巴菲特重仓股！狂赚34亿的“比亚迪”，其中价值不言而喻！

题材九哥

巴菲特重仓股！狂赚34亿的“比亚迪”，其中价值不言而喻！

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：题材九哥 浏览：9644 回复：0

比亚迪是什么东西？

芒格在很多年前把王传福比喻为爱迪生和杰克韦尔奇的合体，一直不懂得这么高的评价是怎么来的，承认他们在十多年前可能已有深刻认识。

过去的就算了。现在和未来比较重要。

比亚迪要给奔驰丰田供应电池，现在传闻已经到了供应IGBT芯片。中国公司向欧美公司供应芯片，闻所未闻。倘事成，比亚迪是英特尔、AMD。

比亚迪将来会不会输出DM-i等等这类混动技术？可能。卖技术，是高通、ARM。

比亚迪的汽配业务开始寻求外供，比如那些LED灯等等，卖汽配是德尔福、埃采孚。

比亚迪给苹果代工，给小米代工，给华为代工，传闻要给英伟达代工游戏GPU。这是富士康、也是三星、台积电。

比亚迪最核心的外供产品公认是电池，那么可比它是LG、松下、宁德时代。这几家公司都是两年的惊天牛股。

比亚迪给滴滴整车代工，和消费电子意义不一样。滴滴为了这款网约车而做了不少独特设计，会刷新大家的认知，我也相信这车是中国同类续航里造价最低的车，帮滴滴赚钱。比亚迪此时变成了江淮，但其实已经输出刀片电池技术。

比亚迪电动大巴在欧美所向披靡，看起来绝尘而去，没有人追得上了。比亚迪的地位开始类似燃油车时代的日野、奔驰、沃尔沃。

比亚迪的云轨竟然得到广州轨道交通的合作，这几年也在几个城市铺设，在巴西建一条长轨。默默干了这么多年有收获了。这是西门子、川崎重工、中车。

比亚迪的电动重卡和专用车已经在路上，重卡数量不多（附图，美国百威啤酒电动重卡车队），专用车事实上也不少。目前特斯拉和nikola仍然处于PPT状态。nikola处境似乎不妙。这个产业里比亚迪暂时是第一，它是它自己。

比亚迪自己的王朝系列汽车在中国市占率还不高，还在提高的路上。有些车开始进入挪威、德国、东南亚各国。自己的品牌慢慢建设，它还是它自己。

人们会慢慢发觉，比亚迪是一只特种猪，一身是宝。

作为股民，内心中有两个谋士在跟自己聊，一个谋士主战，经常会说这里是好机会，这个股票非常好，让你有买股票的冲动，而另一个谋士主和，经常会说股市有风险，买股票很容易亏钱，让你不要轻易买股票。你就像皇帝面对两个大臣一样要去做决策，大部分人容易成为昏君，容易听信一面之词，又或者是刚愎自用武断行事。

错误的思维模式：一会听主战的，一会听主和的，没有自己的主见。有时候，遇到别人讲一只股票，满仓买进去，有时候，遇到别人讲的股票，买100股试一试。最后，重仓的不涨，轻仓的大涨，非常容易出问题。

正确的思维模式：听清楚主战派提供的机会类型，也设定主和派承担的风险。科学合理的安排仓位，设置止损和止盈。股票不是要做对最低价买，最高价卖。谁也无法每次都做对，我们要做的是，进场就知道止损在哪里，止盈比止损要大，这样胜算一定的话，盈利是必然。这才是职业投资者，才是真正的明君！！！

理念不正确，炒股必然赔钱。所以，想想清楚自己该怎么做才是最关键的，而不是猜明天是涨还是跌。你说对不对！

市场已迎来金九月，接下来要不要出？要不要入？能上升多久？这些问题大家都是要思考的。对大资本嗅觉的灵敏度，才是在股市博弈中获胜的关键！如果你担心自己不能准确把握的话，也没关系，近日九哥在复盘时通过大数据分析，精准的研判，整理了一份最符合当下风口概念的股池，其中一只业绩增长更是达到160%，正宗龙头概念股。

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近期，公司披露了半年度财报，实现营业收入605.03亿元，同比下降2.7%；净利润16.62亿元，同比增长14.29%。如果单独看业绩呈现，大家可能觉得，比亚迪的传奇故事很多，但业绩也不怎么样嘛，净利润才16亿多，根本就配不上2200亿的市值！

如果单一的来看，确实如此，市值体量大，赚得钱少，业绩增幅较低等问题。但是，我们看待问题不能片面，需要全面的看待才行。我们先从研发费用来说，比亚迪近些年的研发费用虽然没有成倍翻涨，但增幅明显，2012年-2019年分别为：11.5亿、12.8亿、18.7亿、20亿、21.7亿、37.4亿、50亿、56.3亿，今天上半年的研发也是没有停步，达25.3亿。重研发的企业，虽然前期比较“痛苦”，毕竟是真金白银的在砸钱。但是，到了后期将会深度受益，这些年比亚迪提高研发费用支出，可以说是一大“亮点”。

对比一季度，半年度的业绩可以说是进步十分大。一季度营业收入196.79亿元，同比下降35.06%；净利润1.13亿元，同比下降84.98%。其中，单二季度实现营收408.24亿元，同比增长28.06%，归母净利润15.5亿元，同比增长119.9%，扣非归母净利润13.88亿元，同比增长322.6%。且公司在披露半年度财报时，同时预告了三季度归母净利润在28亿-30亿之间，同比增长在77.86%-90.56%！这样的情况，可以说是十分给力了。

所以，单一看一季度、半年度财报数据的呈现，比亚迪情况确实不怎么样。但，如果单季度以及公布的业绩预告来看，比亚迪的情况真真的可圈可点！关于这家公司，我们再来一点一点的来看：

公司“新亮点”：半导体！

今年比亚迪的动作比较多，上半年首款搭载刀片电池的全新车型“汉”上市，性能出众，当前的订单也是饱满，后续随着产能爬坡，销量有望继续怕是攀升。并且刀片电池方向，不仅仅是比亚迪公司自家使用，当前也已经开始外供，导入长安、丰田等公司，未来有望开拓更多国内外客户，为公司丰厚利润。

公司不仅仅动力电池方向这一动作受到了市场的关注，比亚迪整合功率半导体等相关业务并成立比亚迪半导体有限公司，引入诸多战略投资者，未来或成为公司的又一大“新亮点”。而关于半导体方面，不仅仅市场前景广阔，有利于提升公司价值，还有望分拆上市。

市场对比亚迪的观点：

当前，市场对新能源方向的看法，可以说是“十分乐观”，一个是随着新能源车技术的越加成熟；二个是市场对新能源车的接受情况越来越乐观；三个是欧洲市场的补贴效应加大；四个是国内外市场的广阔市场前景。可以说，现在正处于景气的漩涡中心。作为新能源车、动力电池的领军企业，自然也能深度受益。

基于此背景，市场对未来比亚迪业绩的预测也是乐观，对2020年年度普遍预测增长超100%，甚至预测将超150%的幅度，年度有望狂赚34亿以上。对未来二年的业绩预测虽然有所降速，但也是乐观，对2021年、2022年业绩预测均在20%以上，且有较大概率超预期。那么，对应的估值如何呢？

估值分析：

以比亚迪2020年的情况参照现在的股票价格计算，估值约为70倍。当然，如果单一看这个估值，还是有些偏高的。但公司有着不错的业绩增长以及确定性，这一点还是要另眼相看的。近些年，公司估值波动区间的幅度较大，中值大概在53倍左右，这样对比来看，现在的估值还是有些偏高的。计算2021年、2022年的估值呢？分别约为58.4倍、48.7倍左右。这样来看，未来二年的估值，还算是处于合理区间。

总的来说，比亚迪今年一季度与半年度的业绩呈现确实不怎么样，但公司单二季度的情况还是不错的，且预告的三季度业绩将有着大幅提升，对应未来二年的业绩确定性也是很高。虽然，现在的估值有些高，但对应未来二年的估值还是处于合理区间的。公司正处于景气增长的趋势下，值得我们关注。