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价值投资为什么是最稳健的投资策略?

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发表于 2019-4-15 15:23 | 显示全部楼层

价值投资为什么是最稳健的投资策略?

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:深圳 浏览:120 回复:0

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价值投资为什么能持续的有效呢?为什么它的赚钱逻辑是经得起验证的呢?这是因为他建立在两条公理之上。相对每条公理,价值投资都有相应的投资策略。


既然是公理,应该在每个国家、任何时间段都是有效的。


公理一、价值规律


价值决定价格,价格总是围绕价值波动,有时候甚至是大幅度的波动。

价值投资对应的策略:当价格远远低于价值时候,买入;当价格远远高于价值时候,卖出。

公理二、价值增值

许多的东西你买了它,它的价值会随时间而增加。
比如资产性房子、优质股权、发展中的连锁店、古玩字画等等
(反之,许多的东西你买了它,它的价值会随时间而减少。比如你的衣服、家电、小汽车、面包等等)


价值投资对应的策略:在合理的时候买入,持有静待价值增长后卖出

那么是不是价值投资者一定会赚钱呢?理论上来说是一定要赚钱的-----------你只要严格按照理念去操作。


但实际操作过程中常常会出现问题,其中主要有两点,即“看不准”和“估不准”。


对这两点,价值投资是有防范措施的。

第一、看不准

我们常常对自己能否选到优质价值成长型的股票没把握。
往往我们会求助于别人予以确认,你说我这个股票怎么样?你买的什么股票?能不能长期增值呀?
对于看不准的风险防范,价值投资给出了保险带,其对策如下:
“全面而详尽的分析”,
“在自己能力圈里面做事情”,
“不熟不做”、
“只选业务简明易懂的企业”、
“长期稳健历史记录和将来前景光明的公司”

等等一系列投资原则与理念来防范“看不准”的风险。一句话,你必须投入大量的时间和精力彻底了解你准备投资公司,并且只选那种价值增值概率较高的的公司投入(增值倍数越高越好)

第二、估不准

价值投资防范“估不准”的风险主要就是靠两点:彻底的了解和安全边际。

估值的方法多种多样,但如果你能彻底的了解那个公司,相信你的估值也能八九不离十,而且越了解,估值越准确些。

留够折价空间买入,留够溢价空间卖出,只要你能确定“远低于或者远高于”,那么你就拥有足够的安全边际。
     
如果说“彻底的了解公司”是积极主动的进取,那么“安全边际”就是保守的防御,而且这个防御往往能有出人意料的反击----------就是安全边际会给你投资收益锦上添花。

其他投资方法个人认为并不值得可取,仅仅可以借鉴下,而且是极少。

短线猜测价格的操作:找不到防范“猜不准”的妙方,也无法消减昂贵的交易成本。

价格趋势投资法的操作:找不到预测“拐点”出现的妙方,因而也往往无法逃脱----------但许多人总是以为自己一定 是比别人高明,能预测到拐点的出现,认为每次都能及时脱逃。同时由于趋势变化频繁,交易成本同样昂贵。
                                                                  

                                                                          --------------西蜀红尘          2009.12.06


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