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价值投资模式选股,波段择时增加超额收益

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发表于 2018-10-31 10:50 | 显示全部楼层

价值投资模式选股,波段择时增加超额收益

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:深圳 浏览:206 回复:1

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(作者:飘仙的个人日记)


一、我的职业和投资风格的形成

    我是业余投资者,不能做到有效盯盘,尤其是两年前,我还没有当上部门经理,坐在领导前面,上班时间无法盯盘,只能午休时看盘。这两年当上了财务经理,工作相对轻松,但也经常临时有事,无法确保盯盘时间,所以我的工作性质决定了我必须找到有空看就看看、没空看扔着也不怕的股票,所以形成了价值投资模式选股,波段操作的风格。至于为何不是纯粹做长线价投,之前我已说过了,反正都是赌,就要想办法降低持股的不确定性,同时提高挣钱的效率。不能时时盯盘,也是我厌恶风险,不使用杠杠的原因之一。

二、价值投资选股、波段投机择时,以双重跑赢为目标

    第一重跑赢,选出来的投资组合阶段性跑赢大盘;第二重跑赢,通过适时的波段择时,跑赢无脑持股。也就是说,能做到双重跑赢,必须具备两个能力,第一个,选股能力;第二个择时能力。个人的年化收益目标是50%-60%,不管大盘牛熊,年化领先大盘50%左右。虽然难,但是并非不能做到,听说狼用波段老兄这招也很牛,还有梁大湿的特长实际上也是将波段择时进一步细化为日内交易,都是同样的思路。

三、怎样择时

    大多数时候,个股和大势的短期走势正相关,因此择时上,主要看大盘,如果大盘长期低迷且平均估值很低,个股纷纷出现独立行情就没必要择时了,拿稳股票就是。也就是说,只有市场出现集体性波动的时候需要择时。对于择时最重要的是拐点,几个拐点连起来,其实都是直线,在直线的时候不要乱猜,我有个帖子里将其比喻成开车,遇到转弯就打方向盘,没转弯的时候不要左打一把右打一把添乱。至于怎样分析大势,情况太复杂了,这需要我另外写个帖子了。

四、选股的逻辑

    作为价值投资者,选股逻辑没啥特别的,全世界都一样,要么低估,要么成长,我大部分时间倾向于成长,但是如果成长股估值太高时,会果断回避,换入低估股。从历史上看,每当成长股和低估股出现严重估值差时,要么低估股估值修复,要么成长股大崩溃,去年底的那一波就是低估股的估值修复,而今年6月以来的股灾就是成长股的估值奔溃。在估值差严重的时候把成长换成低估,在估值修复的时候能享受主升浪,在估值奔溃的时候能争取到撤退的时间。

    我是财务专业人士,是否在选股上优势呢?确实有,至少会看报表,但是正如根叔所说的,炒股不需要看报表!我看了几年报表之后有共鸣,我现在不喜欢细看报表,看几个关键数据就够了,主要还是看行业和企业竞争力!定性大于定量!如果沉迷于报表选股,会陷入困惑。

五、风控体系

    作为业余投资者,风控非常重要,因为我们既无法深入研究企业,也无法保证盯盘,如果出现黑天鹅,再牛的人也没招,所以我选择组合持股,一般最看好的股票也不会超过30%的持仓,同行业持仓一般不超过40%,如果满仓,一般会持有七八个不同股性的个股对冲,这是我的风控纪律。风控的过程就是降低一切不确定性的过程,尤其我们业余投资者,信息滞后,降低投资的不确定性是非常关键的!而重力加速度老兄的方法是实地考察跟踪,这大部分人做不到。

六、关于回撤

    道理谁都懂,只要不跌,涨的再少日积月累也很惊人,所以对于控回撤我非常注意。一旦有风吹草动不管三七二十一先卖再说,有时候因为我没空看盘错过了最佳卖点照卖不误(这和我错过买点时截然相反)!风险过了再买不迟。要像兔子一样跑的快!这也是我为何在主升浪时没有特别高的超额收益、而大崩盘后却做得很好的原因,我这种风格,短时间内波动越大挣得越爽。

    可能有人问我卖错了、卖飞了怎么办?微博老粉都知道,我是卖飞大师,卖飞家常便饭,但我如何解决这个问题?用股票池!我股票池很多,卖飞一个再来一个。所以虽然我经常卖飞,但是仍然完整的享受了这一波牛市的主升浪,从2000点吃到5100点,在主升浪期间,我的同期收益率略超沪指、沪深300、深综指和创业板指等所有主要指数。

    有诗曰:卖飞不要紧、只要股票多,卖飞这一个,还有没涨的。

七、算大账,别计较个股得失

    挣投资体系的钱、挣组合管理的钱、不挣个股的钱,个股在我的投资体系里是最不重要的,至今没有任何一个个股对我的盈利产生重大影响,所以大家看到我也从来没买过那么牛股,这就是我的风格,牛股不适合我的体系,平稳上涨的股才适合,买入之后就别管买入成本,该卖就卖,绝不不手软。要做一名运筹帷幄的大将军,打的是一场大战役,不要在乎战场一兵一卒的得失。

    先说这些吧,说白了,炒股挣钱就是要提高挣钱的概率、增加每次挣钱的数额,提高周转效率。一切策略都要围绕这个逻辑不断进化完善!投资方法只有适不适合,没有正不正确,以上方法适合我,但也许不适合你,请拿走对你有用的,留下对你没用的。如果你喜欢,就点个赞吧!

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结构深研究

发表于 2018-10-31 19:13 | 显示全部楼层
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