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脱离价格谈价值投资就是耍流氓

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发表于 2018-10-9 09:00 | 显示全部楼层

脱离价格谈价值投资就是耍流氓

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:深圳 浏览:95 回复:0

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作者:股票实盘操作
买进格力地产后不断有朋友发短信交流,一方面谈到短线交易和长线持有的问题,另一方面谈到价值投资的问题。操作技巧之中有炒短线,有炒长线的,有做波段,选股有选白马股的,有垃圾堆里扒黄金的,各有各的炒法,有些方法我不熟悉,但他山之石可以攻玉,只要炒得比我好,都值得我学习,值得我尊敬,应该说这没有高低之分。能赚到钱,能稳定赚钱的就是好方法。

不过谈到价值投资,我有一些想法说出来交流一下。所谓价值投资准确的定义是指寻找价格低估的证券,而不是指单纯地投资白马股、绩优股。价值投资三大基本概念,即正确的态度、安全边际和内在价值。我简单化的理解是指价格是围绕价值波动的,当价格低于其价值时才是价值投资的机会。比如说黄金三百元一克,高于这个价格就不能说是价值投资,废纸五毛钱一斤,三毛买进仍是价值投资,而不能说投资黄金就是价值投资,投资废纸就不是价值投资。具体到股票,比如市场公认的价值股贵州茅台,目前每股每年分红不到七元,大胆假设未来每股分红翻一倍增加至十四元,相对于目前750元的股价而言收益率不足2%,仍远远低于同期存款利率,更不要说是债券。而且其分红的增长率肯定远远低于其业绩的增长率。每股300元以下说茅台是价值投资我可能还认可,700元再跟我谈它是价值投资我只能呵呵了。

另一只以稳定分红著称的福耀玻璃更具有参考意义,每年分红稳定可预测,以现在每年每股0.75元的分红,15元以下可以说是具有投资价值,现在价格已经到了二三十元,再说价值投资恐怕很勉强了。如果说还有价值投资的股票,我看中国神华有潜力,去年每股分红近三元,目前股价25元左右,2017年盈利超过450亿元,假设拿出200亿元分红,每股分红一元,目前股价还是有投资价值的,并且在分红的刺激下股份也有望上涨到三十元以上,当然去年的分红有其特殊原因,今年分红多少仅仅是举例猜测。举上述例子的意思是想说明,再好的龙头,再好的白马,无论是什么股票,脱离价格来谈价值投资,都是不切实际的。有些朋友说看中的股票是行业龙头,业绩如何高增长,专家、报告怎么推荐,但还是请看看现在的价格,已经涨了一二倍还说要去价值投资,我只能说这是价值透支而不是价值投资。切记价值投资不是说只投资白马股、绩优股,投资绩优股、白马股不代表就是价值投资,脱离价格谈价值投资本身就是耍流氓。

(价值投资还可以是股本高扩张、乌鸡变凤凰等,因为涉及到高送转、借壳重组之类的,里面水太深,目前也是监管重点,就不以此类题材举例了。)

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