复失。市场成交量依然低迷，两市合计成交仅有3079亿元。



　　港股：6月25日香港恒生指数收盘跌1.3%至28,961.39点，创去年12月来新低。



　　沪深港通：截至6月25日收盘，沪股通当日净流出23.83亿元，当日余额543.83亿元；深股通当日净流出12.95亿元，当日余额532.95亿元；北向资金当日净流入出36.78亿元。港股通(沪)当日净流入3.27亿元，当日余额416.73亿元；港股通(深)当日净流入9.07亿元，当日余额410.93亿元；南向资金当日净流入12.34亿元。



　　融资融券：截至6月24日，上交所融资余额报5581.96亿元，较前一交易日减少26.13亿元；深交所融资余额报3612.69亿元，较前一交易日减少21.95亿元；两市合计9194.65亿元，较前一交易日减少48.07亿元。



　　公司简讯



　　万达电影：拟向21名交易对方以116亿元购买其持有的万达影视股权。



　　罗平锌电：涉事铅锌生产线停产整改，被罚款53万元。



　　雪迪龙：澄清央视报道，称用户监测数据造假与公司无关。



　　三联虹普：2018年半年度拟10股转增9股。



　　金城医药：拟进行股份回购计划，回购金额不超过人民币2亿元。



　　永太科技：计划清仓减持富祥股份近8%的股份。



　　乐视网：收到深交所问询函，要求说明债务解决进展。



　　水井坊：帝亚吉欧拟通过要约收购，将其持有股份比例提高到不超过60%。



　　德美化工：将向股东赠送安心肉品礼盒。



　　万东医疗：控股股东拟增持1-1.4亿元公司股票。



　　楼市观察



　　深圳市：《深圳经适房取得完全产权和上市交易管理办法(征求意见稿)》自6月21日起向社会公开征求意见。办法指出，经适房签订合同满5年后，业主可通过缴纳增值收益取得完全产权或上市交易。



　　长沙市：人民政府办公厅印发《关于进一步加强房地产市场调控工作的通知》。根据通知，长沙将从项目监管、土地出让、购房资格、严禁炒作等方面进行全面调控，规定本市户籍家庭在限购区域内已有1套住房的，取得不动产权证书满四年后方可购买第2套商品住房。



　　贵阳市：住建系统对贵阳房地产开发项目为期三月的集中巡查工作拉开序幕。观山湖区、白云区六家房开公司旗下的八个楼盘，因分别存在散布涨价信息、首付贷、违规认筹等行为，被要求停业整顿两天。



　　国际资讯



　　美国：5月芝加哥联储全国活动指数为-0.15，预期0.3，前值由0.34修正为0.42。



　　德国：6月IFO商业景气指数为101.8 ，预期 101.8，前值102.2 修正为102.3。



　　美银美林：维持2018年布油价格预期在70美元/桶不变，预计布油价格在2019年第二季度将达到90美元/桶。



　　瑞银证券：从基本面而言美元被高估，美元的强势可能正在见顶。



　　BDI：6月25日波罗的海干散货指数下跌0.6%至1333点，连续第六天下跌。



　　外汇播报



　　人民币：在岸人民币兑美元官方收盘价报6.5240，为2017年12月28日以来新低，较上日官方收盘价跌276点，较上日夜盘收盘跌200点。



　　美元：截至发稿，美元指数跌0.20%，报94.2979；欧元兑美元涨0.43%，报1.1704；英镑兑美元涨0.14%，报1.3281；美元兑日元跌0.08%，报109.7650；美元兑加元涨0.18%，报1.3292；美元兑人民币涨0.47%，报6.5359。



　　期货行情



　　国内：6月25日国内期市午后收盘多数飘红，工业品震荡分化，硅铁涨超2%，铁矿石、原油涨近2%，焦煤、沪铅涨超1%，沪锌、焦炭跌近2%，螺纹钢跌超1%；农产品小幅飘红，苹果宽幅震荡，涨幅回落至不足1%，豆一涨超1%。



　　黄金：COMEX 8月黄金期货收跌1.80美元，跌幅0.1%，报1268.90美元/盎司。



　　原油：美国WTI原油8月期货收跌0.5美元，或0.73%，报68.08美元/桶；布伦特原油8月期货收跌0.82美元，或1.09%，报75.55美元/桶。







　　全球股市



　　欧美：欧洲斯托克50收跌近2%；欧洲泛欧绩优300指数收盘下跌2.1%；英国富时100指数下跌2%；德国DAX指数下跌2%；法国CAC指数下跌1.8%。道指跌1.33%，报24,252.80点；标普500指数跌1.37%，报2,717.07点；纳指跌2.09%，报7,532.01点。



　　亚洲：6月25日，日本日经225指数收跌0.8%，报22338.15点；韩国首尔综指收涨0.1%。



==================

【个股淘金早参】

一、周一盘面分析及今日操作策略

           昨日大盘高开低走大跌1%，深市几大指数勉强跌的更少一点。权重仅中石油未跌，航空、地产、保险、煤炭、钢铁和银行等板块领跌且均是大跌，次新+、填权+、超跌和受益人民币贬值的纺织股强势，石油涨价、债转股和锂电等局部活跃。个股涨多跌少，涨停板54个，其中自然涨停板43个，涨停被砸个股21个。跌停板28个，大跌4%以上个股近百个。



           市场重回跌势，几大指数都是中阴杀跌，上证50更是大跌创新低。降准看似利好大金融和地产那些权重，然而跌的最狠的就是他们，倒像是有大利空打击一样。早盘题材股本很活跃，然午后券商股一脉冲就成为了转折点，每次急拉它脉冲就没有好事，不仅本身冲一把就歇而后不论是指数还是个股都纷纷跳水。热点题材的主角是次新+、填权+和超跌股，最近复合题材类个股更有双保险，而并无其他强势新热点，基本上都是超跌反弹打一枪就跑的节奏。两市涨停个股不少，这是主要赚钱效应之所在，然而昨日连板票仅剩超频三独苗，其他不是开盘径直被砸就是冲板被砸，这说明资金出现恐高情绪。首板票还好，连板票多是想着冲高跑而追涨接力氛围不佳，这就更加凸显出先手的重要性，强势的热点题材股第一时间跟进才有主动性，后知后觉接力一不小心就被砸的惨，涨高了后就不要盲目追涨接力。



           大盘上周二以来呈现的就是大跌弱反再大跌再弱反的节奏，跌总比涨来得狠，这就叫防住了暴涨没防住暴跌。持续缩量意味着大资金观望气氛浓厚，盘面主要是散户和个别游资在小市值题材股上折腾。几大指数技术图形走势都难看，探底还在继续，明早还有惯性回踩可能，昨日低点附近应该会有抵抗，若撑不住的话那就可能再下一城。暂且预计明日惯性回踩后会再度出现弱反格局，回踩冲高再回踩的震荡筑底还会继续。昨天主要是权重砸指数，个股并不算特别糟糕，然当前还没有轻指数重个股的氛围，多数个股还是跟跌不跟涨，明日指数的弱可能就会波及个股，下午其实已经就有体现，故而个股分化会加剧，题材股活跃两天后把握难度也会加大。短线就严控仓位、谨慎参与为好，激进者才跟随盘面主流热点小打小闹但也不能冲动性乱买，总体而言是不怕错过就怕买错的行情。



        二、盘中主要热点题材及点评

        1、  填权+\次新+：

        填权+锂电：超频三、星云股份

        填权+超跌：高升控股、陕西金叶

        次新+石油涨价：宏川智慧、阿科力

        开板新股：欣锐科技、亿嘉和

        填权+汽配外销：跃岭股份

        填权+智能制造：威星智能

        次新+填权+芯片：阿石创

        次新+填权：集泰股份



           点评：填权+的那条线依然在，而次新+的氛围也在预期中增强，次新板块虽然分化严重但涨停票比昨日更多。因为老股问题减持、股权质押及闪崩等多多，资金就不得不更青睐次新。不论是填权+和次新+，当前都只能说是复合题材类个股特立独行的行情，整体表现还受大势氛围影响，也就是说是分化中活跃的行情。填权股主要是超频三打出了标杆，明天它有出现宽幅震荡可能，标杆效应应该会跟随减弱。



        2、  超跌+：

        超跌+股价腰斩：华谊嘉信、大连电瓷、好利来、永安林业

        超跌+上海本地：上海凤凰

        超跌+厦门自贸：厦门港务

        超跌+前期强势股：海联讯

        超跌+收购：环球印务

        超跌+回购：同德化工

        超跌+5G：邦讯技术

        超跌+增持：金力泰



           点评：强势的超跌股依然不少，但问题也开始突显。板块的标杆猛狮科技未能突破五板的坎就限制了强势股的高度，实际上好几个昨日强势的连板票今日都走弱，这也是多数老股的缺陷，意味着对超跌股行情期望不要太高，有点题材支撑的个股还好一点，更多的是冲一把就歇，只是当有题材出现时小市值的超跌股涨起来更容易。



        3、  债转股：海德股份、天津普林、赛摩电气、闽东电力、长航凤凰

            点评：主要是昨晚跟随降准的消息面刺激，开出5个一字的势头较猛，然走势却差强人意，除了一字板个股外基本上都是高开低走被砸，可谓要么买不到买到就是套的格局。这种走势短线就难言持续性，这个题材向来就是消息刺激时异动下但每次都未炒出味道来，明天能否走出一个强势换手个股来是关键，几乎每次的龙头都是海德股份，今天也未例外。



        4、  人民币贬值：振静股份、上海三毛、华纺股份、延江股份

            点评：近期人民币贬值势头很猛，这对出口为导向的企业构成利好，今天异动的主要是纺织服饰股。而对航空板块则是利空，对应的就是该板块今日大跌，当然航空股大跌更直接的是油价大涨打击。基于人民币贬值的势头，相关受益概念有表现预期，纺织服饰股相对于大消费概念中的其他板块而言之前的涨幅也不高，故而可以适当关注下。



        5、  中报预增：川环科技、大业股份、康跃科技、嘉澳环保

             点评：随着上市公司中报大幕即将拉开中报行情也将来临，当前主要是预披露，对应的局面是出消息时短炒下但持续性并不好。除了中报预增外还有个中报高送预期概念，晚上三联虹普打响中报高送转第一枪就意味着高送预期概念行情将来临，对应的主要是高每股公积金、高每股收益和高成长性小盘股，尤其是年报未送股的次新。



        6、  其他

        萤石涨价：金石资源、深圳新星

        老填权：世名科技、英联股份

        重组：中房股份、邦宝益智

        CDR：星网宇达、森霸传感

        股权转让：红宇新材

        引入战投：光一科技

        支付宝：雄帝科技

        石油涨价：惠博普

        锂电：圣阳股份

        医药：常山药业

        芯片：晓程科技



        三、游资和机构龙虎榜

        金正大（ 002470 ）：三机构席位买入5500万，两机构席位买入2130万

        邦宝益智（ 603398 ）：华泰深圳侨香路及国君北京知春路游资封板，一机构卖出240万

        星网宇达（ 002829 ）：财通杭州体育馆及华泰厦门厦禾路游资封板，一机构卖出579万

        惠博普（ 002554 ）：中投杭州环球中心及宏信泸州江阳中路游资封板，两机构卖出912万

        超频三（ 300647 ）：中金云浮新兴东堤北路及中信深圳科苑路游资封板

        森霸传感（ 300701 ）：中投无锡清扬路及华泰苏州现代大道游资封板

        厦门港务（ 000905 ）：光大宁波解放南路及华泰南京户部街游资封板

        集泰股份（ 002909 ）：国金上海金碧路及东方拉萨金珠西路游资封板

        陕西金叶（ 000812 ）：国君南京太平南路及东方浙江分公司游资封板

        跃岭股份（ 002725 ）：湘财佛山祖庙路及东方拉萨金珠西路游资封板

        亿嘉和（ 603666 ）：中投杭州环球中心及国君深圳深南大道游资封板

        阿科力（ 603722 ）：东方上海春晓路及平安深圳深南东路游资封板

        宏川智慧（ 002930 ）：银河重庆民族路及国盛宁波桑田路游资封板

        红宇新材（ 300345 ）：安信南昌胜利路及中投湛江百园路游资封板

        新锐科技（ 300745 ）：南京南京大钟亭及海通南京广州路游资封板

        高升控股（ 000971 ）：长江上海东明路及安信大连汇达街游资封板

        晓程科技（ 300139 ）：华泰郑州玉凤路及长城仙桃钱沟路游资封板



        四、晚间重要题材资讯

        ○  锂硫电池技术取得重大突破，商业化进程有望加速（作者：幽兰行天下）

            锂硫电池概念股：国轩高科（ 002074 ）、中核钛白（ 002145 ）、西藏城投（ 600773 ）、江苏国泰（ 002091 ）

        ○  工信部：加快推进新能源汽车动力蓄电池回收利用

            电池回收概念股：骆驼股份（ 601311 ）、圣阳股份（ 002580 ）、格林美（ 002340 ）、南都电源（ 300068 ）

        ○  四氯化硅价格大涨，相关公司受益

            四氯化硅概念股：三孚股份（ 603938 ）、新安股份（ 600596 ）、合盛硅业（ 603260 ）

        ○  防水材料集体涨价，龙头企业受益明显

            防水材料概念股：科顺股份（ 300737 ）、东方雨虹（ 002271 ）、凯伦股份（ 300715 ）、东宏股份（ 603856 ）



==================

【股海早參】



一. 财经要闻：

　　1. 央行、银保监会等五部门联合发文：增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点；

　　2. 据美媒报道，美国财政部正在起草规则，最快本周公布新措施，拟禁止中国持股比例在25%以上的公司收购涉及“重大工业技术”的美国公司。中国外交部对此表示，希望美方能够客观看待企业的商业行为，对中国企业在当地开展投资活动创造良好、公平和可预期的投资环境。

　　3. 21世纪经济报道：央行上海总部：预计今年信贷与去年持平，三大因素制约信贷投放，一，经济尚未完全企稳，企业扩大再生产和投资意愿没有明显回升，尤其是民间投资依旧低迷。二，个人住房相关贷款需求继续减少。三，存款增长仍将乏力。随着存贷比的持续上升，上海部分金融机构的资金可能将趋于紧张，信贷供给能力受到制约。

　　4. 国内油价迎年内“二连降”。6月25日24时起国内汽、柴油价格每吨均降低55元，折合92号汽油每升下调0.04元，0号柴油每升下调0.05元。

　　5. 沪深交所：上市公司股票质押风险总体可控。证券业协会：证券公司总体对股票质押融资业务风险控制是有效的，同时，行业经营状况良好、财务稳健、流动性充足。

　　6. 安永发布报告称，2018年上半年，中国A股市场IPO平均筹资额接近15亿元人民币，创2008年以来同期新高；

　　7. 银保监会：截至5月底，中国银行业金融机构境内总资产为249.7万亿元人民币，同比增7.2%，境内总负债为229.4万亿元人民币，同比增6.8%；其中商业银行总资产同比增6.5%，总负债同比增6.0%。

　　8. 最高检：要加大金融案件办案力度，严肃查办互联网金融、证券期货、银行保险等重点领域、重点环节的金融犯罪案件，加强对新型疑难案件、跨区域涉众型案件的研究和指导，及时制定司法解释和规范性文件。

　　9. 中国证券报：长沙市发布楼市调控新措施，暂停企业在限购区域购买商品住房。此前，西安市出台楼市调控政策，首现“限制企事业单位购房”的相关措施。业内人士表示，未来一段时间，或有其他城市跟进出台限制企事业单位购房的相应措施。

　　10. 未来10年，深圳计划投入1500亿元，集中资源办更多高水平大学，力争到2025年高校数量达到20所左右、在校生超过25万人，成为高等教育强市之一。

　　11. 美国三大股指集体下跌，道指收跌逾320点或1.33%，报24252.80点，为近两年来首次收于200日均线下方。纳指收跌2.09%，报7532.01点；标普500指数跌1.37%，报2717.07点。科技股领跌。全球贸易冲突持续升级。

　　12. 欧洲三大股指收盘均创四个多月来最大单日跌幅。英国富时100指数收跌2.24%，报7509.84点；法国CAC40指数收跌1.92%，报5283.86点；德国DAX指数收跌2.46%，报12270.33点。



　　二．下一个热点将花落谁家？

　　海南板块：

　　海南省印发旅游国际化水平三年行动计划，提出围绕电子竞技、赛车、赛马等创新彩票玩法发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。



　　三．今日操作提示：

　　今天大跌，百股跌停

　　1.昨天股指从开盘跌到收盘，资金借降准利好大规模出逃，其中北上资金净流出高达36亿元。

　　2.沪指下跌30点，日线形态呈阴包阳的向下攻击心态。降准利好已被完全消化，今天将再破降准前的低点2837点。

　　3.昨天两市近30只个股跌停，融资盘、质押盘爆仓被强行平仓的悲剧在继续上演，今天股指再创新低，会让更多的股票进入预警平仓线，大盘与个股如此恶性循环，形势更加严峻。

　　4.昨夜美股暴跌，欧洲股市崩盘式暴跌，令A股雪上加霜。

　　5.月底和下月初，中美贸易战最后摊牌，投资者要有大盘跌到股灾3.0、熔断低点2638点的思想准备。但那时，机会也就来了。


==================

早知道（时报早知道 + 中证早知道 ）

-------------------------------

【上证内参】时报早知道



　【资讯导读】

　　○锂硫电池相关技术取得重大突破、商业化进程有望加速

　　○四氯化硅价格大涨、相关公司受益

　　○防水材料集体涨价、龙头企业受益明显

　　○宁波韵升：有苹果新产品部分配套业务



　　【今日头条】

　　○锂硫电池技术取得重大突破、商业化进程有望加速

　　据媒体报道，近日中南大学赖延清教授团队在锂硫电池高安全、长寿命与高比能难以协同问题的研究上取得重大突破，在S－C复合材料构筑、循环衰减机制以及截硫导锂方法等方面取得了一系列创新性成果，相关研究成果在多家能源材料顶级期刊上发表。项目已获批2018年度国家重点研发计划项目，预计项目实施3年内，将在国际上率先实现高比能（当前电池的2倍以上）锂硫电池的工程化制造与装车应用示范。

　　锂硫电池具有高能量密度、髙理论容量、原料丰富、成本低等优点，可广泛用于航空及新能源汽车等领域，是高能新型电池的主要研究方向之一。随着相关技术的陆续突破及新能源汽车推动，锂硫电池商业化进程有望加速，率先布局相关技术的公司有望抢占市场先机。

　　国轩高科（002074） -0.79%有锂硫电池的技术储备，目前处于研发阶段。

　　中核钛白（002145） +1.16%收购江苏合志新能源35%股权，进军锂硫电池领域。



　　【投资聚焦】

　　○四氯化硅价格大涨、相关公司受益

　　近日，国内气相白炭黑市场持稳运行。气硅货源仍紧张，企业挺价心态依旧。四氯化硅上周环比上涨1000元/吨，均价约5500元/吨，涨幅超过20%；三氯氢硅企业开工骤降，供应十分紧张。

　　业内表示，经高度提纯的四氯化硅，主要用于光纤行业生产光纤预制棒等领域。目前我国高纯四氯化硅主要依赖进口，2017年国内高纯四氯化硅需求在5万-6万吨，进口占比高达80%。据测算，2017-2022年国内高纯四氯化硅的需求复合增速将达到12%，市场空间较大。

　　三孚股份（603938） +5.18%高纯四氯化硅产能一万吨，在建高纯四氯化硅产能2万吨/年。

　　新安股份（600596） -1.89%搭建了完整有机硅产业链，并有部分气相法白炭黑产能。

　　○防水材料集体涨价、龙头企业受益明显

　　继科顺股份在4月打响2018年防水材料涨价第一枪后，近日又对其卷材产品做出调价，卷材产品将上涨1-3元/㎡不等。因原材料价格不断上涨，6月以来，东方雨虹、卓宝、宏源、蓝盾、宇虹、德生、阿尔法等防水企业纷纷开始上调产品价格。

　　业内认为，随着行业一流企业纷纷加入涨价队伍，2018年防水行业的涨价潮已经是大势所趋。此外，政策及环保因素也是导致企业生产成本上涨的主要原因之一。环保高压下，众多中小企业因成本压力加大，逐渐退出市场竞争。优胜劣汰趋势下，防水行业格局将不断得到优化，龙头企业凭借成长性等优势，市场份额及利润集中度将进一步提升。

　　可关注科顺股份（300737） +2.81%、东方雨虹（002271） -1.15%等行业龙头公司。



　　【独家参考】

　　○宁波韵升：有苹果新产品部分配套业务

　　宁波韵升（600366） +0.34%在25日的互动平台上表示，公司的智能磁钢事业部有苹果新产品部分配套业务，如果新产品上市，应对公司业绩有积极作用。同时，公司目前已成为全国重要的伺机电机生产企业之一，在注塑机、压铸机领域的市场占有率国内前三名。值得注意的是14年-17年公司伺服电机产品销量增速保持在50%以上，预计伺服电机业务将持续高速增长，项目有望成为公司利润的新增长点。

　　○顺络电子：经营业绩情况持续向好

　　顺络电子（002138） -0.26%经营业绩情况持续向好。通讯终端类客户集中度提升，公司占据的市场份额持续增加。新产品、新项目推动积极，并陆续获得了大客户认可。同时，公司在汽车电子市场的核心重量级客户取得了突破性进展，产品及体系认证获得了顶级汽车电子客户的认可，预期效益良好。此外，公司募集资金投资项目新增产能持续释放，公司新产品如无线充电产品、精细陶瓷产品、传感器产品及滤波器产品等持续向客户推进方案中。



　　【每周港股通】

　　○新奥能源：LNG合约成本优势明显

　　新奥能源（02688.HK）第一期舟山LNG接收站已经完成95％，预计8月份卸载第一批LNG货物。第二期项目仍等待浙江省Z/F批准。机构预计2021年完成建设。长远而言，新奥能源管理层预集总容量为10Mtpa，总投资额为110亿元人民币。所有建设的资本开支将会由非上市公司负责。

　　新奥能源LNG合约的价格上下限介于35美元至80美元，而这些合约仍享受目前油价水平带来的价格成本优势，而门站价格为每厘米2.1元人民币。新奥能源每单位毛利率维持良好，估计今年应保持于0.6元人民币/立方米，香港天然气消费量将增长23%。



　　【财经要闻】

　　○央行等五部委深化小微企业金融服务，增加支小支农再贷款再贴现额度。

　　○国开行棚改项目合同签订审批权限回收总行，以后多以实物安置为主。

　　○工信部：推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合。

　　○上周以来近200家公司增持或计划增持。

　　○2020年我国高铁里程将达3万公里。



　　【公告淘金】

　　百川能源（600681） +0.15%股东贤达实业拟增持不超5亿元；

　　华胜天成（600410） -0.87%拟回购不超过2亿元股份；

　　日科化学（300214） -0.66%拟不超过1.5亿元回购股份。

　　湖南投资（000548） +0.72%控股股东拟增持1000万元-5000万元。

　　富临运业（002357） 0.00%控股股东及实控人溢价转让控制权，转让价约11.29元/股，较公司停牌前价格溢价74%，转让总价10.58亿元。

　　赣粤高速（600269） -0.49%收到财政支持款3亿元；

　　三安光电（600703） -2.81%获1.92亿元Z/F补助款。

　　通源石油（300164） +2.20%上半年预计净利为0.63亿元-0.68亿元，同比预增逾14倍。

　　人福医药（600079） +0.31%氯化钾缓释片获得美国FDA批准文号，该药适用于预防和治疗低血钾症以及洋地黄中毒引起的频发、多源性早搏或快速性心律失常。



　　【热点数据】

　　○130只个股市净率已低于0.9

　　截止6月25日收盘，两市共有216只个股跌破每股净资产，130只个股市净率低于0.9。其中*ST天马、厦门国贸、厦门信达、华夏银行、华映科技等个股市净率最低，分别为0.479倍、0.543倍、0.553倍、0.571倍、0.601倍。从近一个月的涨跌幅看，*ST天马、*ST华信、*ST富控等个股的跌幅最大，分别达63.06%、39.47%、38.29%。



　　【资金风向】

　　○市场高开低走资金买入亿嘉和

　　周一，沪深两市受定向降准的影响，大幅高开，随后震荡下行，一度出现恐慌性杀跌，个股跌多涨少。截至收盘，沪指跌1.05%报2859点，深成指跌0.9%报9325点，创业板指跌0.72%报1539点。两市共计成交3080亿元，较上个交易日增加87亿元；主力合计净流出213亿元。盘面上，酒店餐饮、酿酒、医疗保健等板块涨幅居前，运输服务、房地产、保险等板块跌幅居前。

　　龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是南京证券、深信服、亿嘉和，金额分别达0.64亿元、0.48亿元、0.46亿元。亿嘉和为刚上市的新股，主要为电力系统提供以巡检机器人及数据采集处理为核心的智能化产品和服务。




------------------------

【上证内参】中证早知道













　　【今日导读】

　　○全球首个区块链跨境汇款服务上线、将实现秒转账

　　○人民币汇率连跌创年内新低、短期波动非长期趋势

　　○工信部称、加快推进新能源汽车动力电池回收利用

　　○德赛西威携小鹏汽车研发自动驾驶、后年量产落地



　　【中证头条】

　　全球首个区块链跨境汇款服务上线、实现秒转账。

　　今日（6月25日），蚂蚁金服官方发布消息称，马云现身香港，与香港财政司司长陈茂波等一起见证全球首个基于区块链的电子钱包跨境汇款服务上线。港版支付宝AlipayHK的用户已经可以用手机向菲律宾钱包Gcash实现秒转账。

　　点评：据介绍，跨境汇款因涉及多方机构，流程复杂，一直有到账时间不稳定、退款要更久、转账有时间地点限制等痛点。使用区块链技术后，跨境汇款也能像本地转账一样秒到。与蚂蚁金服在金融科技领域展开合作的A股相关概念股可适当关注。



　　【中证聚焦】

　　人民币汇率连续下跌创年内新低、短期波动而非长期趋势

　　今日（6月25日）人民币对美元汇率中间价下调89个基点至6.4893，人民币对美元即期汇率盘中接连突破6.52、6.53和6.54关口，最低贬值至6.5416，最终收于6.5240，创2017年12月28日以来新低。离岸人民币对美元汇率则跌破6.55关口，跌幅超过400个基点。

　　点评：机构研报称，中美贸易谈判在互加关税的情况下，给人民币汇率贬值提供了一个较好的时间窗口，预计人民币汇率存在继续贬值到6.6的可能性。本次贬值目前仍是短期波动而非长期趋势。具体点位预测方面，首先，美元是短期反弹，不是趋势走强，难以突破100大关。其次，对于人民币，6.6-6.8仍是一个波动上限，触碰、甚至突破7的概率不大。纺织等出口型行业上市公司有望受益。



　　【要闻精选】

　　○据港交所文件，美团已提交赴港上市申请。

　　○交通运输部:开展高速服务区、机场汽车充电设施建设。

　　○百度称，正在评估发行CDR的可能性。



　　【产经透视】

　　工信部：加快推进新能源汽车动力蓄电池回收利用

　　工信部节能与综合利用司司长高云虎近日带队前往江苏省、浙江省开展新能源汽车动力蓄电池回收利用工作调研。高云虎指出，加快推进新能源汽车动力蓄电池回收利用，对于保障我国新能源汽车产业健康持续发展、推进生态文明建设具有重要意义。当前要统筹谋划，加快推进试点方案制定及实施各项工作。一是加强区域协作，将动力蓄电池回收利用工作打造成为长江经济带绿色发展工作的亮点。二是加快构建回收体系，通过多种形式构建跨行业联合共同体。三是加强产业布局。四是加强政策引导，鼓励企业持续加强技术研发与创新，做好技术储备。



　　【公司动向】

　　德赛西威携手小鹏汽车研发自动驾驶、2020年量产落地

　　6月25日，小鹏汽车宣布与德赛西威（002920） +0.55%签署战略合作协议，携手研发L3级别自动驾驶系统。小鹏汽车成为国内首家预定德赛西威最新款自动驾驶域控制器的主机厂。该控制器硬件搭载了国际顶级自动驾驶芯片，具备世界领先的运算和处理能力，为小鹏汽车自动驾驶算法和系统的开发提供了强大的硬件平台。在此基础上，集成自主研发的中国式自动驾驶软件系统，小鹏汽车将在2020年实现L3级自动驾驶量产落地。

　　水井坊实控人拟要约收购公司20.29%的股份

　　水井坊（600779） +1.94%公告称，实控人帝亚吉欧拟通过要约收购的方式将其持有的公司股份比例从目前39.71%提高至最多不超过60%。帝亚吉预定收购股份占被收购公司总股本的比例20.29%，要约价格62.00元/股。水井坊目前股价50.56元/股。

　　富临运业控股股东及实控人溢价转让控制权

　　富临运业（002357） 0.00%控股股东富临集团及实控人安治富与宁波泰虹企业管理有限公司签署股份转让协议。富临集团拟将公司20.69%股份、安治富拟将公司9.21%股份转让给宁波泰虹。转让价约11.29元/股，较公司停牌前价格溢价74%；转让总价10.58亿元。此次权益变动后，宁波泰虹将直接持有公司29.9%股份，成为公司控股股东，刘锋将成为公司实控人。公司股票6月26日复牌。

　　中文传媒（600373） -0.62% 股东对外转让公司5.02%股份。

　　三联虹普（300384） +0.62%实控人刘迪提议，半年度10股转增9股。

　　金城医药（300233） -10.01%拟进行股份回购计划，回购金额不超过人民币2亿元，回购价格不超过人民币22元/股。

　　日科化学（300214） -0.66%拟3000万元-1.5亿元回购股份。

　　万东医疗（600055） -2.70%控股股东计划增持1亿元-1.4亿元。

　　骆驼股份（601311） +4.33%经销商拟持有公司不超5%股份。

　　东方时尚（603377） -9.98%拟回购5000万元-3亿元股份，回购价格不高于28元/股。

　　通源石油（300164） +2.20%受益行业复苏，上半年净利预增14至15倍。

　　金科文化（300459） +0.99%上半年预计盈利5.5亿元-6.11亿元，同比增长169.41%-199.41%。

　　广汇能源（600256） +3.11%上半年净利大幅预增近7倍。



　　【资金观潮】

　　25日主力资金抢筹1股、净买入额超过6000万元

　　在25日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，1股前五席位净买入额超过6000万元，为南京证券（601990） -0.72%，净买入额6387.32万元。

　　◆当日南京证券第一大买入席位为华泰证券上海共和新路证券营业部，买入额4266.84万元。






==================

【今日股市猛料点评与黑马追踪】





操盘必读：今日股市猛料点评与黑马追踪



　　目录：

　　一、全球财经要闻消息面

　 　【央行等五部委】：增加再贴现额度共1500亿元。央行等五部委联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》，《意见》提出，一是增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点。

　【国资委】：召开中央企业重组整合工作座谈会。国资委副主任翁杰明要求，要提高政治站位，充分认识重组的重要意义和整合融合任务的复杂性、艰巨性，更加注重组织领导、战略引领、文化融合、职工权益、舆论宣传，进一步加大工作力度，扎实推进整合融合，确保实现重组预期目标。国家电投、中国宝武、中国远洋海运、中粮集团、中国建材、中国中车集团等6家企业有关负责同志作交流发言。

　【LNG】：交通运输部25日召幵新闻发布会，提出到2020年要实现''交通运输污染防治攻坚战任务圆满完成的目标。重点任务包括：全面推进绿色交通基础设施建设、推广LNG等清洁能源应用、推进快递业绿色包装、幵展柴油货车污染治理专项行动等。

　　二、机构情报及市场机会前瞻

　　1、【五大机构情报】私募；公募

　　2、【热点板块前瞻】锂电池概念 电池回收概念　

　　三、今日机构、游资最看好的股票

　　1、阿科力（603722）：东方上海春晓路及平安深圳深南东路游资封板

　　2、【机构评级变动】：克明面业(002661) 千方科技(002373)





　　一、全球财经要闻消息面



　　【每日财经、证券要闻连连看】

　 【高送转】：首份中报高送转出炉！三联虹普实控人提议半年报10转9。三联虹普25日晚间公告称，公司实控人刘迪提议，公司2018年半年度向全体股东每10股转增9股。三联虹普预计，上半年盈利7941.85-9076.40万元，比上年同期上涨40%-60%。



　　【国资委】：召开中央企业重组整合工作座谈会。国资委副主任翁杰明要求，要提高政治站位，充分认识重组的重要意义和整合融合任务的复杂性、艰巨性，更加注重组织领导、战略引领、文化融合、职工权益、舆论宣传，进一步加大工作力度，扎实推进整合融合，确保实现重组预期目标。国家电投、中国宝武、中国远洋海运、中粮集团、中国建材、中国中车集团等6家企业有关负责同志作交流发言。



　　【央行等五部委】：增加再贴现额度共1500亿元。央行等五部委联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》，《意见》提出，一是增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点。



　　【棚改】：网传棚改一刀切叫停？ 国开行回应：严格执行国家有关棚改政策。25日，有市场传闻称，各地PSL(抵押补充贷款)审批暂停，回收国开行总行，等待新政策。当日晚间，国开行新闻办公室称，今年以来，开发银行严格执行国家有关棚改政策，在国务院相关部委指导下，配合地方政府依法合规开展。



　　【恒大】：许家印入主FF！恒大67亿港元入股45%成第一大股东。6月25日，恒大健康公告称，恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得Smart King公司45%的股权，成为公司第一大股东。这意味着恒大正式入主美国新能源汽车公司Faraday Future。此外，FF透过宣布，正式通过美国政府CFIUS审批，完成20亿美元首轮融资，创始人贾跃亭亲任首席执行官。



　　【锂硫电池】：据媒体报道，近日中南大学赖延清教授团队在锂硫电池高安全、长寿命与高比能难以协同问题的研究上取得重大突破，在S-C复合材料构筑、循环衰减机制以及截硫导锂方法等方面取得了一系列创新性成果，相关研究成果在多家能源材料顶级期刊上发表。项目已获批2018年度国家重点研发计划项目，预计项目实施3年内，将在国际上率先实现高比能(当前电池的2倍以上)锂硫电池的工程化制造与装车应用示范。

　　【四氯化硅】：近日，国内气相白炭黑市场持稳运行。气硅货源仍紧张，企业挺价心态依旧。四氯化硅上周环比上涨1000元/吨，均价约5500元/吨，涨幅超过20%；三氯氢硅企业开工骤降，供应十分紧张。

　　【防水材料】：继科顺股份在4月打响2018年防水材料涨价第一枪后，近日又对其卷材产品做出调价，卷材产品将上涨1-3元/㎡不等。因原材料价格不断上涨，6月以来，东方雨虹、卓宝、宏源、蓝盾、宇虹、德生、阿尔法等防水企业纷纷开始上调产品价格。

　　　【LNG】：交通运输部25日召幵新闻发布会，提出到2020年要实现‘’交通运输污染防治攻坚战任务圆满完成的目标。重点任务包括：全面推进绿色交通基础设施建设、推广LNG等清洁能源应用、推进快递业绿色包装、幵展柴油货车污染治理专项行动等。

　　【动力电池回收】：从工信部网站获悉，节能与综合利用司司长高云虎日前带队前往江浙两省幵展新能源汽车动力蓄电池回收利用工作调研。高云虎指出，要加快构建回收体系，充分发挥政府引导和监督作用，促进汽车生产企业全面落实生产者责任，建立回收渠道，加强与电池生产、综合利用等企业合作，通过多种形式构建跨行业联合共同体。

　　【期指】

　　期指成交持仓方面，IF1807成交18732手，持仓26907手，日增仓4472手；IH1807成交12153手，持仓14958手，日增仓2937手；IC1807成交12403手，持仓23286手，日增仓4526手。

　　期指升贴水方面，IF1807贴水39.04点，IH1807贴水25.33点，IC1807贴水56.19点。



　　【A股气象预测】

　　综合来看，6月26日周二A股市气象预期：阳。

















　　二、机构情报及市场机会前瞻



　　【五大机构情报】

　　【私募】有私募人士表示，有鉴于此，目前机构参与定增更趋理性。至于二级市场，国企央企的定增破发可以纳入选择标的范畴，破发虽然不能形成价值低估的结论，但可以起到缩小标的筛选范围的作用。



　【公募】受市场环境等因素影响，机构近期调研上市公司的热情持续降温。互联医疗、精准医疗等大健康板块成为机构关注的焦点。

　　【热点板块前瞻】

○ 锂硫电池技术取得重大突破，商业化进程有望加速

锂硫电池概念股：国轩高科（002074）、中核钛白（002145）、西藏城投（600773）、江苏国泰（002091）

○ 工信部：加快推进新能源汽车动力蓄电池回收利用

电池回收概念股：骆驼股份（601311）、圣阳股份（002580）、格林美（002340）、南都电源（300068）

○ 四氯化硅价格大涨，相关公司受益

四氯化硅概念股：三孚股份（603938）、新安股份（600596）、合盛硅业（603260）

○ 防水材料集体涨价，龙头企业受益明显

防水材料概念股：科顺股份（300737）、东方雨虹（002271）、凯伦股份（300715）、东宏股份（603856）







三、今日机构、游资最看好的股票



【机构游资动向】

金正大（002470）：三机构席位买入5500万，两机构席位买入2130万



邦宝益智（603398）：华泰深圳侨香路及国君北京知春路游资封板，一机构卖出240万



星网宇达（002829）：财通杭州体育馆及华泰厦门厦禾路游资封板，一机构卖出579万



惠博普（002554）：中投杭州环球中心及宏信泸州江阳中路游资封板，两机构卖出912万



超频三（300647）：中金云浮新兴东堤北路及中信深圳科苑路游资封板



森霸传感（300701）：中投无锡清扬路及华泰苏州现代大道游资封板



厦门港务（000905）：光大宁波解放南路及华泰南京户部街游资封板



集泰股份（002909）：国金上海金碧路及东方拉萨金珠西路游资封板



陕西金叶（000812）：国君南京太平南路及东方浙江分公司游资封板



跃岭股份（002725）：湘财佛山祖庙路及东方拉萨金珠西路游资封板



亿嘉和（603666）：中投杭州环球中心及国君深圳深南大道游资封板



阿科力（603722）：东方上海春晓路及平安深圳深南东路游资封板



宏川智慧（002930）：银河重庆民族路及国盛宁波桑田路游资封板



红宇新材（300345）：安信南昌胜利路及中投湛江百园路游资封板



新锐科技（300745）：南京南京大钟亭及海通南京广州路游资封板



高升控股（000971）：长江上海东明路及安信大连汇达街游资封板



晓程科技（300139）：华泰郑州玉凤路及长城仙桃钱沟路游资封板











【机构评级变动】



序号 日期 代码 名称 原文评级 评级变动 机构

1 6月26日 002661 克明面业 买入 维持 国海证券

2 6月25日 002373 千方科技 买入 首次 华泰证券

3 6月25日 603369 今世缘 买入 调高 安信证券

4 6月25日 002024 苏宁易购 买入 维持 华泰证券

5 6月25日 300567 精测电子 买入 维持 东吴证券

6 6月25日 300031 宝通科技 买入 维持 东吴证券

7 6月25日 002024 苏宁易购 买入 维持 长江证券

8 6月25日 603486 科沃斯 - 无 招商证券

9 6月25日 002896 中大力德 增持 首次 安信证券

10 6月25日 603818 曲美家居 买入 首次 华创证券

11 6月25日 300348 长亮科技 买入 维持 中泰证券

12 6月25日 603587 地素时尚 增持 无 申万宏源

13 6月25日 002353 杰瑞股份 买入 维持 中泰证券

14 6月25日 002672 东江环保 买入 维持 国金证券

15 6月25日 000089 深圳机场 买入 维持 国金证券

16 6月25日 603377 东方时尚 - 无 西南证券

17 6月25日 300348 长亮科技 买入 维持 天风证券

18 6月25日 600138 中青旅 买入 维持 国泰君安

19 6月25日 300113 顺网科技 买入 维持 招商证券

20 6月25日 002717 岭南股份 买入 维持 新时代





【克明面业(002661)】：五谷道场有望扭亏为盈，2018有望高增长

行业龙头优势明显。公司挂面定位中高端，销售市场覆盖了中国各大地区，根据全国超市信息网的市占率数据，2017年11月陈克明、金沙河、金龙鱼、博大、中裕市占率分别为19.16%、9.26%、8.70%、4.65%、4.62%，陈克明市占率遥遥领先。通过建设年产37.5万吨挂面生产线项目，公司可新增挂面生产能力37.5万吨，使公司挂面生产能力达到59.04万吨，进一步巩固和扩大公司在挂面市场的影响力，保障未来市场销售需求。





　　面条业务大有空间。一方面，挂面受益集中度提升，目前挂面行业CR5仅为28%，CR10仅占37%，行业集中度低，提升空间仍然较大，随着市场对品牌越来越注重，加上成本和政策等方面的压力，中小企业会加速退出，市场份额会逐步向克明面业等龙头集中。另一方面，日本生鲜面产量比重已高达46%，中国干面产量仍占到总量80%以上，湿面占比低，国内湿面市场具有广阔的成长潜力。目前，国内湿面行业格局高度分散，领先企业收入规模在2亿元左右，巨头尚未出现，公司两条生产线已经投产，产能已经处于行业领先水平，短期或新建第三条湿面生产线，长期计划增加华东基地和成都基地，全面覆盖华东、华北、西南销售区域，进而辐射全国。





　　2018年有望高增长。（1）产业链一体化降低成本：公司正加速向上游面粉乃至小麦收储和贸易环节延伸，实现产业链一体化，降低成本，2017年已经实现30%面粉自供，2018年大概会增加30%自供，2019年初会实现面粉完全自供，进一步降低成本；（2）渠道理顺开始恢复增长：公司2016年底对产品提价带来市场份额下降，拖累2017年业绩，后续调整成果显著，去库存带来的低基数+渠道理顺为公司2018年业绩带来高增长；（3）并购业务有望扭亏为盈：公司2017年6月成功竞得中粮所持五谷道场100%股权及5368万元债权，通过渠道互补、员工激励、成本压缩措施，充分发挥双方协同效应，并购业务业绩有望实现扭亏为盈，2017年Q3至2017年Q4公司并购计提商誉减值不断减低，风险已充分释放。





　　员工持股激励到位。公司推出两期员工持股计划，第一期员工持股计划已于2017年5月完成买入，买入均价16.64元(2017年分红后16.24元)。第二期员工持股计划于2017年11月完成买入，买入均价15.45元(2017年分红后15.25元)。两期员工持股占总股本9.33%，通过员工持股计划实现管理层、员工和公司利益深度绑定，有望推动公司业绩稳步增长。同时，大股东发行可交换债，换股价19.08元。





　　投资建议：预计公司2018-2020年EPS分别为0.60元、0.76元、0.95元，对应PE分别为20X、16X、13X，公司渠道理顺，并购业务有望扭亏为盈，2018年有望高增长，员工持股激励到位，维持“买入”评级。





　　风险提示：食品安全风险；市场拓展的不确定性；新品不达预期；并购业务发展的不确定性；募投项目建设进度不及预期。





　　　　　　　(国海证券)





　　【千方科技(002373)】：收购宇视，交通与安防两翼齐腾飞

“智慧交通+智能安防”业内领先，公司价值有望重估

　　千方科技是国内智慧交通行业的领先者，积极布局“公路、城市、民航、轨交、水运”大交通领域，并通过收购国内排名第三的视频监控企业宇视科技形成“智能交通+智能安防”的双主业布局。我们认为随着智能交通逐步步入智慧时代，公司智能交通业务价值有望迎来重估，且视频监控业务估值也处于行业较低水平，我们认为市场并未完全考虑到其所处的高速发展阶段以及双主业的协同效应。首次覆盖，给予“买入”评级。





　　传统交通信息化主业稳健发展，多项业务处于国内领先地位

　　公司传统交通信息化业务保持稳健发展，2014- 2017年归母净利润复合增速达13.6%，高速机电工程等多项业务处于国内领先地位，为数据服务转型提供坚实的基础。随着交通治堵等需求愈发旺盛，阿里等巨头加速布局智能交通领域。相较于传统智能交通，新一代以交通大脑为代表的智能交通融合了云计算、人工智能等技术产品以及更进一步的系统集成能力，真正向智慧应用靠拢，随着其市场的进一步推广，未来市场空间较为广阔，而千方科技通过大交通战略布局所形成的数据及项目落地等优势将愈发显著，因此我们认为其在智能交通领域的价值有望迎来重估。





　　积极投入智能网联汽车浪潮，全面布局V2X业务

　　千方积极投入参与智能网联汽车浪潮，推动车-路-人-云高度协同，为未来自动驾驶车辆提供智慧的道路与智慧的交通系统。目前公司已经完成包括V2X设备、测试车道等内容的下一代车路协同体系的全面建设，后续有望在交通部和工信部的政策推广下加快场景应用的推广。





　　收购视频监控领军企业宇视科技，多领域合作的协同效应值得期待

　　宇视科技是全球领先的视频监控产品及解决方案供应商，全球市场份额2017年排名第六位。受益于雪亮工程的快速推进，我们预测安防产业有望新增1400亿元的政府投资，视频监控产业未来三年有望维持11%增速。公司通过国内渠道下沉与海外拓展并举，业绩快速增长，2017年净利润较大幅度超业绩承诺。千方通过此次收购将产业链向视频监控领域延伸，并对自身智能交通布局做了较好的补充，双方有望在资本、技术等多层次多领域实现充分合作。目前双方在安防业务上协同效应较为显著，已中标雪亮工程和平安城市项目金额近5亿元，随着业务深入融合，协同效应有望进一步体现。





　　首次覆盖，给予“买入”评级

　　我们预计公司2018-2020年营业收入为67.60亿元、89.62亿元以及109.01亿元，实现归母净利润8.60亿元、11.51亿元以及14.33亿元，对应PE为21倍、16倍以及13倍。行业可比公司2018年平均PE估值为25倍，给予公司2018年25-28倍目标PE，对应目标价为14.75元-16.52元。我们看好公司能够在智能交通业务与智能安防业务持续保持业内领先地位，通过协同效应共促发展，主业能够实现持续快速增长。首次覆盖，给予“买入”评级。





　　风险提示：政府投资不及预期，安防境外业务发展不及预期，行业竞争加剧风险。





　　（华泰证券）












--------------------------------