苦修 读书加点评之------《道氏理论》

苦修僧

苦修 读书加点评之------《道氏理论》

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：苦修僧 浏览：6723 回复：45

由于学波浪出身，也找不到什么板块，所以还是喜欢在波浪版区里发贴，如有不妥转到其他板块。
由于网上的 道氏理论电子版不多，这里找了一个珍藏版进行简单点评

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老僧积功德，新人涨修行！

苦修僧

道氏理论作为三大理论之一，地位在波浪理论之上，被称做技术分析的鼻祖。
相对于波浪理论，道氏理论更加尊重趋势，相比预测来说，道氏理论更加右侧一些。
基本原则为：主要趋势、次要趋势、小趋势
主要趋势分为三个阶段：收集、参与、派发。

首先来介绍一些 道氏理论的创始人：查尔斯.道
1851-1902，享年51岁，天妒英才（论辈分是艾略特的叔叔级、艾略特享年77）
本分析尽量以对比波浪理论来分析希望大家不要介意。这里比艾略特更加具有说服性质的原因是，道哥出身股票交易工作，后从事股票分析（华尔街日报）并且是创始人，而且从美股的开始便从事股市分析，而且是道琼斯指数的创始人，所以称为鼻祖并不过分。
上一张照片（感觉比艾略特凶多了，大胡子看着像俄罗斯籍人事- -。）

传习录

搬凳子学习

苦修僧

序言
简单介绍了道氏理论的形成过程，在出版《华尔街日报》的过程中的文章中提现出道氏理论，并在汉密尔顿发表的《股市晴雨表》一书得到发扬。后者基于道哥在华尔街报发表的252篇文章中的研究所汇集而成，所以道哥和汉密尔顿都属道氏理论的创始人（后者得以发扬和艾略特和小罗伯特的关系类似）。
前言
坚信道氏理论是预测市场价格运动的唯一合理的、确定的方法（波浪理论也这么说，嘻嘻）
前言大差不差的类似就是介绍一下道氏理论的伟大之处。
值得一提的是 我所点评的是 罗伯特.雷亚的点评汇总版本。如有兴趣也可以阅读《股市晴雨表》一书
本书作者最后由于生病在病房中写出 道氏理论解读版本（艾略特在医院生病写出波浪理论，所以说有充裕的时间才能为后人写出伟大的书籍）
目录
19章（看截图）

苦修僧

第1章
道氏理论的演变
过程 道哥创立《华尔街日报》1889年道琼斯指数-----道哥朋友S.A.尼尔森在所著的《股票投机常识中》1902年提出道氏理论-------汉密尔顿写出解读汇总版本《股市晴雨表》1922年
汉密尔顿的伟大之处在于集合道哥在日报上发表的文章进行汇总和总结分析这是大量的工程，而作者却没有吧功劳拦到自己身上，在股市晴雨表一书中反复提及“本书根据已故的查尔斯.H.道的著名方法，利用道琼斯股票价格指数对股市的运行进行分析观察”（这里为汉密尔顿致敬）

明江

谢谢分享

aigu0917

返墣归真、股市投机入门必修之课。可惜几人能够稳下心来先学此课。所以才有亏钱别怨外人与市场。都是自修因果

苦修僧

第二章
汉密尔顿阐述的道氏理论
记录股市的运行好比航海员记录大海的航海图一样能让你不迷失方向，所以汉密尔顿用《股市晴雨表》来做书的名字。
想成功利用道氏理论必须毫无意义地接受如下一些假设：
1、市场操纵：市场操纵对于日间波动是可能的，对于二级市场反应有限，但是股市的主要趋势是绝不会操纵的。（赞同）
2、股市平均价格消融了一切因素：外界发生的所有因素都会再股市的价格中反应。
3、道氏理论并非不会出错：没有偏见（这里指的是主观情绪）地研究，决不能把愿望强加于思想之中。（道氏理论和波浪理论一样存在缺陷后期我会专门讲解下仅个人理解）
道氏理论的三种运动：
1、主要趋势运动：主方向（牛市或熊市）通常持续时间是几年
2、次一级反应运动：与趋势相反的回撤（这里可以理解为波浪的调整浪）通常持续3周到数月
3、平均指数的日间波动：这里书上解释为不重要运动
其中主趋势的熊市：熊市反应经济的各种弊端，只有价格完全彻底消化掉那些发生最糟糕的事情才会结束。
熊市主要分三个阶段：价格高位失衡（这里为个人概括）、卖出阶段、无视股票本身价格廉价抛售。
牛市阶段：也分三个阶段：人们恢复经济发展的信心、公司盈利改善从价格的上升体现、投机者的疯狂，疯狂的上涨只靠人们的预期和投机实现。
与波浪理论不同，道氏理论对于市场的阐述个人认为只包括了吸筹和拉升剩余的则是反向市场的包括

苦修僧

第二章
汉密尔顿阐述的道氏理论
（由于本章内容较多分开编写）
次级反应运动：主趋势的回撤，通常持续3周到几个月，次级别运动通常回撤33%~66%（这里和波浪的黄金分割回撤类似）

8bl

道氏理论，很多年前看过

唯一记住的就是
无论价格回撤，还是牛熊时间比
大约都向黄金比例靠拢

其他都没印象了

MACD_102795610

谢谢，辛苦了请继续

杨忠林

期待苦修僧进一步解读，道氏理论看似平淡，实为大道至简。

杨忠林

苦修僧 发表于 2019-1-21 18:38
道氏理论作为三大理论之一，地位在波浪理论之上，被称做技术分析的鼻祖。
相对于波浪理论，道氏理论更加尊 ...

相对于波浪理论，道氏理论更加尊重趋势，相比预测来说，道氏理论更加右侧一些。
基本原则为：主要趋势、次要趋势、小趋势
           苦修憎对道氏理论和波浪理论的评论，“道氏理论更加右侧一些”相当中肯。我想补充的是，道氏理论与波浪理论都没有解决主要趋势与次要趋势的准确划分问题，而主要趋势与次要趋势的划分是根据历史K线的时间与空间两个因素决定的。没有对趋势级别的准确划分，道氏理论就具有极强的包容性，而波浪理论更加的是形式主义。

苦修僧

杨忠林 发表于 2019-1-30 13:22
相对于波浪理论，道氏理论更加尊重趋势，相比预测来说，道氏理论更加右侧一些。
基本原则为 ...

非常赞同~~~~~~~~~~~~~~

苦修僧

临近过年 更新速度略慢，年后恢复更新速度，之后会相继更新一些比较好的交易书籍暂时准备更新下《海龟交易法则》、《通往金融王国的自由之路》、和《操盘手回忆录》，评论中也会上一些A股的分析图。感谢大家捧场。接第2章
日间波动
道氏理论对日间波动的看法是：仅仅一天的平均价格指数，几乎肯定是会得出误导性的结论。只有市场形成了“线态窄幅区间盘整”形态后，如此推论才有一些判断价值。
一些列日走势图形成的形态，才有价值。（这里用的词语很严厉，阐述的观点基本为单独研究日内波动几乎肯定会出错）

两个平均价格指数必须互相确认：这里拿A股来讲就是 上证、深成指包括创业板要同时进行思考和研究不能脱离其他指数，指数间有相互的联动性，所以单独研究往往会出错（这里非常赞同）

确定趋势：不断突破前期高点，下跌不破前期低点成为牛市趋势，反之为熊市趋势。这里吧运动的上升和下跌浪定为3%，需要多指数确认，但不用同一天。（相比波浪理论的趋势和方向，道氏理论3波即可确定，而波浪理论所指的反向常常需要5波结构）

线态窄幅区间盘整：一般持续时间为2~3周，指数价格变化处于5%的窄幅区间范围内（这里我们可以理解为波浪理论的调整浪），如向上突破则代表收集阶段，反之则是派发阶段。前提是需要指数的同步性（既上证和深成指的综合参考）

成交量与价格的关系：当市场处于超买状态，上升出现乏力，而在下跌状态中表现却活跃；反之则是超卖状态。牛市会以成交量较低开始，而已市场过度活跃而告终。（这里在A股上体现很明显，但是难题在于较低和过度的值我们很难找到绝对值）

双顶和双底：双顶和双底在价格运动中预测价值不大。市场证明，其假象远比正确的时候多。（这里个人理解为 如果2次打高，提前判断顶很难正确，大多只是想象中，这里也在A股得到很好的验证，市场很少出现非常正规的双重顶和双重底）


个股：这里简单点评就是  个股要围绕大盘分析，然而他有有自己的独立性。

黄金波浪

道氏理论、波浪理论都不能准确预测双顶双底形态，重大缺陷。

MACD_102795610

黄金波浪 发表于 2019-1-31 09:36
道氏理论、波浪理论都不能准确预测双顶双底形态，重大缺陷。

为什么纠结两底？根本没有一个价格的底部吧？都是一个极端价格的底部而已，谁发现了一个价格的牛熊底部了？（不谈短期）。哈哈，热闹热闹

杨忠林

苦修僧 发表于 2019-1-30 23:36
临近过年 更新速度略慢，年后恢复更新速度，之后会相继更新一些比较好的交易书籍暂时准备更新下《海龟交易 ...

由牛市上升趋势，熊市下降趋势图，人们发现并提出了趋势线概念。最早是葛兰威尔的长，短期均线。以及延伸出形态概念。但是，趋势的趋势线到底是哪一条，像主要趋势，次要趋势的级别划分一样，是一个模糊概念。至于是双底还是双头（持续还是反转形态），在没有确定出趋势级别，以及准确的趋势线前提下也是一个模糊的问题。一个又一个的模糊问题困扰着人们。但是有一点是确定的，股票市场的熊市是一个调整浪，指数随着时间的延续会不断创出新的历史高点。所有熊市是调整浪，研究好调整浪的特点就知道怎么判断方向了

苦修僧

黄金波浪 发表于 2019-1-31 09:36
道氏理论、波浪理论都不能准确预测双顶双底形态，重大缺陷。

人家书上说的是，双顶和双底很难实现