香港热钱再次流走，全球股楼受压
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：siulunggann
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香港热钱再次流走，全球股楼受压 刘君明(江恩小龙) 香港的热钱近日再度流走，近日港元多日再次触发「弱方兑换保证」，原来今年第26次入市维稳港元汇率，累计买进港元规模突破千亿，达到约1034亿港元。目前香港银行体系总结余将在8月30日进一步降至763.5亿港元。 
全球在量化宽松的大环境下，美国向全球输出大量平价的热钱。制造了一个又一个资产泡沫。自量化宽松以来，香港高峰香港银行体系总结余最高有约4000亿的结余，目前这两年走资下目前只余下763.5亿。这已回到银行结余回到量化宽松一期前后的数目。 美元上升令到全球新兴市场受压只是一个表像，真正的原因是美国缩表及税改加快美国企业及热钱回流美国，去引破全球资产的泡沬。美汇指数已回到笔者提出的95/96水平。预期回调整固后，中期会有机会上升至99/100的水平。但在本年4月及5月之间，美汇上升至94的水平的时间，一个又一个新兴市场如土耳其，印度，阿根廷等相继出事。回想起1997年泰国首先出事，之后慢慢一个又一个传播出去。即时当时经济基调比较强的亚洲四小龙也被波及。即使美国贸易的政策如何，有一样是肯定只要全球的缩表计划持续，定会加剧新兴市场的资产泡沫问题。按联储局早前披露的缩表计划，美国缩表逐季以同等幅度递增，直至每月缩减规模达到500亿美元。 同时香港热钱流走亦是有几个意义，包括全球其他国家包括新兴市场都是热钱开始大规模流走，及过去十年的资产上升的最重要因素将会消失。
近日香港楼价出现劈价，当楼市下跌变成大众的预期，所有潜在的购买力将会凝固。那目前的业主要将手头上的物业沽出，必须将售价下调，之后就变成一个循环，减弱市场乐观的情绪。由于物业不是流动资产，如果遇上有一部份业主手头上需要周转套现，或会加剧此循环的力度。笔者在本栏多次指出今年必须要小心债市，楼市，其次为股市。 笔者曾经讲过香港楼市加息是不会即时楼市跌的主因，过去多年楼市下跌都是因为外围经济环境转差，影响香港出现一个失业潮才是过去楼市下跌的原因。在全球经济减慢的情况下，会否影响香港经济?最后顺来一提，当年1997年楼市跌一半约三个月，跌七成用了一年。 笔者曾提出恒指及A股会在7月底或8月中见底，目前预测已经对现。笔者提出特别关注上证50或其成份股，基建，建筑材料，银行及金融和房地产等。都已经一个又一个一支长阳大升。这一个多星期上证50已经反弹了约7%。而银行及金融更以10%起计。回报目当不错。 
唯九月美国如无意外会再一次加息，预期香港及全球市场或者会再一次受压，读者应该把握今次的反弹浪把仓位减少，以防股市的突袭。始终港股仍在这十多年来的高位，恒指仍有约28000的水平。但终点远远没有到，笔者提过恒指见20000点或以下又何奇?
上证看似低残，但上证50仍有一支独秀。那恒指再进一步下跌的时间，上证能否独善其身?所以恒指这波在29000之前或者要小心。下一个江恩转势日在9月3日。
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发表于 2018-8-29 23:47
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