搜索
由繁至简的炒股秘籍股票配资送值得信赖我出资你炒股赚大钱自己操盘配资财源滚滚
查看: 1113|回复: 0

[上市公司] 长缆科技(002879):稳步增长的电缆附件龙头企业

[复制链接]
发表于 2018-6-28 11:32 | 显示全部楼层

长缆科技(002879):稳步增长的电缆附件龙头企业

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:K神婆 浏览:1113 回复:0

马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册

x
长缆科技(002879)

电缆附件:高盈利能力的细分产品。电缆附件是电缆终端和接头的统称,用于电缆和电缆之间或电缆和其他电气设备之间的连接。与电缆本体不同,电缆附件的技术门槛高、盈利能力强,产品毛利率高达50%到60%,其中的超高压电缆附件产品毛利率更是高达70%到80%。

需求的核心驱动因素:电网投资。电缆附件是电缆的配套产品,只要用到电缆,就会用到电缆附件。因此,电缆附件的下游行业与电缆本体相同,包括电网、电厂、轨道交通、钢铁、石化等。其中电网是最核心的下游行业,占到50%左右,国内的电网投资总额是判断电缆附件需求的核心要素。

长缆科技:国内电缆附件龙头企业。在国家电网公司各电压等级电缆附件的招标中,长缆的市场份额都在25%左右,是国内电缆附件的龙头企业。在电压等级上,长缆也保持领先,1996年实现110kV高压电缆附件的国产化、2005年实现220kV电缆附件的国产化、2015年生产的正负320kV直流电缆附件成功应用于厦门柔直工程,是当时世界上电压等级最高的直流交联聚乙烯绝缘电缆附件。得益于较强的研发实力和产业化水平,从2012年到2017年的五年间,长缆营业收入增长61%,年复合增速约10%;净利润增长133%,年复合增速约20%。

募投项目进一步扩张产能。公司将利用IPO募集资金实施“500kV以下交直流电缆附件扩产项目”,计划使110kV电缆附件产能增长75%、220kV电缆附件产能增长171%、500kV交流和直流电缆附件产能实现从无到有。

投资建议:公司是国内电缆附件行业的龙头企业,市场份额国内领先、在超高压直流电缆附件领域具备较强的优势。主要风险是国内电网投资可能面临饱和。预测公司2018-2020年EPS分别为0.78、0.87、1.01元,对应PE分别为21、18和16倍,首次覆盖给予“中性”评级。

风险提示:电网整体投资下滑;竞争加剧,电缆附件产品毛利率下行。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2016-2-17

回复 使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

本站声明:1、本站所有广告均与MACD无关;2、MACD仅提供交流平台,网友发布信息非MACD观点与意思表达,因网友发布的信息造成任何后果,均与MACD无关。
MACD俱乐部(1997-2019)官方域名:macd.cn   MACD网校(2006-2019)官方域名:macdwx.com
值班热线[9:00—17:30]:18292674919   24小时网站应急电话:18292674919
找回密码、投诉QQ:89918815 友情链接QQ:95008905 广告商务联系QQ:17017506 电话:18292674919
增值电信业务经营许可证: 陕ICP19026207号—2  陕ICP备20004035号

举报|意见反馈|Archiver|手机版|小黑屋|MACD俱乐部 ( 陕ICP备20004035号 )

GMT+8, 2024-3-29 06:23 , Processed in 0.077920 second(s), 7 queries , Redis On.

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表