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京西旅游被悬念包围
2003-10-10 03:30
任志强曾说过,华远地产将以全新的面貌给市场一个震撼。这可能是京西旅游重组最大的看点,也是最大的悬念
京西旅游日前披露的控股股东资产重组进展情况显示,京城地产商华远地产有望间接借壳上市。本来资本市场的买壳卖壳是个寻常事,但偏偏是京西旅游有点特殊,同时接盘者华远地产也看点颇多,于是就有了一段不能不说的故事。
第一次重组:光开花不结果
京西旅游的不寻常之处在于,该公司的控股股东此前已经进行重组,但重组却没取得预期效果。
京西旅游1998年就已经上市,其上市主要得益于政府对北京周边地区的扶持政策。京西旅游虽然依托旅游上市,但在实践中,旅游却无法成为公司的优势项目。由于地处北京远郊,其客源主要为来自北京的游客,客源市场很受局限,而且客源又主要以休闲度假为主,极具不稳定性,这些弱点无疑限制了旅游业务的发展。
因为旅游有局限,京西旅游就谋求转型。1999年公司顺利实施配股,利用配股募集资金,公司投了几个有别于旅游的项目,但这并没有给京西旅游带来好运。2001年9月,京西旅游母公司京西公司由国有独资企业增资改制为有限责任公司,名称变更为"北京戈德电子移动商务有限公司",由三家股东构成,即北京石龙工业开发区投资开发总公司以及山东鑫源控股有限公司和天津南开戈德集团有限公司。三者投入分别为1.5亿元,各占北京戈德注册资本的1/3,从而三者也对京西旅游间接持有相同的股权。
据资料显示,山东鑫源和天津戈德有很深的渊源。注册地位于济南鲁能大厦的山东鑫源是鲁能集团的直接控股公司,而鲁能集团又是天津戈德的第二大股东。因此,京西旅游被看作是"戈德系"成员。
重组后的北京戈德注册资金高达4.5亿,它先拿出近两亿元的资金买进了曾创造财富神话的自动售货机项目。而京西旅游的如意算盘是打算将公司的旅游业务卖给北京戈德,得到现金后再自由支配买入新资产。但由于北京戈德买入自动售货机后,无力再买入京西旅游的旅游业务,而京西旅游也看不上自动售货机项目,不愿意与其进行资产置换。至此,第一次重组落了个光开花不结果。
第二次重组:悬念不少
"戈德系"投入了3亿元现金,却没能把京西旅游改造好,选择退出或许是明智的选择,因为这时京西旅游的基本面在逐步变坏。2002年京西旅游出现首次亏损,而接踵而至的SARS疫情,令京西旅游的经营雪上加霜,2003年半年报该公司业绩仍然出现亏损。同时,公司因担保涉讼银行帐户遭到冻结。华远地产此时出现,可以说是雪中送炭。
然而,悬念仍在。首先,因为北京戈德等方面与华远地产仅签署了意向性协议,目前尚难判断华远地产间接借壳的代价以及"戈德系"能否全身而退。从协议上看,华远地产借壳的举措显得比较谨慎。根据协议规定,华远地产在向北京戈德及其三方股东支付1000万元收购定金后,将获得收购部分北京戈德股权及部分北京戈德持有京西旅游股权的优先权和一定时间内的独家谈判权；协议五方约定将尽最大的努力在2003年底前签署正式的股权转让协议,收购协议签署后,收购方所付定金可从应支付的收购总价款中扣除。
其次,股权转让协议签署后,能否通过政府主管部门批准尚未可知。就算这些层面都不存在障碍,京西旅游能否淡出旅游全面挺进房地产也很难打包票。因此对于京西旅游来说,大股东重组仅仅是转型的开端。
从京西旅游现有的业务结构来看,旅游服务和房地产销售是两大块。华远地产看中它,或许正是出于方便业务整合的考虑。
华远地产:运作手段高明
华远地产及其掌门人任志强在业界都赫赫有名。一年多前,华远与华润宣布分手,华远集团总裁任志强另起炉灶成立华远新时代公司。一年过去,在华远新时代周岁司庆之际,任志强喊出"华远地产回来了"的豪言,宣布华远地产已完成股份制改组,诞生仅一年的华远新时代更名为"北京市华远地产股份有限公司"。
在一年之中,华远新时代初步完成了公司蓄势待发的战略布局。华远与北京市最具实力的京泰集团、首旅集团、首创集团和国际知名的嘉里集团、汉斯集团共同建立了企业之间的投资战略联盟和资本组合。通过合作、兼并、收购和私募初步完成了蓄势待发的战略布局,建立了7个关联及项目公司,迅速扩大了公司的土地储备,当年实现开复工面积超过34万平方米,主营业务收入超过6亿元。
任志强曾称,华远地产将以全新的面貌给市场一个震撼。现在看来,这个震撼不仅体现在地产界的新招频出,更体现在资本市场上的纵横开合。从某种意义上讲,这可能是京西旅游重组最大的看点,也是最大的悬念。
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发表于 2003-10-10 09:03
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