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游山玩水不是价值投资者的符号

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发表于 2018-12-9 03:30 | 显示全部楼层

游山玩水不是价值投资者的符号

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:深圳 浏览:94 回复:2

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作者:楊永清

我身边的许多做股票的朋友都说,价值投资就是以合理或低估的价位买入好公司,就是持有,就是游山玩水。还说做股票的最高境界是---要做到手里有股,心里无股。我说这句话很片面。他们说中国股票市场的价值投资代表人物,某某人就是全世界,满地跑,手里持有的中国平安和兴业银行等等。


首先说,这两只股票,确实低估并且有一天会涨起来。但确实有许多不确定性(这种不确定性不是市盈率的短期升降),需要定期体检。而投资人定期体检企业要有“设备”和“仪器”的。这个“设备”和“仪器”是长期投资能力。要获得这个长期投资能力要巨大的付出和艰辛的劳动。前段时间我写过一文章---价值投资中战略方面和战术方面,就是说的这个意思。战略问题好办,只要深信不疑就可以,但价值投资的战术方面面,看要花时间和精力。你见过那位投资大师,花大量的时间游山玩水,大师们长期在做什么?他们在辛勤的劳动——阅读各类研究报告(中长期的宏观经济报告,行业的,企业的等),还有企业的各种报告(巴菲特时时研究公司的财务报告)和消息,以及和投资有关的资料和数据,定期跑上市公司等等,长期下来就会形成忙格先生所说的知识格栅,形成巴菲特赞扬忙格具有的两分钟效应(短时间内把企业看透)。


成为优秀的价值投资者,就是优秀的企业价值评估者和良好的中长期经济趋势预测者。天天高喊革命口号不是革命者的常态!


上个世纪巴菲特买过一大牛股,叫房地美。在持有过程中,看见最新年报,看见公司在投资活动上加大投入,就到公司去了解,依他的投资的能力和智慧,判断房地美这次的大投资很有问题,于是就清仓的房地美。事后不久房地美对外的投资出现了问题,股价开始下降。


当然,如果现在是市场疯狂的时候,泡沫严重,对市场开始恐惧,清仓,离开市场,这是游山玩水到时好时候,但现在市场很低迷,又有许多小公司上市,许多好机会已经出现或许有更好的机会出现,是贪婪的时候,这个时候游山玩水确实不是价值投资者所为。这个现象更不是价值投资者的符号。






价值投资中战略方面和战术方面

战略方面----就是一种理念,一种信仰,一种内心的阳光。短期就能让人接受和喜欢。无需很大的投入。


战术方面----是一种技能,一种兵法,是一种企业价值的评估能力,获得这样的能力是需要持久的艰辛劳动.巨大的精力投入和需要天赋的。


同时,也需要先天性格的协调---这就是大师们常说的:健全的神经系统远远大于聪明绝顶的智慧。



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发表于 2018-12-9 13:35 | 显示全部楼层
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