周末看盘（1101-1102）

知行合一

周末看盘（1101-1102）

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：知行合一 浏览：6103 回复：57

昨日上证指数周线收出两阴夹一阳的K线形态，月线收阴射击之星；深证成指收出-0.57%的小阴星，月线收出3.68%的阳线，受5月和21月均线压制。月K线五连阴，为历史少见。
    大盘筑底需要时日，蓄之欲久，发之愈急，一旦上涨也非一日走完。不要过分相信技术指标。技术分析的核心是研究价格和成交量，指标是价格和成交量的反映，通过指标预测未来只能说是可能，一切都要服从市场的具体走势。大盘见底是有信号的，那个时候再说是底也不迟！
     我们是小散户，与主力是折腾不起的。庄家知道在外面有多少流通筹码，知道政策可能的趋向，而我们只能靠走势图提供的信息判断。所以绝大多数中小散户的生存之道是靠天吃饭，即在大势向好，绝大多数个股上涨的有利时机进场，其他的时候在场外观望。中小投资者要耐心等待真正底部的到来，待上升趋势渐成时择股介入。     
      周末了，大家有时间复盘和研究，有什么发现和想法，请畅所欲言地谈谈。

静静

飞天英雄

为参赛而灌水，为参赛而奋斗！：）

笑虎

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技术分析

中国证券业协会召开证券投资基金法座谈会 桂敏杰对基金运作提四点要求


2003-11-01 03:30


   

    第一要坚持诚信为本。第二要坚持以创新求发展。第三监管机关要依法行政。第四监管机关要切实加强监管,保护投资者合法权益。证监会将根据证券投资基金法的要求,尽快建立一套完善、规范、公开和透明的监管机制,加大对市场监管和对违法违规人员的处罚力度,确保行业的良性发展

    为庆祝证券投资基金法的颁布,深入宣传和贯彻证券投资基金法,中国证券业协会10月31日在北京召开了证券投资基金法座谈会。全国人大常委会法工委、财经委,国务院法制办,中国证监会,上海证券交易所等有关部门的负责同志,以及20家基金管理公司、托管银行和基金代销机构的有关负责人参加了会议。

    中国证监会主席助理桂敏杰同志在座谈会上发表了讲话。他回顾了基金业几年来的发展成就,指出我国基金业在短短的6年时间里,实现了从小到大,由弱变强的质的飞跃。其所以取得今天的成绩和变化,是与我国经济的强有力的发展、与党中央、国务院的正确领导分不开的,同时也是基金业界和其他关心支持基金业发展的各个方面共同努力、试验、探索的结果。他指出,证券投资基金法的颁布,充分体现了社会各界对基金业取得的成绩的肯定,体现了对基金业在国民经济中的作用和地位的肯定,也表明了国家加快推进基金业和证券市场规范发展的决心和信心。他还对深入学习、贯彻落实证券投资基金法,提升基金运作水平提出了要求。第一,要坚持诚信为本。诚信是基金业生存和发展的基础,基金从业人员应当恪守职业道德和行为规范。第二,要坚持以创新求发展。证券投资基金法为今后的创新和发展提供了法律空间。基金管理公司应在稳步提升现有管理水平的基础上,借鉴成熟市场经验,推动产品创新、管理制度创新、投资技术创新、市场营销创新和客户服务创新,不断满足投资者日益增长的多层次、多元化的投资需求。第三,监管机关要依法行政。证监会将按照证券投资基金法的要求,尽快组织对原有法规的清理工作,抓紧对现行监管法规进行调整、修改和充实。第四,监管机关要切实加强监管,保护投资者合法权益。证监会将根据证券投资基金法的要求,尽快建立一套完善、规范、公开和透明的监管机制,加大对市场监管和对违法违规人员的处罚力度,确保行业的良性发展。

    全国人大常委会法工委副主任李飞就贯彻落实证券投资基金法作了发言。他认为,监管部门要为贯彻证券投资基金法做好准备工作,调整、制定与证券投资基金法相配套的规章；其次,要根据证券投资基金法的规定,充分发挥行业协会自律管理的作用。基金业发展已达到一定的规范程度,具有自我管理的能力,因此,能通过自律方式解决的问题就应由自律组织去做。第三,基金业界要调整观念,深刻理解法律,严格依照法律运作。他还指出,法律不可能面面俱到,希望业界在实施过程中不断总结经验,提出问题,以利于法律在实践中不断完善。

    在座谈中,与会代表一致认为,在党的十六届三中全会刚刚结束的历史时刻,证券投资基金法的颁布具有十分重要的意义,是中国基金业发展史上一个里程碑。它标志着我国基金业步入了一个新的历史发展阶段。

    与会基金公司、托管行和证券公司的代表在座谈中一致表示,要把学习证券投资基金法作为推动基金业规范发展的一项重要工作来做。要对照这部法律,认真学习,深入理解,对照检查,完善公司治理结构,推动创新和发展。要把基金持有人利益放在基金公司关注的首要地位,以良好的服务和回报,树立基金业的良好社会形象。与会代表相信,以证券投资基金法颁布为契机,在立法机关、监管部门、基金业和社会各界的共同努力下,基金业必将迎来美好的明天。

    据了解,作为证券行业的自律组织,中国证券业协会将积极推动全行业学习、宣传和贯彻证券投资基金法。协会将借证券投资基金法出台这一东风,推动、组织和引导会员单位开展各种形式的证券投资基金法宣传和基金知识普及活动,以加强基金市场参与各方的法律意识,促进基金业规范发展,加强投资者的风险防范意识,提高公众对基金产品和基金业的认知度和认同度。要组织会员做好证券投资基金法实施的准备工作,加强基金行业诚信建设,增强公众对基金投资的信心。协会将持之以恒地组织和开展讲求实效的诚信教育活动,在业内进一步树立诚信观念,强化诚信意识,倡导守法经营、诚信服务的行业文化,树立行业诚信形象。协会基金业委员会计划配合证券投资基金法的颁布实施,将进一步研究、草拟基金行业自律规范,加强基金从业人员的自律,提高基金从业人员的执业道德水平,在加强行业自律,协调行业关系,提供行业服务,促进行业发展方面开展切实有效的工作。

    座谈会由中国证券业协会证券投资基金业委员会主任委员刘波主持。在座谈会上,全国人大财经委法案室主任朱少平、国务院法制办财经司巡视员冯艾玲、上海证券交易所总经理朱从玖、基金法起草工作小组首任组长王连洲也作了发言。

   



(上海证券报 记者 卢晓平 雷鸣昊)

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四大银行不良贷款持续下降


2003-11-01 03:30


   

    北京消息 今年以来,四大国有独资商业银行加强贷款管理,加大清收处置不良贷款力度,信贷资产质量得到了一定改善。

    据统计,到2003年9月末,国有独资商业银行境内机构五级分类不良贷款余额比年初下降888.76亿元；不良贷款率比年初下降4.83个百分点。四级分类不良贷款余额比年初下降152亿元,不良贷款率比年初下降3.35个百分点。国有独资商业银行不良贷款持续下降,但在不良贷款管理工作上还存在许多不容忽视的问题,如部分分支机构管理薄弱、风险控制不足、案件损失较大等。

    银监会要求四家银行从五方面入手,努力降低不良贷款,实现不良贷款"双降"。一是加大呆账核销和不良资产清收力度。二是控制不良贷款反弹。三是严格控制新增贷款的质量。四是对不良贷款的重点行业、重点地区集中攻坚。五是积极探索新的不良贷款处置方式,利用市场的原则处置抵债资产,或同地方政府合作处置等。

    中国银监会还要求,各家银行应进一步加强内控管理,建立科学、合理、有效的覆盖全部业务的风险管理机制。一要切实作好五级分类工作,保证五级分类结果的真实性和准确性；二要重视控制关联交易和关系人贷款的风险；三要建立合理的授权、授信管理体制,注意借鉴国际银行业的先进经验；四要切实关注非信贷资产、表外业务风险,防止盲目的、不计成本的金融创新；五要建立覆盖信贷资产、非信贷资产和表外业务等全部业务的风险管理体系；六要注重风险管理体系的有效性,注重风险管理的组织体系、流程、内容、执行情况,提高内部审计的独立性。

   



(上海证券报 记者 薛莉)

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公告专递


2003-11-01 03:33


   

    新 华 光(600184)11月6日上市。

    嘉宝集团(600622)转让上海金鑫房产65%股权。

    铜峰电子(600237)收回国债委托投资本金和投资收益。

    中宝股份(600208)董事会关于恒兴力收购事宜致全体股东的报告书。

    金山股份(600396)关于股票交易异常波动的公告。

    辽宁时代(600241)第一大股东被冻结股权解冻。

    中国纺机(600610、900906)董事人员变更。

    *ST鼎 天(600139)关于资产评估及股权转让作价的公告。

    天目药业(600671)整改报告。

    中创信测(600485)、华源制药(600656)、上柴股份(600841、900920)、厦工股份(600815)临时股东大会决议公告。

    *ST渤 海(600858)季报更正公告。

    北大高科(000004)股东持股变动报告书。

    *ST盛 润(000030、200030)股票异常波动公告。

    中科健 A(000035)担保公告。

    海王生物(000078)担保事项公告。

    健特生物(000416)提请公司股东大会授权董事会行使不超过1.5亿元人民币的风险投资权。

    *ST家 乐(000533)、兰宝信息(000631)、锡业股份(000960)股东大会决议公告。

    中钨高新(000657)董事会决议公告。

    *ST南 华(000660)高管变更。

    永安林业(000663)董事会决议公告。

    西安饮食(000721)股东股权质押展期。

    中信国安(000839)受让中国联合通信有限公司股份实施进展情况的公告。

    大亚科技(000910)公司通过ISO14001认证。

    华菱管线(000932)前次募集资金使用情况专项报告。

   



(上海证券报 )

技术分析

2003年第42周周报


2003-11-01 03:35


   

    ●市场已经步入探明中期反弹底部阶段,空方对1350点一线的突破意味着市场可能开始加速探底的步伐

    ●长江电力的发行,有望再次激发蓝筹股的做多激情。因此,我们认为,短线市场的疲弱与蓝筹股的一枝独秀还将持续一段时间

    ●既然市场已接近中期反弹底部区域,投资者不应再度杀跌,但也不宜过早入市抢反弹,要耐心等待大盘出现明显止跌企稳迹象后,再全线买入,波段操作

    一、本周市场综述

    本周沪市综指以1381.83点开盘,摸高1383.59点,探低1334.78点,收盘1348.30点,周跌幅为2.43%,成交金额为348.59亿元,同比上周放大24.97亿元；深证成指以3185.61点开盘,最高3192.29点,最低3139.73点,收盘3167.33点,周跌幅为0.57%,成交金额169.22亿元,同比上周放大15亿元。两市本周的K线图上均留下了一根上下影线均小于实体的周阴线,其中上证综指放量下行击破了已运行27个交易日构筑的短期平台,并再创1649点回调以来的新低。但深市周K线仍运行于中期均线之上,反映了目前市道仍呈现深强沪弱的格局。与交投低迷的A股相比,本周沪深B指周K线双双收阳。其中沪B指最大涨幅为2.49%,成交金额较前一周放大67.55%；而深B指本周最大涨幅却高达7.31%,并屡创年内股指新高,成交金额较前一周放大94.55%,可以说本周深B指的逆势放量上扬是维系深成指强势的主要因素之一。

    本周消息面虽然有正式通过《证券投资基金法》和第三季度报告上市公司业绩得到大幅提升的利好因素,但长江电力的发行导致股指破位下跌,形成月K线五连阴的弱势形态。盘面观察,本周热点较为散乱,仅呈个股行情,难以形成板块效应。处于本周涨幅前列的个股大多具有业绩稳定增长和低市盈率的特征,其中部分含有H股的个股和基金重仓股成为目前市场中的亮点。而本周跌幅前列的个股大多具有业绩缺乏增长潜力和基本面趋于恶化的特征,其中前期市场定位较高的次新股、高科技股纷纷回落。目前市场中逐步形成了主流品种强者恒强并屡创新高,而非主流品种遭受无情的抛售导致股价屡屡大幅跳水,表明目前主力机构对上市公司基本面的研究越来越重视,在坚持价值投资理念的基础上,采取自上而下的投资策略,重点投资增长性行业及周期性景气行业,在行业内选择龙头企业进行集中投资。而对景气状况下降的行业、基本面趋于恶化的上市公司则坚决剔除,短期市场套现的压力仍然较大。虽然本周成交量有所放大,但沪深两市每日交投不足百亿表明了目前市场缺乏增量资金的有效参与,市场投资者的信心尚需进一步的恢复。本周时值第三季度报告公布的最后期限,从市场表现来看,季报的披露对个股二级市场走势的影响日益显著,表明相关上市公司内在价值和基本面因素的判断逐步得到了市场投资者的认同。

    二、市场环境及趋势分析

    经过长期的漫漫阴跌之后,近期市场环境发生了明显变化,主要体现在如下三大特点上:

    1、消息面明显趋暖和股市的持续低迷相背离。市场对于利好消息的反应迟钝、滞后,甚至利空化处理,而对于偏空的消息往往反应过度,夸大其辞。

    2、市场的各项指标屡创新低。截止到10月30日,在深沪两市流通的1241只股票的平均股价为7.46元,平均市盈率32.02倍,剔除每股净资产在面值1元以下的,余下1159只股票的算术平均市净率2.97倍,均创出1999年5·19行情以来的新低。

    3、尽管市场低迷,局部热点活跃程度依然不减。钢铁板块、水泥建材板块、东北板块、绩优白马股板块等轮番表现,市场依靠对题材概念的挖掘保持着一定的活跃程度。尤其是本周宝钢股份、外运发展、上港集箱、上海汽车、中国联通、上海机场、中国石化、盐田港A、深赤湾A、华能国际等基金重仓主流品种,更是逆势走强。

    这三大特点正是一轮熊市行情末期的重要特征,说明近期市场已经步入了4月16日1649点以来的这轮下跌行情的最后冲刺阶段,大盘的一个中期底部即将探明,市场有望再现一次阶段性中级反弹的机会。

    从消息面来看,进入十月份市场消息面明显趋暖,当然目前市场中的一些不利因素依然较多。市场围绕着上司公司质量和全流通这两大问题的解决,依然存在许多不确定因素。这就决定了即将探明底部走强的这轮行情的性质也只能是一个中级反弹。

    就近期而言,基金三季度持仓结构的调整,引发了市场大规模的结构调整,市场在更加凸现重行业业绩的理性化投资思路的同时,加剧了个股走势的两极分化。绩优蓝筹等主流品种稳健坚挺,而那些市盈率偏高的个股纷纷向下价值回归,市场中枢价值向30倍市盈率水平接轨,这是近期市场依然存在一定下跌空间的主要杀跌动力。不过,随着2003年第三季度季报披露工作的结束,市场中的这种结构性调整也有望步入尾声。

    技术上,本周大盘跌穿了1350点一线的重要支撑,把1300点整数大关直接暴露在市场面前。短期均线系统由粘合状态转为向下发散,并重新成为了股指的助跌压力。月线收出了继1994年之后有史以来的第二次五连阴走势,市场极度疲弱的态势可见一斑。不过,大盘在1250-1350点区间毕竟是2001年6月2245点以来循环级调整的重要支撑区间,在2002年年初和2003年年初股指曾经两度打入这一区间后,都引发了中级反弹行情。那么,本次股指第三次跌入这一区间能否也激发出一轮中级反弹行情呢?就目前市场运行态势看,步入一轮熊市末期、开始探明中期反弹底部的迹象越来越明显了。

    总之,种种迹象表明,市场已经步入探明中期反弹底部阶段,空方对1350点一线的突破意味着市场可能开始加速探底的步伐。

    三、焦点板块分析

    本周的市场热点仍然围绕着蓝筹股展开。我们认为:基金三季度对蓝筹股的增仓、蓝筹股三季度业绩的超预期和个股有向其30倍左右的市盈率进行回归的趋势是蓝筹股再次活跃重要因素。

    从基金三季度投资组合看,开放式与封闭式基金平均仓位都超过60%。当然,基金的增仓行为并不表示其对于整个市场的乐观,而仅仅局限于某些行业。我们通过绝对变化和相对变化值可以明显看到:基金在运输仓储、金属、机械设备、石化和采掘这几大板块上有比较明显的增仓行为,而对于金融保险、社会服务等这几大板块进行了较大收缩。众所周知,我国的证券市场是一个典型的资金拉动型市场,资金的流向及介入程度将决定一个热点行情的发展。特别当基金投资逐渐成为了行情的风向标后,各类资金的趋同性就进一步加强了。10月,仅宝钢一只股票就获得近30亿元的增量资金,屡创新高也在情理之中了。

    从三季度业绩来看,钢铁、电力、汽车、工程机械、金融、石化等行业整体业绩持续增长,而这些行业正是聚集蓝筹股最多的地方。这些核心资产的价值也大大超过了原先市场的预期,相对于高市盈率的绩差股自然得到基金的青睐。

    从2001年以来,我们的市场就进行着残酷的股价调整,30倍上下的市盈率是绝大多数个股回归的目标。长江电力在本周的发行再次加剧了这一回归趋势。长江电力动态市盈率仅为13倍(以发行价核算),这对高市盈率的个股无疑将产生较大的下拉作用。同时,长江电力是机构资金战略建仓的必选品种,其发行吸引了相当数量的申购资金,势必导致高市盈率个股资金供给的紧张和股价出现大幅回落的局面。同时,长江电力对蓝筹股群体的号召作用是显而易见的,有望再次激发蓝筹股的做多激情。因此,我们认为:短线市场的疲弱与蓝筹股的一枝独秀还将持续一段时间,个股向蓝筹回归是主基调。

    四、下周市场预测及操作策略

    下周大盘直接面对1300点整数大关的支撑,仍将以震荡走低为主的可能性较大,围绕1300点整数大关的1320-1280点区间将构成下周股指的重要支撑。因此,短期看,操作上应以观望为主,既然市场已经接近中期反弹底部区域,就不应再度杀跌,但也不宜过早入市抢反弹,要耐心等待大盘出现明显止跌企稳迹象后,再全线买入,波段操作。

    从中期的操作思路看,由于近期市场已经步入中期熊市的末期冲底阶段,所以对于机构投资者来说,大盘在1350点之下应该是考虑逢低逐级建仓的良机。重点以市盈率30倍以下的有行业业绩支撑的市场价值被低估个股的套利机会为主要关注对象。就行业而言,本年度涨幅不大的电力及其设备制造行业,港口、机场、交通运输等公共事业类股,将会备受市场青睐。而近期一直逆势走强的汽车、钢铁等前期主流品种仍有一定市场机会,但更多的是起到稳定市场人气的作用。银行股在经过大幅超跌之后,也有一定的反弹机会,但由于未来业绩增长预期不明朗,其潜力有限。

本周涨幅前十名    本周跌幅前十名    本周换手前十名   本周成交前十名
  名称    涨幅(%)   名称    跌幅(%)   名称   换手(%)   名称  成交(亿元)
长安汽车  11.07   南方汇通  -27.09  科大创新  72.78  中国联通 13.2394  
天山股份  10.86   科大创新  -25.62  神龙发展  69.02  宝钢股份  8.7578   
山西焦化   9.43   金山股份  -24.96  风神股份  58.65  华夏银行  8.4732   
春晖股份   8.3    洪城股份  -24.9   吉恩镍业  48.06  招商银行  7.8      
张  裕 A   7.89   长春高新  -21.08  赛马实业  43.19  南方航空  7.6468   
北生药业   7.56   青鸟华光  -20.31  昌九生化  38.46  上海汽车  6.6219   
青岛啤酒   6.8    大连热电  -20.05  禾嘉股份  36.55  民生银行  5.1548   
中恒集团   6.72   全兴股份  -19.52  三元股份  30.8   韶钢松山  4.5215   
云 天 化   6.67   上海贝岭  -19.12  欣网视讯  30.74  扬子石化  4.4558   
山东铝业   6.61   扬农化工  -19.06  长力股份  29.69  中国石化  3.8857   

    本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

    本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。




(上海证券报 东方证券研究所 金晓斌 周凤武 王宇)
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技术分析

一批股票跌破发行价


2003-11-01 03:30


   

    新股、次新股接二连三地跌破发行价,成为近期行情下跌过程中一个令人关注的现象。根据广东证券顺德管理总部的统计,截至昨天收盘,有7只新股、次新股复权价后的收盘价低于上市发行价。另有13只近两年实施增发的股票,跌破了增发价。

    在新股、次新股"跌幅榜"中,"上市一年麻烦一身"的宏智科技列跌幅首位。若将其昨日收盘价与其发行价相比,跌幅达24.42%；若与其上市首日均价相比,跌幅更是高达71.6%。紧随其后的有精伦电子、迪马股份、惠泉啤酒、亨通光电、四川路桥、三房巷。此外,天地科技、八一钢铁、中油建化、天士力近期也曾一度跌破了发行价,至昨日,其复权后的股价也只是在发行价上方附近徘徊。

    在13只跌破增发价的股票中,我们看到了有增发价高达16元的民丰特纸,增发价为14.5元的友谊股份,增发价为13.6元的海虹控股,以及华立控股、天坛生物、云铝股份、九芝堂、创智科技、厦门建发等。

    业内人士分析认为,新股、次新股跌破发行价,与其发行价较高以及上市后基本面发生变化有关。如宏智科技,2002年上市当年实现每股收益0.32元,但截至今年第三季度,其每股收益剧减为-0.27元；2002年上市当年每股收益高达0.67元的精伦电子,今年前三季度实现的每股收益只有0.114元,业绩下降幅度令人大跌眼镜。至于今年上市的一些新股,虽然还没有出现业绩上的变化,但在目前股指大幅下跌、市盈率大幅下降的情况下,难受市场追捧。

    至于一些股票跌破增发价,业内人士分析说,除了高价增发是一大原因外,还可看作是投资者对目前市场中存在的不讲求回报的圈钱行为的一种消极反应,这应当引起上市公司足够的重视。

    跌破发行价新股、次新股一览
      名称     上市日  发行价(元)  最新收盘价(元)  
    宏智科技  02.07.10    8.68         6.56  
    精伦电子  02.06.13   16.18        12.76  
    迪马股份  02.07.23   15.8         13.36  
    惠泉啤酒  03.02.26    7.44         6.38  
    亨通光电  03.08.22   11.2         10.44  
    四川路桥  03.03.25    6.87         6.52  
    三房巷    03.03.06    7.62         7.53  

    跌破增发价股票一览
      名称   增发价(元)  最新收盘价(元)  实施增发日  
    厦门建发    8.93         8.19        2003.9.22  
    天坛生物   11.2          8.9         2003.9.9  
    华立控股   11.43         7.44        2003.7.30  
    九芝堂     10            8.19        2003.7.24  
    华联控股    6.08         4.59        2003.7.3  
    民丰特纸   16           10.75        2003.6.24  
    新潮实业    8.37         7.03        2003.6.10  
    鲁抗医药    7.66         5.64        2003.5.27  
    海虹控股   13.6         12.31        2003.3.19  
    耀华玻璃    7.3          4.07        2002.9.4  
    创智科技    9.4          5.94        2002.5.15  
    友谊股份   14.5         10.41        2002.5.10  
    云铝股份   10.1          7.09        2002.3.26  




(上海证券报 记者 李小兵)

技术分析

股指与业绩玩起跷跷板


2003-11-01 03:31


   

    今年前三季度上市公司业绩保持大幅增长势头,可两市大盘却越走越低---股指与业绩玩起跷跷板

    本周大盘继续积弱不振,两市综合指数和成份股指数出现不同程度的回调。其中,上证综指和上证180指数全周分别下挫2.42%和1.99%,深证综指和深证成指分别下挫3.55%和0.57%。期间,自上周起开始的科技股跳水走势开始蔓延,盘面一度出现近二十家个股一起跌停的现象。周五,前期"跳水明星"神龙发展以及一大批ST股、*ST股超跌反弹并踊跃攻至涨停板。在此氛围中,人们不能不静心对上市公司2003年第三季度成绩单多看上几眼。

    背离走势明显

    总体而言,今年上市公司拿出的三季度报告业绩实属不错,而且,这一优良成绩是建立在半年报业绩已出现增长态势的基础上的。然而,比较同期股指总体运行态势则让人忐忑不安:上市公司业绩在不断提升,可同期股指却在负增长。

    简单对比下列两组数据即可发现,股指与上市公司业绩之间的背离状况是显而易见的。其一,根据统计,沪市771家上市公司今年前三季度加权平均每股收益为0.159元,加权平均净资产收益率为6.18%。而同期上证综指却由2002年12月31日的收盘点1357点,回落至本周五收盘点1348点。这意味着,虽然今年上市公司拿出不错的业绩单,但其股票总体价格却不增反降,回落了9个点。需要提醒的是,今年前三季度,有数家大盘股"登陆"A股市场。同时,上述每股收益和净资产收益率已经把税收因素考虑在内。因此,单从今年前三季度上市公司业绩与同期股指运行角度观察,9个点的背离只少不多。

    其二,今年前三季度,两市千余家上市公司平均实现净利润和主营收入同比分别增长37.2%和34%,加权平均每股收益同比增长29.85%。而从去年三季度到今年三季度末这一年中,上证综指从1581点回调至1367点,跌幅达15.65%；没有新股扩容因素的深证综指则从462点回调至374点,跌幅达到了23.5%。

    更令人不安的是,本周上证综指最低探至1334点,离今年最低点1311点仅有23点。苦心经营大半年的投资者不得不面对这样一个事实:大盘又将回到年初起点?

    白马股特立独行

    当然,不是所有的股票都和股指一起下跌。去年以来白马股群体的崛起表明,眼下投资者更多地把那些相对成熟的操作经验直接运用到操作策略之中。可以发现,以宝钢股份、上海汽车领衔的白马股群体,一年来已经跑赢大盘。对于持有这批白马股的投资者而言,今年的收成并不坏。

    从走势看,这些白马股走势与同期股指走势背离也异常明显。以两市第一大盘股中国石化为例,截至本周五收盘,该股股价年增长幅度为20.38%,而且目前仍然维持在半年线之上运行。与同期上证综指的指数收益相比,不能不让人感叹,尽管今年股指走势多变,但如果年初简单选择中国石化这家大盘股并持有至今,已经达到战胜指数的骄人战绩。操作策略如此简单,不能不让人回味"大道至简"这句老话。

    事实上,中国石化所代表的白马股群体的业绩一直在增长是不争的事实。根据季报统计,沪市180指数样本股公司总计实现净利润和主营收入分别占两市总额的55.05%和45.52%。以此来看,以基金为代表的主流机构纷纷投入重兵在白马股板块中"安营扎寨",不仅有战术上的需要,更有战略上的考虑。比如,本周出现大面积跌停现象,但仔细观察可以发现,单日股指跌幅并不大。在庄股们接二连三地躺在跌停板上时,部分大盘白马股依然走势稳健,在很大程度上缓和了市场恐慌气氛。

    精研胜于行动

    随着市场进入四季度的"收官阶段",投资者在盘算全年收益的同时,总结一下操作策略或许更为务实。由于两市主要股指均在代表长期持股成本的半年线和年线下方运行,因此,目前不少投资者处于深度套牢状态在情理之中。但对于那些年初便中长期持有白马股的投资者来说,可能已经取得了不错成绩。

    显然,随着信息披露质量的不断提高,精研上市公司内在价值的操作策略将更越来越吸引投资者的目光。历史经验也证明,耐心等待,有时候是最佳也是最容易做到的博弈策略。美国著名投资家巴菲特上周表示,由于目前看不到什么可以投资的品种,因此紧守240亿美元现金等待良机是其目前的操作策略。

    有市场人士认为,从目前盘面看,短线股指可能出现微妙变局。比如,沪市B股指数在上月末成功筑底后,悄然出现稳步上攻态势,并在本周成功超越综合指数和成份股指数,收出周阳线。个股方面,振华B股近期累积升幅已达34%,阳晨B股本周升幅也超过了10%。由于此前上证B指一直领先大盘下跌,因此股指近来的异常表现或许能为年末行情增添一些戏剧性色彩。

   



(上海证券报 记者 谢潞锦

股情

对，我们只能靠走势图判断，靠天吃饭，我们是股农！哈哈哈

时机趋势

Originally posted by 天堂小组 at 2003-11-1 09:53:
从个股看，st有一定机会，我重点关注，

是呀，到了11月正是炒重组的时候。

双林

Originally posted by 知行合一 at 2003-11-1 08:26:
昨日上证指数周线收出两阴夹一阳的K线形态，月线收阴射击之星；深证成指收出-0.57%的小阴星，月线收出3.68%的阳线，受5月和21月均线压制。月K线五连阴，为历史少见。
    大盘筑底需要时日，蓄之欲久，发之愈急， ...

好，说得好。散户只能走在趋势的后面，如果走在趋势的前面必将碰得头破血流。

时机趋势

Originally posted by 天堂小组 at 2003-11-1 10:23:
如果站不上1350以上，必破1311，下周不能收复失地，立即出场观望，

出局太晚了。

淘金狐狸

有道理.继续关注次新股...

技术分析

大盘在下降通道当中，周五的小阳暂时只能理解为回抽确认，后市下跌的可能性很大，在前期低点1311附近应该有反弹。

价量势

个股难敌大势，休息为好，学习为上。

实发

Originally posted by 淘金狐狸 at 2003-11-1 11:51 AM:
有道理.继续关注次新股...