如何保证投资资金的安全

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如何保证投资资金的安全

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：yigerentiaowu 浏览：1216 回复：0

文/不变的投资

在制度设计不够合理或者股市发展不够成熟阶段，股市在很大程度上就是赌场甚至是一场骗局。在这样的市场中投资，保证资金安全是投资中要考虑的第一要素。

一是选择股票的前提条件是企业的长期存活概率和盈利的持续性。

只有这样的企业，才可以长期投资，并保证我们的资金不会永久亏损。换句话说，我们要投资的企业，必须拥有恒久的价值和价值增长。这样的企业，首要的因素就是其业务的独特性和永久性。

二是企业治理结构和文化是保障企业透明度和诚实性的基础。

长期投资必须避开企业经营的造假陷阱，这是保障我们资金安全的重要方面。中外股市造假现象很普遍，尤其是私人企业，如果市场监管制度和法律不健全，那造假几乎是100%。从国内来说，非国企控股企业，绝大多数财务造假，内幕交易盛行，迎合市场或者配合机构操纵股价；国企控股企业，财务调节的情况很普遍，报喜不报忧或者信息披露不规范的情况也是比比皆是。因此，避开造假嫌疑或者管理透明度低、诚实性差的企业是长期投资的必然要求。尤其是非国企控股企业，尽量不投资，除非很了解内情。

三是股价必须合理，最好要便宜。

资金的安全以及收益率的高低，很大程度上取决于你买入的价格。价格是投资中非常重要的安全边际。至于什么价格是合理或者便宜，这个因人而异。但是，一般来说，消费类股票市盈率20倍是相对合理的估值，稀缺性和独特性的医药股30倍市盈率也是相对合理的估值。低于这些估值，就是买入的机会，显然越低越好。对于优质消费类股票来说，估值多数时候偏高，什么时候会有低的价格呢？

通常是两种情况：

（1）企业遭遇重大利空打击。比如类似乳制品行业的三聚氰胺事件、肉制品行业的瘦肉精事件、白酒行业的反腐败事件、医药行业的毒药品事件以及业绩出现下滑导致投资者对基本面变故的担心等等，这种情况才会带来股价的极度低估，自然是千载难逢的机会。

（2）系统性风险带来的低估值。比如恐慌性熊市末期，往往所有股票都大幅下跌，这种情况考验的也是心态。低估值机会出现后，能否敢于人弃我取，能否做到别人恐慌你贪婪，取决于自己对企业最基础竞争力的判断和洞察以及反人性的决策行动能力。买入的价格足够低，获利就是迟早的事情。